Cloud Technology Stock Code: 688327 Cloud Technology Group Co., Ltd.
Cloud walk Technology Co., Ltd.
(room 501, no. 37 Jinlong Road, Nansha Street, Nansha District, Guangzhou)
Recomendación de la Junta de creación de la Sección de la oferta pública inicial
(Building 4, 66 anli Road, Chaoyang District, Beijing)
26 de mayo de 2002
Consejos especiales
Las acciones de yuncong Technology Group Co., Ltd. (en adelante, “yuncong technology”, “issuer”, “Company” or “The Company”) se cotizarán en la bolsa de Shanghai el 27 de mayo de 2022. La empresa recuerda a los inversores que deben comprender plenamente el riesgo del mercado de valores y los factores de riesgo revelados por la empresa, y que deben abstenerse de seguir ciegamente la tendencia de la “nueva especulación” al comienzo de la cotización de nuevas acciones, y deben tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
Sección I declaraciones y sugerencias importantes
Declaraciones y sugerencias importantes
La empresa y todos los directores, supervisores y altos directivos garantizarán la veracidad, exactitud y exhaustividad de la información divulgada en el anuncio de inclusión en la lista, se comprometerán a que el anuncio de inclusión en la lista no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asumirán la responsabilidad jurídica de conformidad con la ley.
Las opiniones de la bolsa de valores de Shanghai y de las autoridades gubernamentales pertinentes sobre la cotización de las acciones de la empresa y las cuestiones conexas no indican ninguna garantía para la empresa.
La empresa recuerda a los inversores que lean cuidadosamente el sitio web de la bolsa de Shanghai. http://www.sse.com.cn. El contenido de la sección “factores de riesgo” del folleto de la empresa, prestar atención al riesgo, tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
La empresa recuerda a los inversores que deben consultar el texto completo del folleto de la empresa para cualquier información que no esté incluida en el anuncio de cotización.
A menos que se especifique otra cosa, la abreviatura o el término del presente anuncio de cotización se interpretarán de la misma manera que en el folleto de oferta pública inicial de la empresa y en el folleto de oferta pública inicial de la empresa. Consejos especiales sobre el riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de nuevas acciones
La empresa recuerda a los inversores que presten atención al riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de las acciones de oferta pública inicial (en lo sucesivo denominadas “nuevas acciones”), y los inversores deben comprender plenamente el riesgo y participar racionalmente en la negociación de nuevas acciones. En particular, los riesgos iniciales de la inclusión en la lista incluyen, entre otros, los siguientes: i) La relajación de las restricciones a la amplitud de las subidas y bajadas
La oferta pública inicial y las acciones cotizadas en la Junta de la Ciencia y la tecnología o en la Junta de la Ciencia y la tecnología o en la Junta de la Ciencia y la tecnología, los primeros cinco días de negociación después de la inclusión en la lista no tienen límites de aumento o disminución, y luego el límite de Aumento o disminución es del 20%. La Junta principal de la bolsa de Shanghai y la Junta principal de la bolsa de Shenzhen se limitaron a un 44% en el primer día de cotización, un 36% en el primer día de cotización y un 10% en el segundo día de negociación. La Junta de creación de empresas y la Junta de crecimiento de empresas de Ciencia y tecnología han aflojado aún más la limitación de la gama de precios al comienzo de la cotización de las acciones, lo que ha aumentado el riesgo de negociación. Ii) menor número de acciones en circulación
Después de la emisión de la empresa, el capital social total de la empresa es de 740670.562 acciones, en la fase inicial de la cotización, debido a que el bloqueo de las acciones de los accionistas originales es de 12 a 36 meses, el bloqueo de las acciones de los patrocinadores es de 24 meses, el período de restricción de las acciones asignadas a otros inversores estratégicos que participan en la colocación estratégica es de 12 meses, y el bloqueo de las acciones del límite inferior de la red es de 6 meses. La empresa cotiza en bolsa para la venta ilimitada de acciones en circulación de 74364494 acciones, después de la emisión de la proporción total de capital social del 10,04%. En la fase inicial de la cotización de la empresa, el número de acciones en circulación es pequeño y existe el riesgo de falta de liquidez. Iii) riesgo de caída de los precios de las acciones
Al 13 de mayo de 2022 (t – 3), el nivel de la tasa de ventas de las empresas cotizadas comparables cuyas actividades principales son similares a las del emisor es el siguiente:
Código de valores valores abreviatura valor de mercado de la empresa 2021 ingresos de explotación (100 millones de yuan) correspondiente a la tasa estática de mercado (veces) (100 millones de yuan)
Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) . SZ Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) 302617 814.20 3.72
Iflytek Co.Ltd(002230) . SZ Iflytek Co.Ltd(002230) 831,88 183,14 4,54
Arcsoft Corporation Limited(688088) . Sh Arcsoft Corporation Limited(688088) 93.50 5.73 16.32
Cambricon Technologies Corporation Limited(688256) . Sh Cambricon Technologies Corporation Limited(688256) – u 211.99 7.21 29.40
Promedio de empresas comparables 13,49
Fuente: Wind Information, datos al 13 de mayo de 2022 (t – 3).
