Introducción al informe
Punto de vista de la comida y la bebida esta semana: seguir de cerca la recaudación de fondos y la venta de licor de Dragon Boat, prestar atención a la reparación después de la epidemia de productos de masas
Placa de licores: a partir de esta semana, las principales empresas de licores están en línea con el progreso de la recaudación de fondos se espera que siga prestando atención a las principales ventas del mercado. Creemos que se necesitan dos líneas principales: 1) la flexibilidad de las etapas (aunque el desempeño a corto plazo se ve claramente afectado por la epidemia, pero el seguimiento es flexible & el precio de las acciones en la fase inicial cae demasiado); A medio y largo plazo con certeza (preferiblemente con una fuerte fuerza operativa y capacidad de lucha contra los riesgos) & la fuerza impulsora del rendimiento proviene de un solo producto maduro en lugar de la inversión & 22q2 crecimiento del rendimiento en comparación con 22q1 todavía excelente rendimiento y otras empresas de vino) dos líneas principales. Temas relacionados: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , etc.
Volkswagen: Creemos que la línea principal de la inversión actual es: 1) la primera elección de la certeza: es decir, la prioridad de la elección de los objetivos de inversión con mayor certeza de rendimiento y certeza fundamental, la recomendación clave: Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ; El seguimiento se centra en el objetivo de la reparación después de la epidemia: es decir, la búsqueda de la reparación después de la epidemia en el proceso de bajo rendimiento bajo presión de reparación o la mayor flexibilidad de seguimiento de las empresas. Peinamos principalmente los siguientes aspectos: ① la línea principal de reparación de la cadena de suministro de alimentos y bebidas: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) \ , Juewei Food Co.Ltd(603517) \ , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) \ ; Objeto de reparación en la reanudación de la producción: 00291 , Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) .
Entre el 23 de mayo y el 27 de mayo, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 1,87% en los cinco días de negociación, la placa de alimentos y bebidas cayó un 2,55%, la placa de licor cayó más de 300, o 2,97%. Específicamente, la placa de bebidas de esta semana Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) (+ 6,88%), Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) (+ 2,11%) aumentó relativamente, y Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) (- 6,68%), Kuaijishan Shaoxing Rice Wine Co.Ltd(601579) (- 6,50%) disminuyó relativamente; Esta semana, el sector de los alimentos Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) (+ 13,10%), Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) (+ 8,80%) aumentó en comparación con los primeros, mientras que Zhejiang Huatong Meat Products Co.Ltd(002840) (- 8,37%), Cabio Biotech (Wuhan) Co.Ltd(688089) (- 8,20%) aumentó en comparación con los últimos.
Opiniones de esta semana
White Spirit sector: Dragon Boat Festival Is Coming, the Wine Return is near the end
Revisión de la placa: la elasticidad del vino es prominente, la retroalimentación general del barco dragón es estable
Entre el 23 de mayo y el 27 de mayo, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 1,87% en los cinco días de negociación, la placa de alimentos y bebidas cayó un 2,55%, la placa de licor cayó más de 300, o 2,97%. En cuanto a la placa específica de licor, el rendimiento de Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) (+ 6,88%), laobaigan (+ 2,11%), Beijing Shunxin Agriculture Co.Ltd(000860) (+ 1,72%), Jiugui Liquor Co.Ltd(000799) (- 0,94%), Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) (- 1,76%) fue el primero, y la elasticidad del vino pequeño se destacó. Creemos que la reciente recaudación de fondos / ventas móviles del Festival del barco dragón y el escenario de consumo del mercado de la base de la empresa de vino se restablecieron como una de las lógicas subyacentes de la tendencia de la placa: 1) el progreso de la recaudación de fondos del Festival del barco Dragón: de acuerdo con la retroalimentación de la investigación intensiva del canal de esta semana, la actual provincia de Anhui, la provincia de Jiangsu se ha visto afectada por la situación epidémica se ha debilitado marginalmente, el entusiasmo de la recaudación de fondos del canal es bueno, la tasa de recaudación de fondos de las empresas de vino de alta calidad es más rápida que En años anteriores, y el vino nacional El ritmo del vino de gama alta es constante; Aunque el pin móvil tiene influencia en su conjunto, puede controlarse durante todo el año. El grado de recuperación de la escena del mercado de la base de la empresa vitivinícola: desde mayo, la provincia de Anhui, la provincia de Gansu y otras regiones no han aumentado, la situación epidémica en la provincia de Jiangsu y la provincia de Sichuan es esporádicamente controlable, el precio de las acciones de esta semana es excelente, a saber, la razón principal: el mercado de la base comenzó a vender mejor en mayo + la relación de ingresos del primer trimestre superó el 60%, el rendimiento del embalse de ingresos anticipados es excelente + la elasticidad de los beneficios de Q2 es alta en el objetivo anual de crecimiento, y se espera que el rendimiento sea alto en la base baja de q4.
