La reanudación de la producción de concentrado en Australia fue inferior a lo previsto
Desde 2021q1 hasta la fecha, Australia ha recuperado un total de 1,08 millones de toneladas de nueva capacidad de concentrado de litio, 2021q1 / q2 / q3 / q4 / 2022q1 la producción de concentrado de litio en Australia es de 43,47 / 45,52 / 51,20 / 47,91 / 476 millones de toneladas, respectivamente, el aumento de la capacidad de producción, pero la producción no ha aumentado a tiempo, la reanudación de la producción no es tan optimista como se esperaba en el mercado. Mtwodgina comenzó sus operaciones mineras en febrero de 2017 y el primer buque de mineral de Piroxeno de litio fue enviado a China en abril de 2017. Antes del tercer trimestre de 2018, la empresa produce y exporta principalmente Piroxeno de litio. Tres concentradores de spodumene comenzaron a construirse en marzo de 2018, y la puesta en marcha comenzó en marzo de 2019, junio de 2019 y noviembre de 2019, respectivamente. Sin embargo, toda la mina comenzó a detener la producción y el mantenimiento en noviembre de 2019, y la producción real de concentrado en la historia es muy pequeña. Mtwodgina ha estado fuera de servicio durante casi 2 años y Medio hasta ahora, y la planta de procesamiento de minerales en la historia ha entrado en un Estado de parada después de la finalización, la velocidad de escalada después de la reanudación del trabajo es difícil de ser optimista.
El aumento de la oferta de litio en el extranjero es difícil de decir con optimismo.
Lac ‘s Argentine cauchari – olaroz Salt Lake program is to complete Mechanical installation and START debugging at 2022h2, lower than the original 2022h2 Official Production Guidelines expected. Tanto Core como Sigma planean producir por primera vez antes de finales de 2022, pero hasta ahora, todavía están en la etapa de terminación de las obras de tierra y las instalaciones de apoyo, la construcción principal y la instalación de equipos todavía están en sus inicios, por lo que es difícil poner en funcionamiento a finales de año. El objetivo de nal es comenzar la producción en mayo de 2022 y producir el primer lote de concentrados de spodumene en 2023q1, pero al 23 de mayo de 2022, sayona sólo había publicado el informe de estudio de pre – viabilidad de nal, y el DFS todavía tenía que completarse a finales de este año. A juzgar por el Calendario del proyecto, NAL no estaba en condiciones de terminar la producción en 2023q1. De pie en la actualidad, este año y el próximo dos años, el progreso del proyecto de incremento de los recursos de litio en el extranjero es menor de lo esperado con mayor probabilidad.
No existe una gran cantidad de acuerdos anuales de fijación de precios de las sales de litio en el mercado mundial, y la diferencia de precios excesiva de las sales de litio en el país y en el extranjero ya no existe.
En el Lago Salado olaroz de allkem, los precios de los contratos de 1 / 3 de 2022 están vinculados al índice medio mensual al contado y 2 / 3 al índice de contratos bimensuales / trimestrales. En los ingresos del negocio del litio de YABAO en 2022, se espera que los ingresos de los productos de grado de batería representen entre el 70% y el 80%, de los cuales el 20% provendrá de contratos de venta al contado, mientras que el 60% provendrá de contratos con mecanismos de precios variables, con un retraso de 3 a 6 meses en comparación con el índice de la industria, lo que deja un contrato de precio fijo. El precio medio de venta previsto aumentará alrededor del 140% (a 240000 Yuan / t) a ño tras año, muy por encima del precio de venta de 14 a 150000 Yuan / t indicado en el Informe de rendimiento de 2021q4. Livent espera que el precio medio de venta de la sal de litio 2022 sea de 242 a 270000 Yuan / tonelada, muy por encima de las directrices de 171 a 190000 Yuan / tonelada dadas en el informe de rendimiento de 2021 q4. Alrededor del 80% de las ventas de SQM seguirán las fluctuaciones del mercado, con un precio medio de venta de 2022q1 de alrededor de 38.000 dólares por tonelada. Según las cifras aduaneras chilenas, el precio medio de las exportaciones chilenas de carbonato de litio a China en abril fue de 538000 dólares por tonelada, un aumento del 98,84% mes tras mes, y esperamos que el precio de venta de SQM siga aumentando considerablemente en el segundo trimestre. En la actualidad, la mayoría de los contratos de las empresas de litio en el extranjero se han convertido en modelos de precios trimestrales, con un retraso de 3 a 6 meses en comparación con el índice de mercado, aunque todavía están muy por detrás del precio de mercado de China, en comparación con los contratos anuales de fijación de precios anteriores, se han producido grandes cambios. Y con el tiempo y la continuación de la sustitución de contratos, la brecha de precios con el mercado chino será cada vez más pequeña, nos preocupamos antes de que las empresas de vehículos eléctricos extranjeros y las empresas de baterías debido a los precios más bajos en el extranjero de las ventajas de costos de la sal de litio se están reduciendo gradualmente. Del mismo modo, los precios anuales más bajos de la sal de litio en el extranjero que se espera que afecten a los precios de China, o sobre la base de los precios más bajos de la sal de litio en el extranjero, los precios de los contratos de sal de litio en el extranjero se están nivelando.
El aumento de los recursos en el extranjero está parcialmente desacoplado del mercado chino.
