Punto de vista básico
El punto de inflexión del consumo fuera de línea ha llegado: el 28 de mayo, el número de nuevos casos confirmados en Shanghai / Beijing fue de 32 / 14, y el número de casos confirmados en un solo día disminuyó en un 96 / 61% en comparación con principios de mes, respectivamente. El 29 de mayo, el Gobierno Popular de Shanghái publicó el "Plan de Acción de Shanghái para acelerar la recuperación económica y la revitalización", promoviendo vigorosamente la recuperación acelerada del consumo, incluido el apoyo a las grandes empresas / plataformas de comercio electrónico, como la distribución de cupones de consumo, y aumentando el apoyo a los gimnasios, los proyectos culturales y turísticos. Además, se espera que el flujo de pasajeros fuera de línea se recupere rápidamente a medida que se avance gradualmente en el proceso de desbloqueo y se reanude la industria y se reanude el desarrollo ordenado de la ciudad. La marca de ropa depende más de la escena fuera de línea, superponiendo los deportes al aire libre de los consumidores que llegan en verano, el aumento de los viajes, la ropa deportiva, la bolsa y el equipaje liderados por la industria de la ropa al por menor se espera que llegue al punto de inflexión.
Recuperación logística + 618 actividades de promoción, las ventas en línea de ropa se espera que se recuperen rápidamente: recientemente, el puerto de Shanghái ha llegado a 119000 TEU de un solo día de caudal de contenedores, se reanudó a marzo antes del cierre del nivel del 90%; A nivel nacional, en la última semana (5 / 20 - 5 / 26) el tráfico de camiones por carretera alcanzó 54.086300, un aumento del 10,12% con respecto a la semana pasada (5 / 13 - 5 / 19). Creemos que la mejora sustancial del transporte logístico en Shanghai y en todo el país ha proporcionado una garantía suficiente para la próxima 618 promoción, y se espera que impulse la rápida recuperación de las ventas en línea de ropa de marca. En cuanto a la categoría, se espera que se beneficie significativamente de la mayor proporción de ropa deportiva y textiles domésticos en línea, junto con el aumento de la demanda de salud durante la epidemia.
Propuestas de inversión
El vestuario de la marca sugiere centrarse en el potencial de la marca para liderar, después de la epidemia se espera que tome la iniciativa en la recuperación, la valoración actual en un nivel histórico bajo de Li Ning, el rendimiento trimestral mejorado, se benefició significativamente de la recuperación de viajes en el extranjero de la nueva belleza, as í como las barreras operativas profundas, la valoración altamente rentable de la oleada de lucha. El extremo de fabricación textil recomienda centrarse en las ventajas significativas del cliente, el plan de expansión de la capacidad de seguimiento claro, as í como el crecimiento constante del negocio de calcetines de algodón, clientes sin fisuras significativamente optimizados.
Seguimiento de datos y anuncios
Revisión del mercado: la semana pasada (23 de mayo de 2022 ~ 27 de mayo de 2022) El índice compuesto de Shanghai, el índice compuesto de Shenzhen y el índice compuesto de Shanghai y Shenzhen 300 cayeron 0,52%, 2,28%, 1,87%, respectivamente, la placa textil y de la confección cayó 1,43%, de los cuales la placa textil cayó 2,15%, la placa de la confección cayó 1,44%.
Precio de las materias primas: 328 algodón SPOT 21768 Yuan / T (0,01%, disminución semanal); Cotton Cotton cotlook a158.7 cents / LB (- 1.43%); Diferencia de precio entre el algodón interior y el algodón exterior - 2.894 Yuan / tonelada (20,60%).
Noticias de la industria: 1) El Grupo de ropa al aire libre deckers Brands 21 / 22 año fiscal q4 las ventas aumentaron un 31,2%; Chanel publicó su informe financiero 2021, con un aumento de las ventas del 49,6% a 15.600 millones de dólares y un aumento de los beneficios de explotación del 170,6% a 5.461 millones de dólares; Las ventas de Ralph Lauren corp21 / 22 aumentaron un 18% año tras año a 1.522,7 millones de dólares.
Indicación del riesgo
Riesgo recurrente de brotes epidémicos, riesgo de fluctuación de los tipos de cambio, aumento del costo de la mano de obra vietnamita, aumento de los precios menos de lo esperado.
