Resumen del informe:
Aumento de los precios del carbonato de litio y del concentrado de litio en China
La desaceleración de la epidemia en China ha dado lugar a una recuperación de la demanda y a un aumento de los precios del carbonato de litio. Según los datos de SMM, a partir del viernes (27 de mayo), el carbonato de litio a nivel de batería se cotiza en 462500 Yuan / tonelada, un aumento de 11.000 Yuan / tonelada; El carbonato de litio de grado industrial se cotiza en 431000 Yuan / tonelada, con un aumento de 550000 Yuan / tonelada; El hidróxido de litio de grado de batería se cotiza en 467500 Yuan / tonelada, sin cambios en la relación de aspecto; El hidróxido de litio de calidad industrial se cotiza en 452500 Yuan / tonelada, sin cambios en la relación de cadena. El aumento de los precios del carbonato de litio esta semana se debió principalmente a la disminución de la situación epidémica en China, un pequeño aumento de las emisiones de los fabricantes de electrodos positivos aguas abajo, la demanda de sal de litio aumentó gradualmente. Esperamos que en el segundo semestre del año, con la mejora gradual de la situación epidémica en todas partes, los fabricantes de electrodos positivos reanuden gradualmente la producción, la demanda se calienta, el precio de la sal de litio o la escalada lenta.
El 27 de mayo, Purcell Energy Consulting estimó que el precio del concentrado de litio (sc6) era de 6.496 dólares de los EE.UU. / tonelada (FOB, Australia), un aumento del 4,77% con respecto al mes anterior. Esperamos que con el aumento continuo de los precios de los concentrados de litio, el costo de procesamiento de la sal de litio aumente abruptamente, se espera que los precios de la sal de litio en el segundo semestre de la reanudación de la producción y la demanda de recuperación de la recuperación de los altos niveles anteriores o incluso un nuevo avance.
Pilbara puja por $6.586, iniciando la era de los recursos aguas arriba como Rey
El 25 de mayo, el precio de transacción de la Quinta licitación de concentrado de litio de PLS fue de 5.955 dólares de los EE.UU. / tonelada (sc5.5, Offshore Port Hedland), calculado de acuerdo con el descuento sc6.0, más 86 dólares de los EE.UU. / tonelada de flete por tonelada, 6.586 dólares de los EE.UU. / tonelada (CIF de China), calculado de acuerdo con el costo de procesamiento de carbonato de litio de 25.000 Yuan / tonelada, el costo de descuento de carbonato de litio de 420900 Yuan / tonelada (IVA incluido); En comparación con la subasta del 27 de abril, el precio de transacción es de 5.650 dólares de los EE.UU. / tonelada (sc5.5, puerto de Hedland Offshore), de acuerdo con el cálculo de descuento sc6.0, más 86 dólares de los EE.UU. / tonelada de flete, 6.250 dólares de los EE.UU. / tonelada CIF de China, de acuerdo con el cálculo de los costos de procesamiento de carbonato de litio 25.000 Yuan / tonelada, el costo de descuento de carbonato de litio 392200 Yuan / tonelada (incluido el impuesto sobre el valor añadido), el costo del carbonato de litio aumenta aún más. PLS en abril y mayo de los dos precios de subasta son 6.250 dólares de los EE.UU. Por tonelada y 6.586 dólares de los EE.UU. Por tonelada (CIF China), pero de acuerdo con los anuncios de las empresas australianas y la comunicación telefónica, 2022q2 Australian lithium concentrate Long Co – Price es de 5.000 a 5.500 dólares de los EE.UU. Por tonelada, PLS cada precio de subasta, el próximo trimestre del concentrado de litio largo Co – Price tiene un cierto efecto esperado, por lo que se puede juzgar que 2022q3 lithium concentrate Long Co – Price High Probability will increase further, Esperamos superar los 6.000 dólares por tonelada. El aumento del costo causado por el aumento de los concentrados acelerará la diferenciación de beneficios entre las empresas integradas y las empresas de procesamiento. Después de 2022q2, las empresas integradas con recursos de litio aguas arriba garantizados obtendrán beneficios más lucrativos cuando los costos sean controlables. El beneficio de una tonelada de sal de litio será obviamente mayor que el de las empresas procesadoras de litio puro mediante la venta de concentrado de litio australiano. La competitividad de las empresas integradas es obvia y la tasa de autosuficiencia de las materias primas es alta. Mientras tanto, a juzgar por la producción y el funcionamiento de las empresas australianas de concentrado de litio en el primer trimestre, la producción de los productores australianos de concentrado de litio 2022q1 es inferior a lo previsto o está en el límite inferior de la orientación prevista, y el progreso de la escalada después de la expansión general de la producción y la reanudación de la producción es inferior a lo previsto. Australia 2022q1 año tras año 2021q1 capacidad total adicional de 800000 toneladas, un aumento medio trimestral de la capacidad de 200000 toneladas, pero en realidad no hay un aumento de la capacidad adicional de producción, la reanudación de la producción de minas suspendidas después de la puesta en marcha del tiempo de escalada que el mercado de Capitales espera. Woodgina, que ha reiniciado una línea de producción en mayo, tiene previsto reiniciar otra línea de producción en julio, con una capacidad anual total de 500000 toneladas de concentrado de litio, y la eficiencia de la pendiente de recuperación en el segundo trimestre necesita ser observada más a fondo. La gran probabilidad no es tan optimista como se esperaba En el mercado. Por lo tanto, se puede juzgar que el aumento anual del concentrado de litio en Australia sigue siendo limitado en 2022, y la co – Valencia a largo plazo del concentrado de litio 2022q3 seguirá aumentando, y el aumento del costo de procesamiento también se convertirá en el apoyo duro del precio futuro de la sal de litio.
