Revisión del mercado
El sector del automóvil aumentó un 1,47%, mientras que el índice de Shanghai y Shenzhen 300 cayó un 1,87% durante el mismo período, y la industria del automóvil está por delante del índice de Shanghai y Shenzhen 300 en 3,34 puntos porcentuales. Desde el punto de vista de la clasificación de la placa, la industria automotriz aumentó la semana pasada en shen31 placa en el cuarto lugar, en la parte superior de la placa. El índice de vehículos de nueva energía aumentó – 1,34 por ciento, con una disminución del 1,40 por ciento / 4,65 por ciento / 14,37 por ciento / 0,46 por ciento / 6,35 por ciento en el segmento de vehículos de pasajeros / camiones comerciales / autobuses comerciales / piezas de automóviles / servicios de automóviles esta semana.
Punto caliente del mercado
Las empresas de automóviles reanudaron el sistema de doble turno, el 1 de junio en Shanghai canceló la lista blanca de reanudación de la producción, promoviendo la reanudación de la producción en todas las industrias. 24 de mayo Tesla Shanghai super Factory produce 2600 vehículos al día (ha reanudado el sistema de doble turno). El 27 de mayo, más de 4.600 trabajadores fueron reiniciados en la fábrica portuaria de SAIC, que ha comenzado la producción de doble turno. A partir del 1 de junio, Shanghai abolirá el sistema de lista blanca de empresas que reanudan la producción, establecerá y mejorará el mecanismo de garantía mutua de la cadena de suministro de la cadena industrial del delta del río Yangtze, desbloqueará el canal internacional de transporte logístico de China y otras medidas de política, y prestará todo su apoyo y organización para promover la reanudación de la producción y la reanudación del mercado de las empresas en todas las esferas de la industria.
El Congreso Nacional decidió reducir el impuesto sobre la compra de automóviles de pasajeros por etapas en 60.000 millones de yuan, Shenzhen, Shanghai publicó un paquete de políticas para promover el consumo de automóviles. El 23 de mayo, la reunión ejecutiva del Consejo de Estado decidió reducir gradualmente el impuesto sobre la compra de algunos vehículos de pasajeros por valor de 60.000 millones de yuan. El 27 de mayo, la ciudad de Shenzhen publicó varias medidas para promover la recuperación sostenible del consumo y publicó un paquete de políticas de estímulo del consumo de automóviles, incluido un máximo de 10.000 yuan / set para los consumidores individuales que compran nuevos vehículos energéticos. El 29 de mayo, Shanghai publicó el “Plan de Acción de Shanghai para acelerar la recuperación económica y la revitalización”, en el que se proponía promover vigorosamente el consumo de automóviles, sustituir 10.000 yuan por vehículos eléctricos puros y aplicar la política de reducción gradual de los impuestos sobre la compra de algunos vehículos de pasajeros, y se preveía añadir 40.000 nuevas licencias de vehículos de pasajeros no comerciales durante el año.
¡Punto de vista de esta semana: la política de crecimiento constante es multifacética, super – coche + piezas!
¡La trilogía de la recuperación entra en la segunda etapa, reiterando una vez más nuestro punto de vista central sobre el actual sector del automóvil, la industria entra en la trilogía de la recuperación, basada en la recuperación de la oferta, la demanda se libera bajo el estímulo y los fundamentos de la relajación de costos se espera que se enfrente a la inversión, super – coche + piezas! A nivel de la oferta, el punto de inflexión de la epidemia de Shanghái es claro, la reanudación completa de la producción está a la vuelta de la esquina, Tesla, SAIC Lingang ha abierto la producción de doble turno, la reunión del mercado económico estable propuso que la tasa de utilización de la capacidad de producción de la empresa debe golpear más del 80% en un corto período de tiempo, enfatizando especialmente la industria automotriz. A nivel de la demanda, las ventas alcanzaron su nivel más bajo en abril bajo el impacto de la epidemia y confirmaron que la producción y las ventas comenzaron a recuperarse gradualmente en mayo, y que la política de crecimiento constante contribuyó a la recuperación del consumo de automóviles después de la epidemia de múltiples maneras: 5.23 países decidieron reducir gradualmente El impuesto sobre la compra de automóviles de pasajeros por un total de 60.000 millones de yuan en la reunión ordinaria, 5.25 reunión de mercado económico estable y luego elevar la política de reducción del impuesto sobre la compra para impulsar la demanda de consumo, 5.27 Shenzhen publicó un paquete de políticas de estímulo del consumo de automóviles, Incluye: la compra individual de un nuevo vehículo de energía para dar un máximo de 10.000 yuan / subvención de Taiwán; Se añadieron 20.000 nuevos índices incrementales de automóviles ordinarios; Relajar las condiciones de aplicación del índice de vehículos eléctricos híbridos, permitir a las personas con un solo coche registrado en la ciudad de Shenzhen comprar vehículos eléctricos híbridos cualificados; Llevar a cabo actividades automotrices en el campo, etc. 5.29 Shanghái publicó el plan de Acción de Shanghái para acelerar la recuperación económica y la revitalización, proponiendo que se promoviera vigorosamente el consumo de automóviles, se añadieran 40.000 nuevas licencias de autobuses no comerciales (equivalentes al 30% de todo el año 2021), se redujera gradualmente el impuesto