El precio de emisión de 15,37 Yuan / acción correspondiente al emisor en 2021 después de la dilución de la tasa estática de mercado de 10,58 veces, inferior a la misma industria puede compararse con el nivel medio de la tasa estática de mercado de 2021 de la empresa, pero todavía existe el riesgo de que la caída del precio de las acciones del emisor en el futuro cause pérdidas a los inversores. Iv) riesgo de margen
Desde el primer día en que se cotiza en bolsa, las acciones de la Junta de creación de la ciencia pueden utilizarse como objeto de margen, lo que puede dar lugar a un cierto riesgo de volatilidad de los precios, riesgo de mercado, riesgo adicional de margen y riesgo de liquidez. El riesgo de volatilidad de los precios se refiere a que el margen aumentará la volatilidad de los precios de las acciones subyacentes; El riesgo de mercado se refiere a que cuando los inversores utilizan las acciones como garantía para financiar, no sólo deben asumir el riesgo causado por el cambio del precio de las acciones original, sino también asumir el riesgo causado por el cambio del precio de las acciones de nueva inversión y pagar los intereses correspondientes. El riesgo adicional de margen se refiere a la necesidad de que los inversores supervisen el nivel de la relación de garantía durante todo el proceso de negociación para garantizar que no sea inferior a la proporción de margen de mantenimiento requerida por el margen; El riesgo de liquidez se refiere a que cuando el precio de las acciones subyacentes fluctúa bruscamente, el reembolso de la compra o venta de bonos, la venta de bonos en préstamo o la compra de bonos también pueden verse obstaculizados, lo que da lugar a un mayor riesgo de liquidez.
Indicación de riesgos especiales
Los inversores deben comprender plenamente el riesgo de inversión y los factores de riesgo revelados por la empresa en el mercado de valores de kechuangban y leer cuidadosamente todo el contenido de la sección “factores de riesgo de la sección 4” del folleto. La empresa recuerda especialmente a los inversores los siguientes factores de riesgo (los siguientes “períodos de presentación de informes” y “períodos de presentación de informes” se refieren a 2019, 2020 y 2021, y los “períodos finales del período de presentación de informes” se refieren a finales de 2019, 2020 y 2021): (ⅰ) la industria en la que la empresa se encuentra es altamente competitiva, necesita invertir continuamente en I + D en una etapa posterior, no puede obtener beneficios a corto plazo y existe el riesgo de que las pérdidas no compensadas no se amplíen continuamente, lo que da lugar a dividendos a corto plazo.
La industria de la inteligencia artificial de la empresa se enfrenta a la competencia de las empresas de inteligencia artificial, como la tecnología Shang Tang, la tecnología Kuang Shi, la tecnología yitu, etc., que incluye no sólo la competencia de la fuerza de la tecnología de algoritmos básicos, sino también la competencia de la aplicación de la inteligencia artificial y la solución de la industria. Por otra parte, también se enfrenta al desafío de los fabricantes de equipos visuales, como Hangzhou Hikvision Digital Technology Co.Ltd(002415) \
Además, la industria de la inteligencia artificial se encuentra todavía en la etapa inicial de desarrollo, la tecnología pertinente y cada escenario de aplicación de soluciones personalizadas iterativas más rápidas. La empresa se centra en el desarrollo y la aplicación de algoritmos de inteligencia artificial, construye el sistema operativo de cooperación hombre – máquina basado en la tecnología básica, y proporciona soluciones de inteligencia artificial para la financiación inteligente, la gobernanza inteligente, el viaje inteligente, el comercio inteligente y otros campos. La Dirección de investigación y desarrollo de nuevas tecnologías y productos y soluciones debe ser determinada de acuerdo con el desarrollo tecnológico y la demanda del mercado, y una gran cantidad de capital y personal deben ser invertidos continuamente en el proceso de investigación y desarrollo. Durante el período que abarca el informe, los gastos de I + D de la empresa ascendieron a 45.145,38 millones de yuan, 57.807,33 millones de yuan y 53.416,65 millones de yuan, lo que representa el 56,25%, el 76,59% y el 49,67% de los ingresos de explotación de cada período, respectivamente.
