Revisión del mercado
Del 9 de mayo al 20 de mayo de 2022, el índice compuesto de Shanghai aumentó un 4,83%, el índice compuesto de Shenzhen aumentó un 5,96% y el índice GEM aumentó un 7,68%. Desde el punto de vista de la industria, el índice de shenwan Light Industry Manufacture / Textile Clothing / Commercial Trade / food and Drink ha aumentado o disminuido un 6,89% / 5,96% / 5,27% / 2,36%, respectivamente, en comparación con el índice Shanghai – Shenzhen 300 + 2,58 / + 1,64 / + 0,95 / – 1,95 PCT, respectivamente, en 28 índices de la industria de Shenyi clasificados 8 / 11 / 14 / 24.
Tema especial de Zhou: mercado de consumo inflacionario: artículos de lujo y condimentos tienen una fuerte defensa
La alta inflación en los Estados Unidos se debe al aumento de los precios de la energía y los viajes. En marzo de 2022, la tasa de inflación de los Estados Unidos alcanzó el 8,5%, el nivel más alto desde el siglo XX. La alta inflación se debió principalmente al aumento de los precios de los productos energéticos, en el que el IPC de combustible / gasolina aumentó un 70,1% / 48,0% y un 22,3% / 18,3%, respectivamente, en comparación con el mismo per íodo del año anterior, principalmente debido a la escalada del conflicto ruso – ucraniano en febrero; Entre los bienes y servicios básicos, los automóviles de segunda mano y los camiones / alojamiento exterior (incluidos los hoteles y los hoteles) / billetes de avión aumentaron un 35,3% / 29,0% / 23,6%, respectivamente, en comparación con el 3,8% / 3,7% / 10,7%, respectivamente, debido principalmente a la mejora de La demanda de viajes fuera de línea causada por la mejora de la situación epidémica en los Estados Unidos, y los precios de los billetes de avión aumentaron aún más en abril (en comparación con el 18,6%). La razón fundamental de esta ronda de inflación es que la política de Flexibilización cuantitativa de los Estados Unidos ha traído consigo un exceso de moneda, el detonante es el conflicto ruso – ucraniano causado por el aumento de los precios de la energía y la cadena de suministro estadounidense no ha sido reparada.
Como principal economía mundial, la inflación de los Estados Unidos puede afectar a otros países. China también se enfrenta ahora a la influencia de la inflación importada, la principal vía de transmisión es el aumento de los precios de las materias primas en el mercado internacional, lo que conduce a un aumento de los precios de los medios de producción chinos. Sobre la base de estos antecedentes, analizamos las industrias que se espera que atraviesen la inflación y creemos que las industrias de lujo y condimentos tienen una fuerte capacidad anti – inflación.
Los productos de lujo preservan el valor y los consumidores no son muy sensibles a los precios. A través de la fuerza de la marca, el valor histórico, el valor artístico, el valor del tiempo, la individualización, el precio caro y otros atributos para ser percibidos por los consumidores para satisfacer sus necesidades específicas para estimular el consumo de lujo, creemos que la industria de lujo tiene una mayor capacidad anti – inflación debido a su fuerte capacidad de aumento de precios, Chanel, Gucci, Dior, LV y otras marcas de lujo de cabeza en los últimos a ños tienen un comportamiento de aumento de precios, La mayoría de los aumentos de precios fueron superiores al 10%, y el índice de precios de lujo de Forbes aumentó mucho más que el IPC. Creemos que la razón principal es que el fuerte atributo de cobertura de los productos de lujo y la baja sensibilidad de los consumidores a los precios de los bienes de lujo hacen que el aumento de los precios de los bienes de lujo no influya demasiado en el deseo de los consumidores de comprar, como lo demuestra el aumento de los ingresos de las principales empresas de lujo / plataformas de comercio electrónico.
Los condimentos también son productos de consumo muy defensivos. En segundo lugar, encontramos que el IPC de condimentos en el sector de los alimentos nunca ha disminuido desde el siglo XX, ha mantenido un crecimiento constante, y ha habido cinco aumentos de precios líderes fuera de 2008, y en los últimos a ños el ahorro del IPC superó el IPC (la industria también tiene un comportamiento de aumento de precios a finales de 2021). Además, encontramos que las materias primas de condimento en 2017 a 2021 q1 tienen un mayor crecimiento, pero las principales empresas pueden aumentar los precios para estabilizar la rentabilidad de la empresa. La razón principal por la que los ingresos de las empresas siguen aumentando después del aumento de los precios es el largo período de compra de condimentos (más de 20 días) y el aumento de los precios suele ir acompañado de actividades de promoción para reducir la sensibilidad de los consumidores a los precios. Atención recomendada: Foshan Haitian Flavouring And Food Company Ltd(603288) .
Indicación del riesgo
El crecimiento macroeconómico es inferior al riesgo previsto; Efectos de la epidemia de covid – 19; El Estado de funcionamiento de la empresa es inferior al riesgo previsto; Riesgo de aumento de los precios de las materias primas; Riesgo de fluctuación de los tipos de cambio; El patrón de competencia se intensifica.
