1, la placa continúa el mercado de billetes pequeños, la confianza se recupera constantemente. Los alimentos y las bebidas cayeron un 2,55 por ciento en la clase de la semana, perdiendo 2,03 por ciento en el índice compuesto de Shanghai (- 0,52 por ciento). La placa continuó la tendencia de la semana pasada, todavía se encuentra en general en el período de molienda de la placa inferior, la falta de inversión principal, principalmente por los efectos catalíticos de los eventos. El aumento se basa en el objetivo anterior para la mayoría de las preocupaciones iniciales de los pequeños votos. Los productos de salud aumentaron más esta semana (+ 0,48%), seguidos por la Sección de alimentos horneados (+ 0,44%), y otras subsecciones cayeron en diversos grados. En cuanto a las acciones individuales, las ganancias fueron lideradas por Qinghai Spring Medicinal Resources Technology Co.Ltd(600381) (+ 13,10%), Anji Foodstuff Co.Ltd(603696) (+ 8,80%), Shandong Huifa Foodstuff Co.Ltd(603536) (+ 7,90%), Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) (+ 6,88%), Meihua Holdings Group Co.Ltd(600873) \ \ (+ 6,59%) y La situación epidémica de esta semana parece una tendencia marginal a la buena, la economía nacional estabiliza la gran conferencia de televisión que se celebra esta semana, Shanghai añade covid – 19 persona diagnosticada cae obviamente, la reanudación de la producción está a la vuelta de la esquina, Beijing también controla la situación epidémica de esta ronda, el Estado de ánimo general mejora gradualmente, el consumo es bueno para restaurar.
2, el impacto de la epidemia en la industria es limitado, el segundo trimestre se espera que la diferenciación de las empresas vitivinícolas se intensifique para aprovechar las oportunidades de distribución de acciones de alta calidad en la parte inferior. Esta semana, las compañías de licores de tercera y cuarta línea como Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) , Hebei Hengshui Laobaigan Liquor Co.Ltd(600559) \ \ \ \ Recientemente hemos seguido el rendimiento del canal del barco dragón de cada empresa de vino. 1) El Festival del barco dragón siempre ha sido el período de reposición centralizada después de la digestión del inventario del Festival de primavera, no la temporada de consumo final, que representa una proporción relativamente baja de todo el a ño. La epidemia ocurrió En la temporada baja de la industria en marzo – mayo, sólo afectó a algunas áreas. En la actualidad, la mayoría de las provincias de todo el país se ven menos afectadas por la epidemia, y el licor mantiene un ritmo normal de comercialización. En comparación con el período anterior, la política regional de control de epidemias se relajó gradualmente, y las escenas de consumo de banquetes y comedores se reanudaron gradualmente, lo que tuvo un impacto limitado en el rendimiento anual de las principales empresas vitivinícolas. Se prevé que las empresas vitivinícolas disminuyan y se dividan en el segundo trimestre. Los fundamentos del vino de gama alta son sólidos, la mayoría de los escenarios de consumo son atributos de regalo, la demanda es rígida, el ritmo de entrega de la recaudación de fondos está de acuerdo con las expectativas, entre ellos Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) rendimiento excepcional. Parte de la restauración regional, escena de banquete dañada, afectando a los precios de gama alta y media con las ventas móviles de licor, incluyendo las empresas nacionales de vino de gama alta como SheDe, borrachos, pozos de agua y otras presiones de alta base, la epidemia arrastró su ritmo de inversión, se espera que el rendimiento del segundo trimestre disminuya en comparación con el primer trimestre. Los líderes regionales de gama alta, como el vino soviético, el vino emblemático, etc., tienen una mayor certeza de rendimiento, la tasa de recaudación de fondos en el primer trimestre de Gujing y yanghe es mayor, y la epidemia no afectó el ritmo de recaudación de fondos en el segundo trimestre, el inventario actual del canal es controlable en su conjunto; Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) A largo plazo, la tendencia de la prosperidad estructural de la industria no cambia, los fundamentos son sólidos, la gama alta sigue siendo la mayor oportunidad en el futuro. A corto plazo, la debilidad del precio de las acciones de licor es la razón principal de la falta de confianza en el mercado. Teniendo en cuenta el impacto limitado de la situación epidémica en los fundamentos, el seguimiento con la mejora marginal de la situación epidémica y el aterrizaje de la política económica como catalizador positivo, la confianza en el mercado reparada, la placa también dará la bienvenida a la oportunidad de rebote, se sugiere aprovechar la oportunidad de distribución de las acciones dominantes en la parte inferior.
