La propiedad es un pilar importante del desarrollo económico y una piedra angular de la estabilidad económica.
Como pilar importante del desarrollo económico, el sector inmobiliario desempeña un papel importante en la promoción de múltiples sectores e industrias, y el sector inmobiliario es un medio importante de regulación y control en el período de recesión económica. China ha experimentado aproximadamente cuatro ciclos inmobiliarios desde el siglo XXI, y las políticas de “tres líneas rojas” y “dos concentraciones” han guiado el desarrollo saludable de los bienes raíces desde 2020. Cuando se mira hacia abajo, el mecanismo a largo plazo de los bienes raíces en el lado de la oferta, el lado financiero y el lado fiscal de la política de control se está perfeccionando gradualmente.
La situación epidémica y otros factores perturban el ciclo inmobiliario actual, debilitan el ciclo de muebles y electrodomésticos o logran un crecimiento estructural
El ciclo inmobiliario puede dividirse en cinco etapas, y el impulso general de la cadena industrial aguas arriba y aguas abajo es obvio. En un ciclo inmobiliario, la resonancia de la economía y la política afecta a la valoración de la industria, y la recuperación de los beneficios suele ocurrir en la parte posterior del ciclo. Debido a la perturbación de la política y la situación epidémica, la actual ronda de “inicio – construcción – terminación” ha durado más tiempo desde 2016. Sobre la base de los datos microscópicos, el ciclo de terminación está o sigue estando al final del ciclo de terminación, además de la incoherencia de la velocidad de venta entre las ciudades de China o ampliará el ciclo de terminación. El margen cíclico de muebles y electrodomésticos se debilita, el atributo de consumo se fortalece gradualmente o el crecimiento estructural se realiza.
Todavía hay espacio para mejorar el nivel de urbanización.
Nivel de urbanización: todavía hay margen para mejorar la tasa de urbanización, se espera que la demanda de vivienda se libere aún más. Tasa de interés de los préstamos y tasa de ahorro: todavía hay margen para la disminución de la tasa de interés de los préstamos y la tasa de ahorro. Grupo de demanda: los nuevos jóvenes se han convertido gradualmente en la principal fuerza de compra, y la proporción de la población relacionada con el aumento de la demanda de bienes raíces. Preferencias de la demanda: fuerte sentido de pertenencia a la propiedad de la casa, tendencia obvia de la pequeña casa, aumento de la demanda individual. Relación alquiler – venta: el mercado de alquiler urbano debe mejorarse aún más. Además, la mejora del sistema de políticas de alquiler de viviendas a largo plazo y de Seguridad en las principales aglomeraciones urbanas de segundo nivel dará un nuevo impulso a la mejora de la demanda de vivienda. La nueva urbanización de las ciudades de tercera y cuarta línea puede convertirse en un gran impulso para el desarrollo inmobiliario.
Debate sobre la influencia del entorno existente en el período posterior a la propiedad desde el punto de vista de la oferta y la demanda
Lado de la demanda: bajo la perturbación de la situación epidémica, el consumo no es fuerte, la propiedad o un puñado de medios económicos eficaces de apoyo. El consumo es la principal fuerza impulsora del crecimiento económico, desde el punto de vista de los ingresos, la tasa de ahorro y los precios de la vivienda de China, el consumo sigue estando bajo la presión de la recuperación de la epidemia. En el contexto de la inversión de los diferenciales de interés entre China y los Estados Unidos, los bienes raíces se han convertido en algunos medios económicos eficaces de apoyo a los fondos. Lado de la oferta: Se espera que la ampliación de la financiación y la mejora del sistema sigan promoviendo la oferta de bienes raíces. Las inversiones inmobiliarias y las ventas se recuperarán sin tropiezos a medida que se ralenticen las restricciones normativas durante 22 años.
Propuestas de inversión
A casa: Se espera que la placa de valoración de la reparación, el canal y la matriz de categoría líder o será fuerte. En general, la mejora marginal de la política inmobiliaria, la industria gradualmente apareció en la parte inferior de la prosperidad. Al filtrar los márgenes de Seguridad de las valoraciones y buscar alfa en las matrices de canales y categorías, se recomienda prestar atención a Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) , Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) Y Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) . Electrodomésticos: la segmentación de la industria logrará un crecimiento negativo. Se espera que las cocinas integradas sigan creciendo rápidamente debido a la fuerte demanda, por lo que se recomienda prestar atención a las cocinas integradas. La demanda individual es fuerte, el escenario de consumo de electrodomésticos pequeños se está diversificando gradualmente, se recomienda prestar atención a Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) . Se espera que el mercado de Hardcover se recupere gradualmente, y se recomienda prestar atención a Jiangshan Oupai Door Industry Co.Ltd(603208) , D&O Home Collection Co.Ltd(002798) Y Monalisa Group Co.Ltd(002918) .
Indicación del riesgo
La política inmobiliaria desata menos de lo esperado, la situación epidémica supera las expectativas repetidamente, la demanda de bienes raíces no es esperada, la oferta de bienes raíces no es esperada, la política monetaria no es esperada