sobre la compra de vehículos de pasajeros de conformidad con La política nacional, y que los consumidores individuales abandonaran o se convirtieran en famosos antes del 31 de diciembre de 2022 y se registraran en Shanghái y cumplieran las normas pertinentes. Y comprar vehículos eléctricos puros, dar a cada vehículo 10.000 yuan de subvención financiera. En general, juzgamos el ritmo de recuperación de la producción y las ventas de automóviles como sigue: la recuperación gradual de la producción y las ventas comenzó en mayo, pero sigue disminuyendo en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, se espera que el crecimiento interanual de junio sea positivo, mientras que en el tercer trimestre Creemos que los datos generales serán más brillantes, ya que el tercer trimestre del año pasado fue el período más grave de falta de núcleo de la base de ventas más baja, el tercer trimestre de este año tiene un efecto natural de base baja (21q3 / 22q2 base son bajos), teniendo en cuenta la base baja, La compensación de la producción y las ventas de la pérdida de Q2 y la liberación de la demanda bajo el estímulo de la política, el juicio neutral de las ventas al por mayor de Q3 540w (yoy + 11,3%, qoq + 35%).
Vehículo completo: la política de crecimiento constante es multifacética, el vehículo petrolero + el nuevo vehículo de energía se benefician, la clave recomienda Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely motor (h); Se recomienda prestar atención al ideal, Xiao peng y wei lai.
Después de la epidemia de piezas de repuesto, la reparación se centra en cuatro líneas principales:
[cadena de la industria Tesla] la situación epidémica de Shanghai condujo a la presión de abril / mayo, el seguimiento de la producción y las ventas para compensar más determinado, se recomienda principalmente Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) + Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) .
[el eslabón más importante de los activos & la cadena de exportación bajo la mejora del tipo de cambio] la apreciación de la moneda extranjera + la recuperación de los beneficios después de la reparación aguas abajo es más fuerte, se recomienda principalmente Wencan Group Co.Ltd(603348) (fundición integrada), Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) (intelectualización de la cabina), Ikd Co.Ltd(600933) \ (ligero).
[intelectualización] la línea principal más segura, recomendar Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \
[localización de los asientos de los turismos] el espacio a medio y largo plazo es grande en el período anterior, se recomienda Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) ( Byd Company Limited(002594) + cadena industrial Huawei).
Estrategias de inversión y recomendaciones clave
En el campo de los vehículos, el aumento independiente continuará en 2022, impulsado principalmente por los siguientes tres factores: 1) el precio de la corriente principal de la electricidad pura con la mejora de la oferta, los vehículos más ricos; Celebrar independientemente el primer año de funcionamiento Mixto y desafiar el mercado de 100000 a 200000 vehículos de combustible; Aceleración inteligente, ventaja independiente más obvia. Creemos que este año las nuevas fuerzas + Tesla + la cuota de mercado independiente de la cabeza se espera que siga aumentando. En el campo de las piezas de repuesto, con el cambio de la estructura de la planta principal aguas abajo, la nueva fuerza y la cuota de mercado independiente de la cabeza aumentarán continuamente, la velocidad de iteración de los modelos de automóviles en la era de la inteligencia eléctrica acelerará la demanda de las empresas de automóviles para responder a La eficiencia del Servicio de las empresas de piezas de repuesto en gran medida, se espera que se rompa la relación cero solidificada en el pasado, y la cadena de la industria de piezas de repuesto domésticas se levantará en la tendencia, mientras tanto, la aceleración de la inteligencia eléctrica ha dado lugar a Optimista sobre el aumento de la inteligencia doméstica y eléctrica, seguir centrándose en la recomendación de cuatro áreas de Subdivisión: fundición integrada, conducción inteligente, cabina inteligente, asientos de pasajeros caseros.
Turismos: recomendaciones clave Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely car (h); Se recomienda prestar atención al ideal, Xiao peng y wei lai.
Piezas de repuesto: se recomienda principalmente Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \ (freno de control por cable) Wencan Group Co.Ltd(603348) \ \ (fundición integrada) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) \ (localización de asientos de pasajeros) Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) (localización de asientos) (cadena industrial Tesla), China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) (detección), Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) (cadena de suministro ligera Tesla), etc., con especial atención a Foryou Corporation(002906) (HUD), Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7 (suspensión de aire), Ikd Co.Ltd(600933) (peso ligero), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) y así sucesivamente.
Indicación del riesgo
La mitigación de la epidemia fue inferior a lo previsto; Las ventas de nuevos vehículos energéticos son inferiores a las expectativas; Los precios de las materias primas aumentaron considerablemente.
