Punto de vista básico
En abril, los datos sobre bienes raíces de infraestructura cayeron, sugiriendo que se prestara atención a las principales oportunidades de distribución de la cadena inmobiliaria. En abril se publicaron datos sobre materiales de construcción. En cuanto a la infraestructura, en abril se invirtieron 1,66 billones de yuan en infraestructura, yoy4. 3%, la tasa de crecimiento Mom – 7,5 PCT. La tasa de crecimiento de la infraestructura disminuyó significativamente en abril en comparación con marzo, y creemos que hay dos razones: 1. Bajo la influencia de la situación epidémica, parte de la construcción del sitio y la entrada de la producción de materiales de construcción se ven afectados, la cantidad de inversión completa se ve afectada en consecuencia. En abril, la emisión de bonos especiales ascendió a 189800 millones de yuan, yoy44. Después de siete meses de rápido crecimiento continuo, comenzó a mostrar un crecimiento negativo, la emisión es también el nivel más bajo desde febrero de 2021. En la actualidad, la tasa de crecimiento de la deuda del gobierno local ha alcanzado el 21,4%, el nivel más alto desde mayo de 2020. Creemos que persisten las presiones a la baja y la voluntad del Gobierno de mantener un crecimiento estable mediante la infraestructura. Sin embargo, con la recuperación del nivel de existencias del gobierno local, la emisión de bonos especiales se completó gradualmente. El espacio normativo para la continuación del crecimiento constante de la infraestructura podría reducirse gradualmente. En el mercado de valores, la actual placa de infraestructura se ha ido materializando gradualmente, el exceso de ingresos de las acciones básicas de infraestructura a la difusión de jardines, decoración, diseño y otras empresas privadas de construcción. Creemos que el crecimiento de la estabilidad de la infraestructura de seguimiento seguirá avanzando, el jardín y otros sectores del exceso de ingresos o principalmente de los cambios a corto plazo en la estructura del mercado, el exceso de ingresos no es sostenible, el seguimiento de la atención del mercado volverá a las acciones básicas de infraestructura. En cuanto a los bienes raíces, el área de Inicio / finalización / venta / tenencia de la tierra en abril fue de 0,99 / 0,31 / 0,87 / 004 millones de yuan, yoy – 44,2 / – 14,2 / – 39,0 / – 57,3%, respectivamente. Bajo la influencia de la epidemia, los datos del ciclo temprano y del ciclo posterior siguen disminuyendo rápidamente. Creemos que la disminución de los datos inmobiliarios se ajusta básicamente a las expectativas del mercado. En la actualidad, la política inmobiliaria ha comenzado a moderar la tendencia, la intensidad de la relajación en comparación con el cuarto trimestre de 2021 ha mejorado aún más. En la actualidad, el mercado para la cadena inmobiliaria de los factores negativos se materializa básicamente, con la política inmobiliaria comenzó a moderarse gradualmente, la cadena inmobiliaria post – ciclo es ahora un buen momento para los materiales de construcción. Desde el punto de vista básico, la mayoría de los materiales de construcción todavía se enfrentan a la presión de los costos, por lo que el rendimiento de las acciones individuales, longyi y los líderes comunes tienen una gran diferencia, se recomienda optimizar la distribución actual de la cadena inmobiliaria de los líderes de materiales de construcción de bloques de Subdivisión.
Revisión del mercado esta semana: Esta semana (2022 / 05 / 16 – 2022 / 05 / 20) El índice de materiales de construcción (CITIC) aumentó un 3,0%, en comparación con Shanghai y Shenzhen 300 exceso de rendimiento del 0,7%. A principios de año hasta la fecha, la tasa de rendimiento de la placa de materiales de construcción es de – 13,6%, en comparación con la tasa de rendimiento excedente de Shanghai y Shenzhen 300 es de 3,8%. La semana pasada, el rendimiento óptimo de la cartera fue del 8,4%, en comparación con el rendimiento excesivo del índice de materiales de construcción del 5,4%, rendimiento acumulado / rendimiento excesivo – 10,4% / – 5,9%.
Resumen de los datos semanales de los materiales de construcción: Esta semana el precio medio nacional del vidrio flotado 100,75 Yuan / Caja de peso, anillo / cambio interanual – 2,1% / – 26,1%; Las existencias de 64,52 millones de cajas pesadas aumentaron un 3,2% mes tras mes y un 283,9% año tras año. La situación epidémica y la demanda tienen un doble impacto, el vidrio se mantiene débil. Esta semana, el precio medio nacional de los principales hilados de bobinado directo es de 6.200 Yuan / tonelada, una disminución del 0,8% en relación con la cadena; El precio medio de los hilados electrónicos es de 9.000 Yuan / tonelada, el mismo que la semana pasada. La fibra de vidrio todavía mantiene un estrecho equilibrio entre la oferta y la demanda. El precio medio de transacción en el mercado nacional del cemento esta semana fue de 487 Yuan / tonelada, una disminución del 1,6% en comparación con el mes anterior. La tasa de envío de cemento esta semana fue del 64,1%, un aumento del 4,6% en comparación con el mes anterior. La relación de capacidad de almacenamiento fue de 67,8% y 1,0 PCT. En la actualidad, la situación epidémica en todo el país tiene cierta influencia en la construcción de la industria de la construcción, lo que da lugar a un rendimiento más débil de los datos sobre el volumen de envío y la relación de capacidad de almacenamiento.
Propuestas de inversión y objetivos de inversión
Optimista sobre la placa fotovoltaica / nuevos materiales, recomendar Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) ( Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , comprar); Se recomiendan variedades beneficiosas de la cadena de la industria de la construcción de capital Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ( Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Buy); En el contexto de la mejora prevista de la política de adiciones a la infraestructura y bienes raíces, se recomienda prestar atención a Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ( Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , sin calificación) y Anhui Conch Cement Company Limited(600585) ( Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , sin calificación). A largo plazo favorece el grifo impermeable Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ( Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , comprar). Además, se recomiendan nuevos materiales y se espera que la placa utg crezca rápidamente.
Combinación preferida la próxima semana: Jiangsu Pacific Quartz Co.Ltd(603688) , Sobute New Materials Co.Ltd(603916) , Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) , Anhui Conch Cement Company Limited(600585) , Huaxin Cement Co.Ltd(600801) , Triumph Science & Technology Co.Ltd(600552)
