Puntos de inversión
La semana pasada: el índice de la industria ligera cayó. Entre 2022 / 5 / 23 y 2022 / 5 / 27, el índice compuesto de Shanghai cayó 0,52%, el índice compuesto de Shenzhen cayó 2,23%, el índice de fabricación de la industria ligera cayó 2,32%, ocupando el 20º lugar entre las 28 industrias shenwan; El índice de fabricación de la industria ligera aumentó y disminuyó de alto a bajo, respectivamente: papel (- 1,05%), impresión de envases (- 2,87%), industria ligera doméstica (- 3,54%).
Muebles: la política inmobiliaria se introdujo intensamente, el crecimiento constante en el contexto de la atención a las oportunidades de inversión de la placa del hogar. Ventas en el mercado nacional: la estructura y la cuota de mercado de los Estados Unidos en el mercado de muebles domésticos, la estructura competitiva de los minoristas de muebles de cabeza de los Estados Unidos tiende a ser estable y la concentración de la marca es alta. Refiriéndose al mercado maduro de muebles de los Estados Unidos, la concentración de la cabeza de la empresa de muebles de China aumenta el espacio más grande, la tasa de ocupación del mercado de la cabeza de la empresa se espera que aumente aún más después de la epidemia. Las principales empresas se adelantan a la disposición de toda la familia y a la disposición de los canales, el valor de la marca y el nivel de gestión para aprovechar plenamente las ventajas de las pequeñas y medianas empresas para aprovechar activamente la oportunidad de aumentar la cuota de mercado. En el sector inmobiliario, debido a la política de la ciudad en virtud de la introducción intensiva de la política de flexibilización inmobiliaria, esperamos que la política de flexibilización se transmita a los datos de ventas inmobiliarias durante unos 3 a 6 meses. Con la relajación de la política inmobiliaria y el control gradual de la situación epidémica, se espera que la valoración de la placa del hogar siga siendo reparada. La mejora de la gestión recomendada y la aceleración de la venta al por menor en toda la estrategia [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ]; Pionera en la reform a de la venta al por menor, la ruta del hogar es cada vez más clara [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; La apertura de la tienda acelera la expansión de la marca independiente sin problemas [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ], [ Oppein Home Group Inc(603833) \ \ \ \ En cuanto a las exportaciones: 2022 / 5 / 23 - 2022 / 5 / 27, el precio medio entre el dólar de los Estados Unidos y el renminbi sigue siendo alto, lo que se beneficia de la devaluación del renminbi y de la señal positiva de que las relaciones comerciales entre China y los Estados Unidos tienden a moderarse. Se recomienda que [ Cocreation Grass Co Ltd(605099) \ \
Fabricación de papel: el suministro de pulpa de madera a corto plazo es limitado, se espera que mejore el patrón de la oferta y la demanda a medio y largo plazo. En cuanto a los precios, a partir de 2022 / 5 / 27, el precio más reciente de la pulpa de madera es de 7.324,1 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la semana es de 80 yuan / tonelada; El precio más reciente del cartón es de 4.825 Yuan / tonelada, y la relación de anillo es de 27 Yuan / tonelada. El precio más reciente del papel ondulado es de 3.668,8 Yuan / tonelada, y la relación de anillo semanal es de 72 Yuan / tonelada. El precio más reciente del cartón blanco es de 6.360 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la circunferencia es de 80 yuan / tonelada. El precio más reciente del cartón blanco es de 4.680 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la circunferencia es de 25 Yuan / tonelada. El precio más reciente del papel de doble cobre es de 5.570 Yuan / tonelada, y la relación entre el anillo y la circunferencia es de 20 yuan / tonelada. El precio más reciente del papel adhesivo doble es de 6.087,5 Yuan / tonelada, y la relación de anillo semanal se reduce en 50 Yuan / tonelada. Araucomapa, productor chileno de pulpa, ha retrasado el inicio de la línea de producción de 1,56 millones de toneladas de pulpa Kraft blanqueada de eucalipto de mediados de junio de 2022 a finales de 2022q3. Debido a la escasez de pulpa de madera, esperamos que los precios de la pulpa a corto plazo sigan siendo altos y oscilantes, y que el patrón de oferta y demanda a mediano plazo mejore, y que el Centro de precios de la pulpa se mueva hacia abajo en 2023. 2022m4 China Paper and Paper Products Export delivery value of 5.7 billion Yuan, on the same year + 29.3%; El valor acumulado de las exportaciones entregadas fue de 20.590 millones de yuan, más del 21,9% del mismo período del año pasado, y las exportaciones de las empresas chinas de papel siguieron fortaleciéndose. En el contexto del aumento de los costos, la industria se ha dividido continuamente, la rentabilidad de las principales empresas se ha restablecido, algunas de las capacidades de las pequeñas y medianas empresas se han eliminado y el patrón de competencia se ha optimizado aún más. Se espera que el aumento de los precios del papel cultural en mayo en virtud de las nuevas normas y la promoción de los 20 principales libros de texto caiga al suelo, y se recomienda [ Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) ]: la evaluación tiene un margen de Seguridad, la superficie forestal de la base de Laos sigue aumentando, La ventaja de costos y la mejora de la resistencia al riesgo en el marco de la integración de la pulpa y el papel forestales.
Cigarrillos electrónicos: la licencia aumenta el umbral de la industria de fabricación de cigarrillos electrónicos para garantizar el desarrollo saludable a medio y largo plazo de la industria. Hasta 2022 / 5 / 27, 14 empresas de cigarrillos electrónicos (4 fabricantes de nicotina, 3 fabricantes de cigarrillos electrónicos y 8 fabricantes de aceite de tabaco) han solicitado licencias de producción de cigarrillos electrónicos, y ninguna marca ha solicitado licencias de producción de cigarrillos electrónicos. La norma nacional del tabaco electrónico requiere una mayor seguridad, estabilidad y propiedades de reducción de daños de los productos electrónicos del tabaco, y las marcas chinas destacadas y las empresas líderes con mayor capacidad y mayor calidad de los productos pueden beneficiarse. Reafirmamos que la licencia aumentará el umbral de la industria del tabaco electrónico y garantizará el desarrollo saludable a mediano y largo plazo de la industria del tabaco electrónico. Las provincias comenzaron a expedir licencias de venta al por menor de cigarrillos electrónicos. En esta semana, Guangdong, Zhejiang, Tianjin y otros lugares comenzaron a expedir licencias de venta al por menor de cigarrillos electrónicos, China comenzó a entrar en la fase de desarrollo de la legalización y normalización de la venta al por menor de cigarrillos electrónicos. En 2022 / 5 / 27, Small International exhibió el primer cigarrillo electrónico desechable de núcleo cerámico "feelmmax" en la Feria electrónica de Birmingham, Reino Unido. En comparación con el núcleo de algodón dominante en el mercado, el producto de cigarrillo electrónico desechable se espera que se convierta en un nuevo punto de crecimiento del rendimiento de la empresa. La escala del mercado a corto plazo o la perturbación de la política de aterrizaje, pero se espera que la tasa de penetración a medio y largo plazo siga aumentando. Después de la devolución de llamada recomendada, la relación calidad - precio de la valoración se destaca [Small International]; Se recomienda prestar atención a las ventajas de la marca y el volumen de clientes que se espera que continúen.
Consejos de riesgo: volatilidad de los precios de las materias primas, aumento de las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, débil demanda descendente, etc.
