La restricción de la demanda de metales por la epidemia está mejorando gradualmente. Impactado por la epidemia, el crecimiento de la escala social y financiera de China en abril fue de 1,85 billones de yuan, 2,29 billones de yuan por debajo del valor esperado, 1,25 billones de yuan menos que el mismo período del año pasado. Desde mayo, la situación epidémica ha disminuido, el transporte logístico ha comenzado a recuperarse, y se prevé que en el futuro todas las Partes en la prevención y el control de la epidemia, al tiempo que se garantiza el funcionamiento normal de la producción industrial y la infraestructura. El dólar fuerte se suma a la devaluación del renminbi, y los precios de los metales industriales se ven sometidos a una presión a corto plazo, pero la epidemia está reduciendo gradualmente la demanda. En abril, el IPC de los Estados Unidos aumentó un 8,3% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y se espera que aumente un 8,1%, lo que indica que la inflación de los Estados Unidos se mantendrá alta a largo plazo o que los precios de los metales industriales se mantendrán altos.
El ritmo de la oferta fue alterado y los precios del aluminio aumentaron un 2,8% durante el fin de semana. Se espera que los precios del cobre mantengan una tendencia al alza a corto plazo. Shfe Aluminum Price Rose 3.9% to 20685 Yuan / ton. Según Wind, las existencias de lingotes de aluminio disminuyeron de 33.000 a 98.000 toneladas. Con la mitigación de la situación epidémica en el este de China y la reanudación de la producción de las empresas de procesamiento después de las vacaciones, la demanda de aluminio electrolítico se ha recuperado gradualmente. Según los datos de SMM, esta semana la tasa de inicio de las principales empresas de procesamiento de aluminio aguas abajo de China aumentó 1,3 PCT a 58,6% en comparación con la semana pasada, de las cuales el perfil de aluminio y la aleación de aluminio reciclada comenzaron a mejorar, y se espera que la aleación de aluminio para automóviles siga a las empresas de procesamiento de China Oriental para reanudar la demanda de producción aumentó. En el lado de la oferta, de acuerdo con bachuan yingfu, la capacidad actual es de 2.285000 toneladas / año, y se espera que la capacidad anual sea de 1.277000 toneladas / año. Con la reanudación de la producción en el lugar de procesamiento, la demanda de aluminio electrolítico aguas abajo se recupera gradualmente, y el aumento de los precios de las materias primas también apoya el precio del aluminio, mientras que la perturbación de la oferta a corto plazo o el apoyo a la tendencia al alza del precio del aluminio. Shfe Copper Price closed at 7145 Yuan / ton, basically the same level as the last week. Las existencias de LME + shfe aumentaron en 5.000 toneladas a 278000 toneladas. En abril, el IPC de los Estados Unidos aumentó un 8,3% en comparación con el mismo per íodo del a ño anterior y disminuyó 2 PCT en comparación con el mes anterior, pero fue superior a las expectativas del mercado del 8,1%. En cuanto a los fundamentos, la situación epidémica en los principales lugares de procesamiento se ha aliviado gradualmente, la logística se ha ido suavizando gradualmente, la demanda se está calentando gradualmente para apoyar los precios del cobre, y se prevé que los precios del cobre mantengan una tendencia al alza a corto plazo.
La demanda de litio se ha recuperado gradualmente y los precios se han estabilizado. Los precios del carbonato de litio en Wuxi cayeron 1,59 por ciento a 432000 Yuan / tonelada esta semana, mientras que el carbono eléctrico, el carbono industrial y el hidróxido de litio se mantuvieron en 47,54 Yuan / tonelada, 45,25 Yuan / tonelada y 499900 Yuan / tonelada respectivamente. Los precios del spodumene aumentaron 6,9 por ciento a 3.850 dólares / tonelada, mientras que los precios del spodumene siguieron aumentando. Esta semana, la tasa de producción de carbonato de litio aumentó 1,24 PCT a 53,04%, la producción aumentó 1,23% a 5.110 toneladas, y la tasa de utilización de la capacidad del Lago Salado se ha vuelto más alta con el clima más cálido. La tasa de funcionamiento del hidróxido de litio disminuyó en 5,93 PCT a 41,23% y la producción disminuyó en 5,92% a 3.509 toneladas, principalmente debido a la escasez de materias primas y a la reducción de la producción de mantenimiento de algunos equipos principales. En el lado de la demanda, la producción y las ventas de nuevos vehículos energéticos en China en abril fueron de 31,2 y 299000, respectivamente, lo que representa una disminución del 33% y el 38,3%, respectivamente, y un aumento del 43,9% y el 44,6% con respecto al a ño anterior, según la Asociación China de fabricantes de automóviles. Aunque el aumento de la producción y las ventas no fue tan rápido como se esperaba, la tasa de penetración de los nuevos vehículos energéticos en abril fue del 25,3%, superior al 21,7% en marzo, y la tasa de penetración siguió aumentando. En abril, la producción de baterías ternarias y baterías de fosfato férrico de litio en China fue de 12,6 GWh y 20,6 GWh, respectivamente, lo que representa una disminución del 27% y el 18%, respectivamente, y un aumento del 55% y el 210%, respectivamente. En la actualidad, el precio al contado de la sal de litio se ha estabilizado y se espera que siga la recuperación gradual de la cadena de suministro de nuevos vehículos energéticos y se encuentre el modo de producción bajo el mecanismo de gestión de la normalización de la situación epidémica. Mientras tanto, el precio de subasta del concentrado de litio da la posición de la zona inferior del precio de la sal de litio, que es apoyada por el costo a corto y mediano plazo. El precio del litio tiende a ser el mismo en el contexto de la oferta y la demanda, y la evaluación de la placa continúa.