3. Mejorar el margen de influencia de la epidemia, prestar atención a las oportunidades de recuperación después de la epidemia, y optimizar la seguridad del desempeño de las acciones fuertes. La situación epidémica se desaceleró gradualmente en mayo, y el número de nuevas infecciones disminuyó de 5.646 a finales de abril a 71. El fenómeno de la obstrucción logística también se ha aliviado gradualmente, Shanghai y otros lugares de negocios, tiendas de conveniencia, comida para llevar, restaurantes y otras escenas se han reanudado. Los factores de influencia de la situación epidémica mejoraron gradualmente, el rendimiento de cada placa se dividió, la placa beneficiaria de la situación epidémica se recuperó con la logística, la demanda de reposición de canales fue fuerte, las ventas de alimentos congelados rápidos, condimentos compuestos (incluyendo pepinillos) y alimentos de ocio siguieron aumentando rápidamente en mayo. Las placas dañadas, como la cerveza, las bebidas no alcohólicas, los productos halógenos y la placa de horneado, todavía tienen una gran presión en mayo, pero con el impacto de la epidemia se desaceleró, el fenómeno de los daños en el escenario de consumo mejoró. En el lado de los costos, los precios de la Surimi, la carne de cerdo y la cabeza de verduras han disminuido, y algunos precios de las materias primas siguen siendo altos, como el aceite de palma, la melaza, los materiales de embalaje, etc., la presión general de los costos sigue siendo mayor. Teniendo en cuenta que todavía existen factores inciertos, como la recuperación del consumo futuro, mantenemos el punto de vista de la línea principal de la selección anterior de acciones: centrarse en el daño de la epidemia a corto plazo, la lógica de crecimiento a largo plazo sigue siendo la misma, la valoración de las principales acciones de retorno, Como Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , Juewei Food Co.Ltd(603517) , Angel Yeast Co.Ltd(600298) , Ligao Foods Co.Ltd(300973) , Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , etc. Al mismo tiempo, se prefieren las variedades con mayor resistencia a la inflación y mayor certeza de rendimiento, como Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) , Chongqing Fuling Zhacai Group Co.Ltd(002507) , Chacha Food Company Limited(002557) , Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) , Sanquan Food Co.Ltd(002216) , Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) , etc.
