Puntos de inversión
Revisión del mercado: al 27 de mayo de 2022, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cerró 400130 puntos esta semana, abajo 1.87%; Shenwan computer index cerró en 3.533,66 puntos, abajo 1,71 por ciento, una pequeña victoria sobre el mercado. Horizontal en toda la industria, la industria informática aumentó o disminuyó en 21 / 31. En la actualidad, la industria informática pe (ttm) es 34 veces, muy inferior a la mediana de los últimos 5 años 45 veces, todavía en el rango inferior.
El punto de vista central de esta semana: beneficiarse de la reanudación de la cadena de la industria automotriz, la placa de automóviles inteligentes ha funcionado mejor desde mayo; Al mismo tiempo, con el aterrizaje de la política de reducción del impuesto sobre las adquisiciones, se espera que la demanda a corto plazo aumente en cierta medida. Creemos que la peor fase de la industria automotriz ha pasado, y se espera que la mejora constante de la oferta y la demanda conduzca a la continuación de la recuperación de la pista de vehículos inteligentes. En general, los vehículos inteligentes siguen siendo uno de los mejores circuitos de crecimiento con “política + tecnología + demanda” triple ciclo de resonancia ascendente, y también tienen una fuerte tendencia industrial y un alto grado de paisaje, y las principales empresas, como Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Navinfo Co.Ltd(002405) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) \ , se benefician de su posición en la industria, el modelo de negocio y la alta demanda descendente, muestran una fuerte capacidad de resistencia al riesgo, y la entrega de pedidos de proyectos se ve menos perturbada por la epidemia. Las caídas anteriores se debieron más a la compresión de las valoraciones que a un rendimiento inferior al esperado. A medida que el sentimiento del mercado se calienta, la valoración todavía tiene espacio para la reparación al alza.
La reanudación del trabajo impulsa la mejora de la oferta y las políticas estimulan la recuperación de la demanda. Lado de la oferta: 28 de mayo, Pudong New Area Science and Commission revealed that the current Accounting for the Pudong Automobile Regulation of the Industrial output of more than 90 per cent of the 21 Automobile Enterprises have been all re – worked and Re – production, and form a point with Chain effect, pull more than 200 parts enterprises to restore Production. Entre ellos, más del 90% de los más de 700 proveedores primarios y secundarios de automóviles de pasajeros SAIC y SAIC han reanudado el trabajo; A partir del 24 de mayo, la producción diaria de la planta de Tesla en Shanghai se recuperó a 2.600 vehículos. De acuerdo con el programa de Shanghai, se espera que la reanudación de la producción se acelere después del 1 de junio. Demanda: el 23 de mayo, el Consejo de Estado celebró una reunión ejecutiva, en la que se decidió que: 1) las empresas centrales de automóviles concedieran 90.000 millones de yuan en préstamos para camiones, los bancos y las empresas aplazaran la vinculación de la mitad del Servicio de la deuda; Reducción gradual del impuesto sobre la adquisición de vehículos de pasajeros por valor de 60.000 millones de yuan. Posteriormente, Shenzhen, Hubei y otras regiones han promulgado políticas de subsidios para la adquisición de nuevos vehículos energéticos, promoviendo vigorosamente el consumo de nuevos vehículos energéticos. Creemos que la reducción del impuesto sobre las adquisiciones tiene un efecto evidente en el aumento de la demanda a corto plazo de la industria, y se espera que el retraso en la liberación de los pedidos y la reposición de la industria impulsen a la pista a mantener un alto nivel de rendimiento.
La iteración de la tecnología en el campo de la conducción inteligente continúa, y se espera que la acción industrial se acelere con frecuencia. Además de beneficiarse de la mejora de la oferta y la demanda de automóviles, los vehículos inteligentes son también una pista de carreras con una fuerte tendencia industrial. Según IDC y Cyber cars, en el primer trimestre de 2022, la tasa de penetración de los vehículos nuevos en el mercado de turismos fue del 23,2% para los conductores automáticos l2 y del 44,9% para los nuevos vehículos energéticos. Todo el mercado se encuentra en la fase de desarrollo de la transición de L2 a l3. En la actualidad, la tecnología de conducción automática L3 ha logrado un avance clave, y se espera que comience a aterrizar después de que las leyes y normas pertinentes se mejoren aún más, y la acumulación de datos de prueba de conducción automática L4 también se está acelerando. Al mismo tiempo, la cooperación entre las empresas de la industria se ha profundizado aún más, por ejemplo, desde mayo, la empresa de software de Volkswagen CARIAD anunció la adopción de un chip SOC a nivel de sistema de Qualcomm para la conducción asistida y la conducción automática a nivel l4; La empresa tomó la iniciativa en la cooperación con Qualcomm en el lanzamiento de la “pequeña caja mágica 3.0” Plataforma de computación de conducción automática, que se llevará a wey mocha en la producción de este año; Wenyuanxing weride anunció la inversión estratégica de Bosch, el desarrollo conjunto de software de conducción inteligente y la producción en masa. Se espera que la industria acelere el aterrizaje de vehículos inteligentes de alto orden.
