Punto de vista básico
Punto de vista de la industria: la oferta, la demanda y los precios de las materias primas son buenos, se espera que el volumen de la placa de automóviles aumente en la segunda mitad. Desde el punto de vista de la oferta, la cadena de la industria automotriz del delta del río Yangtze se ha reanudado gradualmente (A finales de mayo, los vehículos de pasajeros de SAIC se han abierto a la producción de doble turno), y Shanghai cancelará el sistema de examen y aprobación de la reanudación de la producción de las empresas a partir del 1 de junio, establecerá el mecanismo de servicio de los comisionados de reanudación de la producción de las principales empresas financiadas con fondos extranjeros, y concederá una subvención única de 10.000 yuan a los consumidores individuales que reemplacen los vehículos eléctricos puros (las ventas de nueva energía en Shanghai en 2021 representarán entre En el plano de la demanda, las recientes políticas locales de estímulo de las subvenciones se producen con frecuencia, junto con 60.000 millones de dólares de reducción gradual de los impuestos sobre las compras catalizados, se espera que las ventas de automóviles en el segundo semestre del mismo período mejoren considerablemente. Desde 2021, la tendencia al alza de los precios de las materias primas se ha detenido gradualmente, el volumen de automóviles ha aumentado o se ha convertido en el núcleo de la segunda mitad de la placa fuerte. Recomendamos el aumento de la marca independiente y la mejora inteligente de la electrificación de automóviles.
Reducción del impuesto sobre las compras para promover el consumo de automóviles: Reanudamos la industria automotriz china varias ventas mensuales consecutivas del período de tiempo de caída Resumen: 1) el mercado automotriz chino y la correlación macroeconómica es mayor; El estímulo de la política de consumo es la fuerza motriz directa de la rápida recuperación en la recesión del mercado de automóviles. Suponiendo que el volumen de ventas de los turismos en 2022 sea de 22,5 millones de vehículos (1750w de combustible + 450w de nueva energía) en condiciones naturales sin estímulo fiscal de compra, la tasa de crecimiento anual de las ventas de turismos de esta subvención fiscal de compra es de aproximadamente 4,8 – 7,2 PCT. Esperamos que esta ronda de reducción del impuesto sobre las compras aumente las ventas de 1 – 1,5 millones de vehículos. Los turismos de combustible inferior a 1,6 l compiten con los turismos de nueva energía de manera escalonada, por lo que la preferencia fiscal por la compra de vehículos de combustible tiene poco efecto en la “extrusión” de los turismos de nueva energía y mantiene las expectativas de ventas anuales de 4,5 a 5 millones de turismos de nueva energía.
En mayo, la placa del automóvil fue más fuerte que el mercado: la placa del automóvil CS aumentó 15,96%, el índice de Shanghai y Shenzhen 300 cayó 0,37%, el índice compuesto de Shanghai aumentó 2,73%, la placa del automóvil CS ganó 16,33 PCT, el índice compuesto de Shanghai y Shenzhen 300 13,23 PCT; Desde principios de 2022, la placa de automóviles ha caído 17.41 por ciento, el Shanghai y Shenzhen 300 cayó 19.01 por ciento, el Shanghai Composite Index cayó 14 por ciento, la placa de automóviles CS ganó el Shanghai y Shenzhen 300 Index 1.59 PCT, perdió el Shanghai Composite Index 3.41 PCT.
Ventas de nuevas fuerzas: 2 de mayo – 22 de mayo de 2022, ideal / Tesla / EA / eula / Nezha / Xiaopeng / Weilai / AIto / Extreme krypton / Weima entrega acumulativa de 7087 / 6945 / 6268 / 5511 / 5336 / 4777 / 3621 / 2061 / 1974 / 1864 nuevos vehículos energéticos, respectivamente, el mismo mes + 99% / – 60% / – 22% / + 66% / + 65% / + 1% / – 26% / – / – / – 8%.
Materias primas: en mayo de 2022, la mayoría de los precios de las materias primas disminuyeron, mientras que los precios de las materias primas de caucho, aluminio y zinc disminuyeron y aumentaron año tras año. La relación de anillo de acero y vidrio flotado disminuyó.
Sugerencia de riesgo: la situación epidémica en el extranjero conlleva riesgos de la cadena de suministro y la recuperación de la demanda es inferior a los riesgos previstos.
Sugerencias de inversión: se recomienda principalmente a las empresas de automóviles con un fuerte ciclo de nuevos productos independientes: Great Wall Motor Company Limited(601633) , Byd Company Limited(002594) , Geely automobile, Guangzhou Automobile Group Co.Ltd(601238) \ ; Core incremental / Growth parts: Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) , Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) , Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) , Foryou Corporation(002906) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) , Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) \ , Keboda Technology Co.Ltd(603786) , 00920 \ , 601961961966 35 lapermeabilidad aumenta rápidamente en la fundición integrada ( Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) ), suspensión de aire y otras pistas.
