Punto de vista básico
1. Desde principios de 2022, el precio de mercado de la urea en China ha seguido aumentando y se ha estabilizado en la actualidad. Al 27 de mayo de 2022, el precio medio de mercado de la urea en China era de 3.186 Yuan / tonelada, un 28,8% más que a principios de año y un 38,8% más que a principios de año. Desde mediados de mayo, el precio de la urea se ha mantenido por encima de 3.100 Yuan / tonelada, lo que representa un aumento del 80,1% con respecto a 1.769 Yuan / tonelada a finales de 2020.
El aumento de los precios de la urea se ve afectado principalmente por la oferta y la demanda: en el lado de la oferta, la capacidad total de producción de urea ha disminuido desde 2017 y la capacidad adicional es limitada. Debido a la profundización de la reforma del lado de la oferta, la capacidad de urea de China ha disminuido desde 2017, y la capacidad efectiva ha disminuido de 75,7 millones de toneladas en 2017 a 64,66 millones de toneladas en 2022, una disminución del 14,6%. En 2021, el Ministerio de Industria y tecnología de la información publicó el “14º plan quinquenal de desarrollo ecológico de la industria” en el que se proponía que se controlara estrictamente la nueva capacidad de producción de urea, que los nuevos proyectos se reemplazaran por la misma cantidad o reducción de la capacidad, que se reforzaran las limitaciones de La protección del medio ambiente, el consumo de energía y el consumo de agua, y que se promoviera la retirada de la capacidad atrasada de conformidad con la ley. A largo plazo, la capacidad adicional de urea es limitada y la oferta futura puede seguir siendo más estricta. En cuanto a la demanda, desde 2022, con el aumento de la demanda de fertilizantes químicos en la temporada de cultivo primaveral, la demanda aguas abajo de la urea ha mejorado y las existencias han disminuido en general. Al 27 de mayo de 2022, el inventario de la planta china de urea era de 235000 toneladas, lo que representa una disminución del 69,4% con respecto a principios de a ño y sigue siendo bajo. Además, desde 2022, el costo total de la industria ha disminuido y la rentabilidad ha mejorado. Las materias primas de la urea aguas arriba son principalmente carbón y gas natural, y la capacidad de producción de urea de China es principalmente carbón. En 2021, los precios del carbón aumentaron considerablemente y ahora han disminuido a un rango razonable. Al 27 de mayo de 2022, el precio de liquidación de los futuros continuos de la principal fuerza de carbón de China Shipbuilding Industry Group Power Co.Ltd(600482) \
La caída de los precios del carbón de potencia hace que el costo de producción de urea disminuya, lo que es beneficioso para mejorar la rentabilidad general de la industria. En la actualidad, el período de aplicación de fertilizantes de verano se acerca, la demanda aguas abajo es fuerte, junto con la caída de los precios del carbón, la rentabilidad general de la industria de la urea se espera que aumente, la industria o la prosperidad.
2. Al 27 de mayo de 2022, el índice de precios de los productos químicos de China se situó en 6.022 puntos, con un aumento semanal del 0,6%. Los productos químicos aumentaron o disminuyeron de manera diferente, de los cuales el ácido acético aumentó un 7,2% y el ácido acrílico un 4,4%. En cuanto al ácido acético, el aumento de los precios se debió principalmente al cierre y mantenimiento de la planta de ácido acético de 1 millón de toneladas en la mina de carbón de Yanzhou, Provincia de Shandong, el 25 de mayo, la disminución de la oferta del mercado y el aumento de las cotizaciones, lo que impulsó el aumento general de los precios de la industria del ácido acético. En cuanto al ácido acrílico, la disminución de los precios se debió principalmente a la reciente caída de los precios del propileno como materia prima, la baja tasa de construcción de las fábricas de aguas abajo, el mercado cauteloso y expectante, los titulares de envíos positivos, lo que dio lugar a la disminución de los precios del ácido acrílico.
3. En la última semana, el precio internacional del petróleo crudo ha seguido aumentando. La semana pasada, los principales futuros del petróleo crudo Brent aumentaron un 6,1% semanalmente, los principales futuros del petróleo crudo WTI aumentaron un 4,3% semanalmente, incluyendo los futuros del petróleo crudo WTI han aumentado por quinta semana consecutiva. La razón principal del aumento de los precios internacionales del petróleo crudo es, por una parte, que los países de la UE están celebrando consultas sobre la posibilidad de llegar a un acuerdo sobre el embargo del petróleo ruso, y que no se prevé ningún cambio en las tensiones de suministro. Por otra parte, se espera que la demanda mejore con la llegada de la temporada alta de conducción de verano en los Estados Unidos. Además, se prevé que la demanda mejore a medida que disminuya la epidemia en Asia.
4. Examen del mercado. La semana pasada, 17 de los 33 subsectores químicos de nivel 3 de CITIC aumentaron o se mantuvieron estables la semana pasada y 16 cayeron. Entre ellos, la placa de sosa cáustica aumentó más, o 6,1%; La disminución de la placa de fibra de carbono fue la mayor, con una disminución del 7,8%. En cuanto a las acciones, el orden de los tres primeros aumentos semanales fue Jiangxi Hungpai New Material Co.Ltd(605366) , Beijing Comens New Materials Co.Ltd(300200) , Shandong Haihua Co.Ltd(000822) , con aumentos semanales del 38%, 24,9% y 18%, respectivamente; Las tres primeras caídas de la semana fueron Guangxi Hechi Chemical Co.Ltd(000953) , Aba Chemicals Corporation(300261)
Propuestas de inversión
En el auge de la industria de la urea, las empresas de producción pertinentes pueden beneficiarse, como Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426) , Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) , Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , etc.
Indicación del riesgo
La mejora de la política de Seguridad y protección del medio ambiente, la fluctuación anormal de los precios del carbón y la repetición de la situación epidémica en China, etc.
