Introducción al informe
Disminución de la demanda de cerdos gordos en el mercado, aumento o desaceleración de los precios de los cerdos a corto plazo; La nueva versión de GMP acelera el aumento de la cuota de mercado de las empresas de seguros de vida; El suministro mundial de alimentos se está endureciendo, y el conflicto ruso – ucraniano ha dado lugar a un aumento del proteccionismo alimentario, una cadena de cultivos o una mayor visibilidad.
Puntos de inversión
Revisión del mercado de esta semana
La agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca ganaron el mercado. La semana pasada (2022 / 5 / 23 – 2022 / 5 / 27) El índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 1,87%, mientras que el índice shenwan de agricultura, silvicultura, ganadería y pesca aumentó un 0,86% durante el mismo período, ganando 2,73 puntos porcentuales en el índice Shanghai – Shenzhen 300, clasificado en el sexto lugar en 28 industrias de clasificación de siniestros.
Desde el punto de vista de la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca, la semana pasada Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Processing / feeding / Planting / live
La visión central de esta semana
La eliminación de la capacidad no se logra de la noche a la mañana
Según boya y News Statistics, el precio medio nacional de los cerdos esta semana 15,76 Yuan / kg, un aumento del 1,28% con respecto al mes anterior, una disminución del 13,74%; La pérdida de la columna de autoproducción fue de 154,99 Yuan / cabeza, 11,55% menos que la pérdida de referencia, una disminución interanual del 222,68%; Los ingresos de la cría de animales adquiridos fueron de 47,38 Yuan / cabeza, un aumento del 52,55% en comparación con el per íodo anterior y del 104,97% en comparación con el mismo período.
Creemos que la actual placa de cría de cerdos ha vuelto al rango razonable del valor medio de mercado de la cabeza, el precio medio nacional de los cerdos ha vuelto gradualmente a la línea de costos de 16 Yuan / kg, teniendo en cuenta el reciente aumento del peso de la columna con el aumento de los precios de los cerdos, esta semana el peso medio nacional de los cerdos comerciales fuera de la columna 120,71 kg, el aumento del 0,86% en la relación entre la semana y la semana, el aumento del 3,06% en la relación entre la semana, el clima caliente en junio próximo, la reducción de la demanda de cerdos de engorde en el mercado, la diferencia de precios de la grasa se espera que disminuya aún más El concurso de belleza de la columna de cerdos vivos es más intenso, el castigo de la columna de cerdos gordos aumenta, el consumo superpuesto es relativamente bajo, el precio del cerdo puede tener una pequeña retirada. Mirando hacia el ciclo, en la actualidad la expectativa de la industria para el precio del Cerdo en el trimestre 3 – 4 sigue siendo alta, observamos que aunque el gasto de capital de toda la industria ha disminuido, las cerdas han mostrado una renovación ordenada, el precio de los lechones ha aumentado considerablemente, el precio de las cerdas eliminadas ha aumentado considerablemente, lo que demuestra que el actual entusiasmo por la eliminación es pobre, mientras que el precio de las cerdas de reserva no ha aumentado significativamente, lo que indica que la industria no ha ampliado la capacidad de producción en gran medida. Históricamente, la capacidad de producción no se elimina de la noche a la mañana, y se espera que los costos de la cría de animales comprados se repitan en el primer trimestre del próximo año. La actual columna de presión, el segundo engorde, puede aumentar los precios de los cerdos en el cuarto trimestre muestran la posibilidad de una estampida concentrada.
[pollos de engorde de pluma blanca]
Según boya y la vigilancia de las noticias, esta semana el precio medio de los pollos de engorde en las principales zonas de producción fue de 9,30 Yuan / kg, un aumento del 2,76% con respecto al mes anterior, un aumento del 5,56%; El precio total de venta de los productos de pollo fue de 10,40 Yuan / kg, un aumento del 1,66% en comparación con el mes anterior. El precio de las plántulas de pollo fue de 2,58 Yuan / pluma, un aumento del 0,9% con respecto al mes anterior.
Creemos que a finales de mayo, el mercado de la oferta de carne de pollo aumentó gradualmente, y los productos de pollo se movieron lentamente, la epidemia causó daños a los principales canales de consumo, el consumo de pollo sigue siendo débil, se espera que los precios de las aves de corral se mantengan débiles. La disminución de los beneficios de la acuicultura aguas abajo e incluso la pérdida o la fuerza inversa de la capacidad aguas arriba. Además, desde principios de 2022, el brote de gripe aviar en los Estados Unidos se ha extendido a 24 Estados y 92 condados, lo que ha dado lugar a la matanza de más de 27 millones de aves de corral y a la falta de una tendencia significativa a la mitigación. En la actualidad, China sigue dependiendo en gran medida de las importaciones de pollos de engorde de pluma blanca. En 2021, el 70% de los pollos de engorde de pluma blanca procedían de países extranjeros, el 57% de los cuales procedían de los Estados Unidos, y la gripe aviar volvió a estallar en los Estados Unidos o aumentó el riesgo de suministro de pollos de engorde chinos. Se espera que los precios de las aves de corral de China aumenten gradualmente desde el actual mercado de osos y que la inversión del auge de la industria supere las expectativas.
