Shenzhen biyi Microelectronics Co., Ltd. Shenzhen kiwi instruments Co., Ltd.
(room 3303, Block a, Eight Building, phase III, C, Wanke Yuncheng, liuxin 4th Street, Xili Community, Xili Street, Nanshan District, Shenzhen)
Anuncio de inclusión en la lista
Patrocinador (asegurador principal)
Room 2004, 20th Floor, DACHENG INTERNATIONAL Building, 358 South Beijing Road, High Tech Zone, Urumqi, Xinjiang, 25 de mayo de 2002
Consejos especiales
Shenzhen biyi Microelectronics Co., Ltd. (en lo sucesivo denominada “biyi micro”, “emisor”, “la empresa” o “la empresa”) cotizará en la bolsa de Shanghai el 26 de mayo de 2022. La empresa recuerda a los inversores que deben comprender plenamente el riesgo del mercado de valores y los factores de riesgo revelados por la empresa, y que deben abstenerse de seguir ciegamente la tendencia de la “nueva especulación” al comienzo de la cotización de nuevas acciones, y deben tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
Sección I declaraciones y sugerencias importantes
A menos que se indique lo contrario, la abreviatura del presente anuncio de cotización es la misma que la del folleto de Shenzhen biyi Microelectronics Co., Ltd. Para la oferta pública inicial de acciones y la inclusión en la lista de SCI – Tech Creative Board. La suma de la suma total parcial y la suma de cada número en Este anuncio de cotización es diferente en el último número, y estas diferencias se deben al redondeo.
Declaraciones importantes
La empresa y todos los directores, supervisores y altos directivos garantizarán la veracidad, exactitud y exhaustividad de la información divulgada en el anuncio de inclusión en la lista, se comprometerán a que el anuncio de inclusión en la lista no contenga registros falsos, declaraciones engañosas u omisiones importantes y asumirán la responsabilidad jurídica de conformidad con la ley.
Las opiniones de la bolsa de valores de Shanghai y de las autoridades gubernamentales pertinentes sobre la cotización de las acciones de la empresa y las cuestiones conexas no indican ninguna garantía para la empresa.
La empresa recuerda a los inversores que lean cuidadosamente el sitio web de la bolsa de Shanghai. http://www.sse.com.cn. El contenido de la sección “factores de riesgo” del folleto de la empresa, prestar atención al riesgo, tomar decisiones prudentes e invertir racionalmente.
La empresa recuerda a los inversores que deben consultar el texto completo del folleto de la empresa para cualquier información que no esté incluida en el anuncio de cotización.
Consejos especiales sobre el riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de nuevas acciones
La empresa recuerda a los inversores que presten atención al riesgo de inversión en la fase inicial de la cotización de las acciones de oferta pública inicial (en lo sucesivo denominadas “nuevas acciones”), y los inversores deben comprender plenamente el riesgo de transacción y participar racionalmente en la negociación de nuevas acciones. La empresa presenta los siguientes consejos especiales sobre los riesgos pertinentes:
Relajación de las restricciones a la amplitud de las subidas y bajadas
La oferta pública inicial de las acciones cotizadas en bolsa, los primeros cinco días de negociación después de la cotización, el precio de las acciones no establece límites de aumento o disminución; Después de 5 días de cotización, la proporción de límites de fluctuación es del 20%. La Junta principal de la bolsa de Shanghai y la Junta principal de la bolsa de Shenzhen tienen un límite de aumento del 44% y un límite de disminución del 36% en el primer día de cotización, y un límite de aumento del 10% después. La Junta de creación de la Ciencia y la tecnología amplió aún más las restricciones al aumento y la disminución de la cotización inicial de las acciones, aumentando el riesgo de transacción.
