Puntos de inversión
1. Revisión del mercado esta semana
El índice de la industria de defensa de shenwan aumentó un 2,08% esta semana, el índice compuesto de Shanghái aumentó un 2,02%, el índice GEM aumentó un 2,51%, el índice Shanghai – Shenzhen 300 aumentó un 2,23%, y el sector de la industria de defensa nacional aumentó un 17% en 31 industrias de clase de emergencia. El martes (17 de mayo) aumentó un máximo del 0,86%. A finales del viernes, la placa de defensa de shenwan pe (ttm) fue 51,63 veces, el equipo de aviación de cada Sub – placa fue 53,89 veces, el equipo aeroespacial fue 52,18 veces, el equipo de tierra fue 47,26 veces, la electrónica militar 40,73 veces, el equipo de navegación 144,12 veces. En la actualidad, el percentil pe (ttm) del índice de la industria de defensa de shenwan en los últimos diez años es del 12,11%, y el percentil pe (ttm) del equipo de aviación, el equipo aeroespacial, el equipo de tierra, la electrónica militar y el equipo de navegación es del 14,26%, el 12,01%, el 13,87%, el 3,91% y el 76,76%, respectivamente.
2. Se espera que el dividendo de la reforma de las empresas estatales se libere rápidamente y que se preste atención a las oportunidades de inversión de la reforma de las empresas centrales de la industria militar
Según el informe, el 18 de mayo, Weng jieming, Director Adjunto de la Sasac, dijo en la Conferencia Especial sobre la profundización de la reforma de las empresas estatales que cotizan en bolsa y la lucha por el modelo de acción trienal para la reforma de las empresas estatales que cotizan en bolsa que las empresas del Grupo deberían seguir intensificando la inyección de activos de alta calidad en las empresas que cotizan en bolsa, organizar sistemáticamente los recursos cotizados y no cotizados y, en el caso de los activos de alta calidad no cotizados, inyectarlos sistemáticamente en las empresas que cotizan en bolsa. También puede aparecer por separado en la lista si es necesario; Debemos explorar constantemente las empresas que cotizan en bolsa que cumplen los requisitos para la separación de la lista, apoyar la estructura empresarial, destacar las principales ventajas de la industria, optimizar la distribución de la industria y promover la realización del valor de las filiales que cotizan en bolsa; Exigir a las empresas estatales que cotizan en bolsa que reanuden o retiren la Plataforma de cotización ineficaz. En la actualidad, la industria militar China está dominada por grandes grupos militares de propiedad estatal, que tienen desventajas de baja tasa de titulización de activos e incentivos imperfectos. Creemos que 2022 es el año final de la reforma trienal de las empresas estatales, se espera que los dividendos de la reforma se liberen rápidamente, y la reforma mixta de las empresas militares estatales es una parte importante de la reforma de las empresas estatales, por lo que se sugiere que se preste especial atención a los incentivos de capital de las empresas militares estatales y a las oportunidades de inversión en activos de alta calidad.
3. Muchas empresas han emitido planes de incentivos de capital y se espera que las condiciones de funcionamiento de la industria mejoren rápidamente
El 19 de mayo, Weihai Guangwei Composites Co.Ltd(300699) \ Entre ellos, se concedieron por primera vez 5 millones de acciones restringidas, lo que representa el 0,96% del capital social total de la empresa; Se reservaron 1,25 millones de acciones restringidas, lo que representa el 0,24% del capital social total de la empresa. Según el índice de rendimiento del plan de incentivos, tomando como base el beneficio neto en 2021, el valor objetivo de crecimiento del beneficio neto de 2022 – 25 es de 15%, 40%, 70% y 100%, respectivamente, y el valor desencadenante es de 10%, 35%, 60% y 90%, respectivamente. El 30 de mayo de 2020, la SASAC publicó las directrices de Trabajo sobre la aplicación del incentivo de capital de las empresas cotizadas en el control central de la empresa, que proporcionan orientación sistemática para la aplicación del incentivo de capital de las empresas cotizadas en el Gobierno central. En los últimos años, el número de planes de incentivos de capital de las empresas cotizadas en la industria militar ha aumentado continuamente, desde principios de 20222 hasta ahora, el número de planes de incentivos de capital de las empresas cotizadas en la placa de la industria militar ha aumentado continuamente, y el número de planes de incentivos de capital de las empresas cotizadas en el sector militar desde principios de 2022 hasta la fecha hasta la fecha.Y muchos otros sectores han emitido planes anuales de incentivos de capital. Creemos que la implementación del incentivo de acciones ayudará a las empresas militares a establecer un mecanismo de incentivos y restricciones a largo plazo, dar pleno juego a la iniciativa subjetiva de los talentos básicos de la empresa, mejorar la situación de gestión de la empresa, y luego liberar el espacio de crecimiento del rendimiento.
4. Recomendaciones clave de esta semana
Se recomienda encarecidamente que los componentes electrónicos y las materias primas de la industria militar en las etapas iniciales, con un alto rendimiento y un crecimiento sostenido, sean los siguientes: 0 China Zhenhua (Group) Science & Technology Co.Ltd(000733) , Unigroup Guoxin Microelectronics Co.Ltd(002049) , Western Superconducting Technologies Co.Ltd(688122) .
Los principales objetivos de fabricación de la aviación de alcance medio recomendados que muestran gradualmente el efecto de escala y se espera que aumenten considerablemente la capacidad general de apoyo son los siguientes: Avic Heavy Machinery Co.Ltd(600765) , Chengdu Ald Aviation Manufacturing Corporation(300696) , Chengdu Haoneng Technology Co.Ltd(603809) , Wuxi Paike New Materials Technology Co.Ltd(605123) .
The Key Recommendation has Monopoly and scarcity, Long – Term Growth Space of large weapons and Equipment Overall and key Systems: Avic Shenyang Aircraft Company Limited(600760) , Aecc Aviation Power Co Ltd(600893) , Avicopter Plc(600038) , Aecc Aero-Engine Control Co.Ltd(000738) , Wuhan Guide Infrared Co.Ltd(002414) and Aerospace Ch Uav Co.Ltd(002389) \ .
Aviso de riesgo: la liberación y entrega de pedidos militares no es lo que se esperaba; El crecimiento de los resultados fue inferior a lo previsto.
