Seguimiento de la industria (2022.5.21 – 2022.5.27)
El próximo lanzamiento de reits para viviendas de alquiler subvencionadas ayudará a ampliar el mercado de reits para la oferta pública
La política de reits se introdujo esta semana. El 25 de mayo, la Oficina General del Consejo de Estado publicó un dictamen sobre la revitalización de los activos existentes y la ampliación de las inversiones eficaces, en el que se hacía referencia a “promover el desarrollo saludable de los fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria en infraestructura”. Esta opinión se centra en la dirección clave en el alcance de los activos de reserva, es flexible y diversa en el modo de activación, y aumenta el apoyo a las políticas en consecuencia, guía el buen uso de los fondos de recuperación, con el fin de formar una inversión eficaz.
El 27 de mayo, la Oficina General de la Comisión Reguladora de valores de China y la Oficina General de la Comisión de desarrollo y reforma emitieron conjuntamente la circular sobre la normalización de la labor relativa a los fondos fiduciarios de inversión inmobiliaria (reits) en la esfera de la infraestructura para la emisión experimental de viviendas de alquiler asequibles. En la circular se mencionaban cuestiones como “la emisión de reits de infraestructura para viviendas de alquiler de Seguridad es beneficiosa para revitalizar los activos existentes, recuperar los fondos para la construcción de nuevos proyectos de viviendas de alquiler de Seguridad y promover la formación de un círculo virtuoso de inversión y financiación; es beneficiosa para atraer mejor la participación del capital social y ampliar las fuentes de fondos para la construcción de viviendas de alquiler de Seguridad”.
El contenido de la política de promoción de la vivienda de alquiler de Seguridad reits tiene las siguientes características. Nivel del patrocinador: aclarar el cuerpo principal del patrocinador, persistir en la ubicación de la vivienda no Fry. El promotor será una person a jurídica independiente que lleve a cabo el negocio de la vivienda de alquiler garantizada, y el promotor (el titular original de los derechos e intereses) no podrá llevar a cabo el negocio de la vivienda comercial ni el desarrollo inmobiliario comercial. Nivel de utilización de los fondos: se hace hincapié en el estricto mecanismo de gestión del bucle cerrado para la utilización de los fondos recuperados a fin de asegurar que los fondos recuperados netos se utilicen preferentemente para la construcción de nuevos proyectos de viviendas de alquiler asequibles u otras esferas prioritarias de infraestructura. A nivel de los participantes pertinentes: la responsabilidad principal del Organismo compactador exige que los accionistas controladores y los controladores reales del patrocinador no recuperen fondos y que el patrocinador informe trimestralmente sobre el uso de los fondos recuperados.
Desde mayo de 2021, China ha emitido un total de 12 reits de oferta pública. Desde el punto de vista de los tipos de activos, los activos subyacentes de las 12 reits públicas existentes son la protección del medio ambiente ecológico (2), la infraestructura de transporte (4), la infraestructura de parques (4), la logística de almacenamiento (2), etc. se espera que las viviendas de alquiler de Seguridad se conviertan en el tipo de activos 5. Desde el punto de vista de la escala total, la escala total de emisión de 12 reits es de 45.800 millones de yuan, lo que representa alrededor del 0,06% del valor total de mercado de los mercados de valores de Shanghai y Shenzhen (hasta el 27 de mayo de 2022, el valor total de mercado de las acciones a Es de 76,61 billones de yuan). El desarrollo de la vivienda de Seguridad reits es propicio para ampliar la escala del mercado de reits de oferta pública, y se espera que la expansión de la capacidad de reits de oferta pública siga avanzando.
El 27 de mayo, la bolsa de Shanghái y la bolsa de Shenzhen revelaron por separado que las reits de Xiamen Security Rental housing y las reits de LATERITE Innovation Shenzhen Security Rental housing han sido declaradas oficialmente como los primeros proyectos de reits de viviendas de alquiler de seguridad declarados oficialmente en China. En la actualidad, Beijing, Shenzhen, Chongqing, Suzhou, Xi ‘an y otros lugares han construido sucesivamente proyectos de vivienda de alquiler de Seguridad, el futuro reits o para proyectos de vivienda de alquiler de Seguridad para proporcionar nuevos canales de financiación.
El mercado de la vivienda y la tierra siguió disminuyendo esta semana, y el mercado de la vivienda de segunda mano se está calentando.
El mercado de nuevas viviendas cerró 4,41 millones de unidades esta semana, con una mejora mensual de – 46,47% en comparación con el mes anterior de 4,82 PCT; Las existencias acumuladas ascendieron a 135,77 millones de yuan, lo que dio lugar a una aceleración de la eliminación en primera y segunda línea y a una desaceleración de la eliminación en la tercera y siguientes líneas. El mercado de la vivienda de segunda mano cerró 1,46 millones de unidades esta semana, con una mejora mensual de – 31,15% con respecto al mes anterior de 7,29 PCT. El volumen de negocios del mercado de la tierra esta semana fue de 15,65 millones de planos, rodando 12 semanas – 36,78%; El volumen total de negocios fue de 15.700 millones de yuan, con un aumento de 12 semanas a – 58,17%; La tasa media nacional de prima + 2,18%, rodando durante 12 semanas – 17,45 PCT.
Esta semana, el índice inmobiliario shenwan – 3,39 por ciento, cayó 3,96 PCT desde la semana pasada, o 28 / 31, perdió el índice Shanghai – Shenzhen 300 1,52 PCT. En cuanto a las acciones H, el índice de bienes raíces de Hong Kong del viento de esta semana – 2,01%, que la semana pasada cayó 5,50 PCT, o 10 / 11, perdió el índice Hang Seng 1,92 PCT; El principal índice de acciones de knecht fue de – 3,34%, abajo 7,98 PCT desde la semana pasada.
Comprender la beta de la política de flexibilización estructural y el alfa de la adquisición
Sugerencias de inversión: la futura beta industrial depende del ajuste de la estructura industrial, el ritmo de salida de la capacidad y la fuerza de apoyo a las políticas; Alpha se centra en la recuperación de los balances y los márgenes de beneficio de las principales empresas inmobiliarias, la precisión del apalancamiento anticíclico y la minería a largo plazo del valor de los escenarios de vivienda. Recomendación continua: 1) grifo de alta calidad: Gemdale Corporation(600383) , Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , Vanke a, Longhu Group, China Merchants Shekou Industrial Zone Holdings Co.Ltd(001979) ; Crecimiento de alta calidad: Seazen Holdings Co.Ltd(601155) , Xuhui holding Group; Quality wuguan: biguiyuan Service, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) Se recomienda que se preste atención a las empresas estatales locales como Beijing Capital Development Co.Ltd(600376) , Huafa Industrial Co.Ltd.Zhuhai(600325) , Financial Street Holdings Co.Ltd(000402) , Yuexiu real estate, jianfa International, etc.
Consejos de riesgo: el riesgo de crédito de la industria se extiende; Las ventas de la industria cayeron por encima de las expectativas; Debido a que la política de la ciudad no es tan fuerte como se esperaba