Creemos que el siguiente catalizador de la placa es el siguiente: grado de recuperación de las ventas móviles después de la epidemia / objetivos de recaudación de fondos y progreso del Festival del barco dragón / aumento de los precios de las empresas vitivinícolas o aterrizaje de incentivos y otros eventos catalíticos, por lo que seguiremos centrándose en la observación de las Ventas móviles regionales y la situación de los precios al por mayor / progreso de la recaudación de fondos del barco dragón de las empresas vitivinícolas / progreso de los incentivos de capital de las empresas vitivinícolas, etc.
Insistir en la recomendación y prestar atención a dos líneas principales de inversión:
Fuerte elasticidad por etapas (aunque el rendimiento a corto plazo se ve claramente afectado por la situación epidémica, pero el seguimiento es flexible & el precio de las acciones en el período anterior cae demasiado);
Fuerte certeza a medio y largo plazo & flexibilidad (preferiblemente fuerte capacidad de gestión y capacidad de lucha contra los riesgos & la fuerza motriz del rendimiento proviene de productos maduros en lugar de la inversión & 22q2 crecimiento del rendimiento en comparación con 22q1 todavía excelente rendimiento de las empresas de vino.
Actualización de la situación actual de la empresa: ocho generaciones 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858)
Junta General de accionistas: reconstruir la imagen del “Rey del vino de China” y crear una empresa de vino de clase mundial. Objetivos de rendimiento: objetivos para el segundo trimestre y el segundo semestre del año: garantizar la conclusión satisfactoria de las tareas previstas para todo el año y mantener un crecimiento constante de dos dígitos; Datos recientes: incluso si el auge del consumo disminuye, la octava generación de 0 Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ Este año, Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) \ \ \ 35
Shede Spirits Co.Ltd(600702) Shede Spirits Co.Ltd(600702) \ 16 planes de negocios fueron Promover la distribución nacional mediante múltiples canales; Centrarse en los productos estratégicos, fortalecer la gestión de la producción y la investigación, mejorar la fuerza de los productos. Además, se prevé una inversión total de 7.054 millones de yuan en la construcción de un proyecto de aumento de la producción y ampliación de la capacidad, una vez terminado el proyecto, se espera que aumente la producción anual de alcohol crudo en unas 60.000 toneladas, aumente la capacidad de almacenamiento de alcohol crudo en unas 342500 toneladas y aumente La capacidad de producción de Koji en unas 50.000 toneladas al a ño, lo que proporcionará apoyo a la capacidad para acelerar la distribución nacional de la estrategia del vino viejo. Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) Public Performance Exchange: strive for 202 La empresa propuso que “uno de cada tres días” es el objetivo de la etapa de recuperación del vino FEN, la empresa ha logrado: 1) Estructura del mercado: el mercado de 100 millones de yuan de vino FEN aumentó a 22; El crecimiento de las ventas en el sur del río Yangtze supera el 60%; Xinghua Village Wine Market Foundation has been Consolidated, the Overseas Market continues to expand. Diseño del mercado: fenjiu implementa la estrategia de productos de “agarrar azul y blanco, cintura fuerte, fenbo estable”, el diseño de gama media y alta tiene un efecto notable; El vino verde de hoja de bambú construye la estructura de tres series de productos: disfrute Verde, gloria y tradición, y mejora continuamente la conciencia de la marca. Xinghua Village Wine Focus on the single product.