Ii) el número de acciones en circulación en la fase inicial de la cotización de la empresa es menos arriesgado
Después de esta emisión, el capital social total de la empresa es de 69.048939 acciones. En la fase inicial de la cotización, debido a que la cerradura de acciones de los accionistas originales es de 36 meses a partir de la fecha de cotización, 12 meses a partir de la fecha de cotización o 36 meses a partir de la Fecha de adquisición de acciones, la cerradura de acciones de seguimiento de la institución patrocinadora es de 24 meses a intervalos regulares, la cerradura de acciones de otros inversores estratégicos es de 12 meses a intervalos regulares, y la cerradura de acciones de venta de parte del límite inferior de la red es de 6 meses a intervalos regulares. El número de acciones negociables con condiciones de venta ilimitadas es de 14.646673.000, lo que representa el 21,21% del capital social total después de la emisión. En la fase inicial de la cotización de la empresa, el número de acciones en circulación es pequeño y existe el riesgo de falta de liquidez.
Diferencia entre la relación precio – beneficio y el nivel medio de la misma industria
De conformidad con las directrices de la Comisión Reguladora de valores de China sobre la Clasificación Industrial de las empresas que cotizan en bolsa (revisadas en 2012), la empresa pertenece a la industria de servicios de tecnología de la información y los programas informáticos (i65). Al 12 de mayo de 2022 (t – 3), la relación media de precios y beneficios estáticos de la industria de servicios de tecnología de la información y los programas informáticos (i65) publicada por China Securities Index Co., Ltd. En el último mes fue de 41,66 veces. La relación precio – beneficio de la emisión actual de la empresa es 16,24 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la empresa matriz por el capital social total después de la emisión de acuerdo con el beneficio neto auditado antes y después de deducir las ganancias y pérdidas no recurrentes en 2021), que es inferior a la relación precio – beneficio estático medio de la industria del emisor en el último mes, pero todavía existe el riesgo de que la caída del precio de las acciones del emisor cause pérdidas a los inversores en el futuro.
El precio de la oferta es de 55,15 Yuan / acción, y la relación precio – beneficio de la empresa correspondiente es la siguiente:
11,91 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total antes de la emisión actual, después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2021);
12,18 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total antes de la emisión actual después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2021);
15,89 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total después de la emisión actual antes de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2021);
16,24 veces (las ganancias por acción se calcularán dividiendo el beneficio neto atribuible a los accionistas de la sociedad matriz por el capital social total después de la emisión actual después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes auditadas por la sociedad contable de conformidad con las normas contables chinas en 2021).
Iv) riesgo de fluctuación anormal de las acciones
Después de la oferta pública inicial y la cotización en bolsa, el precio de las acciones de la empresa se verá afectado por muchos factores, como la situación macroeconómica, la situación de la industria, la tendencia del mercado de capitales, la psicología del mercado y diversas emergencias importantes fuera de China, además de la situación operativa y financiera. Al considerar las acciones de una empresa de inversión, los inversores deben prever los riesgos de inversión que puedan derivarse de los factores mencionados y hacer un juicio prudente.
Riesgo de que el primer día de cotización de las acciones de la Junta de innovación científica pueda utilizarse como objeto de margen
El primer día de cotización de las acciones de la Junta de creación de la ciencia puede utilizarse como objeto de margen, lo que puede dar lugar a un cierto riesgo de volatilidad de los precios, riesgo de mercado, riesgo adicional de margen y riesgo de liquidez. El riesgo de volatilidad de los precios se refiere a que el margen de financiación exacerbará la volatilidad de los precios de las acciones subyacentes; El riesgo de mercado se refiere a que cuando los inversores utilizan las acciones como garantía para financiar, no sólo deben asumir el riesgo causado por el cambio del precio original de las acciones, sino también asumir el riesgo causado por el cambio del precio de las acciones de nueva inversión y pagar los intereses correspondientes. El riesgo adicional de margen se refiere a la necesidad de que los inversores supervisen el nivel de la relación de garantía durante todo el proceso de negociación para garantizar que no sea inferior a la relación de margen de mantenimiento requerida por el margen; El riesgo de liquidez es el índice de la volatilidad de los precios de las acciones, la financiación de la compra o venta de bonos, el reembolso, el margen de venta o la compra de bonos también puede ser bloqueado, resultando en un mayor riesgo de liquidez.
En particular, la empresa recuerda a los inversores los siguientes factores de riesgo y Lee cuidadosamente el folleto “sección IV factores de riesgo”.
