Fuxin Dare Automotive Parts Co.Ltd(300473)
Informe de análisis de viabilidad sobre la utilización de los fondos recaudados mediante la emisión de acciones a determinados destinatarios mediante procedimientos sumarios en 2022
A menos que se indique lo contrario en el presente informe, los términos pertinentes tienen el mismo significado que en el plan de Acción para la emisión sumaria de acciones a determinados destinatarios en 2022. Antecedentes y objetivos de la presente publicación
Antecedentes de esta publicación
1. La industria automotriz es una de las principales industrias de China y tiene buenas perspectivas de desarrollo, especialmente el enorme espacio de mercado de automóviles de nueva energía.
La industria automotriz china comenzó en la década de 1950. Desde que China se unió a la Organización Mundial del comercio, la industria automotriz china ha entrado en un período de rápida expansión de la escala de producción y comercialización y la capacidad del mercado. Hasta ahora, el automóvil sigue siendo la industria más compleja de los productos civiles producidos a gran escala, un vehículo completo que incluye hasta decenas de miles de piezas de repuesto, una fábrica de automóviles necesita hasta cientos de proveedores de primer nivel, toda la cadena industrial abarca casi todos los sectores de la industria manufacturera, por lo que La fuerza de la industria automotriz representa la Fuerza General de un país. En la actualidad, la industria automotriz se ha convertido gradualmente en uno de los pilares de la economía nacional China.
Según las estadísticas de la Asociación China de la industria automotriz, la producción y las ventas de automóviles en China en 2021 fueron 26.082000 y 26.275000, respectivamente, un aumento del 3,4% y el 3,8% en comparación con el a ño anterior, de los cuales 3.545000 y 3.521000 vehículos de nueva energía, respectivamente, aumentaron aproximadamente 1,6 veces En comparación con el año anterior, y la escala de producción y ventas siguió ocupando el primer lugar en el mundo, representando una cuota de mercado cada vez mayor de la industria automotriz mundial, lo que representa una recuperación sostenida del desarrollo de la economía industrial China. La estabilización del crecimiento macroeconómico ha contribuido significativamente.
En los últimos a ños, el mercado de automóviles de China se ha desarrollado rápidamente, la cadena industrial relacionada está en la posición de liderazgo en el patrón de la competencia internacional, ha nacido una serie de nuevas empresas de fabricación de vehículos y piezas de energía con competitividad internacional, se espera que rompa la posición de superioridad de los países desarrollados en la era de los vehículos de energía tradicionales y se dé cuenta de que los países desarrollados se adelantan en curva. Además, en el contexto de la “neutralidad del carbono”, el proceso de nueva energía en la industria automotriz se acelerará aún más, y el mercado de vehículos de nueva energía tendrá un gran espacio para el desarrollo futuro.
2. El rápido desarrollo del mercado electrónico del automóvil y la fuerte demanda de sistemas inteligentes de control electrónico
La electrónica automotriz es la combinación de la tecnología electrónica de la información y la tecnología de fabricación automotriz, incluyendo la electrónica automotriz y la electrónica automotriz. En los últimos años, con el rápido desarrollo de la tecnología electrónica de la información y el cambio continuo de la tecnología de fabricación de automóviles, la aplicación y la innovación de la electrónica de automóviles han promovido en gran medida el progreso y el desarrollo de la industria automotriz y han desempeñado un papel fundamental en la mejora de la Potencia, la economía y la seguridad de los automóviles, la mejora de la estabilidad y la comodidad de la conducción, la reducción de la contaminación de las emisiones de los automóviles y el consumo de combustible, as í como en el entretenimiento de los automóviles. Funciones de oficina y comunicaciones. La proporción de los costos electrónicos de los automóviles está relacionada con el tipo de vehículo, y la proporción de los costos electrónicos de los automóviles de gama alta y los vehículos eléctricos es mayor que la de los automóviles ordinarios: en general, los automóviles compactos representan alrededor del 15%, los automóviles de gama media y alta alrededor del 28%, los automóviles híbridos alrededor del 47%, los automóviles eléctricos puros alrededor del 65%. Según las estadísticas de la industria automotriz mundial, se espera que el mercado mundial de la electrónica automotriz alcance los 2139900 millones de yuan en 2022, un aumento de casi el 50% con respecto a 2017. Se espera que el mercado de la electrónica automotriz china alcance 978300 millones de yuan para 2022, un aumento de más del 80% con respecto a 2017. Con la tendencia de desarrollo de la industria automotriz “inteligente, eléctrica, integrada y ligera”, se espera que el mercado electrónico del automóvil se desarrolle rápidamente.
