Creemos que la estrategia de inversión de la industria química es invertir en Innovación sistemática y expansión de bajo costo. La próxima ola de la industria depende de la competencia de talentos. La industria química ha pasado de una industria puramente intensiva en capital a una industria intensiva en talento y capital, y más tarde no puede pasar a través de la inversión de capital, sólo puede quedarse atrás, por lo que la periodicidad de la industria química se debilita. Excelentes empresas con incentivos eficaces, excelente gestión e innovación continua, para crear una tecnología difícil de sacudir las ventajas iterativas, ventajas de bajo costo y ventajas de servicio eficientes en el mercado mundial.
Perspectivas de la semana de la industria
Shenwan esta semana la placa química en su conjunto subió y cayó en el decimotercer lugar, 0,02 por ciento más fuerte que la tendencia general del mercado. El índice compuesto de Shanghai y el índice GEM, respectivamente – 0,52%, – 3,92%, la placa química de shenwan ganó el índice compuesto de Shanghai 0,54 puntos porcentuales, el índice GEM ganó 3,94 puntos porcentuales.
Los precios internacionales del petróleo crudo aumentaron a medida que las existencias de petróleo crudo de los Estados Unidos disminuyeron esta semana y se esperaba que la demanda china mejorara. En la semana que finalizó el 25 de mayo, el precio del petróleo crudo de la WTI era de 110,33 dólares de los EE.UU. / barril, un aumento del 0,68% con respecto a la semana pasada, un aumento del 8,28% con respecto al precio medio del mes pasado y un aumento del 45,02% con respecto a principios de año; El crudo Brent fue de $114.03 por barril, un 4,51% más que el fin de semana pasado, un 7,38% más que el promedio del mes pasado y un 44,38% más que a principios de año. La fluctuación de los precios de la energía, el aumento de la fluctuación de los precios del petróleo crudo y el aumento continuo de los precios del carbón y el gas natural pueden aumentar los beneficios a corto plazo para las empresas mineras de energía aguas arriba. A corto plazo, la contradicción entre la oferta y la demanda de energía no puede aliviarse eficazmente, y el precio se mantendrá en un nivel elevado. A medio plazo, se prevé que los precios se mantengan estables y se libere la capacidad de producción. Al mismo tiempo, el aumento de los precios de la energía aumentará el costo aguas abajo, la diferencia de precios de las empresas químicas básicas convergerá en parte, bajo la influencia de la guerra ruso – ucraniana, la contradicción entre la oferta y la demanda de productos químicos agrícolas se hace evidente, los precios de los fertilizantes químicos y Los plaguicidas siguen aumentando, mientras que la devaluación del renminbi afecta a los ingresos de exportación.
Seguimos siendo optimistas sobre las oportunidades de inversión a largo plazo para los productos segmentados y los líderes regionales, as í como para las empresas integradas de productos químicos fosfatados.
Sigue habiendo una brecha entre la oferta y la demanda. Los precios mundiales de los alimentos han vuelto a ser elevados, la demanda de fertilizantes fosfatados ha aumentado rápidamente, junto con la limitada capacidad de producción mundial y el bloqueo de las exportaciones de fertilizantes fosfatados de algunos países extranjeros, los precios mundiales de los fertilizantes fosfatados siguen aumentando. Se estima que las exportaciones rusas de fertilizantes fosfatados oscilan entre 4 y 5 millones de toneladas, lo que representa entre el 14% y el 16% del mercado mundial de exportación. El gas de alto rendimiento de los nuevos vehículos energéticos sigue aumentando, la permeabilidad de las baterías de litio – fosfato férrico sigue aumentando, y la liberación de la capacidad de producción de fosfato férrico adicional necesita un ciclo, y la brecha entre la oferta y la demanda a corto plazo sigue existiendo.