Los ingresos de ventas de los productos de iluminación de la fuente luminosa general de la empresa (incluidos los chips acabados y las obleas post – prueba) fueron de 156073 millones de yuan, 189885,2 millones de yuan y 319448,89 millones de yuan, respectivamente, lo que representa el 44,84%, el 44,23% y el 36,03% de los Ingresos de las principales empresas entre 2019 y 2021.
En la actualidad, la tasa de localización del mercado es alta, los principales participantes en el mercado son Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) \ Si la demanda del mercado de iluminación LED de uso general se ralentiza o se produce un cambio adverso significativo en el futuro, o la empresa no puede mantener una ventaja competitiva sostenible, tendrá un impacto negativo significativo en los ingresos de explotación y la rentabilidad de la empresa.
(ⅱ) Además de los productos de iluminación de la fuente luminosa General, otros productos de la empresa se encuentran todavía en una etapa temprana
El tiempo de establecimiento y desarrollo de la empresa es relativamente corto, además de los productos de iluminación general de la fuente de luz, la expansión continua de la iluminación de alta potencia, la iluminación inteligente, la fuente de energía General, los electrodomésticos y la fuente de energía IOT y otros campos todavía están en la etapa inicial de Desarrollo.
Además, aunque el número total de productos de la empresa ha alcanzado más de 700, pero en comparación con ti, MPS, Adi y otros modelos de productos de chips con más de 10.000 tipos, que ocupan más del 80% de la cuota de mercado de los líderes de la industria, en el tipo de productos, el campo de aplicación y la escala de ingresos, hay una brecha.
Una vez que las principales empresas extranjeras adopten una estrategia de competencia de mercado fuerte para competir con los productos similares de la empresa, ejercerán una gran presión competitiva sobre la empresa, por ejemplo, si la empresa no puede aplicar medidas eficaces para compensar la desventaja competitiva a tiempo, tendrá un impacto negativo en la posición competitiva, la cuota de mercado y el rendimiento de la empresa.
El margen bruto de los productos de iluminación LED, electrodomésticos y chips IOT es inferior al de las empresas comparables de la misma industria.
De 2019 a 2021, el margen bruto de las principales operaciones de la empresa fue de 21,88%, 26,74% y 43,22%, respectivamente, de los cuales 18,05%, 22,89% y 43,08%, respectivamente, fueron inferiores a los de las empresas comparables de la misma industria. En 2019 y 2020, la tasa bruta de interés de los electrodomésticos y los chips de gestión de energía IOT fue del 35,92% y el 42,69%, respectivamente, inferior a la de las empresas comparables de la misma industria, y en 2021 fue del 47,34%, ligeramente superior a la de las empresas comparables.
La razón principal por la que el margen bruto del chip de control de conducción de iluminación LED de la empresa es inferior a Shanghai Bright Power Semiconductor Co.Ltd(688368) \ De 2019 a 2021, la diferencia entre la tasa bruta de beneficio de los electrodomésticos y el chip de gestión de energía IOT de la empresa nacional y la de la empresa comparable se redujo gradualmente, y la razón principal de la diferencia en la etapa anterior fue que la empresa entró en el campo en un corto período de tiempo, Los productos se encontraban en la etapa de desarrollo de la mejora continua del rendimiento y la ampliación de la cuota de mercado.
El margen bruto de las principales operaciones de la empresa se ve afectado principalmente por el campo de aplicación del producto, el grado de competencia, el avance de la tecnología del producto, la estrategia de ventas de la empresa y otros factores. Si la empresa no puede mejorar el chip de control de conducción de iluminación LED de alto valor añadido en la clase comercial de chips de iluminación de alta potencia e inteligente, o electrodomésticos y chips de gestión de energía IOT proporción de ingresos, mejorar la competitividad del mercado de productos, no puede reducir aún más la brecha, tendrá un impacto negativo en la rentabilidad de la empresa.
