Puntos de inversión
Esta semana (2022.5.23 – 2022.5.27, lo mismo a continuación): Esta semana la placa de decoración de la construcción (SW) aumentó y cayó – 0.61 por ciento, el mismo período Shanghai y Shenzhen 300, el índice wandequan a aumentó y cayó respectivamente – 1.87 por ciento, – 1.21 por ciento, el rendimiento excesivo fue de 1.26 por ciento, 0.6 por ciento.
Principales políticas industriales, cambios en los acontecimientos, observaciones sobre el seguimiento de los datos: (1) la Oficina General del Consejo de Estado publicó las opiniones sobre la revitalización de los activos existentes y la ampliación de la inversión efectiva. En el dictamen se señala que, en primer lugar, la revitalización de los activos de las existencias se centra en las esferas prioritarias (los activos de los proyectos de infraestructura con mejores ingresos o un mayor potencial de crecimiento, como el transporte, la conservación del agua, la energía limpia, la vivienda de alquiler garantizada, las instalaciones municipales como el agua, la electricidad y el calor, la protección del medio ambiente ecológico, el parque industrial, la logística de almacenamiento, el turismo, la nueva infraestructura, etc.), las regiones clave y las empresas clave. En segundo lugar, optimizar el modo de activación, promover el desarrollo saludable de los fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria (reits) en el ámbito de la infraestructura y promover la PPA de manera ordenada y normalizada. En tercer lugar, aumentar el apoyo a la política de activos vivos, incluida la mejora efectiva de los ingresos de los proyectos, la aplicación de la política fiscal y financiera y la política fiscal de infraestructura reits. Las políticas y medidas acelerarán la introducción y el aterrizaje, lo que ayudará a ampliar los canales de inversión social y a ampliar razonablemente la inversión efectiva bajo la condición de controlar el riesgo de la deuda pública. Circular de la Oficina General de la Comisión Reguladora de valores de China y la Oficina General de la Comisión Nacional de desarrollo y reforma sobre la normalización de la labor relativa a los fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria (reits) para la emisión experimental de viviendas de alquiler subvencionadas en el ámbito de la infraestructura. La publicación de las opiniones y la declaración oficial de los dos primeros proyectos de viviendas de alquiler subvencionadas reits marcan el aterrizaje oficial de los productos de viviendas de alquiler subvencionadas reits, que no sólo enriquecen los tipos de activos de reits, sino que también ayudan a revitalizar los activos existentes, ampliar las fuentes de fondos para la construcción de viviendas de alquiler subvencionadas y acelerar el aterrizaje de los proyectos. El Consejo de Estado convocó una llamada telefónica nacional para estabilizar la economía. La Conferencia Nacional de televisión y teléfono sobre la estabilización de la economía ha profundizado el despliegue de la labor de crecimiento constante. Por una parte, la Conferencia definió las prioridades y los objetivos de su labor, puso el crecimiento estable en una posición más destacada, se centró en la protección de los principales agentes del mercado para garantizar el empleo y los medios de vida de las personas, proteger la resiliencia económica de China, y se esforzó por lograr un crecimiento económico razonable en el segundo trimestre y una disminución de la tasa de desempleo lo antes posible, a fin de mantener el funcionamiento económico en un rango razonable. Por una parte, en la reunión se hizo hincapié en la aplicación y el perfeccionamiento de las medidas normativas anteriores lo antes posible, a fin de asegurar que las medidas normativas establecidas en la Conferencia Central de trabajo económico y en el informe sobre la labor del Gobierno se aplicaran básicamente en el primer semestre del año, y en la reunión Ejecutiva del Consejo de Estado se determinaron 33 medidas normativas para estabilizar la economía en seis esferas antes de finales de mayo para promulgar normas detalladas operativas de aplicación, que deberían aplicarse plenamente, y también se propusieron dos iniciativas, a saber, el Gobierno central y el gobierno local. La profundización del despliegue de todo tipo de trabajo ayudará a acelerar los resultados de la política de crecimiento estable y a ampliar la transmisión de las medidas eficaces de inversión a la demanda física.
Opiniones de Zhou
Esta semana se celebró una videoconferencia nacional para estabilizar el mercado económico y profundizar el despliegue de la política de crecimiento estable. Se espera que el efecto de atracción de la economía real, especialmente la demanda física, se muestre aún más, además de las medidas específicas para estabilizar el crecimiento y ampliar la inversión efectiva. A medida que aumente la velocidad de la emisión de bonos locales, se espera que la política fiscal siga fortaleciéndose y que la política incremental de crecimiento constante se aplique gradualmente.
Sugerimos que se preste atención a las oportunidades de inversión en el sector de la construcción en las tres direcciones siguientes: (1) la prosperidad de la cadena Municipal de la construcción de infraestructura y la mejora de la valoración en el marco de un crecimiento constante y una fuerza continua: las empresas líderes de la construcción de infraestructura que valoran positivamente las oportunidades de renovación continua de la valoración, que todavía se encuentran en un nivel histórico bajo y un rendimiento estable, disfrutan de un rendimiento excesivo sostenido en la fase de expansión monetaria a la estabilización económica desde la perspectiva de la reanudación de la historia. Jsti Group(300284) , China State Construction Engineering Corporation Limited(601668) (China sea Asset Valuation repair), etc. La estructura de la demanda tiene un punto brillante, la oportunidad de inversión bajo el desarrollo de nuevos negocios incrementales: bajo la promoción de la estrategia de doble carbono, la construcción de ahorro de energía verde y otras políticas, la construcción de ensamblaje, el ahorro de energía y la reducción de emisiones de carbono, as í como la nueva energía relacionada con la construcción de infraestructura subdivisiones de mayor prosperidad, las empresas con la disposición de transformación pertinente tienen la esperanza de beneficiarse, el “14º plan quinquenal” de ahorro de energía de la construcción y el plan de desarrollo de la construcción verde “también propone claramente la promoción de la construcción fotovoltaica, la construcción de ensamblaje y la decoración, Se recomienda que se preste atención a Anhui Honglu Steel Construction(Group) Co.Ltd(002541) , Shenzhen Capol International&Associatesco.Ltd(002949) , Zhejiang Yasha Decoration Co.Ltd(002375) , China Railway Prefabricated Construction Co.Ltd(300374) ; New Energy Business Transformation and incremental Development Power Construction Corporation Of China Ltd(Powerchina Ltd)(601669) , China Energy Engineering Corporation Limited(601868) and so on; Benefit Building PV Market Volume Changjiang & Jinggong Steel Building(Group)Co.Ltd(600496) , Center International Group Co.Ltd(603098) , Zhejiang Southeast Space Frame Co.Ltd(002135) Dirección de la reforma de las empresas estatales: 2022 es el año final de la reforma trienal de las empresas estatales, se espera que la reforma de las empresas estatales avance constantemente al mismo tiempo, se espera que el dividendo de la reforma anterior en la estructura de gobernanza empresarial, el fortalecimiento de los incentivos, la reforma mixta y La mejora de la eficiencia y el dinamismo entre en el período de Liberación, y se sugiere que se preste atención a la mejora del rendimiento, la nueva distribución de la transformación empresarial y la reorganización de los activos en el marco de la reducción de los costos y la eficiencia, y se preste atención a la mejora del rendimiento, La nueva distribución de la transformación empresarial y la reestructuración de los activos. Metallurgical Corporation Of China Ltd(601618) , etc.
Consejos de riesgo: la situación epidémica supera las expectativas, el riesgo de crédito inmobiliario está fuera de control, la fuerza de la política supera las expectativas, el progreso de la reforma de las empresas estatales es inferior a las expectativas, etc.
