Global Hotels in Post – Epidemic Times: Brand Chain Promotion, regional / Location / Model Difference in Recovery. La tasa de crecimiento de la oferta hotelera mundial se desaceleró ligeramente y la cadena de marcas se aceleró. Europa y América Hotel líder, marca, escala, eficiencia del Departamento Central. Europa y los Estados Unidos top6: Marriott, intercontinental, Hilton top3 High – end Leading, Room size Leading; Windham / Selected International to selected services, the Middle – low / High – end Positioning; Accor Europe domina. Diferentes regiones, localización, patrón de reanimación y diferenciación.
Tendencia de recuperación 1: el ritmo de recuperación de los hoteles de gama media alta / media baja es más rápido que el de los hoteles de gama alta, y la recuperación de los servicios seleccionados es más rápida que la de los hoteles de gama completa. En 2021 y 2022q1, Select International y Windham se recuperaron más rápidamente, revpar y rendimiento ajustado en 2021 se recuperaron a alrededor del 90 – 100% en 2019, y la tasa de interés neta ajustada en modo de servicio seleccionado + optimización de costos continuos alcanzó el 15 – 20%, cerca o más allá de la situación epidémica, mientras que Marriott de gama alta, Hilton y revpar Intercontinental se recuperaron en 6 – 7%, el rendimiento principal se recuperó en alrededor del 50%, la rentabilidad sigue siendo inferior a la situación epidémica.
Tendencia de recuperación 2: la recuperación del Turismo de ocio circundante es mejor que el viaje de negocios. Los datos de revpar Intercontinental muestran que, aunque la fase inicial de los viajes de negocios después de la epidemia en 2020 es mejor que el ocio, la recuperación del Turismo de ocio después de las vacaciones de verano en 2021 es mayor que la de los viajes de negocios. Accor China Leisure Tourism recovery is relatively better than Business Travel; La recuperación de la rvpar en Windham el fin de semana fue significativamente mayor que la de los días laborables.
En tercer lugar, la recuperación regional en América del Norte es relativamente rápida, la recuperación comenzó en el segundo semestre de 2021 y la recuperación en Europa es relativamente lenta. Mientras tanto, la recuperación mundial se aceleró después de marzo.
El precio de las acciones se reanuda: la verificación de la recuperación líder del hotel y el rendimiento apoyan el rendimiento del precio de las acciones. Entre los líderes hoteleros europeos y americanos, la recuperación más rápida de la selección internacional, el Hotel Windham en el precio de las acciones después de la epidemia también se recuperó más rápido, y en comparación con el nivel antes de la epidemia de nuevo más alto, respectivamente, que antes de la epidemia aumentó un 34%, 30%; En segundo lugar, Hilton y Marriott, los precios de las acciones aumentaron un 22% y un 15%, respectivamente, antes de la epidemia, los líderes de gama alta se recuperaron relativamente bien. Mientras tanto, los precios de las acciones de los hoteles intercontinentales han vuelto a los niveles epidémicos. Accor sigue estando relativamente bajo presión, principalmente debido a su mala recuperación.
Resumen y sugerencias de inversión: bajo la situación epidémica a corto plazo y las restricciones de viaje, 2022q2, el líder del hotel de China, puede ser el Fondo, y la tienda todavía necesita ser rastreada durante todo el año. Desde el punto de vista de la línea media, los líderes hoteleros europeos y americanos: 1) la recuperación de los líderes hoteleros cuando la epidemia se estabilizó, centrándose en los servicios seleccionados, posicionamiento de los líderes hoteleros como la recuperación es especialmente rápida; Los viajes de ocio alrededor de Europa y América se recuperaron rápidamente, mientras que los viajes de negocios chinos todavía eran relativamente necesarios, pero la recuperación de los viajes de ocio alrededor de Europa también se puede prestar atención, se espera que cada uno tenga similitudes y diferencias; Todavía hay margen para mejorar la escala y la rentabilidad de los principales hoteles en el extranjero. Teniendo en cuenta el estilo de mercado, las diferentes etapas de desarrollo de la empresa y las diferencias de posición de liderazgo, y sobre la base de la dimensión de 3 – 6 meses, sugerimos que la configuración de ganga se puede configurar en Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) , huazhu Group – S; Sobre la base de la dimensión de la línea media de 1 a 3 años, sugerimos que se optimice el Grupo residencial de China – S, Shanghai Jin Jiang International Hotels Co.Ltd(600754) , Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) , Btg Hotels (Group) Co.Ltd(600258) , etc.