La diferencia de precios sigue aumentando. En la actualidad, la mayoría de los productos se encuentran en la fase de expansión de la diferencia de precios. Debido al alto precio de la roca fosfática y al aumento del precio del azufre, la transmisión de precios de las empresas de fertilizantes fosfatados es relativamente suave, el margen bruto de beneficio de los productos aumenta constantemente, y se espera que la diferencia de precios de las ventas nacionales a la exportación siga aumentando en el segundo trimestre, en la actualidad la diferencia de precios de algunos productos supera los 1.000 Yuan / tonelada.
El rendimiento superó en gran medida las expectativas. El nivel de rendimiento de las empresas de fertilizantes fosfatados en 2021 se encuentra en el nivel más alto de los últimos cinco años, y desde el primer trimestre, el rendimiento ha seguido aumentando a gran velocidad año tras año. En la actualidad, las empresas de fertilizantes fosfatados están a punto de poner fin a la demanda de arado primaveral de China, pero las existencias son bajas, se espera que las exportaciones del segundo trimestre se alivien, mientras que la tasa de inicio de las empresas también ha mejorado en comparación con el año pasado, la oferta y la demanda son fuertes, se espera que el rendimiento supere las expectativas.
Sugerimos que nos centremos en tres líneas principales de inversión:
En primer lugar, la elasticidad del aumento de los precios: los principales fabricantes de fertilizantes fosfatados y productos químicos fosfatados, como Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) (fosfato de diamonio), Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) (fosfato de monoamonio de grado industrial), Kunming Chuan Jin Nuo Chemical Co.Ltd(300505) (calcio pesado), Stanley Agriculture Group Co.Ltd(002588) (fertilizantes compuestos), etc.
En segundo lugar, la elasticidad del rendimiento: los principales productores regionales de fertilizantes fosfatados se benefician del aumento de los precios de los fertilizantes fosfatados, como Hubei Yihua Chemical Industry Co.Ltd(000422) (Hubei), Chengdu Wintrue Holding Co.Ltd(002539) (Sichuan, Hubei), Anhui Sierte Fertilizer Industry Ltd.Company(002538) (Anhui), etc.
En tercer lugar, la integración de la industria química del fósforo: con la ventaja de la integración, las empresas con una planificación clara y un progreso rápido de la capacidad de producción de fosfato férrico / fosfato férrico de litio de roca fosfática, como Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) , Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895) , Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) , Xinyangfeng Agricultural Technology Co.Ltd(000902) , Hubei Xingfa Chemicals Group Co.Ltd(600141) , etc.
En el contexto de la neutralización del carbono, se espera que los materiales a base de organismos entren en el período de estallido de la demanda, y se espera que las empresas de materiales a base de organismos valoren y reparen. En muchos países del mundo, los materiales biológicos se han utilizado para resolver los problemas del suministro de energía tradicional y la contaminación, China tiene previsto alcanzar un máximo de emisiones de dióxido de carbono para 2030, y lograr la neutralización del carbono para 2060, con el fin de alcanzar los objetivos de carbono máximo y neutralización del carbono, Los materiales biológicos pueden convertirse en la clave, y la Comisión Nacional de desarrollo y reforma ha incluido los materiales biológicos en el catálogo de productos y servicios clave de las industrias emergentes estratégicas. En comparación con los materiales químicos tradicionales, los materiales a base de organismos pueden reducir en gran medida las emisiones de dióxido de carbono en el proceso de fabricación, por lo que se recomienda prestar atención a Cathay Biotech Inc(688065) (nylon a base de organismos), Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639) (amino ácidos), Henan Jindan Lactic Acid Technology Co.Ltd(300829) (ácido poliláctico), etc.
