Express: 618 pre – venta abierta, superpuesta en todo el estímulo del consumo, la demanda de mensajería se espera que acelere la recuperación después de la epidemia; La Oficina Nacional de correos publicó 23 políticas de rescate y estabilización para garantizar el orden de funcionamiento; En la actualidad, la reanudación de la producción para acelerar el progreso, la demanda de entrega rápida y la elasticidad de los precios siguen recomendando empresas líderes.
618 pre – venta abierta, los datos de la Plataforma de comercio electrónico brillante, el estímulo del consumo local, se espera que impulse la recuperación logística acelerada: 23 de mayo Beijing East 618 pre – venta abierta, electrodomésticos pre – venta en las primeras 28 horas + 270%; La cantidad de preventa de 1 hora de electrodomésticos nuevos supera todo el día del año pasado, la cantidad de preventa de productos de gama media y alta representa más del 6%. El 20 de mayo, el comercio electrónico de manos rápidas abrió el 616 Festival de compras, la industria del maquillaje de ee.u u. El día para promover un máximo de GMV, la marca de los tres primeros comerciantes GMV + 592%. El 26 de mayo, TMall abrió oficialmente 618 años para promover la pre – venta, el mismo día Li Jiaqi Sala de transmisión en vivo para ver más de 153 millones de veces. Pinduo desde el 24 de mayo, decenas de miles de millones de subsidios para abrir el tercer aniversario del Festival de Botes Dragón para promover el regreso. Las ventas de 618 plataformas de Comercio Electrónico reflejan el entusiasmo de los consumidores, además, Shanghai lanzó oficialmente el “Plan de Acción de Shanghai para acelerar la recuperación económica y la revitalización”, apoyando la Plataforma de comercio electrónico para la emisión de vales de consumo, Shenzhen ha emitido el tercer lote de vales de consumo en la plataforma de comercio electrónico, todas las regiones promueven vigorosamente la recuperación del consumo, la demanda de entrega urgente optimista en junio para acelerar la recuperación.
La Oficina Nacional de correos publicó la política de rescate y estabilización de la industria y estabilizó la tendencia de desarrollo de la industria: el 28 de mayo, la Oficina Nacional de correos publicó la circular sobre la ayuda a las empresas de envío para aliviar las dificultades y estabilizar la tendencia de desarrollo de la industria. Entre ellas, las políticas de apoyo incluyen la promoción de la aplicación de la retención a gran escala del impuesto sobre el valor a ñadido, la exención gradual del impuesto sobre el valor añadido por los contribuyentes a pequeña escala, las preferencias del impuesto sobre la renta para las pequeñas y medianas empresas, la reducción de “seis impuestos y Dos tasas” para las pequeñas y medianas empresas, la prestación de asistencia a las pequeñas y medianas empresas de mensajería afectadas por la epidemia. La política reglamentaria exige que la Sede de la empresa Express preste apoyo financiero a las empresas de base y a los puntos de venta finales. Se alienta a que se centre en la calidad del servicio y la capacidad de servicio, se alivie la presión de evaluación de las redes de base y se acelere la aplicación de la División de costos, la estratificación de los servicios y la clasificación de los productos; Mejorar el nivel de seguridad social de los mensajeros y el pago puntual y completo de los salarios. La política abarca una amplia gama de esferas, teniendo en cuenta la Sede, los puntos de venta y el personal de mensajería, se espera que reduzca eficazmente la presión operacional de las empresas y estabilice el desarrollo de la industria.
La reanudación ordenada de la industria Express de Shanghái, la recuperación acelerada de la entrega individual a granel, se espera que el volumen nacional de piezas en mayo + 7% año tras año: 25 de mayo de Shanghái post la reanudación ordenada de la entrega individual. En la actualidad, Shanghai se está abriendo paso a paso, la situación epidémica de Beijing Express es controlable, las zonas epidémicas promueven la reanudación ordenada del trabajo y la producción, se espera que la recuperación de la demanda impulse la tasa de crecimiento en mayo, según el Ministerio de transporte y comunicaciones, el volumen medio de entrega diaria del 1 al 27 de mayo es de 318 millones de unidades, en comparación con el volumen medio de negocios diario de entrega urgente nacional de 297 millones de unidades en mayo de 2021, y el volumen nacional de entrega urgente se espera que sea de aproximadamente + 7% año tras año en mayo. Con la mejora continua de la situación epidémica y la llegada de la temporada alta de comercio electrónico, se espera que la tendencia de recuperación se acelere.
La recuperación continua de la industria logística Express, la temporada alta del comercio electrónico para estimular el crecimiento de la demanda, creemos que el peor impacto ha pasado, el punto de inflexión de la industria ha sido. Para el Departamento de Tongda, los ingresos de un solo billete siguen siendo altos, la recuperación futura de la demanda es optimista sobre la mejora continua del rendimiento principal; Para shunfeng, el ajuste de la gestión a corto plazo en su lugar, la superposición de un estricto control de costos, la mejora continua del rendimiento de la empresa, la eficacia de los beneficios, la distribución internacional de múltiples negocios, con crecimiento, todavía nos gusta el valor de asignación a mediano y largo plazo. A – Share Key recommendations S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yto Express Group Co.Ltd(600233) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , u.