El sistema de control electrónico inteligente es el cerebro de la electrónica del automóvil, que afecta directamente a la eficiencia y precisión de la electrónica del automóvil. Pertenece a los componentes clave de la electrónica del automóvil, por lo que el rápido desarrollo del mercado electrónico del automóvil impulsará la aceleración del sistema de control electrónico inteligente.
El sistema de control eléctrico inteligente de la empresa se puede aplicar tanto a los vehículos de nueva energía como a los vehículos de energía tradicionales, y se utiliza ampliamente en el sistema de dirección de automóviles, el sistema de transmisión, el sistema de frenado, el sistema de gestión térmica, el control inteligente y otros campos. Con la expansión de los nuevos clientes y el aumento de los nuevos pedidos, la capacidad de producción de la empresa no puede satisfacer las necesidades de previsión de los clientes aguas abajo, la empresa debe ampliar activamente la producción para satisfacer las crecientes necesidades de los clientes aguas abajo.
3. La industria china de piezas de automóviles se está desarrollando rápidamente. Como componente clave de la electrónica automotriz, el control electrónico inteligente dará la bienvenida a un buen período de oportunidad para la sustitución nacional.
La industria china de piezas de automóviles comenzó relativamente tarde, y en general está a la zaga de los Estados Unidos, Europa, Japón y otros países desarrollados en la investigación y el desarrollo, la producción y la capacidad de gestión. En el aspecto de la electrónica automotriz, Delphi de los Estados Unidos, Hella de Alemania, Alemania continental, Francia, fareo, Japón y otras empresas líderes en la cuota de mercado mundial, y tiene la ventaja de empezar. Desde el siglo XXI, la industria automotriz china se ha desarrollado rápidamente, ocupó el primer lugar en el mundo durante 13 años consecutivos de 2009 a 2021, lo que ha llevado a un mejor desarrollo de la industria automotriz china.
Por un lado, la tendencia de la globalización de la economía mundial y la integración del mercado ha llevado a los fabricantes internacionales de automóviles Daimler – Benz, BMW, Audi, Volkswagen, strantis, Ford y Nissan a aplicar la estrategia de cooperación de la División Mundial del trabajo en la fabricación de automóviles y la estrategia mundial de adquisición de piezas de automóviles, que ofrecen oportunidades de desarrollo para la industria china de piezas de automóviles. El nivel de fabricación de la industria china de piezas de automóviles ha sido gradualmente reconocido e inspeccionado por los fabricantes internacionales de automóviles.
Por otra parte, a través del desarrollo a lo largo de los a ños, China ha formado un grupo de fabricantes de automóviles de marca propia con competitividad internacional, incluyendo SAIC, Jiangling, Great Wall, Geely, Byd Company Limited(002594) Siguiendo el ritmo de la investigación y el desarrollo de los fabricantes de automóviles de marca propia, las empresas chinas de piezas de automóviles están aumentando continuamente la inversión en el campo de la investigación y el desarrollo independientes, la fuerza competitiva de los productos está aumentando constantemente, la innovación tecnológica y los canales de suministro y otros aspectos de los Fabricantes extranjeros siguen rompiendo el monopolio, con el fin de lograr la sustitución nacional de los fabricantes extranjeros en muchas subdivisiones de piezas de automóviles.