Se espera que la industria química siga aumentando su concentración. En el contexto de la mejora de la prosperidad de la industria, las principales empresas se beneficiaron de la rehabilitación de los balances de los dos años anteriores y tenían la capacidad de inversión a gran escala que las pequeñas y medianas empresas no tenían. En los últimos años, la concentración descendente de la industria química también está aumentando al mismo tiempo, y sus requisitos para la estabilidad del suministro y la diversidad de las adquisiciones también están aumentando gradualmente. Esto es propicio para el crecimiento de la liberación de la industria química líder, la futura concentración de la industria química también mejorará aún más sincrónicamente. Se espera que las empresas de MDI, dióxido de titanio, fibra química, plaguicidas, etc., que tienen un mejor patrón de oferta y demanda y una mayor barrera de productos, se beneficien de la mejora de las exportaciones y den la bienvenida al crecimiento del rendimiento. Se recomienda prestar atención a Wanhua Chemical Group Co.Ltd(600309) (MDI y poliuretano), Lb Group Co.Ltd(002601) (dióxido de titanio), Cnnc Hua Yuan Titanium Dioxide Co.Ltd(002145) (dióxido de titanio), Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254) (Spandex), Hengli Petrochemical Co.Ltd(600346) (filamento de poliéster), Tongkun Group Co.Ltd(601233) \ (filamento de poliéster), Lier Chemical Co.Ltd(002258) \ (glufosinato), etc.
Seguimiento semanal de los precios químicos
El aumento semanal de los precios de los productos químicos fue superior al del ácido acético (+ 7,53%), el paraquat (+ 4,44%) y el px (+ 3,03%). ácido acético: 1,1 millones de toneladas de plantas en la provincia de Shandong comenzaron a ser reparadas esta semana, y las instalaciones de los principales fabricantes de Ningxia y Jiangsu se detuvieron durante un día. La oferta del mercado siguió disminuyendo, lo que dio lugar a un aumento de los precios. Paraquat: Esta semana, los proveedores chinos de paraquat comenzaron a funcionar de manera estable, las ventas fueron buenas, el precio del producto aguas arriba piridina aumentó ligeramente, lo que dio lugar a un aumento de los precios; Px: la disminución de las existencias de petróleo crudo de China y la mejora de la demanda de China esta semana, el aumento general de los precios internacionales del petróleo crudo, lo que dio lugar a un aumento continuo de los precios.
La disminución semanal de los precios de los productos químicos fue superior al cloro líquido (- 6,65%), Metiletilcetona (- 6,19%) y spandex (- 6,12%). Cloro líquido: Esta semana, la carga de la planta de cloro líquido de Weifang No. 1 con una gran planta aumentó gradualmente, la cantidad de suministro de cloro líquido aumentó en toda la región, y la presión de los costos de algunas empresas aguas abajo que consumen cloro fue obvia, lo que dio lugar a una fuerte caída de los precios; Metiletilcetona: la tasa media de funcionamiento de la unidad de Butanona aumentó esta semana en comparación con la semana pasada, la tasa media de funcionamiento de esta semana fue del 67,32%, la oferta es suficiente, la demanda descendente superpuesta es débil, lo que conduce a la caída de los precios.
Spandex: Esta semana la industria de spandex comenzó en el 80%, la planta grande se abrió en el 9% o totalmente abierta, y la demanda descendente cayó, la tasa de inicio de la industria en el 6%, el exceso de oferta condujo a la caída de los precios.
El aumento semanal de la diferencia de precios de los productos químicos fue superior al del ácido fosfórico Termoformado (+ 34,24%), el óxido de propileno (+ 18,37%) y el ácido adípico (+ 14,93%). Diferencia de precio del ácido fosfórico por método térmico: Esta semana el precio del fósforo Amarillo se redujo en 700 Yuan / tonelada, aunque la demanda del mercado del ácido fosfórico era general y el precio se redujo ligeramente, pero la disminución fue relativamente pequeña, lo que dio lugar a un aumento de la diferencia de precio; La diferencia de precios del óxido de propileno: Esta semana, China suspendió la producción y el mantenimiento o redujo el mantenimiento negativo de las fábricas de ciclopropileno, el inicio de la construcción de ciclopropileno disminuyó significativamente, la oferta del mercado es más estricta, el aumento de los precios, los precios de las materias primas de propileno disminuyeron ligeramente, lo que dio lugar a la expansión de la diferencia de precios. Diferencia de precio del ácido adípico: Esta semana el precio del benceno puro de la materia prima del ácido adípico aumentó, el precio del ácido nítrico se mantuvo plano, bajo la presión de los costos, esta semana el precio de mercado del ácido adípico aumentó 200 yuan en comparación con la semana pasada, el aumento fue mayor que el Aumento de los costos, lo que condujo a la expansión de la diferencia de precio.