Construcción de terminales: fenjiu sigue fortaleciendo el equipo de distribuidores de alta calidad, el número de distribuidores fuera de la provincia + 31% año tras año, el número de terminales controladas aumentó a más de 1 millón; La escala de los discos tradicionales de licor verde de hoja de bambú se amplió y los discos innovadores cubrieron más de 300 comunidades urbanas de gama media y alta en todo el país. Xinghua Village Wine Wuxi Online Offline Communication Information Technology Co.Ltd(300959) Synergism.
Intercambio público de resultados: el objetivo de crecimiento previsto para 2022 no será inferior al 15%. La empresa propuso 22q1 más de 200 yuan en el crecimiento de los productos de precio más rápido, 2022 el objetivo de crecimiento previsto no es inferior al 15%, Sub – mercado: 1) en la provincia de Anhui: tomar el mercado Anhui como la posición principal, con el delta del río Yangtze, la región de la Bahía grande como el punto focal de la distribución, el desarrollo diversificado de una amplia gama de distribuidores, la formación de distribuidores, en Anhui toda la gama de productos de canales para fortalecer el funcionamiento. Fuera de la provincia: en la provincia de los operadores de inversión, se hace hincapié en la promoción de la compra en grupo y los canales básicos de la línea de vino, para seguir liberando el volumen de ventas de productos de gama alta, a fin de garantizar que el objetivo a medio y largo plazo se complete sin tropiezos.
Intercambio abierto de resultados: continuación de la tendencia a la mejora de la estructura y racionalización continua de la SKU. En 2021, Dream Blue representó más del 30% de los ingresos de la empresa (M6 + representó el 15% +); En 2022, la empresa se centrará en la construcción del mercado de tierras altas, la optimización de la estructura del producto y el modelo de mercado azul de dream. Además, en la actualidad, la nueva versión del Mar Azul ha comenzado a introducir plenamente en el mercado, la nueva versión de la calidad del Mar Azul ha hecho una mejora general. En cuanto a los canales, la reforma de la empresa se está llevando a cabo de manera positiva, por una parte, la normalización y la eliminación general de los distribuidores no cualificados, por otra, en la construcción y el funcionamiento de terminales de miembros clave para promover activamente un nuevo modelo. En la actualidad, el inventario del canal es razonable y controlable. Desde el año pasado, la empresa ha promovido activamente el trabajo de cardado de la línea de productos, bajo margen bruto, pequeñas ventas, as í como la compra parcial de productos exclusivos para un cardado vigoroso, el número de SKU limpiado más del 40%. Este año también seguirá haciendo un buen trabajo en el trabajo de cardado de productos, promoviendo constantemente la pérdida de peso de los productos, y fomentar aún más los productos líderes.
Actualización de la situación de la industria: la industria del vino, las bebidas y el té refinado en la provincia de Guizhou aumentó de enero a abril
Según los datos, el valor añadido de la industria por encima de la escala de la provincia de Guizhou aumentó un 13,9% en enero – abril en comparación con el mismo período del año anterior, de los cuales la industria manufacturera de vino, bebidas y té refinado aumentó un 42,4% en marzo y un 54,6% en enero – marzo. La tasa de crecimiento fue del 11,3% en abril y del 42,3% en enero a abril. La tasa de crecimiento fue mayor que la media de la industria, y el precio de consumo de alimentos, tabaco y alcohol disminuyó un 3,3% en el mismo período.
