Punto de vista básico
Consolidar y construir el líder aerotransportado, acelerar la inyección de “extensión” de la empresa central de la industria militar
China Avionics Systems Co.Ltd(600372) \ \ \ \ \ \ \ \ fusión; Las dos compañías están en la posición altamente monopolística del sistema de aviónica y el sistema electromecánico en la cadena de la industria de fabricación de aviación de China, respectivamente. Esta fusión es una medida sustantiva para implementar la reforma del Estado, y se espera que acelere la integración de la tecnología de activos, mejore el efecto de la economía de escala, logre la optimización integral del sistema aerotransportado en su conjunto, y estabilice la posición de las compañías subsidiarias del Grupo de la industria de aviación en la cadena de la industria de Subdivisión “longitud de la cadena”.
Aumentar la intensidad de la inyección de activos de alta calidad en las empresas que cotizan en bolsa, las empresas centrales de la industria militar se enfrentarán al pico de la inyección de “extensión”: la SASAC celebró un simposio, propuso seguir aumentando la intensidad de la inyección de activos de alta calidad en las empresas que cotizan en bolsa, 2022 celebró el a ño de cierre de la “acción trienal de reforma de las empresas estatales”, a través de las medidas de reforma pertinentes para racionalizar la estructura empresarial, destacar las ventajas de la industria principal, optimizar la distribución de la industria, promover la realización del valor, y la lógica de crecimiento de la “extensión” de la industria militar se La industria de Defensa Nacional está impulsada por la extensión endógena.
Focus on the Low rate of asset Securitization of Military Industry Group: Aerospace Hi-Tech Holding Group Co.Ltd(000901)
El Grupo de la industria de la aviación de China está a la vanguardia: la tasa de titulización de activos del Grupo de la industria de la aviación de China es la más alta, ha alcanzado el 72% hasta 2021, muchas de sus empresas que cotizan en bolsa se han convertido en el líder de la pista de Subdivisión, Esta vez Avic Electromechanical Systems Co.Ltd(002013) \
Focus on the Low rate of asset Securitization of Military Industry Group subordinate central Enterprises: astronautic Science and Technology (15%), Shenzhen Tagen Group Co.Ltd(000090) 1 (15%), Weapons Industry (29%), China Electric Power Branch (31%) in the Present Stage Asset Securitization rate is low, the Early Asset Injection Scale is small, the later Promotion space is large, Focus on the related Subjects of the Group.
Muchas empresas que cotizan en bolsa del Grupo de la industria militar han llevado a cabo una importante reestructuración de activos
Después del pico de integración de activos en 2017, el año de apertura del 14º plan quinquenal 2021 se enfrenta a un nuevo auge. Desde 2015, 32 empresas cotizadas en el Grupo de la industria militar han llevado a cabo una importante reestructuración de activos, con un valor de evaluación acumulativo de más de 130000 millones de activos inyectados; Desde el pico de la integración de los grupos de la industria militar en 2017, con el avance de la “reforma trienal de las empresas estatales” en 2021, la inyección de activos de las empresas ha iniciado una nueva ronda de picos, 2022 y XIV se espera que se mantengan altos.
La reestructuración ha dado lugar a un aumento significativo de los beneficios netos. A partir de la comparación de los ingresos antes y después de la inyección de activos importantes, los ingresos totales acumulados de 33 empresas en el período anterior a la reestructuración ascendieron a 213300 millones, y los ingresos totales corrientes después de la inyección de activos ascendieron a 272100 millones, lo que representa un aumento del 28% en comparación con El mismo período del año anterior; En comparación con el beneficio neto de la matriz antes y después de la reorganización de los activos importantes, el beneficio neto total de la matriz antes de la reorganización es de 4.600 millones, el beneficio neto total del período después de la reorganización es de 8.400 millones, con una tasa de crecimiento interanual del 83%, el beneficio neto de la matriz aumentó significativamente.
La industria militar acoge con beneplácito el “crecimiento endógeno + extensión” de la unidad de dos ruedas, “demanda interna + comercio exterior”, “productos militares + bienes civiles” dos alas vuelan juntas
Bajo el “cambio de siglo”, la industria de la defensa nacional está creciendo con alta seguridad, y la “preparación para la guerra / 2027 / construcción de una fuerte defensa nacional acorde con la segunda economía” es la dirección establecida, y la gran deuda contractual en 2021 muestra la prosperidad del “14º plan quinquenal”; Se espera que la titulización de activos de la industria de defensa nacional y la reorganización y cotización de los productos militares básicos den lugar a una nueva ronda, prestando atención al proceso de reestructuración de varios grupos; Los tanques / vehículos aéreos no tripulados / entrenadores / aviones de combate de China son competitivos a nivel mundial, y la demanda de comercio exterior está aumentando gradualmente. La cadena industrial nacional de grandes aeronaves / motores de aviación civil también está creciendo gradualmente.
Recomendaciones de inversión:
Recomendación continua Avic Xi’An Aircraft Industry Group Company Ltd(000768) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) \ Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) Avic Jonhon Optronic Technology Co.Ltd(002179) Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) \ Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) 35 Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) , China Marine Information Electronics Company Limited(600764) China Avionics Systems Co.Ltd(600372) Guizhou Guihang Automotive Components Co.Ltd(600523) Ningbo Kangqiang Electronics Co.Ltd(002119) 0 Aecc Aero Science And Technology Co.Ltd(600391) \ Aecc Aero Science And Technology Co.Ltd(600391) \ 000013 \ China Cssc Holdings Limited(600150) 35 Beijing Aerospace Changfeng Co.Ltd(600855) 35 6000 Routon Electronic Co.Ltd(600355) 35 Sun Create Electronics Co.Ltd(600990) ා 6000 , Glarun Technology Co.Ltd(600562) , Hebei Sinopack Electronic Technology Co.Ltd(003031) , Phenix Optical Company Limited(600071) , North Electro-Optic Co.Ltd(600184) , Se espera que el rendimiento de las empresas afiliadas al Grupo de la industria militar mejore en una etapa posterior.
Consejos de riesgo:
El ritmo de los incentivos de capital y la titulización de activos es inferior a lo esperado; El calendario de entrega de los productos militares no es el previsto.
