En mayo, la placa de automóviles aumentó durante cuatro semanas consecutivas, un aumento acumulativo del 16%. En las primeras cuatro semanas de mayo, el índice de automóviles CITIC aumentó / clasificó como 0,6% / 7, 8,5% / 1, 4,5% / 5, 1,8% / 4, respectivamente, con un aumento acumulativo del 16,0%; Entre ellos, los turismos, las piezas de repuesto, los vehículos nuevos y los vehículos inteligentes aumentaron un 20,2%, 12,2%, 9,5%, 6,7%, respectivamente, liderados por los turismos. Las principales razones del fuerte aumento de la tendencia inversa de la placa son: ① la reanudación de la producción en Shanghai, el impacto de la epidemia en el delta del río Yangtze e incluso en todo el país, el margen de impacto de la política de estímulo del consumo de automóviles con frecuencia.
¿Cómo ver el rendimiento de la placa de automóviles en junio? Creemos que junio es el período de vacío de la política industrial, el período de recuperación de la demanda y el período de recuperación del mercado.
Período de vacío político. Desde mayo, los gobiernos locales, como Jiangsu, Hubei, Anhui, Guangdong y Shenzhen, han introducido políticas de estímulo al consumo, como subsidios para la compra de automóviles y subsidios para la sustitución de automóviles antiguos por nuevos. El 23 de mayo, el Consejo de Estado adoptó un conjunto de medidas para estabilizar la economía y propuso una reducción gradual del impuesto sobre la compra de automóviles de pasajeros por valor de 60.000 millones de yuan. El 27 de mayo, el Ministerio de Industria y tecnología de la información celebró una conferencia sobre el fomento de la economía industrial para organizar una nueva ronda de actividades de vehículos de nueva energía en las zonas rurales. Hasta ahora, 2009 – 2010, octubre de 2015 – 2017, 2020 y otras políticas de estímulo del consumo de vehículos de tres ruedas han utilizado todos los instrumentos utilizados, junio entrará en el período de vacío político.
Período de recuperación de la demanda. En comparación con las políticas preferenciales del impuesto de compra de dos rondas, ① las ventas de automóviles en 2009 fueron yoy + 46%, en comparación con 2008 + 39 PCT; Las ventas de automóviles yoy en 2016 fueron del 13,7%, en comparación con 2015 + 9,2 PCT, el aumento de la demanda de automóviles por la política de impuestos de compra fue significativo: 2) en comparación con la política de subsidios de compra de automóviles después de la epidemia de 2020, las ventas de automóviles de pasajeros yoy de febrero a abril de 2020 fueron del – 82%, del – 48% y del – 2,5%, respectivamente, y la demanda de automóviles volvió a un nivel normal después del segundo mes de la fase más grave de la epidemia. La epidemia en el delta del río Yangtze condujo a la venta de automóviles de pasajeros yoy en abril de – 43 por ciento, las tres primeras semanas de mayo yoy – 23 por ciento, se espera que la demanda de reparación a los niveles normales en junio, la tasa de crecimiento interanual fue positiva.
El mercado está en receso. Teniendo en cuenta que desde el 27 de abril, la placa de automóviles ha aumentado considerablemente (25% +), la reparación de pe (ttm) a casi 3 años 65% de la partición, junio entró en el período de vacío de la política, julio marcó el comienzo de un peor rendimiento Q2, se espera que junio sea el período de descanso del mercado.
Sugerencia de inversión: la corrección es una buena oportunidad para comprar la placa de automóviles. Vehículo completo: aumento de la marca independiente, reparación de la demanda beneficio directo, se recomienda prestar atención a Byd Company Limited(002594) y otras empresas de vehículos de pasajeros; Fundición integrada: reducción de la presión lateral de los costos a corto plazo, perspectivas a largo plazo de los beneficios de las placas se espera que mantengan la reparación, se recomienda prestar atención a Wencan Group Co.Ltd(603348) , Ikd Co.Ltd(600933) , Guangdong Hongtu Technology (Holdings) Co.Ltd(002101) ; Tesla Industrial Chain: High Growth, Strong Determination, Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Ningbo Xusheng Auto Technology Co.Ltd(603305) \ and so on is expected to benefit fully; Vehículo inteligente: la intelectualización se está convirtiendo gradualmente en el elemento central de la competencia de la fábrica de automóviles. Se sugiere prestar atención a Foryou Corporation(002906) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) .
Sugerencia de riesgo: el impacto de la epidemia en la producción y la demanda de la industria automotriz superó las expectativas, el aumento de los precios de las materias primas superó las expectativas; El progreso de la intelectualización y la electrificación no es tan bueno como se esperaba, y el aumento de la marca independiente no es tan bueno como se esperaba.