Actualización de datos: el rendimiento de los precios de venta de feitian Maotai es estable, el inventario se mantiene bajo
Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) \ : Esta semana, el Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : el precio Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) : el precio al por mayor
Sugerencias de inversión: se recomienda prestar atención a 22q1 / Q2 puede mantener un crecimiento excelente
A finales de esta semana, las principales empresas vitivinícolas están básicamente en línea con las expectativas del progreso de la recaudación de fondos, seguirá prestando atención a las principales ventas del mercado. Creemos que se necesitan dos líneas principales: 1) la flexibilidad de las etapas (aunque el desempeño a corto plazo se ve claramente afectado por la epidemia, pero el seguimiento es flexible & el precio de las acciones en la fase inicial cae demasiado); A medio y largo plazo con certeza (preferiblemente con una fuerte fuerza operativa y capacidad de lucha contra los riesgos) & la fuerza impulsora del rendimiento proviene de un solo producto maduro en lugar de la inversión & 22q2 crecimiento del rendimiento en comparación con 22q1 todavía excelente rendimiento y otras empresas de vino) dos líneas principales. Temas relacionados: Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) , Shede Spirits Co.Ltd(600702) , Anhui Yingjia Distillery Co.Ltd(603198) , etc.
ⅱ. [Food Plate]: three main Lines Overall layout post – Epidemic Repulse Targets
Revisión de la placa: la placa aumentó ligeramente esta semana, centrándose en las oportunidades de recuperación después de la epidemia
La placa aumentó o disminuyó: la placa de procesamiento de alimentos cayó 2,15%, la placa de condimentos cayó 2,33%, la placa de productos lácteos cayó 0,20%, la placa de productos cárnicos cayó 1,19.
Las acciones subieron y bajaron: Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) (+ 13,10%), Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) (+ 8,80%), Shandong Huifa Foodstuff Co.Ltd(603536) (+ 7,90%) aumentaron en los tres primeros lugares.
Punto de vista de esta semana: Primero seleccione la certeza, el diseño general de la epidemia y luego rebote el objetivo
Antes de esto, siempre hemos enfatizado la necesidad de centrarse en la fase de diseño de la seguridad del rendimiento fuerte [la calidad debe elegir el líder], [la rentabilidad sigue mejorando la calidad opcional del objetivo]; Al mismo tiempo, también hacemos hincapié en seguir de cerca los cambios marginales en tres factores principales: la epidemia, la demanda y el costo. En la actualidad, con la mejora marginal de la situación epidémica y la demanda de abril a mayo de 22 años, seleccionamos dos líneas principales de inversión para la distribución de bienes públicos.
A juzgar por los datos recientes de la sociedad cero, el crecimiento de los alimentos y las bebidas se desaceleró en abril. Los ingresos por servicios de comedores disminuyeron un 6,3% en abril en comparación con marzo, mientras que los ingresos por servicios de comedores disminuyeron un 22,7% (69,1 PCT) en abril. El impacto de la epidemia en China en abril sigue siendo desfavorable para el consumo de alimentos y bebidas. A partir de los datos de los productos básicos, las ventas al por menor de cereales, aceites y alimentos aumentaron un 10% año tras año (+ 3,5 PCT), pero disminuyeron un 2,5 PCT; Las ventas al por menor de bebidas aumentaron un 6% (- 16,3 PCT) y disminuyeron un 6,6 PCT. Abril fue más afectado por el brote que marzo.
De los tres principales indicadores que observamos:
[situación epidémica] el número de nuevos casos confirmados disminuyó, la mejora marginal de la situación epidémica, se espera que mejore. El número de nuevos casos comenzó a disminuir en mayo, y el número de nuevos casos confirmados disminuyó de un máximo de más de 20.000 a menos de 1.000 en mayo, tras la reanudación gradual del tráfico interregional y el transporte público en la región de Shanghai, donde la epidemia es más grave.
[costo] parte del costo de las materias primas ha disminuido, pero todavía hay un alto costo de las materias primas, el punto de inflexión no ha aparecido, la presión del costo anual sigue siendo.
[demanda] con el alivio de la situación epidémica, algunas tiendas, como el supermercado de la vida y el restaurante, han reanudado gradualmente sus operaciones, lo que contribuye a la rápida recuperación de la demanda. A partir del 22 de mayo, el número de puntos de venta de marcas en Shanghai fue de 2.447, incluyendo 1.657 tiendas de conveniencia, 66 nuevas tiendas, 464 restaurantes, 243 hipermercados y 83 tiendas de electrodomésticos.