4, el costo de la leche cruda dentro y fuera de la caída, la oferta de la industria fuera de temporada supera la demanda, la mejora marginal del costo de la leche, pero la presión a corto plazo sigue siendo mayor. Hasta el 11 de mayo, Mongolia Interior, Hebei y otras 10 principales zonas productoras de leche fresca en el precio medio de 4,16 Yuan / kg, una disminución del 0,2% en relación con el mes anterior, una disminución del 1,7% en comparación con el a ño anterior, la caída de los precios, por una parte, Debido a la actual temporada baja de consumo de leche cruda, por otra parte, China es un brote de brotes de enfermedades que conducen a un transporte deficiente, la disminución de la demanda, la oferta de leche cruda superior a la demanda, algunas regiones incluso han experimentado un fenómeno de pulverización de polvo. Sin embargo, los precios internacionales de importación de productos lácteos aumentaron considerablemente en comparación con el mismo per íodo del año pasado, de enero a abril de 2022 China importó un total de 1.266500 toneladas de diversos productos lácteos, una disminución del 13,9% en comparación con el mismo per íodo del año pasado, un aumento de los precios de importación de alrededor del 25%, las principales categorías de importaciones de polvo de paquetes grandes, polvo de suero de leche, polvo para lactantes disminuyeron las importaciones. Los altos costos de importación han desplazado parte de la demanda hacia China. A corto plazo, la demanda externa de China está bajo presión: en la actualidad, los precios internacionales de los productos lácteos han disminuido ligeramente, hasta el 17 de mayo, el precio de licitación de la leche entera en polvo GDT es de 3.916 dólares de los EE.UU. Por tonelada, año tras año – 4,9%, desde El lado de la oferta, el aumento continuo de los costos de los piensos, los fertilizantes y la energía hace que la producción de las principales zonas productoras mundiales siga bajo presión, y la presión de la epidemia y la economía también hace que la demanda mundial de productos lácteos sea incierta. El cierre y el control de la situación epidémica en China tuvieron un impacto negativo en la demanda de productos lácteos en el segundo trimestre, especialmente productos de hielo, yogur y otros negocios. Se prevé que la demanda general se recuperará en el tercer trimestre a medida que se alivie la epidemia. La presión sobre el costo de la leche cruda de las empresas lecheras se ha aliviado gradualmente, pero se prevé que la disminución sea limitada, por lo que es necesario prestar atención a la recuperación de la demanda después de la epidemia y a la oferta y la demanda internacionales de productos lácteos.
5. Actualización de las perspectivas de la industria y la empresa:
Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) : la proporción de sueño azul aumenta aún más, la tendencia de la empresa no cambia. Esta semana, la empresa celebró una reunión de intercambio de resultados para comunicarse plenamente con el mercado. Los puntos clave son los siguientes: 1) la empresa se adherirá a la orientación del mercado y a la orientación de la competencia, centrándose en la estrategia de alta gama y la estrategia de marca, y construirá el diseño del producto líder “2 + 5 + 10”. Según las estadísticas del calibre de la evaluación de las ventas, en 2021 el total de la serie Hai, Tian y Meng representó más del 75% de los ingresos de la empresa; El azul del sueño representa más del 30% de los ingresos y el azul del sueño 6 + representa más del 50% de las ventas. Además de la divulgación de la empresa de 68,13 millones de aplazamiento de la gestión financiera, otros productos han sido honrados normalmente. Desde el año pasado, la empresa ha promovido activamente el trabajo de cardado de la línea de productos, la cantidad de SKU limpia más del 40%.
A largo plazo, la empresa en la marca y la competitividad básica del canal no cambia, la capacidad de producción de vino de base de alta calidad y la capacidad de almacenamiento de vino también lideran la industria. En los últimos dos años, el ajuste sistemático ha entrado en el período de Liberación de dividendos, el plan de incentivos se ha puesto en marcha sin tropiezos, el objetivo de la evaluación se ha acelerado en comparación con el período anterior y se espera que libere plenamente la vitalidad operacional de la empresa.
Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) : la tarea de Marketing móvil de enero a abril es más de la mitad, y el crecimiento constante continuará en el futuro. Esta semana, la empresa celebró una junta general de accionistas y se comunicó plenamente con el mercado. El punto clave es 1) El segundo trimestre y el segundo semestre siguen manteniendo un crecimiento sólido de dos dígitos. XIV. Adhesión a los objetivos de desarrollo “5111” y “2118”. Después de completar cada proyecto de expansión de la producción, la capacidad de producción de vino de la empresa se ampliará a 200000 toneladas y la capacidad de almacenamiento de vino se ampliará a casi 100 toneladas en el futuro. En enero – abril, el PIB aumentó ligeramente, alcanzando el objetivo del 50% de las ventas móviles; Hay 11 regiones que no se ven afectadas por la epidemia, dos de las cuales han logrado un crecimiento superior al 15%, y la región de China Oriental ha logrado básicamente el 50% de las ventas móviles en enero – abril. En la actualidad, la empresa se da cuenta de que el producto principal está a la par con el precio, el objetivo futuro es trotar en pequeños pasos, en constante aumento. Las ventas de cinco granos de sabor fuerte han pasado del crecimiento del volumen de divisas al crecimiento estructural, y las cuatro principales marcas estratégicas nacionales lograron un crecimiento de más de dos dígitos en el primer trimestre. Clásico Wuliangye Yibin Co.Ltd(000858) es el punto de crecimiento económico y el valor de la marca para aumentar la mano más importante, la empresa no se apresura, estable y progresista. A largo plazo, la empresa en el precio de miles de yuan con fuerza de marca prominente, la demanda de productos básicos es benigna, el futuro seguirá siendo un volumen de volumen; En el contexto de la reducción de la tasa de precios de 1.000 Yuan, debe reducirse adecuadamente la elasticidad de las expectativas de rendimiento de la empresa, el crecimiento sólido de la empresa.
