Puntos de inversión
Precio: el precio del litio se debilitó en abril. El precio del carbonato de litio de grado de batería disminuyó un 8,12% desde el punto más alto de 51,75 → 475,4 millones de yuan / tonelada; El precio del hidróxido de litio de grado de batería disminuyó un 3,54% desde su punto máximo de 50,89 → 490,9 millones de yuan / tonelada. En el lado de los costos, el precio de la cuarta subasta de concentrado de litio de Pilbara alcanzó los 5.650 dólares de los EE.UU. / tonelada, un aumento del 140% con respecto al precio de la última subasta, y el precio del concentrado de litio comenzó a aumentar rápidamente.
Lado de la oferta: la liberación de la producción fue menor de lo esperado. En el extremo de producción de China, la producción de sal de litio de China en abril fue de 33.300 toneladas (2,58% en relación con el mes anterior y – 4,78% en comparación con el año anterior), de las cuales el extremo del Lago Salado se vio afectado por el suministro de gas natural, la capacidad de producción todavía no se ha liberalizado completamente, la producción de carbonato de litio es de aproximadamente 19.500 toneladas (5,86% en relación con el mes anterior y – 0,24% en comparación con el año anterior), la producción de hidróxido de litio se ha visto obstaculizada, y el mantenimiento de los equipos de la planta principal no se ha reanudado, la producción de hidróxido de litio es de 138000 toneladas (12,42% en relación con el mes En abril, China importó alrededor de 62.000 toneladas de sal de litio (46,10% yoy – 32,82%), de las cuales 58.000 toneladas de carbonato de litio (35,76% yoy – 47,86% yoy) y el precio medio de importación fue de 35.700 dólares de los EE.UU. / tonelada (64,95% yoy); Según los datos de exportación de las aduanas chilenas, las exportaciones de litio a China en abril ascendieron a 12.179 toneladas (+ 93,84%) y el precio medio de exportación a 53.781 dólares de los EE.UU. / tonelada, y se prevé que los datos de importación aumenten considerablemente en mayo. En abril, las importaciones de hidróxido de litio ascendieron a 455,18 toneladas, un 2,05% en relación con el mes anterior, y el precio medio de las importaciones fue de unos 137000 dólares de los EE.UU. / tonelada. En abril, China exportó alrededor de 6.500 toneladas de sal de litio (1,42% yoy + 5,19%), de las cuales 816,89 toneladas de carbonato de litio, el precio medio de exportación fue de 60.300 dólares / tonelada, 5.711,14 toneladas de hidróxido de litio (0,08% yoy, 1,48% yoy), y el precio medio de exportación fue de aproximadamente 32.400 dólares / tonelada.
Importaciones de concentrados de litio: 1) en abril, China importó 231000 toneladas de concentrados de litio de Australia (34,45% en relación con el período anterior + 25,87%) y el precio medio de los concentrados de litio importados fue de unos 2.103 dólares de los EE.UU. / tonelada (11,13% en relación con el período anterior + 372%). De enero a abril se importaron 705400 toneladas de concentrado de litio, lo que representa un aumento del 9,19%. Las minas que exportan concentrados de litio en el puerto de Hedland incluyen principalmente las minas de mtpilgaoora, mtngungungunju y mtwodgina. En abril, el puerto de Hedland de Australia exportó 397000 toneladas de concentrados de litio, con una relación de – 6,78% y un – 33,75% año tras año, de las cuales 20.500 toneladas se exportaron a China y 19.200 toneladas a Corea del Sur. De enero a abril, las exportaciones acumuladas de concentrado de litio ascendieron a 125900 toneladas, un aumento del 2,34%.
Lado de la demanda: bajo la influencia de la situación epidémica, la demanda terminal se debilita. New Energy Vehicles: According to China Automobile Association data, April New Energy vehicles Production 312 million (33 per cent decline, 43.9 per cent increase) and sales 299 million (38.3 per cent decline, 44.6 per cent increase). Batería de energía: en abril, la producción total de la batería fue de 29,0 GWh (124,1% en comparación con el a ño anterior y 26,1% en relación con el mes anterior), la capacidad de carga de la batería de energía fue de 13,3 GWh (58,1% en comparación con el año anterior y 38,0% en relación con el mes anterior), y la relación entre la producción y la carga aumentó a 2,18. En abril, la producción de materiales ternarios fue de 41.800 toneladas (2,52% en relación con el mes anterior + 48,07%), la producción de fosfato férrico de litio fue de 56.700 toneladas (5,81% en relación con el mes anterior + 89,17%), la producción de cobalto de litio fue de 74.000 toneladas (12,87% En relación con el mes anterior – 16,18% en comparación con el año anterior) y la producción de manganito de litio fue de 51.000 toneladas (3,97% en relación con el mes anterior – 49,52%).
La acumulación a corto plazo de los vínculos intermedios, las expectativas de recuperación de la demanda siguen aumentando, se espera que los precios den la bienvenida a una nueva ronda de aumentos. Lado de la oferta: la producción de sal de litio se mantuvo estable en abril, pero no aumentó significativamente en el lado de la oferta. Se espera que la relación entre la producción y el ciclo siga aumentando con el calentamiento de la temperatura y el final de la revisión de la fábrica. Lado de la demanda: las empresas de vehículos terminales afectadas por la situación epidémica detuvieron la producción, desde el punto de vista de la disminución de la tasa de crecimiento de la cadena, los vehículos eléctricos baterías materiales catódicos, el enlace medio a corto plazo se ha acumulado. Pero de acuerdo con nuestro cálculo mensual de la estructura de la oferta y la demanda, con la reanudación de la producción de la empresa continúa, las expectativas de recuperación de la demanda siguen aumentando, se espera que el precio del litio entre en la fase de recuperación del año.
Tema central: Tianqi Lithium Corporation(002466) , Ganfeng Lithium Co.Ltd(002460) , Sinomine Resource Group Co.Ltd(002738) , Yongxing Special Materials Technology Co.Ltd(002756) , Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) , etc.
Eventos de alerta de riesgo: riesgo de cambio de política industrial, riesgo de ventas de vehículos de nueva energía menos de lo esperado, riesgo de Liberación más allá de lo esperado en el lado de la oferta, riesgo recurrente de brotes epidémicos en China y riesgo incontrolado de brotes epidémicos en el extranjero, riesgo de desviación en la medición de la demanda, riesgo de actualización no oportuna de los datos públicos utilizados en el informe de investigación, etc.
