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Según las previsiones de CME (Engineering Machinery Magazine), las ventas de excavadoras (incluidas las exportaciones) en mayo de 2022 fueron de alrededor de 21.000 unidades, con una tasa de crecimiento interanual de alrededor del 22,85%. Entre ellos, el mercado chino estima que las ventas de 12.500 unidades, la tasa de crecimiento de alrededor del 43%, la disminución se ha reducido; Se estima que el mercado de exportación venderá 8.500 unidades, con una tasa de crecimiento de alrededor del 65%.
Puntos de inversión
Las ventas de excavadoras disminuyeron considerablemente en mayo en comparación con abril, y se espera que el crecimiento sea positivo en julio.
El crecimiento de las ventas de excavadoras en China en mayo fue de – 43%, una disminución del 61% en abril; Las ventas de excavadoras de exportación aumentaron un 65%, en comparación con el aumento del 55% en abril, principalmente debido a la baja base del año pasado, puede estar relacionada con la reanudación de la logística portuaria de Shanghai. Teniendo en cuenta que las ventas de excavadoras en China se vieron afectadas por la epidemia de covid – 19 en abril / mayo, la demanda se retrasó en parte; Si la situación epidémica de China se controla eficazmente después de junio y el volumen de trabajo físico se incrementa constantemente, y las ventas de excavadoras se mantienen en el nivel de 20.000 unidades / mes, las ventas de excavadoras en julio aumentarán alrededor del 15% año tras año.
Se prevé que las ventas anuales de excavadoras se reduzcan en 290000 unidades, lo que representa una disminución del 15% con respecto al a ño anterior.
A principios de 2022, se prevé que las ventas de 300000 excavadoras caigan un 12,5% año tras año, teniendo en cuenta el impacto de la epidemia de abril a mayo, las ventas acumuladas de excavadoras de enero a abril son más de 9.000 menos de lo que esperábamos, reducimos las ventas anuales previstas de excavadoras, se prevé que Las ventas anuales de excavadoras caigan un 15%.
El crecimiento constante será un tema importante en el segundo semestre del a ño.
En las dos reuniones ordinarias celebradas entre marzo y abril se hizo hincapié sucesivamente en que “el crecimiento constante debería ocupar un lugar más destacado”; Recientemente se ha relajado el control de los bienes raíces en algunas ciudades, y la Comisión de desarrollo y reforma también ha pedido que se asegure de que 102 proyectos importantes del 14º plan quinquenal entren en vigor. China Railway Group Limited(601390) los nuevos pedidos firmados en el primer trimestre aumentaron un 84% año tras año, de los cuales los pedidos de infraestructura aumentaron un 94% año tras año. Con el debilitamiento del efecto cardinal y el inicio de proyectos importantes, la disminución de la maquinaria de construcción representada por la excavadora se reducirá significativamente en el segundo trimestre.
Un aumento del 50% en las exportaciones este a ño podría cubrir una disminución del 31% en las ventas chinas
Las exportaciones de enero a abril ascendieron a 33.787 unidades, un 79% más que el año anterior. Las ventas de exportación de excavadoras han alcanzado el 56% en los últimos cinco años y 68.000 unidades en 2021, lo que representa un aumento del 97% con respecto al a ño anterior. Si se adopta una hipótesis relativamente neutra (- 15%) para el crecimiento de las ventas de excavadoras en 2022, si las exportaciones de excavadoras pueden mantener un crecimiento del 50%, se puede evitar una disminución del 31% en las ventas de excavadoras en China.
Se espera que las empresas internacionales, digitales y eléctricas pasen de ser líderes chinos a líderes mundiales.
La maquinaria de construcción es una industria ventajosa en la actualidad en China, y las empresas chinas pueden obtener la posición de liderazgo mundial dependiendo de la economía de escala, la ventaja de la cadena industrial y la ventaja de la eficiencia operativa. Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) \
Propuestas de inversión
Focus Continuous strong Alpha attribute Leader, Focus recommended Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) (mid – Long – term Alpha strong), Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) (Short – term Alpha strong); Recomendaciones continuas Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , Zoomlion Heavy Industry Science And Technology Co.Ltd(000157) , Zhejiang Dingli Machinery Co.Ltd(603338) , Hangcha Group Co.Ltd(603298) , Shaanxi Construction Machinery Co.Ltd(600984) , Anhui Heli Co.Ltd(600761) , Zhejiang Huatie Emergency Equipment Science & Technology Co.Ltd(603300) , etc.
Indicación del riesgo
La inversión en infraestructura y bienes raíces no está a la altura de las expectativas; La tasa de crecimiento de las exportaciones de excavadoras fue inferior a la prevista.
