Acciones bancarias: disminución del índice de la industria
Desde el índice de la industria de shenwan, el índice de la industria bancaria esta semana, este mes, a principios de año hasta la fecha aumentó respectivamente de – 0,96%, – 3,31%, – 5,27%, en 31 industrias de Shenyi clasificadas en 17, 30, 5.
En términos semanales, las acciones de Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) , y Bank Of China Limited(601988) aumentaron un 3,54%, un 2,12% y un 0,94%, respectivamente. Mensualmente, las acciones de Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) , China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) Y Bank Of Changsha Co.Ltd(601577) aumentaron un 6,85%, 4,32% y 1,08%, respectivamente. Desde principios de año hasta la fecha, se han logrado aumentos de más del 10% en Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) Y Jiangsu Jiangyin Rural Commercial Bank Co.Ltd(002807) .
Operaciones del Banco Central y tipos de interés del mercado monetario
Esta semana, el total de la inversión monetaria fue de 50.000 millones de yuan, 50.000 millones de yuan, la moneda alcanzó cero inversiones netas, en comparación con la semana pasada, un aumento de 10.000 millones de yuan. Desde principios de este mes, la moneda ha logrado una recuperación neta de 10.000 millones de yuan.
El 27 de mayo, el dr001 fue del 1,44%, un aumento de 5 BPS en comparación con el viernes. Dr007 fue del 1,82%, 14 BPS más que el viernes. La tasa de préstamo a un día fue del 1,46%, un aumento de 5 BPS en comparación con el viernes. La tasa de préstamo de siete días fue del 1,74%, una disminución de 9 BPS en comparación con el viernes.
Tasa de emisión de certificados de depósito interbancarios
Esta semana, la tasa de emisión de certificados de depósito interbancario 1m aumentó, la tasa de emisión de certificados de depósito interbancario 3M, 6m disminuyó. El 27 de mayo, los tipos de interés de los certificados de depósito interbancarios de 1m, 3M y 6m fueron de 1,74%, 1,99% y 2,16%, respectivamente, en comparación con el viernes pasado, los cambios fueron de + 1 BP, – 11 BPS, – 10 BPS.
Rendimiento de los bonos del Tesoro de China y los Estados Unidos: reducción de los diferenciales de los bonos del Tesoro de China y ampliación de los diferenciales de los bonos del Tesoro de los Estados Unidos
Los rendimientos de los bonos del Tesoro de 1Y y 10y cayeron esta semana, y los diferenciales de vencimiento se redujeron. El 27 de mayo, los rendimientos de los bonos del Tesoro de 1Y y 10y fueron del 1,91% y el 2,70%, respectivamente, en comparación con los cambios del viernes pasado en – 4 BPS y – 9 BPS, respectivamente. El diferencial a plazo fue del 0,78%, una disminución de 5 BPS en comparación con el viernes pasado.
Esta semana 1Y, 10y los rendimientos de los bonos estadounidenses han disminuido, los diferenciales de vencimiento se han ampliado. El 27 de mayo, los rendimientos de los bonos estadounidenses 1Y y 10y fueron del 2,01% y el 2,74%, respectivamente, en comparación con el viernes pasado – 6 BPS y – 4 BPS, respectivamente. El diferencial a plazo fue del 0,73%, un aumento de 2 BPS en comparación con el viernes.
Índice de liquidez de los Estados Unidos: inicio del ciclo de aumento de las tasas de interés
El 26 de mayo, el tipo de interés de la financiación a un día garantizada en los Estados Unidos fue del 0,78%, el mismo que el viernes pasado. El 26 de mayo, el margen de ajuste de las opciones de bonos corporativos de los Estados Unidos fue del 4,38%, una disminución de 53 BPS en comparación con el viernes pasado. El 27 de mayo, el rendimiento de los bonos del Tesoro del índice de inflación de los Estados Unidos (Tips) fue del 0,11%, una disminución de 12 BPS en comparación con el viernes.
Propuestas de inversión
Aunque el rendimiento de las acciones bancarias ha fluctuado esta semana, creemos que el cambio está llegando por las siguientes razones: (1) mayor esfuerzo de política. Por ejemplo, el 24 de mayo, el Banco Popular de China y la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China se reunieron para hacer hincapié en las regiones clave, las esferas prioritarias y las industrias clave y aumentar el apoyo financiero a las pequeñas y medianas empresas, el desarrollo ecológico, la innovación científica y tecnológica, la conservación de la energía y el suministro, la construcción de infraestructuras hidráulicas, etc. Debemos cumplir los requisitos de la política, mantener el crecimiento constante del crédito inmobiliario y apoyar a las pequeñas y medianas empresas, los hogares industriales y comerciales individuales, los conductores de camiones de carga y los préstamos para vivienda y consumo individuales gravemente afectados por la epidemia para que apliquen el Servicio de la deuda diferido. Al mismo tiempo, el 26 de mayo, el Banco Central publicó la circular sobre la promoción del establecimiento de un mecanismo a largo plazo para que las pequeñas y medianas empresas de servicios financieros se atrevan a prestar y estén dispuestas a prestar, y señaló que el uso de instrumentos de apoyo a la reducción de la precisión, el redescuento de los préstamos y los microcréditos inclusivos aumentaría continuamente la inversión de los microcréditos inclusivos. El grave impacto de la epidemia de Shanghái en el pasado, está a punto de volver a trabajar, la epidemia de Beijing está bajo control, se espera que el pesimismo económico se desacelere marginalmente.
Indicación del riesgo
La macroeconomía superó las expectativas.