Como componente clave de la electrónica automotriz, los fabricantes de automóviles de marca propia tienen una fuerte demanda de sustitución nacional para garantizar el control independiente de los componentes clave. Made in China 2025 also puts forward the requirements that it should Master the Engineering and industrialization Capability of Core Technologies such as Automotive Intelligent Control, form a complete industrial System and innovation system from Key Parts to complete Vehicles, and promote the energy saving of Independent Brands and New Energy vehicles to be tracked with International Advanced Level. Por lo tanto, el control eléctrico inteligente dará la bienvenida a un buen período de oportunidad para la sustitución nacional.
4. La tendencia de la intelectualización, la electrificación, la integración y la ligereza ofrece nuevas oportunidades a la industria de piezas de automóviles, as í como nuevos requisitos para las empresas de piezas de hardware, software y mecatrónica
En los últimos a ños, el mercado mundial del automóvil está experimentando una profunda transformación tecnológica, la industria del automóvil se está desarrollando hacia una dirección “inteligente, eléctrica, integrada, ligera”, las empresas de vehículos y componentes se enfrentan a enormes oportunidades y desafíos en esta transformación y modernización.
Frente a la nueva situación, la estrategia de desarrollo de la innovación de vehículos inteligentes exige que las empresas de componentes se conviertan gradualmente en proveedores de integración de sistemas clave de vehículos inteligentes.
Con el fin de satisfacer las necesidades de los fabricantes de automóviles y buscar la ventaja inicial en la transformación y mejora de la industria, las empresas de piezas de automóviles aceleran la aplicación de la estrategia de desarrollo sincrónico o de desarrollo avanzado de vehículos, profundizan el grado de cooperación con los fabricantes de automóviles mediante la participación profunda en el Desarrollo y la producción de vehículos, y logran el efecto de escala mejorando el grado de generalización y normalización de las piezas de repuesto, reduciendo así los costos de producción. Al mismo tiempo, con el fin de satisfacer las necesidades de productos diversificados y de alta calidad de los fabricantes de automóviles, las empresas de piezas de automóviles pueden mejorar la calidad y la competitividad básica de los productos optimizando el diseño de los productos, desarrollando tecnologías de producción avanzadas y mejorando la capacidad de integración modular, etc. las empresas de piezas de automóviles con capacidad de fabricación de hardware, desarrollo de software e integración mecánica y eléctrica tienen una ventaja competitiva notable.
Ii) Finalidad de la presente publicación
1. Llevar a cabo la estrategia de desarrollo de la empresa “centrarse en el automóvil” y responder a la tendencia de desarrollo de la industria automotriz “inteligente, eléctrica, integrada y ligera”
La empresa ha estado cultivando profundamente la industria principal durante casi 20 años y siempre ha aplicado la estrategia de desarrollo de “centrarse en el automóvil”. El equipo de gestión central tiene una rica capacidad profesional y experiencia de gestión. A través del desarrollo continuo del tipo endógeno y el tipo extensivo, y alrededor de la tendencia de desarrollo de la industria automotriz de “inteligencia, electrificación, integración y peso ligero”, la empresa promueve activamente la investigación y el desarrollo de nuevos productos, as í como la integración y modularización de los productos existentes. Se ha convertido en un proveedor integrado de sistemas de piezas de automóviles que abarca una amplia gama de productos, como la reducción del ruido, el aislamiento térmico y los productos ligeros, el motor, la bomba eléctrica y la bomba mecánica, el control eléctrico y los productos electrónicos de automoción.