Aviación: la política promueve el aumento de los vuelos internacionales, se espera que las rutas internacionales lleguen a un punto de inflexión; China Passenger Flight Subsidy issued to guarantee the Bottom loss and promote Security; En mayo, el volumen nacional de vuelos siguió aumentando, con la reanudación de la producción y el progreso general, la recuperación de la demanda optimista.
Los vuelos entre China y los Estados Unidos aumentarán a 24 vuelos semanales y los vuelos internacionales de pasajeros aumentarán de manera ordenada: en la reunión ordinaria del 23 de mayo, China propondrá un aumento ordenado de los vuelos internacionales de pasajeros de China y formulará medidas para facilitar el intercambio de personal entre empresas extranjeras. El 26 de mayo, el Embajador de China en los Estados Unidos dijo que el número de vuelos entre China y los Estados Unidos pronto aumentaría de 18 a 24 por semana, después de que tres compañías aéreas chinas recibieran asignaciones adicionales para vuelos internacionales. Además, las embajadas de China en varios países han relajado los requisitos de inspección de las personas que viajan a China. En vista de la mejora de la situación epidémica en el extranjero y de las necesidades de desarrollo económico, se han reanudado algunas rutas internacionales interrumpidas, se ha relajado el margen de cinco políticas y se prevé que los vuelos internacionales se reanuden de manera ordenada con la mejora de la situación epidémica en China.
El 26 de mayo, el Ministerio de Finanzas y la administración de aviación civil emitieron una circular sobre la aplicación gradual de las subvenciones financieras para el funcionamiento de los vuelos de pasajeros de China. Cuando el volumen medio diario de vuelos es inferior a 4.500 vuelos, el límite máximo es de 24.000 yuan por hora. El objetivo de la subvención es garantizar el funcionamiento seguro de la industria en caso de disminución del volumen de vuelos y aplicar una subvención financiera gradual a los vuelos de pasajeros chinos operados por la División de aviación de China. En el marco de las subvenciones, las compañías aéreas nacionales a corto plazo o controlarán el volumen de los precios garantizados, mediante subvenciones para evitar pérdidas, y mediante un aumento moderado del nivel de las tarifas para obtener beneficios. Se espera que la demanda de aviación se recupere rápidamente después del desbloqueo y que los ingresos de la División de aviación cubran los costos variables, aumentando así la oferta, la industria volverá al Estado normal de funcionamiento.
En mayo, el volumen de vuelos nacionales siguió aumentando, prestando atención a la recuperación de la demanda después de que la epidemia se desvaneciera: del 22 al 28 de mayo, el número total de vuelos de pasajeros de la aviación civil en todo el país para la ejecución de 32.136 vuelos, en comparación con – 1,2%, en comparación con – 67,6% en 2019, el volumen de vuelos siguió recuperándose. China Southern Airlines / China Eastern Airlines / Air China (excluidas las filiales) realizaron 5.773 / 3.723 / 3.014 vuelos, con una relación de – 2,1% / – 2,1% / + 26,3%, en comparación con – 60,2% / – 75,1% / – 67,3% en 2019. Primavera y otoño / auspicioso vuelo Ejecutivo 1188 / 586, relación de enlace + 1,8% / + 15,4%, en comparación con 2019 – 55,5% / – 79,6%, la relación de enlace de primavera y otoño fue básicamente plana, auspicioso repunte continuo. Se prevé que a corto plazo, en el marco de las subvenciones, el volumen de vuelos se mantendrá en unos 4.500 cursos, a medio plazo con la recuperación de la demanda después de la eliminación de la temporada de verano, la oferta y la demanda de aviación se han recuperado aún más.
La demanda, el impacto de la epidemia a corto plazo se espera que se acerque al punto de inflexión, la demanda inhibida de viajes se reanudará gradualmente, el aumento ordenado de los vuelos internacionales, se espera que las rutas internacionales alcancen el punto de inflexión. En el lado de la oferta, la introducción de la capacidad de la División de aviación es lenta, la acumulación de pedidos de Boeing Airbus, la recuperación de la capacidad todavía necesita tiempo, el crecimiento de la oferta a medio plazo a baja velocidad tiene una alta certeza. Además, la reforma orientada al mercado de los precios de las tarifas de la Aviación Civil abre un espacio flexible para el aumento de los precios. El punto de inflexión de la oferta y la demanda se superpone con el aumento de los precios de los billetes, y se espera que la aviación inicie un ciclo de crecimiento. Se recomienda encarecidamente la ruta de alta calidad Air China Limited(601111) (que se beneficiará significativamente de la recuperación de los viajes oficiales); Grifo de aviación de bajo costo Spring Airlines Co.Ltd(601021) ; La línea China ocupa una alta proporción, el rendimiento es flexible China Southern Airlines Company Limited(600029) ; Eastern Airlines, con una clara ventaja geográfica; Focus on Regional Airlines China Express Airlines Co.Ltd(002928) .