[seguro de vida] el punto de inflexión del rendimiento se acerca, la nueva versión de GMP acelera la mejora de la concentración de la industria
Observamos que la nueva versión de la certificación GMP para la eliminación a corto plazo de los medicamentos veterinarios mostró un aumento significativo, la retirada de la capacidad de producción atrasada y la mejora de la concentración de la acuicultura aguas abajo aceleraron aún más el aumento de la cuota de mercado de las empresas líderes. Vemos que la mejora de la tasa bruta de beneficio de las empresas de medicamentos veterinarios no es obvia, el almacenamiento masivo en el cuarto trimestre de este a ño condujo al primer trimestre de productos de Seguridad móvil relativamente bajos, afectados por la epidemia de covid – 19, y la viscosidad de los clientes en el reciente corte más obvio, la gama alta general de medicamentos veterinarios, las ventas de vacunas son pobres, pero al mismo tiempo más empresas de cría de cerdos comenzaron a tratar de reemplazar parte de los medicamentos veterinarios domésticos. Observamos que la industria de seguros de vida ha comenzado a entrar en el punto de inflexión de la mejora del rendimiento, juzgamos que las empresas de medicamentos veterinarios se espera que sean las principales empresas de vacunas fuera del ciclo bajo.
[cadena de plantación] el suministro mundial de alimentos se está endureciendo y la seguridad alimentaria apoya la prosperidad de la plantación
Al 27 de mayo de 2022, los precios internacionales del trigo, el maíz y la soja en cbot eran de 1.158, 777 y 1.732 centavos de dólar por tonelada, lo que representa un aumento del 52,70%, 31,90% y 27,79%, respectivamente, en comparación con el comienzo del a ño, y el precio de la harina de soja en cbot era de 432 dólares por tonelada corta, lo que representa un aumento del 5,11% en comparación con el comienzo del año. El precio medio al contado del trigo, el maíz, la soja y la harina de soja en China fue de 3.188, 2.901, 5.808 y 4.343 Yuan / tonelada, respectivamente, lo que representa un aumento del 12,05%, 6,02%, 11,25% y 20,40%, respectivamente, en comparación con principios de año.
Desde el punto de vista de la seguridad alimentaria en China, creemos que el riesgo de Seguridad de los alimentos básicos para piensos es mayor que el de los alimentos básicos para uso humano en la actualidad. Desde el punto de vista de la tasa de autosuficiencia, el riesgo geopolítico cada vez mayor y la estructura gradual de la División de la cadena industrial mundial, la ventaja de costos no es la primera prioridad, el riesgo potencial de crisis alimentaria está aumentando. Teniendo en cuenta la fuerte demanda de aceite de soja en China, el consumo de carne per cápita en China todavía está en el nivel medio del mundo en la actualidad, y todavía hay un gran espacio para aumentar en el futuro, as í como el alto valor negativo de los beneficios de extracción en China en la actualidad, a partir de los aspectos de la mejora de la adición de harina de soja y la expansión de las empresas, el precio actual de la harina de soja todavía tiene un gran espacio para aumentar.
Propuestas de inversión
[Pig Breeding] We believe that listed Pig Enterprises in 2022q1 to undertake productive Biological assets depreciation, Inventory Drop Price Preparation, for the Follow – up Management improvement to set up the basis, and the recent Plate Callback has fully released The risk, the Plate to a very worthy Investment Position. La cría de invierno frío, el primer empuje “la seguridad de la cadena de capital” y “la columna puede esperar” el grifo Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) \
[pollos de engorde de plumas blancas] la pérdida de profundidad aguas abajo suprime el entusiasmo de la barra suplementaria, o obliga a las granjas de pollos de engorde a reducir activamente la capacidad de producción, el brote de gripe aviar en los Estados Unidos o afecta a las importaciones de pollos de engorde de plumas blancas, agrava el riesgo de suministro de pollos de engorde, el ciclo de pollos de engorde de plumas blancas o el inicio de la fermentación. Se recomienda prestar atención a la distribución de toda la cadena industrial Fujian Sunner Development Co.Ltd(002299) \
seguro móvil la placa arrastrada por el precio del cerdo ha caído a un rango razonable, el precio actual del cerdo hacia arriba o hacia abajo para mejorar el entusiasmo inmunológico, el rendimiento de las empresas de seguros móviles se espera que comience a mejorar trimestre por trimestre, la placa se espera que evalúe la reparación, se recomienda un Diseño bajo. Se recomienda prestar atención a las ventajas evidentes de la investigación y el desarrollo de vacunas en las subunidades Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[cadena de plantación] centrarse en el objetivo del aumento de los precios de los cereales directamente beneficiados; El aumento de los precios de los cereales ha dado lugar a un aumento de la prosperidad de la industria de las semillas, por lo que se recomienda prestar atención a Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385)
Indicación del riesgo
Covid – 19 risk of Epidemic spread, International Situation Change Risk, Policy Fall less than the expected risk.