Esta semana, la diferencia de precios de los productos químicos en la semana anterior a la disminución de la fibra discontinua de poliéster (- 664,62%), spandex (- 29,89%), metanol (- 19,00%). Diferencia de precio de la fibra discontinua de poliéster: la producción de fibra discontinua de poliéster en China esta semana fue de 1113000 toneladas, un aumento del 6,45% en comparación con la semana pasada, la tasa de inicio de la industria fue del 69,92%, un aumento del 4,23% en comparación con la semana pasada. La demanda terminal sigue siendo baja, el exceso de oferta conduce a la caída de los precios, lo que conduce a la reducción de la diferencia de precios; Spandex Price spread: Esta semana la industria de spandex comenzó a funcionar en el 80%, la planta grande se abrió en el 9% o lleno, y la demanda descendente cayó, la tasa de inicio de la industria fue inferior al 6%, el exceso de oferta condujo a la caída de precios, el precio de las materias primas se mantuvo plano, lo que condujo a la reducción de la diferencia de precios. Diferencia de precio del metanol: Esta semana el precio del metanol aumentó primero y luego disminuyó, la disminución general del 1,18%, lo que dio lugar a una reducción de la diferencia de precio.
Seguimiento semanal de las principales industrias
Biología sintética: el 14º plan quinquenal de desarrollo de la economía biológica, publicado por la Comisión de desarrollo y reforma, está a la espera de trillones de pistas de carreras, y se sugiere que se preste atención a Cathay Biotech Inc(688065) Anhui Huaheng Biotechnology Co.Ltd(688639)
Tendencias de la industria: la Comisión Nacional de desarrollo y reforma publicó el “14º plan quinquenal de desarrollo de la bioeconomía”, en el que se definen cuatro esferas clave de desarrollo de la bioeconomía. En primer lugar, seguir la nueva tendencia de “centrarse en el tratamiento de las enfermedades” a “centrarse en la salud” y desarrollar la medicina biológica orientada a la vida y la salud de las personas. En segundo lugar, seguir la nueva tendencia de “resolver el problema de la alimentación y la ropa” a “múltiples nutrientes” y desarrollar la agricultura biológica orientada a la modernización agrícola. En tercer lugar, seguir la nueva tendencia de “perseguir la productividad y la eficiencia” a “insistir en la prioridad ecológica” y desarrollar aplicaciones alternativas de biomasa con bajas emisiones de carbono. En cuarto lugar, seguir la nueva tendencia de la “defensa pasiva” a la “garantía activa”, fortalecer la construcción del sistema nacional de prevención y control de riesgos de bioseguridad.
Situación de la financiación: la financiación de la empresa de biología sintética se aceleró, Zeno Technology, Enzyme Bio, micro – Structure Factory y así sucesivamente completó varias rondas de financiación. Desde 2022 hasta la fecha, 14 empresas chinas han completado la nueva financiación. En mayo, la empresa innovadora de investigación y desarrollo de biomateriales Bai Yin Bio anunció la finalización de decenas de millones de yuan Angel + Round Financing, esta financiación por tiantu Investment Lead, Stone Capital and Investment, esta ronda de financiación se utiliza principalmente para la expansión del Centro de investigación y desarrollo y la construcción de la plataforma piloto. Kotaya Biotech Co., Ltd. Anunció la finalización de más de 100 millones de yuan de financiación de la Ronda a, por el capital de código fuente, el capital básico, la inversión Sherpa y la inversión, Yuan Kai Capital como asesor financiero exclusivo. Los ingresos de esta ronda de financiación se utilizarán principalmente para el equipo de crecimiento biológico de kotaya, la construcción de plataformas tecnológicas y la promoción de tuberías de productos.
