Asunto:
Asunto 1: la segunda subasta de concentrado de litio se llevó a cabo en la tarde del 24 de mayo en la plataforma Pilbara BMX. El resultado final fue de 5.955 dólares de los EE.UU. / tonelada FOB, un aumento del 5,4% en comparación con 5.650 dólares de los EE.UU. / tonelada en la plataforma Pilbara BMX el 27 de abril. El volumen de mineral de la subasta es de 5.000 toneladas (± 10%), el grado de concentrado es de 5,5%, el tiempo de entrega es del 15 de junio al 15 de julio de 2022, teniendo en cuenta el ciclo logístico de Australia a China, se espera que los productos formen un suministro efectivo en agosto.
Asunto 2: el precio del carbonato de litio a nivel de batería en China experimentó un ajuste en abril y se estabilizó en mayo. La última cotización de la Red Asiática de metales el 25 de mayo mostró que el precio medio del carbonato de litio a nivel de batería en China era de 458500 Yuan / tonelada, lo que representa Un pequeño aumento de 1.000 Yuan / tonelada en comparación con el precio de transacción del día anterior.
El punto de vista de Guoxin metal: 1) Aunque la Quinta subasta de la mina de litio de Pilbara ha alcanzado un nuevo máximo histórico, el poder de negociación de los concentrados de litio de Australia puede estar en la parte superior, y el espacio para aumentar aún más es relativamente limitado, ya que el precio de la sal de litio en China se ha estabilizado. La mayoría de las principales empresas de procesamiento de litio en China todavía firman acuerdos de suscripción a largo plazo con proveedores australianos de litio, por lo que todavía pueden obtener beneficios considerables en el proceso de fundición; El precio del carbonato de litio de grado de batería doméstica se ha estabilizado, y se espera que el precio se mantenga alto en el futuro con el aumento de la demanda; La competencia mundial por los recursos de litio ha entrado en la fase de calentamiento blanco, debemos prestar atención al desarrollo de los recursos de litio en China para garantizar la seguridad y estabilidad del suministro de recursos de litio; Sugerencias de inversión: la demanda mundial de nuevas fuentes de energía está en auge, pero la velocidad de respuesta al desarrollo de los recursos de litio es relativamente lenta, lo que puede conducir a un patrón de suministro de litio en todo el mundo en los próximos 2 – 3 a ños. Se espera que el ciclo de alta prosperidad de la industria de litio se mantenga. Por lo tanto, se recomienda prestar atención a las empresas que pueden lograr un rápido crecimiento de la capacidad de producción tanto en los recursos de litio como en los terminales de procesamiento: Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) \ Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) \ Qingdao Gon Technology Co.Ltd(002768) 00278 00278 , Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) ; Sugerencia de riesgo: el riesgo de que el precio de la sal de litio caiga bruscamente; La expansión de la capacidad en el lado de los recursos institucionales y en el lado de la fabricación es inferior al riesgo previsto.
Comentario:
Pilbara es uno de los principales proveedores de litio en Australia y una de las pocas empresas australianas que vende a granel.
La mina de litio de Australia Occidental es el suministro de la materia prima más importante del mundo. “Australian lithium concentrate + china lithium Salt Factory” es la forma más económica y eficaz de garantizar el suministro de productos de litio. Pilbara, como principal proveedor de mineral de litio en Australia, ha promovido la venta de concentrado de litio en subasta y ha abierto el techo del precio del concentrado de litio en Australia Occidental. Aunque la cantidad de cada subasta no es grande, la confianza en el mercado juega un papel importante. En este ciclo, con el rápido aumento de los precios del litio en China, el precio de cada subasta en la Plataforma pilbarabmx (Battery Material Exchange) también está aumentando constantemente. Si calculamos el precio de la Quinta subasta de 5.955 dólares de los EE.UU. / tonelada (sc5,5%, FOB), más 90 dólares de los EE.UU. Para el transporte marítimo a China y el costo de procesamiento adecuado, el costo total de producción de una tonelada de carbonato de litio es de aproximadamente 430000 Yuan / tonelada (incluido el precio de los impuestos), por lo que el precio del concentrado de litio tendrá un impacto significativo en los beneficios de la fundición de litio. Sin embargo, creemos que la subasta de la mina de litio Pilbara es una minoría después de todo, la mayoría de las principales empresas de procesamiento de litio en China y los proveedores australianos de litio firmaron un acuerdo de suscripción única a largo plazo, su precio de compra de concentrado de litio es relativamente bajo, por lo que todavía puede obtener beneficios considerables en el proceso de fundición. De cara al futuro, es probable que la subasta de la mina de litio Pilbara se normalice, pero con la estabilización de los altos precios de las sales de litio en China, el poder de negociación de los concentrados de litio en Australia puede estar en la cima y el espacio para aumentar es relativamente limitado.