Por lo tanto, creemos que la línea principal de la inversión actual es:
Determinación de la selección anticipada: es decir, la selección prioritaria de los objetivos de inversión con mayor certeza sobre el rendimiento y los fundamentos, se recomienda principalmente: Chacha Food Company Limited(002557) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) ;
El seguimiento se centra en el objetivo de la reparación después de la epidemia: es decir, la búsqueda de la reparación después de la epidemia en el proceso de bajo rendimiento bajo presión de reparación o la mayor flexibilidad de seguimiento de las empresas. Peinamos principalmente los siguientes aspectos:
Línea principal de reparación de la cadena de suministro de alimentos y bebidas: Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Zhengzhou Qianweiyangchu Food Co.Ltd(001215) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Zhongyin Babi Food Co.Ltd(605338) ;
Objeto de reparación en la reanudación de la producción: 00291 , Yanker Shop Food Co.Ltd(002847) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) .
Actualización de esta semana: estrategia de mediano plazo de productos populares, Tsingtao Brewery Company Limited(600600) , Shanghai Milkground Food Tech Co.Ltd(600882) , Namchow Food Group(Shanghai) Co.Ltd(605339) primera cobertura
1. Estrategia a medio plazo de los productos de masas: Primero seleccione la certeza, después de la distribución general de la epidemia de la oportunidad de reparación, siempre hemos enfatizado la necesidad de centrarse en la etapa de la distribución de la fuerte certeza del rendimiento [la calidad debe elegir el líder] & 2.
[objetivo opcional de alta calidad para la mejora continua de la rentabilidad]; Al mismo tiempo, también hacemos hincapié en seguir de cerca los cambios marginales en tres factores principales: la epidemia, la demanda y el costo.
En la actualidad, con la mejora marginal de la situación epidémica y la demanda de abril a mayo de 22 años, seleccionamos dos líneas principales de inversión para la distribución de bienes públicos.
[situación epidémica] el número de nuevos casos confirmados disminuyó, la mejora marginal de la situación epidémica, se espera que mejore. El número de nuevos casos comenzó a disminuir en mayo, y el número de nuevos casos confirmados disminuyó de un máximo de más de 20.000 a menos de 1.000 en mayo, tras la reanudación gradual del tráfico interregional y el transporte público en la región de Shanghai, donde la epidemia es más grave.
[costo] parte del costo de las materias primas ha disminuido, pero todavía hay un alto costo de las materias primas, el punto de inflexión no ha aparecido, la presión del costo anual sigue siendo.
[demanda] con el alivio de la situación epidémica, algunas tiendas, como el supermercado de la vida y el restaurante, han reanudado gradualmente sus operaciones, lo que contribuye a la rápida recuperación de la demanda. A partir del 22 de mayo, el número de puntos de venta de marcas en Shanghai fue de 2.447, incluyendo 1.657 tiendas de conveniencia, 66 nuevas tiendas, 464 restaurantes, 243 hipermercados y 83 tiendas de electrodomésticos.
Sub – placa: 1) placa de cerveza: mayo de mejora de las ventas, la rápida recuperación de la demanda después de la epidemia, la perturbación de los costos no cambia la tendencia de aumento de los beneficios; Placa de bebidas: la temporada de ventas comienza, la demanda continúa restaurando; Condimentos: Se espera que la demanda de Q3 mejore y que se preste atención a los cambios marginales de la demanda y el costo posteriores; Productos lácteos: la demanda sigue siendo fuerte, debe prestarse atención a la recuperación logística y a la optimización de la tasa de gastos fuera de línea; Aperitivos de ocio: se benefician pasivamente de los escenarios de consumo en el hogar, la demanda sigue aumentando, las oportunidades del segundo y tercer trimestre todavía existen; Productos halógenos: la situación epidémica & el margen de coste es bueno, el segundo semestre de la competencia por la fuerza & los fundamentos de la mejora del consumo; Congelación rápida: Se espera que el escenario de restauración se recupere gradualmente, prestando atención a la tendencia de la demanda y al punto de inflexión del costo en el extremo B + C; 8)