Shanxi Xinghuacun Fen Wine Factory Co.Ltd(600809) : la energía potencial azul y blanca se libera continuamente para continuar el desarrollo de alta calidad en todas las direcciones de “velocidad, cantidad y calidad”. Esta semana, la empresa celebró una reunión de intercambio de resultados para comunicarse plenamente con el mercado. Los puntos clave son los siguientes: 1) la situación de la interrupción de la logística y la falta de escenarios de ventas, el suministro logístico del mercado ha sido efectivamente garantizado. El inventario fluctúa bajo la influencia de la epidemia, pero la cantidad de inventario de primera línea del mercado no es alta y está en un Estado razonable. No se modificará el objetivo de crecimiento anual y los ingresos de explotación aumentarán en un 25% en 2022 en comparación con el año anterior. Las ventas y la cuota de mercado fuera de la provincia han alcanzado el mejor nivel en la historia. El mercado al sur del río Yangtze ha aumentado en más del 50% en promedio durante tres años consecutivos, incluido el 22q1. El azul y el blanco explotaron una fuerte fuerza de marca y fuerza de producto, un aumento mucho mayor de lo esperado. Qinghua 50 es la categoría de posicionamiento de gama alta, Qinghua 40 es la marca de posicionamiento de gama alta, Qinghua fenjiu marca a través de 40 para mejorar. Azul y blanco 30 es la posición de gama alta del producto. Los nuevos productos de bofen en el lanzamiento de productos, la inversión y otros aspectos están en línea con el principio de no abusar de lo que es mejor, no es adecuado para el acceso. Avance clave alrededor del “mercado de la gran base + mercado líder”. The Traditional Shanxi base Market is expanded to the major base Market, including Henan, Shandong, Hebei, Inner Mongolia and Shaanxi. Al mismo tiempo, el siguiente paso será tomar la iniciativa en Beijing, Shanghai y otros mercados para lograr un avance de alta calidad.
Anhui Kouzi Distillery Co.Ltd(603589) : seguir promoviendo la reforma de la comercialización, la tendencia al alza a largo plazo es clara. Esta semana, la empresa celebró una reunión de intercambio de resultados para comunicarse plenamente con el mercado. Los puntos clave son los siguientes: 1) La tasa de crecimiento de los productos a precios superiores a 200 yuan en el primer trimestre es más rápida, y el objetivo de crecimiento previsto de 22 años no es inferior al 15%. El lado del producto destacará la boca de gama baja durante 20 años, y el incienso 518 y la boca durante 30 años; Y las ventas de incienso 518 alcanzaron las expectativas, la cobertura completa del mercado provincial. El extremo del canal promoverá aún más la aplanación del canal de mercado de Anhui. Hefei Market is still in the current Adjustment period, Hefei Operation Center will be established, the company will be with Hefei dealers Cut Block, Distributed Operation, Channel Flat work. Anhui Epidemic control is good, most areas are still normal consumption, little impact, Market Channel inventory in general reasonable. Se espera que la segunda fase del parque industrial kouzi entre en funcionamiento en septiembre, con una capacidad de producción de licor de 65 grados de 50.000 toneladas + y una escala de almacenamiento de 300000 toneladas. Seguimos siendo optimistas sobre la concentración de la marca y la mejora de los precios bajo el crecimiento a largo plazo de la empresa; Los dividendos de la futura reforma se liberarán continuamente y la tendencia al alza a largo plazo será clara. Además, la recompra de la empresa se ha completado con éxito, el futuro aterrizaje de incentivos también traerá un buen catalizador.