Iv) riesgo de escasez de capacidad de obleas y aumento de los precios de las materias primas
La empresa adopta el modo de operación de Fabless, la oblea se fabrica principalmente a través de los fabricantes de obleas CRC shanghua y Semiconductor Manufacturing International Corporation(688981) . De 2019 a 2021, la proporción de la cantidad de compra de la empresa a CRC shanghua fue de 47,83%, 45,68% y 33,00%, con una mayor concentración de proveedores.
Debido a que el umbral de entrada de la industria de fabricación de obleas es más alto, y los requisitos de capital, tecnología, escala y calidad del producto son más altos, la adquisición de obleas de la empresa está limitada por la capacidad y el calendario de producción de los fabricantes de obleas. Con el cambio de la estructura de la cadena de la industria de semiconductores y el rápido aumento de la demanda del mercado de obleas, especialmente desde el segundo semestre de 2020, la capacidad de producción de obleas se ha endurecido en su conjunto, y el plazo medio de entrega de las órdenes de venta de la empresa se ha visto afectado por ello.
En el futuro, si la oferta de obleas sigue siendo tensa, el precio de compra de obleas aumenta considerablemente, o el fabricante de obleas cambia la política de crédito de la empresa y aumenta los requisitos de margen, o los principales proveedores de obleas de la empresa ocurren desastres naturales y otros acontecimientos inesperados, cambios adversos en la gestión empresarial, tendrá un impacto negativo en el rendimiento operativo de la empresa, el flujo de caja, etc.
El riesgo de que los ingresos del chip de control accionado por motor sean pequeños, el período de introducción del cliente sea largo y los beneficios del proyecto de recaudación de fondos no sean tan buenos como se esperaba
La nueva línea de productos desarrollada por la empresa se encuentra todavía en la fase de validación e introducción de productos, con ingresos de 214000 yuan y 951800 yuan en 2020 y 2021, respectivamente. Este producto se utiliza principalmente en electrodomésticos, servicios Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024)
El proyecto de inversión de la empresa “desarrollo e industrialización de chips de control accionados por motor” tiene por objeto invertir 154865.200 yuan para crear una solución integrada de todo el sistema de chips de control accionados por motor. El cálculo de los ingresos de inversión del proyecto se basa en la finalización de la construcción y puesta en funcionamiento a tiempo, y en el período de introducción previsto de los clientes para lograr las ventas y generar beneficios. Si la empresa no puede completar con éxito la validación del producto y el proceso de introducción de los clientes de la marca a tiempo, puede dar lugar a que la empresa tenga el riesgo de que los beneficios de inversión de los proyectos de recaudación de fondos relacionados con el chip de control accionado por motor no sean los esperados.
ⅵ) riesgo iterativo de mejora de productos
El umbral tecnológico de la investigación y el desarrollo de chips de gestión de energía es alto, hay muchos tipos, pero con la iluminación inteligente, la carga rápida, los electrodomésticos y la popularización de la IOT, los chips de gestión de energía que los acompañan están obligados a ser más altos y más subdivididos. Las empresas deben comprender con precisión las necesidades del mercado y las necesidades de los clientes, estar familiarizados con la dinámica de la industria y llevar a cabo oportunamente la iteración de la actualización del producto. Los productos de la empresa de acuerdo con diferentes áreas de aplicación, el ciclo de iteración de la actualización del producto es diferente, en comparación, la iluminación LED y el chip de gestión de energía IOT iteración más rápida, generalmente alrededor de 18 meses. Si la empresa no puede cumplir con los requisitos del mercado para completar la iteración de actualización del producto correspondiente, puede causar que los clientes pierdan o pierdan oportunidades de desarrollo del mercado, lo que tiene un impacto negativo en la competitividad del mercado y la rentabilidad sostenible de la empresa.
Riesgo de que los resultados de las operaciones no aumenten de manera sostenida y rápida
De 2019 a 2021, los ingresos de explotación de la empresa fueron de 34.815.89 millones de yuan, 42.948.58 millones de yuan y 88.695.28 millones de yuan, respectivamente, con una tasa media anual de crecimiento compuesto del 59,61%; Después de deducir las pérdidas y ganancias no recurrentes, el beneficio neto atribuible al propietario de la empresa matriz es 1, respectivamente.