En los últimos años, a través de la investigación y el desarrollo de la tecnología de la hidráulica mecánica, la tecnología electromecánica, la fabricación electrónica, el control de software y la integración del sistema, la empresa ha formado la combinación de productos de piezas de automóviles que cubre la integración electromecánica, incluyendo: (1) desarrollar la acumulación de tecnología en el campo de la hidráulica mecánica y desarrollar con éxito la bomba de aceite de transmisión automática (bomba mecánica) para el sistema de transmisión de automóviles; Basándose en el Centro R & D establecido en América del Norte y Shenzhen, la empresa ha desarrollado con éxito el motor de corriente continua sin escobillas, el sistema de control eléctrico inteligente, y a través de la integración con la bomba mecánica, ha desarrollado con éxito el sistema de dirección de automóviles, el sistema de transmisión, el Sistema de frenado, el sistema de gestión térmica de la bomba de dirección electrohidráulica, la bomba electrónica de caja de cambios, la bomba electrónica de arranque y parada, la bomba electrónica de agua y otros productos de bomba eléctrica. Además, la empresa ha entrado en el sector de la reducción del ruido, el aislamiento térmico y la reducción de peso mediante la adquisición de carcustics.
El producto de este proyecto de recaudación de fondos es el sistema de control eléctrico inteligente, que es uno de los productos básicos de la empresa y puede aplicarse tanto a la nueva energía como a los vehículos energéticos tradicionales. Por lo tanto, el proyecto se ajusta a la estrategia de desarrollo de la empresa de “centrarse en el automóvil” y a la tendencia de desarrollo de la industria automotriz de “inteligencia, electricidad, integración, peso ligero”.
2. Romper el límite de capacidad existente de la empresa, mejorar la rentabilidad y la competitividad global
El sistema de control eléctrico inteligente de la empresa puede ser internamente para la bomba de dirección electrohidráulica de la empresa, la bomba electrónica de transmisión, la bomba electrónica de arranque y parada, la bomba electrónica de agua y otros productos de la bomba eléctrica después de apoyar las ventas a los clientes de la fábrica de vehículos, en la actualidad strantis, Changan Ford y otros proyectos en mano para estabilizar la descarga, y obtener continuamente nuevos puntos de partida; La unidad de control electrónico de la bomba de agua ha sido emparejada por lotes con Byd Company Limited(002594) ev. En la actualidad, el beneficio de la capacidad del sistema de control eléctrico inteligente de la empresa
A través de la implementación del proyecto, por un lado, ayuda a la empresa a ampliar la capacidad de producción del sistema de control eléctrico inteligente para satisfacer las crecientes necesidades de los clientes aguas abajo; Por otra parte, el proyecto de inversión en decoración de fábricas, diseño de producción, equipo de producción, equipo de I + D, software y otros aspectos de acuerdo con las normas avanzadas de la industria, es propicio para apoyar la renovación de la tecnología de productos, la investigación y el desarrollo de nuevos productos, mejorar la eficiencia de la producción, a fin de garantizar la ventaja de la empresa en el sistema de control eléctrico inteligente, mejorar la competitividad general de la empresa.
3. Ampliar la estructura de los productos, aumentar la proporción de nuevas empresas energéticas, mejorar la capacidad de lucha contra los riesgos y dar pleno juego a los beneficios sinérgicos entre las distintas empresas
En los últimos años, la empresa ha cooperado activamente con los clientes de la fábrica de vehículos para desarrollar nuevos productos y apoyar nuevos proyectos, y ha obtenido algunos logros en el nuevo negocio de la energía: (1) ha desarrollado con éxito la cubierta protectora ignífuga de la batería, la cubierta de blindaje electromagnético de la batería, La cubierta del motor y la cubierta del compresor de aire acondicionado, etc., que se utilizan especialmente para los vehículos de nueva energía. Los productos de protección contra incendios de baterías han sido designados por el público en general y los fabricantes de automóviles alemanes. Se ha desarrollado con éxito la bomba electrónica de agua, que es una parte importante del sistema de gestión térmica de los vehículos de nueva energía, y la unidad de control de la bomba electrónica de agua se ha emparejado con el vehículo eléctrico por lotes. La reducción del ruido, el aislamiento térmico y los productos ligeros, los productos de bombas eléctricas y los productos electrónicos para automóviles se utilizan activamente para promover nuevas fuentes de energía.