Fertilizantes fosfatados y productos químicos fosfatados: el suministro de monoamonio y fosfato férrico es escaso, el precio aumenta, se recomienda prestar atención a Yunnan Yuntianhua Co.Ltd(600096) Sichuan Development Lomon Co.Ltd(002312) Guizhou Chanhen Chemical Corporation(002895)
Fosfato monoamónico: los precios han aumentado considerablemente y la oferta del mercado es escasa. En cuanto a la oferta, el inicio y la producción de la industria del amonio disminuyeron ligeramente este lunes en comparación con la semana pasada. Desde el punto de vista del costo, el costo teórico del 55% de fosfato monoamónico en polvo es de 4.148 Yuan / tonelada, 41 Yuan / tonelada menos que la semana pasada, lo que conduce a un aumento de los precios. En la actualidad, se encuentra en la temporada de fertilizantes, la demanda de aguas abajo está aumentando día a día, el impacto de la disminución de la tasa de construcción superpuesta, se espera que el precio del monoamonio se mantenga alto.
Fosfato férrico: Esta semana la oferta del mercado es escasa, el precio se encuentra en el alto. Oferta: Esta semana la producción de fosfato férrico en comparación con la semana pasada es básicamente plana, la oferta sigue siendo tensa. El precio medio del fósforo amarillo en las principales zonas de producción (Yun, Gui, Chuan) aumentó un 1,19%, lo que dio lugar a un alto precio del ácido fosfórico aguas arriba. La demanda real de fosfato férrico aguas abajo es mucho mayor que la oferta de fosfato férrico, y se prevé que la oferta de fosfato férrico siga siendo tensa a corto plazo.
Poliuretano: los precios de los MDI polimerizados y los MDI puros disminuyen, mientras que el óxido de propileno aumenta ligeramente.
MDI agregado: Esta semana, la demanda agregada de MDI fue limitada y los precios cayeron ligeramente. Lado de la oferta: en la actualidad, las instalaciones chinas funcionan normalmente, la oferta de esta semana no ha cambiado mucho, la oferta global en el extranjero se ha reducido. En cuanto a la demanda, el aspecto social de la epidemia de Shanghai está claro, pero el inicio general de las empresas de automóviles de Shanghai sigue siendo bajo, la demanda general es insuficiente. Se prevé que los precios sigan disminuyendo a corto plazo en caso de que no se libere suficiente demanda.
MDI puro: Esta semana la demanda descendente de MDI puro es insuficiente, los precios disminuyen ligeramente. Lado de la oferta: en la actualidad, las instalaciones chinas funcionan normalmente, la oferta de esta semana no ha cambiado mucho, la oferta global en el extranjero se ha reducido. Demanda: la demanda de la industria textil terminal es insuficiente, lo que da lugar a la acumulación de existencias en el mercado descendente de spandex, por lo que el consumo de materias primas es limitado. Se prevé una ligera disminución de la demanda.
Epoxipropano: Esta semana, la tasa de producción de epoxipropano disminuyó, la oferta del mercado es tensa. Suministro: Esta semana China para detener la producción de mantenimiento o reducir la carga de mantenimiento de los fabricantes de Ciclopropano aumentaron, el inicio de la disminución general del óxido de propileno, la oferta del mercado es limitada. En cuanto a los costos, los precios del propileno y el cloro líquido disminuyeron durante la semana, mientras que el costo del óxido de propileno disminuyó en general. Al mismo tiempo, debido a la continua influencia de la epidemia, la demanda del mercado terminal es insuficiente, la oferta del mercado en su conjunto se reduce, se prevé que los precios mantengan una tendencia a la baja a corto plazo.