Los fundamentos de las tierras raras se fortalecieron para apoyar el aumento constante de los precios. El precio del óxido de praseodimio y neodimio aumentó un 4,27% a 915000 Yuan / tonelada. Después del 1 de mayo, las empresas de materiales magnéticos aguas abajo en la adquisición de la demanda de compra de un pequeño aumento en el precio al contado de las tierras raras. En mayo, la eficiencia de la producción de la mina de Myanmar afectada por la estación lluviosa se redujo en el lado de la oferta, lo que dio lugar a una disminución de la tasa de despacho de aduanas. Se espera que los fundamentos de las tierras raras sigan fortaleciéndose y que los precios aumenten constantemente.
El IPC de los Estados Unidos cayó en abril, un punto de inflexión o confirmación económica. Shfe Gold fell 2.3% to 396.28 Yuan / G, shfe Silver fell 4% to 4649 Yuan / kg; El rendimiento real de los bonos del Tesoro a diez años disminuyó 2 PCT a 0,24%; Las posiciones de oro de spdr cayeron 27 toneladas a 1.056 toneladas, y las posiciones de plata de SLV cayeron 229 toneladas a 1.770 toneladas. El IPC de los Estados Unidos aumentó un 8,3% en abril, frente al 8,5% del mes pasado. El IPC básico aumentó un 6,2% año tras año, por encima de las expectativas del mercado. La inflación sigue siendo alta en los Estados Unidos, y la administración Biden ha hecho hincapié en que la lucha contra la inflación es una prioridad inmediata, y se espera que el ritmo de aumento de las tasas de la Reserva Federal a corto plazo sea difícil de revertir. Sin embargo, teniendo en cuenta la disminución marginal de los ingresos reales de los residentes de los Estados Unidos, la disminución marginal del índice de manufactura ISM en el lado empresarial, la economía de los Estados Unidos puede disminuir gradualmente. En la evolución continua de la contradicción entre la oferta y la demanda, la alta tasa de inflación es difícil de resolver a corto plazo, y la tasa de crecimiento económico existe una disminución marginal, si la tasa marginal de desaceleración económica es más rápida que la tasa de inflación, la economía estadounidense puede evolucionar gradualmente hacia la estanflación, Se confirmará la tendencia al alza de los precios de los metales preciosos.
Sugerencias de inversión: en el contexto del objetivo de “doble carbono”, se hace hincapié en las oportunidades históricas de inversión en nuevas fuentes de energía y nuevos materiales, centrándose en los nuevos metales energéticos con una fuerte demanda y una oferta débil y en los nuevos materiales metálicos que se benefician de la modernización industrial y la sustitución nacional. La fuerte restricción de la oferta de recursos metálicos causada por el bajo gasto de capital a largo plazo apoyará el aumento de los precios de los metales no ferrosos en los próximos años, mientras que las expectativas inflacionarias al alza se suman a la continua relajación de la política monetaria de China y las empresas de recursos de metales no ferrosos acogen con beneplácito la oportunidad de invertir en la revaluación del valor. Li recommended Concern Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , etc.; Se recomienda prestar atención a Poco Holding Co.Ltd(300811) , Lizhong Sitong Light Alloys Group Co.Ltd(300428) , Guangdong Haomei New Materials Co.Ltd(002988) , Xinjiang Beiken Energy Engineering Co.Ltd(002828) , Guangdong Hoshion Aluminium Co.Ltd(002824) , Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Ningbo Boway Alloy Material Co.Ltd(601137) , etc.; Titanio recommended Concern Baoji Titanium Industry Co.Ltd(600456) , Sichuan Anning Iron And Titanium Co.Ltd(002978) , Western Metal Materials Co.Ltd(002149) , etc. Se recomienda prestar atención a Sino-Platinum Metals Co.Ltd(600459) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , etc.; Las recomendaciones sobre metales industriales se refieren a Yunnan Aluminium Co.Ltd(000807) , Henan Shenhuo Coal&Power Co.Ltd(000933) , Western Mining Co.Ltd(601168) , Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Sunstone Development Co.Ltd(603612) , etc.
Factores de riesgo: la demanda descendente supera las expectativas, la política de restricción de la oferta se desvía, la liquidez de China es inferior a las expectativas; Estados Unidos ha endurecido la liquidez más de lo esperado; Los precios de los metales cayeron bruscamente, etc.
