Puntos de inversión
Las ventas acumuladas de 32 ciudades en mayo fueron de – 41,1% y – 0,4% respectivamente. Las estadísticas sobre las transacciones de viviendas comerciales en 32 ciudades de todo el país muestran que el volumen acumulado de transacciones en mayo (al 26 de mayo) fue de – 41,1% y – 0,4% respectivamente. Las ciudades de primera línea son – 55,4% y – 29,2% respectivamente. Ciudades de segundo nivel – 35,2% año tras año, en comparación con + 1,1%; Las ciudades de tercer y cuarto nivel fueron – 47,2% y + 10,7% respectivamente. En las ciudades de primera línea, Shanghai se está calentando, con una relación de anillo + 76,3%, Beijing y Shenzhen respectivamente con una relación de anillo de – 30,3% y – 53,4%; En las ciudades estadísticas de segundo nivel, excepto Chengdu, Nanning y Jinan, todos se recuperaron en diferentes grados, y Suzhou y Qingdao tuvieron un mejor desempeño, respectivamente, en relación con + 34,5% y 28,6%; Las ciudades de la tercera y cuarta línea tienen diferentes actuaciones, Zhenjiang, Putian. Y Jiangsu Lianyungang Port Co.Ltd(601008) \
Xiamen, Fuzhou dos rondas de suministro centralizado de tierra no ha sido “cálido”, las empresas estatales centrales y las plataformas locales siguen apoyando el Fondo. Xiamen: la segunda ronda de concentración de la tierra lanzó un flujo de 10 parcelas de tierra, 5 transacciones de precio base, 3 transacciones premium, de las cuales sólo una transacción de tocar la parte superior, la tasa media de prima es de sólo 1,4%, en comparación con la primera ronda de 5,4 pp. Las empresas locales son empresas estatales o centrales, de las cuales las empresas estatales locales son la fuerza principal, 9 parcelas de tierra por las empresas estatales locales de tránsito ferroviario, construcción, comercio internacional y distribución conjunta de alimentos, que representan el 74% del volumen total de negocios. Fuzhou: en la segunda ronda, 14 parcelas fueron lanzadas, 3 parcelas fueron vendidas, la tasa de prima global cayó al 2%, 2,2 PP más baja que la primera ronda, alcanzando la tasa de prima más baja desde la concentración. Las empresas de vivienda siguen siendo empresas estatales y empresas de plataformas locales, entre ellas la construcción de 2 viviendas, la proporción de empresas de plataformas locales con más del 50%.
La política central sigue fortaleciendo la estabilidad. El 23 de mayo, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado propuso la aplicación de 6 Aspectos de 33 medidas para estabilizar la economía, entre ellas la aplicación de políticas para apoyar la rigidez de la ciudad y mejorar la demanda de vivienda, un nuevo número de proyectos de renovación de barrios antiguos. El 25 de mayo, el Consejo de Estado convocó una videoconferencia nacional para estabilizar el mercado económico y emitir una señal positiva: 1) de desapalancamiento a desapalancamiento. Aumentar adecuadamente el apalancamiento macroeconómico, apoyar a las empresas financieras sostenibles para aumentar el apalancamiento adecuado, apoyar el sector familiar de la vivienda individual y los préstamos al consumo; Aplicación de los dos “apoyos” de las reuniones del Politburó. Apoyar a todas las localidades a partir de la realidad local para mejorar la política inmobiliaria, apoyar la rigidez y mejorar la demanda de vivienda; Supervisar la aplicación efectiva de todas las políticas. Enviar equipos de supervisión a 12 provincias para llevar a cabo la supervisión especial de la aplicación y el apoyo de la política. Además, la bolsa de valores de Shanghái organizó una exposición itinerante de bonos para 5 empresas de vivienda, y se espera que la emisión de bonos en el país se recupere gradualmente.
La supervisión de los fondos de venta anticipada se ha acelerado. Después de la reunión del Politburó, 21 provincias y ciudades como Chengdu, Haikou y Changchun aflojaron la supervisión de los fondos de pre – venta, y 28 provincias y ciudades han aflojado la supervisión de los fondos de pre – venta desde 2022. El contenido del ajuste de la supervisión de los fondos de preventa se refiere principalmente a la reducción de los fondos de supervisión clave, el aumento de los nodos de desembolso, el aumento de la proporción de desembolso, la sustitución de la garantía bancaria, la gestión de la diferenciación del crédito empresarial, la retirada anticipada de los fondos de preventa, etc. se espera que la presión de liquidez de la industria se alivie y que las empresas inmobiliarias de alta calidad se beneficien más.
Sugerencia de inversión: Creemos que deberíamos prestar atención a cuatro líneas principales de inversión: 1) empresas de desarrollo: 6000448 , Sanlux Co.Ltd(002224) 4 , Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , China Baoan Group Co.Ltd(000009) 0 , Shenzhen New Nanshan Holding (Group) Co.Ltd(002314) \ Seazen Holdings Co.Ltd(601155) Shenzhen Overseas Chinese Town Co.Ltd(000069) xuhuiholdings, jianfa International Holdings, etc. Wuguan enterprise: biguiyuan Service, China Resources Vientiane Life, Xuhui Yongsheng Service, etc. Empresas de transformación de circuitos: Tianjin Guangyu Development Co.Ltd(000537) , Lushang Health Industry Development Co.Ltd(600223) , etc.; Agente inmobiliario: Shell, etc.
Risk prompt: Project delivery Risk, Project sales Revenue Risk, Industry Policy Regulation risk.
