Eventos de la industria:
El Primer Ministro Li Keqiang presidió una reunión ejecutiva del Consejo de Estado para seguir desplegando un conjunto de medidas de estabilización económica y hacer todo lo posible por volver a la normalidad económica a fin de garantizar que funcionara dentro de un intervalo razonable, informó CCTV el 23 de mayo. La reunión ordinaria del país decidió aplicar 6 Aspectos de 33 medidas, entre ellas en la promoción del consumo de automóviles, una reducción gradual del impuesto sobre la compra de automóviles de pasajeros de 60.000 millones de yuan.
Afectados por la situación epidémica, tanto el lado de la oferta como el lado de la demanda del mercado del automóvil están sometidos a una gran presión.
Lado de la oferta: los efectos de la epidemia aún no se han eliminado. Desde marzo de este año, Changchun y Shanghái, como dos grandes clusters de la industria automotriz de China, se han estancado debido a la epidemia, y la producción de automóviles disminuyó un 44% en abril de 2022. Aunque las empresas de automóviles y los fabricantes de piezas de repuesto han comenzado activamente a reanudar la producción desde abril, pero el personal, las piezas de repuesto, los factores logísticos restringidos, la tasa de funcionamiento de la planta principal no ha vuelto al nivel anterior a la epidemia. Lado de la demanda: los consumidores están menos dispuestos a comprar automóviles. En comparación con el lado de la oferta, el lado de la demanda soporta una mayor presión, que se debe principalmente a tres razones: 1) los ingresos de los residentes disminuyen debido a la situación epidémica, la voluntad de consumo de los residentes se debilita bajo el sentimiento de aversión al riesgo, y el impacto de la contracción del consumo se transmite al mercado del automóvil; Bajo el control de la situación epidémica, cerca del 80% de los consumidores son pasivos o activos en la reducción de los viajes, la voluntad de comprar automóviles se debilita; Afectados por la epidemia, los distribuidores cierran grandes almacenes, el flujo de clientes y los pedidos se reducen rápidamente. Según las estadísticas de la Federación de Turismos, las ventas de turismos en China en abril de este año cayeron un 35% año tras año y un 34% mes tras mes, debido a factores tanto de oferta como de demanda. Del 1 al 15 de mayo, el mercado nacional de turismos vendió 484000 vehículos, una disminución del 21% con respecto al a ño pasado.
Se espera que la política de 60.000 millones de dólares de desgravación fiscal de las adquisiciones aumente el consumo de automóviles
Recordando la política de reducción del impuesto de compra de China en 2015, el consumo de automóviles ha aumentado considerablemente:
De octubre de 2015 a diciembre de 2017, China aplicó la política preferencial de reducir a la mitad el impuesto sobre las compras de vehículos de 1,6 litros o menos. En septiembre de 2015, las ventas acumuladas de automóviles aumentaron sólo un 0,31% año tras año, pero bajo el estímulo de la política, las ventas de automóviles aumentaron Un 4,68% año tras año en 2015, y las ventas de automóviles aumentaron un 13,65% y un 3,04% año tras año en 2016 - 2017. Por lo tanto, tenemos razones para pensar que la medida de reducción del impuesto sobre la compra de automóviles de pasajeros de 60.000 millones de yuan, que se introdujo como política nacional, puede estimular eficazmente la recuperación del mercado de consumo de automóviles.
Se espera que continúe la política de desgravación fiscal para la adquisición de nuevas fuentes de energía
2022 está previsto que sea el último año de subvención para los nuevos vehículos energéticos, y la política de exención del impuesto sobre las adquisiciones para los nuevos vehículos energéticos terminará a finales de 2022. Sin embargo, en la situación actual, a fin de estabilizar el crecimiento de las ventas de vehículos de nueva energía, creemos que la nueva política de reducción del impuesto sobre las compras de energía se ampliará el año próximo.
Propuestas de inversión
Creemos que con la reanudación activa de la producción por parte de las empresas de automóviles y los fabricantes de piezas de repuesto, el impacto de la escasez en el lado de la oferta se puede eliminar rápidamente. Se espera que el consumo en el mercado de automóviles se recupere rápidamente debido a las medidas adoptadas para reducir el impuesto sobre la compra de automóviles, que asciende a 60.000 millones de yuan. Valoramos las perspectivas de la industria automotriz y damos la calificación de "fuerte que la ciudad". Sugerimos que prestemos atención a la fábrica de motores principales de automóviles y a los objetivos relacionados con las piezas de automóviles, tales como Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Chongqing Changan Automobile Company Limited(000625) , Geely automobile, Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) \ \
Indicación del riesgo
Riesgo Epidémico; Riesgo de política inferior a lo previsto; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas.