El sistema de control eléctrico inteligente de la empresa se puede aplicar tanto a los vehículos de nueva energía como a los vehículos de energía tradicionales, y los vehículos de nueva energía tienen una mayor demanda de control electrónico e inteligente de los vehículos, lo que da lugar a una mayor proporción de los nuevos ingresos energéticos de los productos, especialmente La unidad de control electrónico de la bomba de agua en el sistema de control eléctrico inteligente de la empresa se utiliza especialmente para el sistema de gestión térmica de los vehículos de nueva energía. Por lo tanto, este proyecto de recaudación de fondos puede mejorar eficazmente la estructura de ingresos, aumentar la proporción de nuevas empresas energéticas, responder mejor a las fluctuaciones macroeconómicas y de la industria automotriz, resistir el riesgo de desaceleración del crecimiento del mercado de vehículos energéticos tradicionales.
Al mismo tiempo, todas las secciones de negocio de la empresa se centran en la estrategia de desarrollo de “Focus on the car”, en ventas, compras, R & D y otros aspectos tienen un buen efecto sinérgico, este proyecto de recaudación de fondos ayuda a la empresa a ampliar aún más la estructura del producto, la Diversificación de las fuentes de ingresos, el juego de los beneficios sinérgicos de las secciones de negocio ayuda a la empresa a mejorar la escala de ingresos y la rentabilidad, y luego forma el círculo virtuoso de la expansión de las secciones de negocio.
4. Optimizar la estructura del capital y mejorar la situación financiera
La industria del automóvil y las piezas de automóviles tiene características intensivas en capital y una mayor demanda de capital. Desde la OPI de la empresa en 2015, además de aumentar la financiación en 2021, la empresa se ha movilizado principalmente mediante la financiación de la deuda.
Los fondos para el desarrollo, incluidos los préstamos M & A para la adquisición de carcustics en 2017, la emisión de bonos convertibles para la construcción de proyectos de inversión y los préstamos bancarios a lo largo de los años para satisfacer las necesidades de capital de la producción, la gestión y la expansión de la inversión, han dado lugar a una mayor escala de pasivos y una mayor relación activo – pasivo de la empresa.
A finales de 2021, la relación activo – pasivo de la empresa era del 54,25%; La relación media de activos y pasivos de la industria de piezas de automóviles y equipos de Wind a finales de 2021 es del 39,98%, por lo que la relación de activos y pasivos de la empresa es superior al nivel medio de las empresas que cotizan en bolsa de la misma industria. Los préstamos bancarios corporativos, los bonos convertibles y otros pasivos con intereses son mayores, lo que hace que la empresa se enfrente a una mayor presión sobre los costos financieros.
La empresa tiene previsto utilizar 60 millones de yuan de los fondos recaudados para devolver los préstamos bancarios, lo que ayudará a la empresa a reducir la relación activo – pasivo, optimizar la estructura de capital, mejorar la situación financiera y mejorar la capacidad de resistir los riesgos. Además, el reembolso de los préstamos bancarios puede ayudar a las empresas a ahorrar gastos financieros, a un tipo medio de interés del 5% de los préstamos puede ahorrar 3 millones de dólares anuales en gastos financieros (antes de impuestos) para ayudar a las empresas a aumentar la rentabilidad. Plan de utilización de los fondos recaudados
El importe total de los fondos recaudados en esta emisión no excederá de 250 millones de yuan (incluidos los fondos), no excederá de 300 millones de yuan y no excederá del 20% de los activos netos al final del último año. Después de deducir los gastos de emisión, todos los fondos recaudados se utilizarán para los siguientes proyectos:
Fondos recaudados para la inversión total propuesta