Durante el período que abarca el informe, los principales ingresos comerciales de la empresa ascendieron a 78.047300 Yuan, 75.114670 yuan y 1.070425.500 Yuan, respectivamente, y los beneficios netos atribuibles a los propietarios de la empresa matriz ascendieron a – 639601.400 Yuan, a – 812933.300 yuan y a – 63.212840 Yuan, respectivamente. A finales de 2021, los beneficios acumulados no distribuidos de la empresa consolidada ascendían a – 221583.950 Yuan, lo que daba lugar a grandes pérdidas no compensadas. Si la empresa se enfrenta a la feroz competencia del mercado en un período determinado en el futuro, como la caída de los precios de los principales productos, el aumento continuo de la inversión en I + D y la falta de transformación oportuna de los resultados de la I + D, la política industrial de inteligencia artificial tiene un impacto negativo, la demanda de la industria descendente se desacelera significativamente, la empresa no será rentable a corto plazo, las pérdidas no compensadas seguirán aumentando. Se espera que después de esta emisión, la empresa no pueda realizar dividendos en efectivo en un determinado período de tiempo, lo que afectará en cierta medida a los ingresos de inversión de los accionistas, la empresa tiene un gran riesgo de pérdidas no compensadas que conducen a la falta de dividendos a corto plazo. Ii) los ingresos de hardware y software de terceros de la empresa representan una proporción relativamente alta, la diferencia de la tasa bruta de interés de los diferentes servicios es grande, y la proporción de los ingresos técnicos básicos fluctúa considerablemente.
Durante el período que abarca el informe, la empresa ha desarrollado independientemente la tecnología básica de la inteligencia artificial, ha formado el sistema operativo de cooperación hombre – máquina y el software de aplicación conexo y otros productos básicos, junto con el equipo aiot inteligente, el producto de hardware y software de terceros y el Servicio de desarrollo de la tecnología conexa, ha entregado a los clientes la solución de actualización inteligente de la industria. Los principales ingresos empresariales de la empresa pueden dividirse en sistemas operativos cooperativos hombre – máquina y soluciones de inteligencia artificial de acuerdo con la categoría de producto, en los que la proporción de ingresos del sistema operativo cooperativo hombre – máquina en los principales ingresos empresariales es de 23,48%, 31,50% y 12,72%, respectivamente, y el margen bruto es de 89,30%, 75,86% y 73,99%, respectivamente. La relación entre los ingresos de las soluciones de inteligencia artificial y los ingresos de las principales empresas fue de 76,52%, 68,50% y 87,28%, respectivamente, y el margen bruto fue de 23,43%, 28,19% y 31,34%, respectivamente. La relación entre los ingresos de los productos de hardware y software de terceros y los Ingresos de las soluciones de inteligencia artificial fue de 57,71%, 42,32% y 36,17%, respectivamente. Esto da lugar a una gran diferencia en el margen bruto de las diferentes empresas.
Aunque los productos de hardware y software de terceros son parte de la solución de inteligencia artificial y desempeñan un papel importante en la realización de la función, la eficiencia del uso y la experiencia del usuario de la solución, la empresa no ha incluido los ingresos pertinentes en los ingresos técnicos básicos debido al principio de precaución. Durante el período que abarca el informe, los ingresos de la tecnología básica de la empresa ascendieron a 421006.000 Yuan, 524442.800 yuan y 732485.000 Yuan, respectivamente, lo que representa el 53,94%, el 69,82% y el 68,43% de los ingresos de las principales empresas.
