Revisión & atención la próxima semana – noticias importantes de la semana pasada: 1) el país a menudo despliega 33 medidas de política de crecimiento estable en 6 áreas, incluyendo finanzas, empleo, bienes raíces y otras áreas de crecimiento estable. Cabe señalar que en la reunión se prestó gran atención a la aplicación concreta de las políticas de crecimiento constante y se señaló que “el Consejo de Estado enviará equipos de supervisión a 12 provincias el 26 de mayo para que lleven a cabo inspecciones especiales de la aplicación y el apoyo de las políticas, y que los principales indicadores económicos del Segundo trimestre serán publicados por los departamentos nacionales de Estadística de conformidad con la ley y de acuerdo con la práctica de las provincias, y que el Consejo de Estado informará sobre la labor conexa”. En la actualidad, el mercado sigue siendo extremadamente pesimista sobre la prosperidad macroeconómica. Mirando hacia el segundo semestre del a ño, se espera que la desaceleración de la epidemia, más rescates, políticas de apoyo a los fondos sigan aumentando, se espera que impulse a los mercados a mejorar las expectativas extremadamente pesimistas, se espera que impulse una nueva ronda de valoración de los bancos para reparar el mercado. El Comité de supervisión bancaria y de seguros del Banco Central celebrará una reunión de análisis de la situación monetaria y crediticia de las principales instituciones financieras, en la que se aclarará que se intensificará la aplicación de la política monetaria, se utilizarán diversos instrumentos de política financiera y se mejorará la estabilidad del crédito total, y se prestará más atención a las regiones clave, las esferas prioritarias y las industrias clave, y se prestará más apoyo financiero a las pequeñas y medianas empresas, el desarrollo ecológico, la innovación científica y tecnológica, la garantía de energía y la construcción de infraestructuras de conservación del agua. El Banco Central emitió la circular sobre la promoción del establecimiento de un mecanismo a largo plazo para que las pequeñas y medianas empresas de servicios financieros se atrevan a prestar y estén dispuestas a prestar, y propuso que se utilizaran instrumentos de apoyo para la reducción de la precisión, el redescuento de los préstamos y el microcrédito inclusivo a fin de aumentar continuamente la inversión de los microcréditos inclusivos a fin de asegurar que la tasa de crecimiento de los microcréditos inclusivos no sea inferior a la tasa de crecimiento de los préstamos, y que los bancos nacionales se dirigieran a las regiones central y occidental. Las zonas de crecimiento lento del crédito y las zonas e industrias gravemente afectadas por la epidemia se inclinan. Aviso importante de la empresa: Zhang Jinliang toma posesión del cargo de Presidente de CCB. Atención la próxima semana: la Oficina Nacional de Estadística publica los datos del PMI de mayo.
El sector bancario se ajustó ligeramente la semana pasada. El índice bancario shenwan cayó 0,96% en la última semana, mientras que el índice Shanghai – Shenzhen 300 cayó 1,87% en el mismo per íodo. El sector bancario ganó 91 BPS en el índice Shanghai – Shenzhen 300 y ocupó el puesto 14 en 31 industrias de calificación de siniestros; En la División de la placa, el índice de grandes bancos de propiedad estatal aumentó un 0,78% en contra del mercado y ganó el 2,65% del índice Shanghai – Shenzhen 300; El índice del Banco de acciones cayó 1,32%, el índice del Banco de la ciudad cayó 1,00%, el índice del Banco Agrícola cayó 0,42%; En cuanto a las acciones, los principales aumentos fueron Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) (3,54%), China Minsheng Banking Corp.Ltd(600016) (2,12%) y Bank Of China Limited(601988) (0,94%), mientras que los principales descensos fueron 00001 (- 5,59%), Lanzhou Bank (- 3,31%) y Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) \ (- 2,79%). En cuanto a la valoración, el fin de semana PB total de la placa bancaria fue de 0,54 veces, las acciones de 300 acciones de Shanghai y Shenzhen fueron de 1,37 veces, desde el punto de vista de la tendencia a largo plazo de la desviación, la placa bancaria relativa a la desviación de la valoración de las acciones de 300 acciones de Shanghai y Shenzhen en 13 años en la división histórica del 5%, la placa todavía está en el Estado de subestimación profunda.
La semana pasada, los bancos mantuvieron su lado de los fondos flojos, las tasas de interés de los fondos aumentaron ligeramente. En el mercado interbancario, la tasa de recompra inversa de 7 días aumentó 13 BPS a 1,71%, la tasa de shibor a un día aumentó 6 BPS a 1,38%, y la tasa de fondos siguió siendo baja. La semana pasada el mercado abierto fue cero. En cuanto al tipo de cambio, el dólar se cerró a 6.698 frente al renminbi el fin de semana pasado, un aumento de 240 puntos con respecto al fin de semana anterior; El dólar se cerró en 67204 frente al renminbi offshore, 204 puntos más que el fin de semana anterior; Los diferenciales FOB / RMB aumentaron 36 puntos a – 224.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
La reciente introducción de políticas intensivas en supervisión estabiliza las expectativas de la economía de mercado y libera una señal positiva de crecimiento estable. A partir del 27 de mayo, el nivel de valoración estática de la placa sólo 0,54 X, todavía en un nivel histórico bajo, refleja plenamente las expectativas pesimistas del mercado para el crecimiento económico futuro. En la actualidad, la situación epidémica se ha controlado eficazmente y se espera que siga, con la disminución gradual del impacto de la situación epidémica, el progreso constante de la reanudación del trabajo y la producción, la mejora continua de la política, se espera que se restablezcan las expectativas extremadamente pesimistas del mercado para la economía, y se Espera que se restablezca la valoración de las acciones bancarias.
En cuanto a las acciones individuales, se sugiere que se preste atención a: 1) el objeto de valor representado por China Merchants Bank Co.Ltd(600036) ( China Merchants Bank Co.Ltd(600036) , sin calificación), Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) ( Bank Of Ningbo Co.Ltd(002142) , sin calificación) tiene una excelente rentabilidad histórica y una calidad de activos líder; El objeto infravalorado representado por Industrial Bank Co.Ltd(601166) ( Industrial Bank Co.Ltd(601166) , sin calificación), Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) ( Postal Savings Bank Of China Co.Ltd(601658) , compra); Empresas agrícolas urbanas con fuertes ventajas económicas regionales representadas por Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) ( Bank Of Jiangsu Co.Ltd(600919) , compra), Shanghai Rural Commercial Bank Co.Ltd(601825) ( Shanghai Rural Commercial Bank Co.Ltd(601825) , sin calificación), Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) ( Bank Of Chengdu Co.Ltd(601838) , sin calificación), Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) ( Bank Of Nanjing Co.Ltd(601009) , sin calificación).
Indicación del riesgo
La recesión económica superó las expectativas, lo que dio lugar a una mayor presión sobre la calidad de los activos de la industria; El riesgo de liquidez de las empresas inmobiliarias sigue propagándose y perturba la calidad de los activos de los bancos. La duración y la cobertura del brote superaron las expectativas.