New Hope Dairy Co.Ltd(002946) : la transformación digital y la fuerza de marketing de los usuarios, la empresa ha resistido la prueba de la epidemia. Esta semana la compañía celebró una reunión de accionistas y una nueva Conferencia de lanzamiento de productos. En 2020, la empresa propuso el objetivo de “tres años de duplicación de cinco años para entrar en las filas avanzadas de la industria láctea mundial”, y siempre se adhirió a la estrategia de “baja temperatura primero, ácido fresco doble fuerte”. En los últimos datos de cuota de mercado de abril, la empresa logró el mayor aumento de la cuota de mercado de leche fresca en un mes, la cuota de mercado aumentó más de dos puntos. Durante la epidemia de Shanghái, la empresa inició por primera vez la compra de grupos comunitarios, y al mismo tiempo se basó en la ventaja de la cadena de frío de 0 New Hope Liuhe Co.Ltd(000876) La región del delta del río Yangtze, que se centra en Shanghái, es un lugar importante para el consumo de productos lácteos y un lugar alto para el consumo. La empresa ha establecido una filial en Shanghái “Green Source only goods”, y ha acelerado la distribución de negocios en áreas clave mediante la adopción de productos de alta calidad “Only goods” producidos por el modelo de agricultura ecológica circular, con una tasa de crecimiento compuesto de los ingresos de productos únicos de más del 40% en los últimos tres a ños. Al mismo tiempo, la empresa siguió mejorando la eficiencia de las fusiones y adquisiciones, las fusiones y adquisiciones en la industria láctea después de la rápida integración, 2021 en el crecimiento de los ingresos en el verano del 18%, un máximo de casi cinco a ños de crecimiento, el crecimiento de los beneficios de más del 20%, ha logrado un buen efecto de inversión.
6. Calificación de la industria y estrategia de inversión: en general, la tendencia de la industria del licor es estable y positiva, y la lógica de alto nivel sigue cobrando; El momento más pesimista del sentimiento popular ha pasado, después de que la valoración de las principales empresas destacara el valor de la inversión, sobre esta base mantenemos la calificación de la industria de alimentos y bebidas como “recomendada”.
Licor: recomendado Kweichow Moutai Co.Ltd(600519) , Jiangsu King’S Luck Brewery Joint-Stock Co.Ltd(603369) , Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) \ Luzhou Laojiao Co.Ltd(000568) \ Anhui Gujing Distillery Company Limited(000596) Jinhui Liquor Co.Ltd(603919) , etc.
Productos populares: recomendado Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) Henan Shuanghui Investment & Development Co.Ltd(000895) Chacha Food Company Limited(002557) Angel Yeast Co.Ltd(600298) Fu Jian Anjoy Foods Co.Ltd(603345) Inner Mongolia Yili Industrial Group Co.Ltd(600887) Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) Chongqing Brewery Co.Ltd(600132) , etc.
Recomendaciones a corto plazo Jiangsu Yanghe Brewery Joint-Stock Co.Ltd(002304) , Xinjiang Yilite Industry Co.Ltd(600197) , Shanghai Bairun Investment Holding Group Co.Ltd(002568) , etc.
7. Risk Suggestions: 1) the Epidemic Impact on restauration of catering Channel is lower than expected; Las fluctuaciones macroeconómicas obstaculizan la mejora del consumo; El cambio de la política industrial conduce a una mayor competencia; El precio de las materias primas ha aumentado considerablemente; Centrarse en el rendimiento de la empresa o menos de lo esperado; Incidentes de seguridad alimentaria, etc. En caso de discrepancia entre la información y los datos citados en el presente documento y el anuncio de la empresa, prevalecerá el anuncio de la empresa.