Los precios del níquel y el cobalto siguieron bajando esta semana
El precio medio semanal del níquel – hierro (10%) fue de 1.569 Yuan / níquel esta semana, una disminución del 2,09% en comparación con el mes anterior, debido principalmente a la debilidad de la demanda terminal causada por el bloqueo epidémico, y luego a la débil demanda de acero inoxidable, lo que hace que el precio de la materia prima de acero inoxidable – níquel – hierro produzca una mayor presión a la baja, se espera que con el alivio de la epidemia, la demanda terminal de acero inoxidable mejore, se espera que los precios regresen. El precio medio semanal del sulfato de níquel a nivel de batería es de 48.400 Yuan / tonelada, lo que representa una disminución del 1,33% en relación con el ciclo, principalmente debido a la concesión del coeficiente final de las materias primas intermedias, lo que da lugar a una disminución del costo final de las materias primas, y el precio del sulfato de níquel a nivel de batería sigue la tendencia descendente del bajo costo.
Esta semana, el precio medio semanal del cobalto metálico fue de 507500 Yuan / tonelada, una disminución del 1,94% en comparación con el mes anterior, principalmente debido a la reanudación de la producción de algunos fabricantes, el aumento de la producción de cobalto eléctrico, y la epidemia de enfermedades en China condujo a la disminución de la tasa de construcción de algunas fábricas de aleación, menos oferta y demanda, además de la disminución de los precios en el extranjero y el intercambio mensual de Wuxi, los precios del cobalto metálico cayeron bruscamente. Esta semana, el precio medio semanal del sulfato de cobalto fue de 95.200 Yuan / tonelada, una disminución del 5,08% con respecto a la semana anterior. El precio medio semanal del óxido de cobalto es de 370800 Yuan / tonelada, lo que representa una disminución del 3,65%. Los precios del sulfato de cobalto y el óxido de cobalto siguen disminuyendo, principalmente debido a las existencias acumuladas de productos acabados de la planta de sal de cobalto, mientras que la demanda se encuentra en la fase inicial de recuperación, el exceso de oferta conduce a la disminución general de los precios.
El mercado chino de tierras raras se estabilizó esta semana
En el mercado de las tierras raras ligeras, el aumento de la volatilidad de los precios de los productos de praseodimio y neodimio se debe principalmente a la mejora gradual de la situación epidémica en Shanghai y otros lugares, lo que hace que muchas empresas industriales reanuden lentamente la producción y fortalezcan la capacidad portuaria, ya que la recuperación de la capacidad portuaria es beneficiosa para el aumento de las exportaciones de materias primas de tierras raras de China. Sin embargo, a medida que aumenta el precio de las materias primas, el margen de beneficio de las empresas transformadoras de tierras raras disminuye, lo que reduce en gran medida el deseo de los compradores de entrar en el mercado. En el mercado de las tierras raras medianas y pesadas, el patrón general es estable y débil, y la baja voluntad de los usuarios intermedios de recibir las mercancías y las malas expectativas de crecimiento económico mundial son las principales razones por las que es difícil aumentar las cotizaciones de los proveedores.
Propuestas de inversión
Más del 60% de la producción de litio en China proviene de concentrados de litio importados de Australia. Con el aumento continuo del precio de los concentrados de litio, el costo de procesamiento de la sal de litio aumenta abruptamente, el precio de la sal de litio se espera que vuelva a subir a un nivel más alto o incluso un mayor avance en la segunda mitad de la reanudación de la producción y la demanda de recuperación. Los beneficios de la cadena industrial se han transferido en gran medida a los recursos de litio aguas arriba, y la diferenciación de los beneficios por tonelada entre las plantas de procesamiento de litio y las empresas integradas será cada vez más evidente. Se recomienda prestar atención a la recolección de pulso No. 134 en la prefectura de Ganzi [ Youngy Co.Ltd(002192) ]; Se está llevando a cabo la exploración y extracción de la mina de mica de litio xikeng [ Jiangxi Special Electric Motor Co.Ltd(002176) ]; El yacimiento de spodumene de lijiagou, Aba, está a punto de entrar en funcionamiento [ Sichuan New Energy Power Company Limited(000155) ]; Los beneficiarios incluyen [ Tianqi Lithium Corporation(002466) Y la producción de la primera tonelada de fosfato de litio crudo [ Jinyuan Ep Co.Ltd(000546) ] recientemente.
Indicación del riesgo
El progreso del desarrollo de la mina de litio en Sichuan no es tan bueno como se esperaba;
El precio de la sal de litio ha disminuido considerablemente;
La demanda descendente es inferior a la prevista;
Riesgos geopolíticos.