El autocontrol es imperativo y la industria de la creación de confianza está en pleno apogeo. El 25 de mayo, el People ‘s Daily publicó un artículo titulado “Let more domestic software Show”, destacando la adhesión a la autosuficiencia tecnológica; El 26 de mayo, la Comisión de desarrollo y reforma de Shenzhen, conjuntamente con cinco departamentos, publicó y aplicó varias medidas para promover la recuperación sostenible del consumo en Shenzhen, y propuso claramente aumentar la promoción de los productos de creación de confianza y aumentar la proporción de aplicaciones de los productos de creación de confianza; El 29 de mayo, el distrito de Huangpi de la ciudad de Wuhan puso en marcha la tercera medida de Política Especial local en todo el país, y estableció 50 millones de yuan de fondos especiales de apoyo a la industria creativa cada año. Vale la pena mencionar que en este documento, la ciudad de Shenzhen propuso claramente la proporción de subvenciones y la proporción de compras de productos xinchuang, que es la primera vez en el documento de política pública, lo que indica la aplicación detallada de la industria xinchuang y desempeña un papel rector positivo en otras políticas locales. En la situación internacional actual, la necesidad de la autonomía y la controlabilidad se hace cada vez más evidente, la industria china de la información y la creación de empresas ha madurado gradualmente en la tecnología y la ecología después de experimentar el experimento preliminar, y bajo la dirección de la política ha comenzado a entrar en la etapa de popularización integral de “8 + n”, y el espacio se ha abierto oficialmente. Se espera que las empresas de hardware y software como Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) se beneficien plenamente.
Los documentos se publican intensamente y la tecnología médica de la información se vuelve a catalizar. El 20 de mayo, la Oficina General del Consejo de Estado publicó el Plan Nacional de salud del 14º plan quinquenal, en el que se establecía claramente que para 2025 la escala total de la industria de servicios de salud sería superior a 11,5 billones de yuan y que la esperanza de vida per cápita seguiría aumentando en un año sobre la base de 2020. El 25 de mayo, la Oficina General del Consejo de Estado publicó las “tareas clave para profundizar la reforma del sistema médico y de salud en 2022”, en las que se proponían los requisitos de desarrollo de las etapas emergentes en las esferas de la atención médica, el seguro médico y la medicina. En los dos documentos se hace hincapié una vez más en la expansión y distribución equilibrada de los recursos médicos, la promoción del desarrollo de alta calidad de los hospitales públicos y la salud regional, etc., con el fin de promover la expansión y distribución equilibrada de los recursos médicos de alta calidad como punto de partida, acelerar la construcción de un nuevo patrón ordenado de tratamiento médico y diagnóstico, promover el desarrollo de alta calidad de la medicina y la salud en general, y proporcionar una orientación clara para el despliegue de nuevos recursos médicos y la construcción de nuevas infraestructuras médicas en la era posterior a la epidemia. En la actualidad, la demanda de construcción de la información médica es alta, aunque el progreso de los proyectos afectados por la situación epidémica está atrasado, pero la situación epidémica cataliza la demanda endógena de las instituciones médicas y sanitarias.
Cartera de esta semana: 1) Grupo robusto: Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Beijing Kingsoft Office Software Inc(688111) , Glodon Company Limited(002410) , Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) , Longshine Technology Group Co.Ltd(300682) . Grupos elásticos: Chengdu Zhimingda Electronics Co.Ltd(688636) , Beijing Longruan Technologies Inc(688078) , Xgd Inc(300130) , Beijing Shiji Information Technology Co.Ltd(002153) , Zwsoft Co.Ltd(Guangzhou)(688083) .
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica afecta repetidamente el progreso del proyecto; Presión macroeconómica; Aumento de los precios de las materias primas; Aumento de las fricciones comerciales; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; Cambios importantes en la política de las placas tectónicas; El progreso de la investigación y el desarrollo no es tan bueno como se esperaba.