Pilbara Minerals, el principal proveedor de litio en Australia, posee el 100% del proyecto pilgangoora, que se encuentra a unos 120 kilómetros del puerto de Hedland en Australia Occidental y es una de las mayores minas de spodumene de roca dura del mundo. El proyecto opera actualmente dos plantas de concentración, pilgan Plant y ngungaju plant. Entre ellos, la capacidad nominal de producción de pilgan Plant es de 330000 toneladas de concentrado de litio al a ño, y la capacidad de producción de pilgan Plant ha aumentado de 30.000 a 50.000 toneladas a 36.380000 toneladas de concentrado de litio al año desde la ejecución del proyecto de reforma técnica. Ngungaju Plant reanudó la producción en el tercer trimestre de 2021, la capacidad de producción entró en la fase de escalada, se espera que en el tercer trimestre de 2022 alcance la producción, la capacidad de producción anual de 18 – 200000 toneladas de concentrado de litio. El objetivo de Pilbara es alcanzar una capacidad anual de 560000 a 580000 toneladas de concentrado de litio en el tercer trimestre de este a ño, mientras que el plan de expansión a mediano y largo plazo es alcanzar una capacidad anual de 1 millón de toneladas de concentrado de litio.
Pilgan Plant: la antigua planta de concentración de Pilbara entró en funcionamiento en octubre de 2018 y comenzó su producción comercial en abril de 2019. La capacidad de producción anual de la primera fase es de 330000 toneladas de concentrado de litio, que puede flotar entre 10 – 15% y 36 – 380000 toneladas después de completar la reforma técnica; La capacidad de producción anual de la segunda fase se amplió a 800000 a 850000 toneladas de concentrado de litio, y se está llevando a cabo un estudio de viabilidad en la tercera fase. Los clientes de la primera fase son Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 160000 toneladas, 120000 toneladas para la industria general del litio, Great Wall Motor Company Limited(601633) 20.000 toneladas y 85.000 toneladas para la sal de litio Tianyi. Los clientes de la segunda fase tienen Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) (opción para bloquear 75.000 toneladas + 75.000 toneladas) Great Wall Motor Company Limited(601633) (opción para bloquear 75.000 toneladas + 75.000 toneladas) y POSCO (opción para bloquear 80.000 toneladas). Además, Tianyi lithium aumentó su acuerdo de suscripción con Pilbara en marzo de 2021, y Tianyi lithium proporcionará un anticipo de 15 millones de dólares de los EE.UU. Para la renovación técnica del proyecto pilgan Plant fase 1, que compensará la capacidad de concentración de litio de Pilbara garantizada por Tianyi lithium en tres a ños a partir de enero de 2022. Después de la reforma técnica de la planta pilgan, Tianyi lithium aumentó su capacidad de suscripción anual de 40.000 toneladas, con una capacidad total de suscripción de 115000 toneladas. Además, Pilbara tiene previsto establecer una empresa conjunta con POSCO, con una participación del 21%, para construir una fundición de hidróxido de litio con una producción anual de 40.000 toneladas en Corea del Sur, y la empresa conjunta venderá 315000 toneladas de concentrado de litio si tiene éxito. En resumen, Pilbara ha establecido relaciones a largo plazo con muchos clientes de chip azul.
Ngungunju Plant (anteriormente altura litheum Operations Project): entró en producción en julio de 2018 y comenzó la producción comercial en marzo de 2019. La primera fase del proyecto es la capacidad de producción anual de 220000 toneladas de concentrado de litio. Todos los productos están garantizados a los clientes chinos. La segunda fase del proyecto prevé ampliar la producción a 440000 toneladas de concentrado de litio. Sin embargo, la empresa fue finalmente tomada por Korda Mentha el 26 de octubre de 2020 debido a la continua disminución de los precios de los concentrados de litio superpuestos a los préstamos de construcción de alto interés anteriores (15% anual). Pilbara compró altura por 150 millones de dólares en consideración y completó la adquisición en enero de 2021.
En junio de 2021, la Junta Directiva de Pilbara aprobó el plan de reinicio de la Plant a ngungaju. El plan de reinicio del proyecto se llevó a cabo sin problemas en el tercer trimestre de 2021. El 13 de octubre, el primer lote de productos de concentrado de litio se entregó con éxito. La capacidad de producción entró En la fase de escalada y se espera que alcance la producción en el tercer trimestre de este a ño. La capacidad de producción anual de 18 a 200000 toneladas de concentrado de litio de ngunju Plant se convertirá en un complemento importante de la Plant a pilgan, y la mayor parte de su capacidad probablemente se utilizará para subastas en la plataforma BMX.
El ritmo de recuperación y expansión de la producción de litio en Australia Occidental ha aumentado, pero el impacto en la oferta de este año es limitado.
