Puntos de inversión
Market Review: as of May 27, 2022, SW NONFERROUS Plate closed at 494966, down 0.48%. El índice Shanghai – Shenzhen 300 cerró en 400130, abajo 1.87 por ciento, el rendimiento general de la placa de metales no ferrosos más fuerte que el mercado. En la subsección, los metales industriales cayeron un 1,00%; La placa de metales preciosos aumentó un 1,95%, el mayor aumento; El sector de la energía y los metales aumentó un 0,71%; Las pequeñas placas metálicas cayeron un 1,55%; Los nuevos materiales metálicos cayeron un 1,98%, la mayor caída.
Seguimiento de variedades clave:
Cobre: la semana pasada, los precios del cobre en Shanghai oscilaron principalmente entre 7.1w y 7.2w. La reanudación de la producción en el este de China siguió impulsando la mejora prevista de la demanda. La reparación de la oferta en el lado de la fundición todavía toma tiempo. Básicamente, a corto plazo, se espera que la volatilidad de los precios se recupere principalmente. Los cambios básicos son los siguientes: 1) con la reanudación de la producción en el este de China, el consumo de cobre sigue mejorando, el precio al contado se mantiene alto y la tasa de funcionamiento de las barras de cobre fino se mantiene al alza; La producción de cobre refinado de China se prevé que disminuya a 816000 toneladas en mayo, lo que representa un bajo nivel en el a ño, debido a la influencia del mantenimiento centralizado, y la producción de cobre refinado se prevé que aumente después de junio con la terminación del mantenimiento y la nueva producción. El costo de procesamiento del concentrado de cobre se mantuvo en 78 dólares de los EE.UU., la reanudación de la producción de la fundición China y la perturbación de la producción de minas en el extranjero suprimieron el costo de procesamiento a corto plazo, pero la disminución de la TC fue limitada, el precio del ácido sulfúrico en China se mantuvo firme y el nivel de beneficios de la fundición se mantuvo en un nivel sin precedentes; Las existencias de la Sociedad China y las zonas francas disminuyeron ligeramente, mientras que las de las bolsas de ultramar disminuyeron simultáneamente.
Aluminio: los precios del aluminio en Shanghai se recuperaron ligeramente después de la caída de la semana pasada, los precios continuaron en general en 2.0w – 2.1w entre la operación, la mejora del consumo aguas abajo se espera que la reparación de la oferta superpuesta se desacelere, el aluminio a corto plazo se enfrenta básicamente al alza, se espera que los precios se recuperen principalmente de la conmoción cerebral. Los datos muestran que la capacidad de producción de aluminio electrolítico de China es de 43.801000 toneladas y la capacidad de funcionamiento es de 40.463000 toneladas. En la actualidad, la tasa de crecimiento del lado de la oferta se está desacelerando, además del impacto de la reducción inesperada de la producción de Heqing Yixin, los proyectos relacionados con la reanudación de la producción necesitan cambios técnicos o reparaciones importantes, la reanudación de la capacidad ociosa a largo plazo también tiene un impacto en el tiempo, La tasa de recuperación del lado de la oferta se está desacelerando; La reanudación de la producción en las etapas inferiores se llevó a cabo de manera constante, el inicio de la semana de los perfiles de aluminio se recuperó obviamente, las existencias de lingotes de aluminio y barras de aluminio de China disminuyeron sincrónicamente, se espera que continúe la tendencia a corto plazo de la retirada de existencias; El patrón de exceso de alúmina continúa, el Centro de precios se mueve hacia abajo continuamente, el beneficio de la industria de aluminio electrolítico se restaura, con la evaluación de costos de la industria empate, el beneficio de la tonelada de aluminio se eleva a cerca de 2500 Yuan.
Sugerencias de inversión: se recomienda prestar atención continua a la placa de aluminio reciclado: 1) los fundamentos del aluminio a largo plazo son buenos. El suministro primario de aluminio se ve limitado por el techo de capacidad establecido por la reforma del lado de la oferta, las características de fundición de alto consumo de energía reducen la estabilidad de la producción, los tramos inferiores se benefician del aumento de la demanda de nuevos vehículos energéticos y energía fotovoltaica, y se espera que el Centro de precios del aluminio siga siendo alto. El aluminio reciclado evita la limitación de la capacidad de producción, y todavía hay espacio para el crecimiento de la producción; La ventaja del ahorro de energía y la reducción de las emisiones de aluminio reciclado es obvia, y la política es favorable para la industria.
Atención individual: 1) Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) : la nueva capacidad de inversión sigue aumentando, la escala de producción y comercialización se expande, el efecto de escala aumenta la ventaja de costo; Se espera que la proporción de exportaciones aumente y se beneficie de una prima de mercado en el extranjero; Mejorar la investigación y el desarrollo en áreas de alto valor añadido y mejorar la estructura del producto. Shandong Nanshan Aluminium Co.Ltd(600219) : la estructura del producto sigue optimizando, la proporción de productos de alta gama de placas de automóviles, clases de aviación y láminas de aluminio de litio aumenta; La producción integrada se superpone a la distribución de las materias primas en el extranjero, lo que da lugar a una notable ventaja de costos.
Sugerencia de riesgo: reanudar el trabajo y reanudar la producción menos de lo esperado, el impacto negativo de la epidemia más de lo esperado, el riesgo de accidentes repentinos de la empresa.
