Debido a los efectos repetidos de la situación epidémica, el lado de la deuda de la industria sigue estando bajo presión, lo que afecta repetidamente al poder adquisitivo y a la expectativa de ingresos futuros para frenar la demanda de consumo de pólizas de seguros, y el efecto de la transformación del equipo de agentes de las empresas de seguros superpuestas Es difícil de mostrar a corto plazo, mientras que el lado de la deuda de la industria sigue bajo presión. De enero a marzo de 2022, la industria de seguros alcanzó los ingresos originales por primas de 1781127 millones de yuan, una disminución interanual del 1,02%, en comparación con el valor anterior (febrero: – 2,03%) se redujo en un 1,01%. Los datos de un mes muestran que los ingresos de las primas de seguros de vida están bajo presión y el crecimiento de las primas de seguros de propiedad se está desacelerando. En marzo, la industria de seguros alcanzó los ingresos originales por primas de 484987 millones de yuan, un aumento interanual del 1,77%, un aumento de 0,74 puntos porcentuales. Entre ellos, los ingresos por primas del seguro de vida ascendieron a 229722 millones de yuan, lo que representa una disminución del 4,42% y un aumento del 3,43% en comparación con el a ño anterior. Los ingresos por primas de las empresas de seguros inmobiliarios ascendieron a 119160 millones de yuan, lo que representa un aumento del 8,45% y una disminución del 0,93% en comparación con el a ño anterior. Los ingresos por primas del seguro médico ascendieron a 123756 millones de yuan, lo que representa un aumento del 9,32% y un aumento del 9,98%. Los ingresos por primas del seguro de accidentes ascendieron a 12.349 millones de yuan, lo que representa una disminución del 5,80% y un aumento del 4,37%.
Las primas de seguros de vida de las compañías de seguros cotizadas se diferencian en el desempeño de las primas de seguros de vida de las compañías de seguros de vida cotizadas, las primas de seguros de vida de las compañías de seguros de vida cotizadas, las primas de seguros de propiedad de las compañías de seguros de vida de enero a abril, las primas de seguros de propiedad de las compañías de seguros de vida de las compañías de seguros cotizadas, las primas de seguros de propiedad de las compañías de seguros de vida de las compañías de seguros de propiedad de enero a abril, las primas de seguros de propiedad de las compañías de seguros de vida de las compañías de seguros de propiedad de enero a abril, los ingresos de las primas de seguros de vida de 209716 / 343500 / 111579 / 764.74 / 893.08 millones de yuan, respectivamente – 2,45% / – 2,69% / – 2,69% / – 2/ + 3,96% / + 3,83% / + 22,09%, la tasa de crecimiento en comparación con el valor anterior (marzo) cambio – 0,12 PP / + 0,05 PP / – 0,26 PP / + 1,46 PP / + 3,84 pp. Afectados repetidamente por la situación epidémica, las primas de seguros de propiedad están bajo presión. De enero a abril, los ingresos por primas de seguros de propiedad de Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) , The People’S Insurance Company (Group) Of China Limited(601319) , China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) \ \ \ \ fueron 949.28 / 186852 / 6165151 millones de yuan, respectivamente, con un aumento de + 8,35% / + 10,33% / + 10,60% año tras año, y un cambio de – 1,99 PP / –
A finales de marzo de 2022, los activos totales de la industria de seguros ascendían a 25,67 billones de yuan, un aumento del 3,15% con respecto al final del año anterior y un aumento del 0,80% con respecto a finales de febrero. El activo neto fue de 2,82 billones de yuan, una disminución del 3,60% en comparación con el a ño anterior y una disminución del 2,37% en comparación con el valor anterior (A finales de febrero: – 1,24%). El saldo de la utilización de los fondos fue de 23,54 billones de yuan, un 1,33% más que a finales del año pasado, y la tasa de crecimiento aumentó 0,63 puntos porcentuales en comparación con el valor anterior (A finales de febrero: + 0,69%). La estructura de asignación de activos de las empresas de seguros se ajusta, la proporción de asignación de activos fijos aumenta y la proporción de asignación de activos de capital disminuye. A finales de marzo de 2022, la asignación de activos fijos (depósitos bancarios + bonos) era del 51,29%, lo que representaba un aumento del 0,98% con respecto al final del año anterior. La proporción de asignación de activos de capital (acciones y fondos) fue del 12,13%, lo que representa una disminución del 0,57% con respecto al a ño anterior. La proporción de otras inversiones fue del 36,57%, lo que representa una disminución del 0,41% con respecto al final del a ño anterior.
El 13 de mayo, la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China publicó la circular sobre la inversión de fondos de seguros en productos financieros, optimizando aún más la estructura de asignación de activos de seguros, mejorando la eficiencia económica real de los servicios de fondos de seguros y previniendo los riesgos de inversión. La circular amplía el alcance de los productos financieros invertibles. Los productos financieros de las empresas financieras, el plan único de gestión de activos, el plan de inversión de deuda por acciones, etc. se incluirán en el ámbito de los productos financieros invertibles. Llevar a cabo la responsabilidad principal. Aclarar que la sociedad de gestión de activos de seguros asumirá la responsabilidad de la gestión activa de la diligencia debida, la adopción de decisiones sobre inversiones y la gestión posterior a la inversión de los productos financieros de inversión confiados a la sociedad de gestión de activos de seguros. Eliminar los requisitos de calificación crediticia externa para los fondos de seguros que invierten en valores respaldados por activos, planes especiales de apoyo a activos y otros productos, y orientar a las instituciones a aplicar la responsabilidad principal de la gestión de riesgos. Las nuevas normas amplían el alcance y la variedad de productos financieros invertibles, satisfacen las necesidades de diversificación de la asignación de activos de seguros, optimizan la estructura de la asignación de activos y mejoran el lado de la inversión. Las grandes empresas de seguros se benefician en gran medida de la capacidad profesional de gestión de las inversiones, el estricto control de riesgos y el sistema de cumplimiento.
Sugerencia de inversión: debido a la influencia repetida de la situación epidémica, el lado de la deuda de las empresas de seguros sigue bajo presión, la mejora de los indicadores empresariales básicos todavía necesita tiempo, esperando que aparezca el punto de inflexión. El precio actual corresponde a la placa de seguros P / EV en 2022 entre 031x y 053x, la valoración se encuentra en un nivel histórico bajo, con un alto margen de Seguridad, se recomienda prestar atención al valor de asignación. En cuanto a las acciones individuales, seguimos recomendando Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) ( Ping An Insurance (Group) Company Of China Ltd(601318) .sh), China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) ( China Pacific Insurance (Group) Co.Ltd(601601) .sh).
Indicación del riesgo: el riesgo de que la curva de tipos de interés a largo plazo siga disminuyendo; Riesgo de que los productos de seguros se vendan por debajo de las expectativas.