Las principales minas de Australia occidental son principalmente de venta única a largo plazo, y pocas de las cuales pueden circular. La mina de litio de Australia Occidental es la materia prima más importante del mundo, que representa alrededor del 85% de la producción mundial de litio mineral y alrededor del 50% de la oferta mundial de recursos de litio. La capacidad total de concentración de litio de las siete principales minas es de 3.435000 toneladas, es decir, aproximadamente 430000 toneladas de LCE. Sin embargo, según las estadísticas, la producción australiana de concentrado de spodumene ha sido casi totalmente bloqueada por acuerdos de suscripción, que pueden vender muy pocas ventas individuales. Entre ellos, la producción total de greenbushes a los dos principales accionistas – – – – Tianqi Lithium Corporation(002466) y Albemarle; Mtcattlin tiene una producción anual de 180000 toneladas de concentrado de litio que se venden por separado a Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) 120000 toneladas y Chengxin Lithium Group Co.Ltd(002240) 60.000 toneladas; La producción anual de 450000 toneladas de concentrado de litio de mtmarion también está totalmente asegurada a Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) y La planta de concentración original de Pilbara tiene una producción anual de 330000 toneladas de concentrado de litio (la capacidad de producción se amplió a 36 – 380000 toneladas después de la reforma técnica), que se venden a Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) 160000 toneladas, 120000 toneladas de litio de uso general y 115000 toneladas de litio Tianyi, respectivamente. En resumen, la garantía de recursos de spodumene en Australia se concentra principalmente en las manos de las empresas de procesamiento de litio de primera y segunda línea en China, pero para la mayoría de las empresas de procesamiento de litio de tercera y cuarta línea, es difícil proporcionar a los clientes aguas abajo productos de calidad y cantidad más estables Sin la garantía de recursos. Además, la Plataforma pilbarabmx puede dominar el precio de venta en el mercado de venta a granel debido al modo de venta en el que los proveedores australianos de litio utilizan principalmente la suscripción a largo plazo. Aunque el volumen de la subasta es pequeño, desempeña un papel importante en el cambio marginal del precio de mercado y la orientación de Las expectativas del mercado.
La recuperación y expansión de la producción de litio en Australia occidental se ha acelerado, pero el impacto en la oferta de este año es limitado. Los precios CIF de spodumene en China cayeron por debajo de $400 por tonelada en el tercer trimestre de 2020, desde un máximo de $965 por tonelada en el primer semestre de 2018, por debajo de los costos unitarios de efectivo de wodgina y baldhills en las siete principales minas de litio de Australia Occidental. En agosto de 2019, alita incumplió sus obligaciones y comenzó a reestructurarse. En octubre de 2019, Abbott anunció el cierre y mantenimiento de woodgina; Altura fue tomada en bancarrota en octubre de 2020. Australia spodumene Mine Capacity achieved CLEAR, the original planned input of New Capacity is Unlimited extension. En la actualidad, ngungugaju Plant (anteriormente altura) entregó con éxito el primer lote de concentrado de litio el 13 de octubre de 2021, la capacidad de producción entró en la fase de escalada y se espera que alcance la producción en el tercer trimestre de 2022. Se prevé que la primera línea de producción de concentrado de 250000 toneladas de wodgina entre en funcionamiento en mayo de 2022 (originalmente prevista para Q3) y la segunda línea de producción de concentrado de 250000 toneladas entre en funcionamiento en julio de 2022. Con los altos precios de los concentrados de litio, allkem ha aumentado considerablemente el precio de venta de los concentrados Q2 a 5.000 dólares por tonelada. El ritmo de recuperación y expansión de la producción de litio en Australia Occidental es un poco más rápido de lo previsto anteriormente, pero el impacto general en la oferta de este a ño es limitado. Al mismo tiempo, Australia siempre se enfrenta a la escasez de mano de obra y a las limitaciones contractuales de las minas, y es probable que el ritmo de puesta en marcha y escalada de la nueva capacidad sea inferior a las expectativas del mercado.
Los precios de las baterías domésticas de litio se estabilizaron y se espera que los fundamentos de la oferta y la demanda mejoren gradualmente.