Con la llegada gradual de los logros de I + D de la empresa, el margen bruto global de la empresa y la proporción de los ingresos técnicos básicos en general están aumentando. Sin embargo, dado que la industria de la inteligencia artificial se encuentra todavía en la etapa inicial de desarrollo, la tendencia de desarrollo futuro es incierta. Si la empresa no capta la tendencia de desarrollo de la industria y la demanda del mercado de manera oportuna y precisa, la situación de las ventas de productos y soluciones no es tan buena como se esperaba, o la forma del producto, el modo de venta, la escala del proyecto, la proporción de software y hardware de terceros y el servicio que necesita ser externalizado cambian desfavorablemente, la empresa se enfrentará a una gran diferencia en el margen bruto de los diferentes servicios. El mayor riesgo de fluctuación de la proporción de los ingresos técnicos básicos afectará negativamente a la estabilidad del rendimiento de la empresa.
La industria en la que se encuentra la empresa es una industria emergente, y existe el riesgo de incertidumbre en la aplicación comercial de la tecnología y la expansión del espacio de mercado.
La industria de la inteligencia artificial de la empresa se encuentra todavía en la etapa inicial de desarrollo. Con la rápida iteración de la tecnología y la continua expansión de la demanda de actualización de la inteligencia de los clientes de la industria, la empresa se enfrenta a cierta incertidumbre sobre cómo realizar la aplicación comercial de la tecnología de manera más eficiente y ampliar el espacio de mercado. Específicamente, por un lado, el emisor aterriza la tecnología básica en el escenario de aplicación real, el ciclo de transformación tiene cierta incertidumbre, que puede tener un impacto negativo en la exploración de la demanda de actualización inteligente de la industria y la ejecución de proyectos; Por otra parte, la empresa tiene la intención de cubrir a más clientes de la industria de la demanda emergente sobre la base de la Plataforma de embarcaciones ligeras, pero la construcción del sistema ecológico está influenciada por la madurez de la cadena industrial, el crecimiento de la capacidad de los socios, la situación económica de la industria, la política industrial y otros factores internos y externos, con un alto grado de complejidad, y la incertidumbre de si se puede lograr el objetivo de la planificación estratégica. Si los productos y soluciones desarrollados por la empresa en el futuro no se ajustan a las necesidades de actualización inteligente de los clientes de la industria, el progreso de la construcción del ecosistema no es tan bueno como se esperaba, el espacio de mercado no se ha ampliado eficazmente y otras circunstancias adversas, el desarrollo empresarial y el rendimiento operativo del emisor tendrán un impacto negativo. Iv) riesgo de una estructura especial de gobierno corporativo con derechos especiales de voto
El 1 de septiembre de 2020, el emisor celebró la tercera junta general provisional de accionistas de 2020, y votó a favor de la “propuesta sobre la aplicación del sistema especial de derechos de voto y el sistema de votación acumulativa y la modificación de los Estatutos de la sociedad y el reglamento interno de la Junta General de accionistas”, y modificó los Estatutos de la sociedad para establecer derechos especiales de voto.
De acuerdo con el acuerdo especial de establecimiento de derechos de voto, el accionista mayoritario Changzhou Cloud posee 146505343 acciones de la empresa como acciones de clase A, y las acciones de otros accionistas (incluyendo el objeto de la oferta pública) son acciones de clase B. Salvo en algunos casos específicos, cada acción de la clase a tendrá 6 votos y cada acción de la clase B tendrá 1 voto. Las acciones emitidas por el emisor para la oferta pública inicial y la cotización en la Junta de innovación tecnológica, as í como las acciones negociadas por el emisor en el mercado secundario, pertenecen a la clase B. Changzhou yuncong tiene el control sobre la gestión de la empresa y las resoluciones ordinarias que requieren la resolución de la Junta General de accionistas. Existe el riesgo de que el establecimiento de derechos especiales de voto perjudique a otros accionistas, especialmente a los accionistas minoritarios.
Además, si las circunstancias especiales estipuladas en los estatutos hacen que Changzhou Cloud cambie su participación de la clase A a la clase B en una proporción de 1: 1, el derecho de control del emisor puede cambiar, lo que conduce a
