Resumen de las inversiones:
Charla semanal: oportunidades lideradas por la inversión en la fabricación de pepitas
Oportunidades de inversión dirigidas por inversiones manufactureras. La inversión en la industria manufacturera se mantuvo relativamente alta, con un aumento anual del 12,2% entre enero y abril de 2022. Se espera que las inversiones manufactureras mantengan un alto nivel durante todo el a ño. Creemos que la inversión de la industria manufacturera tiene un gran efecto de atracción en la demanda de estructuras de acero y materiales refractarios, y la nueva inversión apoya la demanda de estructuras de acero.
Industria de la estructura del acero: calculamos que la proporción de acero para la industria manufacturera en el acero para la construcción alcanza el 54%. En el contexto del alto crecimiento de la inversión en la industria manufacturera y el aumento constante de la temperatura, la demanda de la estructura del acero tiene una fuerte certeza. Después de la perturbación de la epidemia de Q2, se espera que la cantidad de nuevos contratos firmados por las empresas de estructura del acero siga aumentando trimestralmente. Después de la caída de los precios del acero, el nivel de beneficio de toda la industria dará la bienvenida a la reparación. Después de entrar en abril de 2022, los precios del acero comienzan a aumentar negativamente año tras año, y la lógica de la caída de los precios del acero se centra en la suficiencia de los pedidos, el menor inventario de materias primas y una mejora marginal más amplia.
La oportunidad de los materiales ignífugos y de aislamiento térmico radica en la mejora de la conservación de la energía en las industrias de alto consumo de energía aguas abajo y en la ampliación de la capacidad de transformación de las existencias. Sin embargo, el auge de la demanda no siempre puede traducirse en un exceso de las expectativas de rentabilidad, la elección de la pista es la más importante. Esperamos con interés la alta demanda de materiales de fibra cerámica en el campo de la preservación del calor, y esperamos con interés la sustitución en algunos campos de revestimiento de Hornos. Desde el punto de vista del lado de la oferta, la expansión de la producción se enfrenta a la restricción del índice de consumo de energía, que es difícil de alcanzar, y la industria está en auge o dura muchos años. Además, el patrón de la industria es mejor, la cuota de Luyang Energy-Saving Materials Co.Ltd(002088)
Seguimiento de subsectores clave:
Vidrio: la rentabilidad toca fondo, presta atención a la disposición del vidrio fotovoltaico. Hasta el 27 de mayo, el último precio medio nacional del vidrio fue de 1.909,86 Yuan / tonelada, un 2,73% inferior al precio medio de la semana pasada. La recuperación de la demand a es relativamente lenta en los últimos a ños, principalmente en la adquisición de nuevas necesidades, los nuevos pedidos de las plantas de procesamiento de aguas abajo siguen siendo insuficientes, la tasa de inicio no es la esperada. El inventario general siguió aumentando, centrándose en la supervisión de las empresas de producción provinciales para el inventario total de 67,28 millones de cajas de peso, en comparación con el inventario de la semana pasada aumentó en 2,76 millones de cajas de peso, un aumento del 4,28%. La recuperación esperada del aumento de los precios requiere que la demanda real aguas abajo supere las expectativas o la contracción de la oferta catalice la lógica de dos líneas principales, a corto plazo, la conmoción o domina el mercado. La demanda de terminación existe objetivamente, pero necesita la mejora de la cadena de capital inmobiliario. La semana pasada, el beneficio neto medio de la industria cayó bajo presión negativa, los precios de algunas fábricas regionales han estado por debajo de la línea de costos, la presión de costos bajo la voluntad de reducir aún más los precios no es fuerte. La conmoción a corto plazo no cambia el ciclo económico a largo plazo de la industria del vidrio, sigue recomendando enfáticamente entrar en el nuevo período de crecimiento.
Cemento: los fundamentos de la mejora marginal de la asignación de oportunidades tienden a ser emocionales. Al 27 de mayo de 2022, el precio medio nacional del cemento era de 439,67 Yuan / tonelada, un 1,36% inferior a la semana anterior. Las expectativas de la demanda de cemento para la próxima semana siguen siendo débiles, la presión de la oferta y la demanda puede ser difícil de aliviar y la tendencia a la baja de los precios sigue siendo evidente. Las existencias de clínker siguieron creciendo esta semana, con un promedio nacional de 71,88% de capacidad de clínker, un aumento de 1,87 PCT en comparación con la semana pasada. La carga inicial del molino fue de 51,97%, 2,15 pcts menos que la semana pasada. El precio medio de la diferencia entre el cemento y el carbón en este período fue de 275,23 Yuan / tonelada, un aumento del 0,77% con respecto al jueves pasado, en comparación con el mismo período del año pasado, el precio medio de la diferencia entre el cemento y el carbón cayó un 18,49%.
Materiales de construcción de consumo: reparación de bienes raíces y recuperación después de la epidemia de los primeros soldados, tomar la iniciativa en el aumento de las materias primas se espera que se estabilice la configuración de la placa de tuberías y revestimientos. La situación de la diferenciación dentro de la industria continúa en el período de baja altitud, pero creemos que la lógica de la expansión de la categoría y la mejora de la concentración no ha cambiado, y las empresas de alta calidad con atributos alfa como Rainbow y weixing siguen siendo variedades raras. Continue to recommend Consumer Building Materials Lead Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) , Skshu Paint Co.Ltd(603737) .
Revisión del mercado: al cierre del 27 de mayo, la semana de materiales de construcción cayó un 2,30%, el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó un 1,87%. Desde el punto de vista de la clasificación de la placa, la placa de materiales de construcción la semana pasada en el número 22 de las 31 placas de shenwan, a principios de año hasta la fecha aumentó a – 15,97%, en el número 14 de las 31 placas de shenwan.
Las acciones aumentaron en los cinco primeros lugares: Sinostone(Guangdong) Co.Ltd(001212)
Las acciones cayeron en los cinco primeros lugares: Zyf Lopsking Aluminum Co.Ltd(002333) , Jiangsu Jingxue Insulation Technology Co.Ltd(301010) , Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) , Xiamen Wanli Stone Stock Co.Ltd(002785) , Guangdong Golden Glass Technologies Limited(300093) .
Estrategia de inversión: la cadena de crecimiento constante se centra en la recomendación de los líderes de la estructura de acero de los fuertes hengqiang Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) La recuperación de la propiedad es la primera de las propiedades de consumo dominantes de los materiales de construcción Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) Los nuevos materiales recomiendan que las empresas tradicionales mantengan un alto nivel de prosperidad y entren en un nuevo período de crecimiento.
Consejos de riesgo: disminución de la demanda de la cadena inmobiliaria, desaceleración de la inversión en infraestructura, volatilidad de los precios de las materias primas.