Los precios de las sales de litio en China aumentaron rápidamente entre enero y febrero de este año; Después de entrar en marzo, el aumento se desaceleró, las empresas de litio aguas arriba y aguas abajo intensificaron el juego de precios, el 16 y 17 de marzo, el Ministerio de Industria y tecnología de la información organizó un simposio sobre el funcionamiento de la industria del litio y el aumento de los precios de los materiales aguas arriba de las baterías de energía, en el que se pidió a las empresas aguas arriba y aguas abajo de la cadena industrial que reforzaran el acoplamiento entre la oferta y la demanda, colaboraran para formar una relación de cooperación estratégica a largo plazo y estable y orientaran conjuntamente el retorno racional de los precios de las baterías de litio; Después de entrar en abril, el precio de la sal de litio se ajusta en cierta medida, principalmente debido a la influencia de la epidemia que conduce a la reducción de la producción o a la interrupción de la producción de algunos fabricantes de automóviles aguas abajo. En el proceso de ajuste de precios, el Estado de ánimo de los clientes aguas abajo que roban bienes también se alivia en comparación con antes, la compra a petición, pero en general el rango de ajuste del precio del litio no es grande, el precio del carbono eléctrico se ajusta de 500000 yuan / tonelada en el punto más alto a 457500 Yuan / tonelada en el punto más bajo en el futuro cercano (Asia Metal Net quote); Después de entrar en mayo, la demand a aguas abajo se calienta gradualmente, la intención de compra aumenta, el precio del carbono eléctrico se mantiene estable, hasta el 25 de mayo la última cotización muestra que el precio medio del carbonato de litio a nivel de batería doméstica es de 458500 Yuan / tonelada, en comparación con el precio de transacción del día anterior aumentó ligeramente 1.000 Yuan / tonelada, una vez más libera una señal más positiva.
Supply end: ① the production of lithium Extraction in Qinghai Salt Lake has gradually recovered to a high level. Debido al clima frío en la región de Qinghai, la producción de carbonato de litio en invierno se mantuvo baja. Las estadísticas de los datos de baichuan muestran que la producción de carbonato de litio en la región de Qinghai en julio – diciembre de 2021 fue de 6636 / 6785 / 6250 / 6560 / 4705 / 4938 toneladas en un mes, y la producción de carbonato de litio en enero – abril de este a ño fue de 5108 / 5237 / 6098 / 6098 toneladas en un mes, respectivamente. Se espera que la producción de carbonato de litio en mayo aumente en comparación con abril. En el contexto de la escasez de concentrado de litio, la producción y el mantenimiento de la planta de sal de litio de China se producen con frecuencia, lo que afecta a la producción de sal de litio. La producción mensual de carbonato de litio en la provincia de Jiangxi de julio a diciembre de 2021 fue de 10227 / 7815 / 6290 / 7845 / 7652 / 6798 toneladas, y la producción mensual de enero a abril de este año fue de 5647 / 6186 / 7246 / 7213 toneladas, respectivamente. La producción mensual de carbonato de litio en la región de Sichuan de julio a diciembre de 2021 fue de 3.067 / 4.870 / 3.650 / 4.560 / 4.308 / 3.639 toneladas, respectivamente, en comparación con 3.486 / 2.381 / 2.730 / 3.792 toneladas en enero y abril de este año. La producción mensual de carbonato de litio en ambas regiones ha disminuido considerablemente en comparación con los máximos del año pasado. En general, la producción de carbonato de litio en China aumentó ligeramente debido a la liberación de la capacidad de extracción de litio del Lago Salado Qinghai, tanto semanal como mensual.
Lado de la demanda: En primer lugar, a partir de los datos de producción y venta de los vehículos de nueva energía terminal, a mediados de 2021, las ventas acumuladas de 3521000 vehículos de nueva energía aumentaron 1,6 veces en comparación con el mismo período del año anterior. La penetración de los vehículos de nueva energía aumentó del 5,4% a principios de año al 19,1% en diciembre, de los cuales la penetración del mercado de los turismos de nueva energía alcanzó el 20,6%. Sin embargo, en 2022, el impacto de la epidemia interrumpió el ritmo general de las emisiones de vehículos de nueva energía, de enero a mediados de abril Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) la producción mensual de vehículos fue de 45,2 / 36,8 / 46,5 / 312000, y las ventas fueron de 43,1 / 33,4 / 48,4 / 299000, respectivamente. La producción y las ventas aumentaron un 43,9% y un 44,6%, respectivamente, y la penetración del mercado alcanzó el 25,31%, pero la producción y las ventas disminuyeron un 33,0% y un 38,3%, respectivamente, en comparación con marzo. A partir de los datos acumulativos, la producción acumulada y las ventas de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) Mirando hacia el futuro, a medida que el impacto de la epidemia en el delta del río Yangtze se debilita gradualmente, y se introducen medidas intensivas para estimular el consumo de automóviles desde el Gobierno central hasta el gobierno local, se espera que los datos mensuales de producción y ventas de automóviles Chinos aumenten mes tras mes.
Además, a partir de los datos de producción y ventas de las empresas chinas de materiales catódicos, los datos de Li muestran que la producción total de materiales ternarios en China en 2021 es de 398100 toneladas, más del 89,5% año tras año; La producción total de fosfato férrico de litio fue de 452700 toneladas (+ 168,9% año tras año). La producción total de cobalto de litio fue de 91.700 toneladas, más del 24,3% año tras año. Manganeso
