La electrificación del automóvil + la intelectualización impulsan la mejora de la estructura de la cadena de valor de toda la industria, el contenido de chips del automóvil + la importancia aumenta exponencialmente, dará la bienvenida a la oportunidad de reevaluación del valor al crecimiento. El contenido de semiconductores de los vehículos eléctricos es aproximadamente dos veces mayor que el de los vehículos de combustible y 8 – 10 veces mayor que el de los vehículos inteligentes. La demand a de chips de automóviles en todo el mundo se estima en 43.900 millones en 2020, un aumento de 128500 millones en 2035. En el extremo incremental del valor, el valor de los chips de automóviles fue de 33.900 millones de dólares en 2020 y 89.300 millones de dólares en 2035. Se puede ver que el chip se convertirá en un nuevo punto de crecimiento de los beneficios de los automóviles, se espera que sea la principal fuerza impulsora del desarrollo de semiconductores. Buena vista de los cinco principales chips de automóviles control maestro, potencia, simulación, sensores, aumento de precios de almacenamiento
1. Chip maestro:
Con la mejora de la inteligencia, la fuerza de cálculo aumenta continuamente de L1 1 tops a l51000 + tops para promover el crecimiento de alta velocidad del chip de control principal. Chip de cabina inteligente: la evolución de la cabina inteligente de la cabina electrónica a la tercera Sala de estar conduce a la permeabilidad del chip SOC para mejorar continuamente, cerca del 90% en 2030. En cuanto a la Potencia computacional, se prevé que la demanda de potencia computacional de la NPU de cabina en 2024 sea 10 veces mayor que en 2021, mientras que el procesador de cabina soporta el acceso a más pantallas y sensores, la demanda de chips y el proceso iterativo se aceleran continuamente. Chip de conducción automática: por un lado, el chip de conducción automática debe satisfacer un nivel de Seguridad más alto, mientras tanto, con el aumento de varias veces, necesita un mayor soporte de potencia computacional. En el futuro, el chip de conducción automática se desarrollará hacia SOC heterogéneo que integra “CPU + xpu” (xpu Incluye GPU / FPGA / asic, etc.), Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) , Shanghai Fullhan Microelectronics Co.Ltd(300613) , etc.
2. Semiconductores de potencia:
IGBT: Se espera que el chip para la aplicación de la nueva energía crezca rápidamente, y el valor de la clase a alcanza un máximo de 3.900 RMB. Sic: una oblea de 6 pulgadas satisface las necesidades de SIC de 7 vehículos, y la demanda de 6 pulgadas en 2025 es superior a 1 millón de piezas. Sic Price and Traditional Products Price Difference continued to reduce, overlapping Physical property advantages and Carbon Neutralization Demand, sic 2022 is expected to reach the Turn Point of Growth, 2026 will be Overall spread. China Wingtech Technology Co.Ltd(600745) \
3. Chip analógico:
Cubre las principales placas del núcleo, incluyendo el cuerpo del coche, instrumentación, chasis, Powertrain y Adas, el valor de la unidad del coche es de $200 al mes, el río abajo más alto. Gestión de energía: el coche es el río abajo con la mayor tasa de crecimiento, y el CAGR alcanza el 9%, en el que la proporción de carrocería y chasis alcanza el 40%. Cadena de señales: la piedra angular de los productos inteligentes, los cuatro coches impulsan el crecimiento acelerado. China Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536)
4. Sensor:
Se espera que los vehículos de nivel L2 lleven seis sensores por valor de unos 160 dólares, y el nivel L5 se eleve a 970 dólares por valor de 32 sensores (10 ultrasónicos + 8 sensores de radar de corto y corto alcance + 5 cámaras de visión periférica + 4 cámaras de largo alcance + 2 cámaras estéreo + 1 ubolo + 1 LIDAR + 1 Dead reckoning). El esquema de fusión de sensores de imagen + radar de onda milimétrica + radar láser se ha convertido en la corriente principal, que se compensan mutuamente y redundan en seguridad, mejorando la precisión y la seguridad del esquema de detección y garantizando la seguridad de la conducción automática. China Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) \ etc. nuevos productos
5. Chip de memoria:
El desarrollo de la electrificación, la informatización, la inteligencia y la conexión en red impulsará la revolución del almacenamiento de automóviles, que pasará del nivel GB al nivel tb. Por ejemplo, los sensores de nivel l4 necesitan almacenar datos de registro de escena de 2 tb cada dos horas debido a la mejora de la cantidad y la resolución, y los coches se convertirán en el factor clave para que la memoria entre en el mercado de cientos de miles de millones de dólares. DRAM: Se estima que la demanda de un coche es de 150gb por valor de más de 130 dólares. Nand: bajo la fusión de cinco dominios, la demanda será de 2 tb + en 2025. China Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986)
Esperamos con interés la oportunidad de que las principales empresas de chips de automóviles de China reconstruyan la cadena industrial bajo la marea de la electrificación inteligente y la marea de la sustitución doméstica. La tasa de localización de chips de automóviles es inferior al 10%, el patrón de monopolio de los fabricantes de cabezas y la relación entre tier1 es más firme. Se espera que el patrón piramidal original de OEM + tier1 + tier2 se rompa en el futuro, y se mueva a la plataforma + modo ecológico, de “la fábrica de automóviles lidera” a “la empresa que domina el eslabón clave de la tecnología básica (como chip) lidera”, superponiendo el ciclo de entrega continuo de La falta de núcleo de automóviles para acelerar la sustitución de la producción nacional, los fabricantes de chips de automóviles Chinos acogen con beneplácito la oportunidad.
Recomendaciones de inversión:
Chip de control principal: Amlogic (Shanghai) Co.Ltd(688099) , Rockchip Electronics Co.Ltd(603893) , Shanghai Fullhan Microelectronics Co.Ltd(300613) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Sino Wealth Electronic Ltd(300327) \ , Allwinnertech Technology Co.Ltd(300458) \ , Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) elsr. Semiconductores de potencia: Wingtech Technology Co.Ltd(600745) Starpower Semiconductor Ltd(603290) Hangzhou Silan Microelectronics Co.Ltd(600460) Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) \ China Resources Microelectronics Limited(688396) semiconductoreshuahong, etc. Chips analógicos: Sg Micro Corp(300661) , 3Peak Incorporated(688536) \ Sensores: Will Semiconductor Co.Ltd.Shanghai(603501) , Galaxycore Inc(688728) , etc.; Chips de memoria: Ingenic Semiconductor Co.Ltd(300223) , Gigadevice Semiconductor (Beijing) Inc(603986) , Shanghai Fudan Microelectronics Group Co.Ltd(688385) , Puya Semiconductor (Shanghai) Co.Ltd(688766) , Giantec Semiconductor Corporation(688123) , etc.
Consejos de riesgo: la escasez de capacidad causada por la epidemia de covid – 19; La tasa de penetración de los nuevos vehículos energéticos es inferior a la prevista; Riesgo sistémico.