Toyota Trading es el mayor accionista individual de allkem (6,16%), con una participación del 25% en el Lago Salado olaroz y un amplio apoyo de préstamos a bajo interés para la extracción de litio en el Lago Salado argentino y la construcción de fábricas en Japón. Es difícil imaginar que el aumento de los proyectos de allkem no tenga nada que ver con Toyoda Trading. El proyecto altura original, que se reanudó después de la adquisición de PLS, y el posterior proyecto de expansión de pilgangoora, se centraron en parte en el suministro de una Plant a Coreana de procesamiento de hidróxido de litio en la empresa conjunta PLS – POSCO, y en parte en el procesamiento de fosfato de litio en Australia en cooperación Con Calix y luego en el transporte a Europa para su posterior procesamiento en baterías eléctricas. Mtfinniss, una unidad de Core lithium, incluye 3 Asociaciones de padres de familia, Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) : 75.000 toneladas al a ño; Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 75.000 toneladas / año; Tesla 27500 toneladas anuales; El plazo es de cuatro años. El proyecto grotado Cirilo de SIGMA lithium, la primera fase del proyecto, incluye Mitsui y lg2 paternal Partnership. MT Kathleen Valley, propiedad de liontown Resources, ha contratado a dos clientes, incluyendo Tesla y LG, para un total del 60% de la producción anual. El proyecto Kachi de Lake Resources ha contratado a dos empresas, Ford Motor y hanwa, una empresa comercial con sede en Japón, para un total del 60% de la producción anual. De los acuerdos de suscripción de la parte incremental de las empresas extranjeras de recursos de litio en los últimos dos o tres años se desprende que la tendencia a la baja de la vinculación del mercado japonés – coreano – europeo o de la cadena industrial es obvia, lo que hace difícil reproducir la situación de que los nuevos proyectos de inversión En el ciclo anterior vinculan plenamente el mercado chino. Bajo la fuerte demanda de recursos de litio, nuestro país necesita integrar y equilibrar el ritmo de desarrollo de los proyectos de recursos de litio en China, al mismo tiempo, adoptar el modelo de construcción y desarrollo de proyectos de recursos de litio con países amigos en el extranjero, dominar el derecho de voz de los recursos estratégicos clave aguas arriba, responder plenamente al aumento de la demanda de energía y recursos de litio de baterías de almacenamiento de energía, y proporcionar protección para que China alcance el pico de carbono y carbono en una fecha temprana.
Propuestas de inversión
2022q1, la situación epidémica y la tensión de la cadena de suministro siguen afectando al suministro de litio en Australia, las empresas mineras australianas en 2022q1 no aumentaron significativamente la producción total de concentrado. Al mismo tiempo, después de un a ño de expansión de la capacidad, las empresas mineras australianas en 2022q1 en comparación con 2021q1 la producción de concentrado también aumentó sólo un 10%, alrededor de 41,3 millones de toneladas, el equivalente de carbonato de litio alrededor de 5.000 toneladas. Por lo tanto, la tasa de expansión de la capacidad de suministro de los recursos de litio aguas arriba es más lenta que la de la demanda aguas abajo. Como materia prima necesaria para el rápido desarrollo de los vehículos eléctricos en el futuro, muchos países han convertido los recursos de litio en recursos estratégicos nacionales, lo que significa que la adquisición y el suministro en el extranjero no sólo se verán afectados por la geopolítica anterior, sino también por las preocupaciones de desarrollo industrial en el futuro. Más del 60% de las materias primas de la producción de litio en China provienen de concentrados de litio importados de Australia. Dos subastas al contado de concentrados de litio se llevaron a cabo en abril y mayo en la mina australiana PLS, con un precio de transacción de 6.250 dólares por tonelada y 6.586 dólares por tonelada (sc6.0, CIF China), respectivamente. El precio de la cooptación a largo plazo de los concentrados de litio australianos en 2022 Q2 es de 5.000 a 5.500 dólares por tonelada, y el precio de cada subasta por PLS tiene un cierto efecto esperado en el precio de la cooptación a largo plazo de los concentrados de litio en el próximo Se puede juzgar que 2022q3 concentrados de litio tienen una gran probabilidad de un mayor aumento de la co – Valencia a largo plazo, esperamos que supere los 6.000 dólares de los EE.UU. Por tonelada. El aumento de los costos causado por el aumento de los concentrados acelerará la diferenciación de los beneficios entre las empresas integradas y las empresas de procesamiento. Se recomienda prestar atención a [ Youngy Co.Ltd(002192) \ Se está llevando a cabo la exploración y extracción de la mina de mica de litio xikeng [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ]; El yacimiento de spodumene de lijiagou, Aba, está a punto de entrar en funcionamiento [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ]; Los beneficiarios incluyen [ Tianqi Lithium Corporation(002466) Y la producción de la primera tonelada de fosfato de litio crudo [ Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) ] recientemente.
Indicación del riesgo
El crecimiento de la demanda mundial de sal de litio es inferior a lo previsto; La pendiente de la mina wodgina en Australia supera las expectativas; Concentrado de litio vendido en greenbushes, Australia; El progreso de la puesta en marcha del nuevo proyecto Salt Lake en América del Sur superó las expectativas; El volumen de descarga del concentrado de mica de litio Yichun superó las expectativas; Las ventas mundiales de vehículos eléctricos no están a la altura de las expectativas; El precio del concentrado de litio y la sal de litio es inferior a lo esperado.