Pesticide: glifosate Price Stability, glufosinato Supply shortage, recommended attention Jiangsu Yangnong Chemical Co.Ltd(600486) , Anhui Guangxin Agrochemical Co.Ltd(603599) , Lier Chemical Co.Ltd(002258)
Glifosato: Esta semana el suministro del mercado es estable, el precio del glifosato se mantiene estable. En cuanto a la oferta, la planta de glifosato comenzó a funcionar de manera estable esta semana y la oferta general del mercado se mantuvo relativamente estable en comparación con la semana pasada. En el lado de los costos, los precios del fósforo amarillo aguas arriba disminuyeron, los precios de la Glicina disminuyeron y los costos del glifosato disminuyeron en comparación con la semana pasada. Sin embargo, se espera que los precios del glifosato disminuyan ligeramente la próxima semana, ya que la demanda descendente podría disminuir a medida que el glifosato se acerca al final de la temporada de demanda tradicional.
Glufosinato: Esta semana la demanda del mercado, el precio del glufosinato se mueve hacia arriba. La base de producción de Guang ‘an, una de las principales empresas chinas, disminuyó ligeramente el 17 de mayo debido a la gestión estática de la epidemia, la demanda en el extranjero aumentó, la oferta en el mercado superó la demanda y los precios aumentaron. A corto plazo, en la actualidad no hay documentos pertinentes que expliquen el largo período de gestión estática de la base de producción de Guang ‘an, y la demanda de glufosinato sigue aumentando, se espera que los precios del glufosinato sigan aumentando.
Industria química del carbón: el precio del negro de carbono y el coque es estable, se recomienda prestar atención a Ningxia Baofeng Energy Group Co.Ltd(600989) , Jiangxi Black Cat Carbon Black Inc.Ltd(002068) , Shandong Hualu-Hengsheng Chemical Co.Ltd(600426)
Negro de carbono: la tasa de utilización del negro de carbono disminuyó ligeramente esta semana, y la demanda descendente sigue siendo insuficiente. En cuanto a la oferta, la capacidad total de producción nacional de carbono negro es de aproximadamente 8.542000 toneladas, el inicio medio de la industria esta semana del 64%, 2,7 puntos porcentuales menos que la semana pasada, la oferta disminuyó ligeramente. En el lado de los costos, los precios del alquitrán de hulla cayeron ligeramente esta semana y siguen siendo altos. En el lado de la demanda, el mercado de neumáticos aguas abajo tiene un mayor inventario y una demanda más débil. Se espera que la industria de neumáticos siga reduciendo la producción y los precios del negro de carbono se acerquen gradualmente a los niveles más bajos.
Coque: el precio de mercado del coque se redujo esta semana, la demanda descendente es estable. En cuanto a la oferta, la industria del coque en su conjunto comenzó a trabajar en casi el 77,9%, las empresas independientes de coque 76,3%, en comparación con la semana pasada, el nivel general de inicio de las empresas de coque es alto. El alto horno de la empresa siderúrgica aguas abajo funciona bien y la demanda de coque es estable. Se prevé que los precios a corto plazo se mantendrán estables después de cuatro rondas de reducción del coque.
Chemical Fiber: spandex continue to Fall, viscosa Short Fiber Price pull up, recommended Concern Huafon Chemical Co.Ltd(002064) , Yantai Tayho Advanced Materials Co.Ltd(002254)
Spandex: Esta semana el soporte de costos es débil, el mercado de spandex continúa cayendo. En la actualidad, la tasa de inicio de la industria del spandex es de alrededor del 80%, la oferta es relativamente abundante, pero la demanda no ha mejorado significativamente, superponiendo el impacto de la epidemia en algunas regiones, la presión del inventario de la industria ha aumentado, se espera que el precio de mercado del spandex mantenga La tendencia a la baja la próxima semana.
Poliéster: Esta semana la presión sobre el costo del poliéster, los precios de mercado aumentaron ligeramente. Suministro: Esta semana el inicio de la rebanada de poliéster 83,90%, el inicio de la rebanada de botella de poliéster 87,96%, el suministro del mercado es suficiente. En términos de costos, el aumento de los precios del petróleo crudo afecta a las principales materias primas