Aeropuerto: el funcionamiento del aeropuerto sigue siendo bajo, Beijing se ha recuperado ligeramente, el volumen de dos vuelos en Shanghai sigue siendo inferior al 10% antes de la epidemia. According to flight Manager data (05.22-05.28), capital / Hongqiao / Baiyun / Bao ‘AN / Pudong China Executive flights 1234 / 108 / 2482 / 3768 / 90, Round ratio + 67.9% / + 332.0% / + 19.8% / – 4.7% / + 55.2%, compared with 2019 – 84.1% / – 97.7% / – 63.0% / – 30.7% / – 98.2%.
En el norte de Guangzhou, Shenzhen Bao ‘an Airport tiene alrededor del 70% de los vuelos antes de la epidemia, y Guangzhou 60.000 4 vuelos alrededor del 40% antes de la epidemia; El volumen de vuelos en el aeropuerto de la capital de Beijing aumentó en comparación con el mes pasado, alrededor del 15% antes de la epidemia; Los dos vuelos de Shanghai siguen siendo inferiores al 10% de los vuelos anteriores a la epidemia. Las operaciones a corto plazo de la aviación aeroportuaria se ven afectadas por la perturbación de la situación epidémica y la política de prevención de epidemias, y si la situación epidémica mejora en el futuro, se espera que el flujo de pasajeros de la aviación internacional de China se recupere gradualmente; Al mismo tiempo, el aeropuerto como nodo clave de la logística, la reciente política de “Logística de Seguridad” enfatiza que no se puede detener arbitrariamente, con la aplicación de políticas para avanzar, la presión o aliviar gradualmente. A largo plazo, el negocio de la aviación aeroportuaria es estable, pero el espacio de la industria libre de impuestos es enorme, el futuro de los aeropuertos que cotizan en bolsa seguirá beneficiándose de los dividendos libres de impuestos, centrándose en los principales aeropuertos Shanghai International Airport Co.Ltd(600009) , Guangzhou Baiyun International Airport Company Limited(600004) .
Carretera: el tráfico nacional de vehículos de carga sigue aumentando, el delta del río Yangtze en Shanghai sigue siendo afectado por la epidemia, Zhejiang disminuyó ligeramente, la recuperación de Jiangsu. Desde mayo, el transporte de mercancías por carretera se ha recuperado gradualmente, el índice nacional de flujo de carga de vehículos completos del 21 al 27 de mayo es de 100,69 en promedio, más del 1,13%. En el delta del río Yangtze, Shanghái sigue siendo gravemente afectado, con un promedio de + 8,76% en el índice del 21 al 27 de mayo, y – 79,45% en el mismo período del año pasado. Jiangsu / Zhejiang 21 – 27 May Index average Annual ratio + 5.55% / – 0.89%, Year – on – year – 17.40% / – 10.10%, Zhejiang Vehicle Flow slightly dropped, Jiangsu continued to recover. Con la mejora de la situación epidémica en Shanghai, se espera que se reanude el transporte de mercancías por carretera.
Estrategia de inversión de esta semana: en la actualidad, toda la sociedad promueve la reanudación del trabajo y la producción, el volumen de Negocios de mensajería se calienta en mayo, la industria acelera la recuperación, para el Departamento de Tongda, los ingresos de un solo billete siguen siendo altos, el rendimiento de los líderes es optimista; Shunfeng Operation Adjustment in place, Good Long – term layout value. La demanda de la industria de la aviación China se ha visto frenada por la epidemia a corto plazo, pero no se ha modificado la tendencia de la recuperación de la industria, mientras que la seguridad de la oferta se ha ralentizado, y la industria de la aviación sigue siendo optimista a largo plazo sobre la inversión de la oferta y La demanda, y la reforma del mercado de tarifas superpuestas abre un espacio flexible. Combinación de esta semana: Yto Express Group Co.Ltd(600233) , S.F.Holding Co.Ltd(002352) , Yunda Holding Co.Ltd(002120) , Air China Limited(601111) , Juneyao Airlines Co.Ltd(603885) .
Consejos de riesgo:
El riesgo de recesión macroeconómica tendrá un gran impacto en la demanda general de transporte.
La competencia de precios de la industria Express supera las expectativas del mercado. En la actualidad, la guerra de precios de la industria Express es controlable en general, pero no excluye la guerra de precios a gran escala, erosionando los beneficios de las empresas que cotizan en bolsa.
El precio del petróleo y el costo de la mano de obra siguen aumentando. El transporte y el costo de la mano de obra, como los principales costos de los transportistas, pueden hacer frente al aumento de los precios del petróleo y al riesgo de un aumento significativo del costo de la mano de obra.
