Puntos de inversión
Datos de la industria:
Ropa de marca: el impacto de la epidemia continuó expandiéndose en abril, la presión de la venta al por menor final de la ropa textil en abril de 2022, el total de ventas al por menor de bienes de consumo social en abril de 2022 fue de – 11,1% (tasa de crecimiento – 7,6 PCT), enero – abril, el total de ventas al por menor de bienes de consumo social acumulado – 0,2%, tasa de crecimiento – 3,5 PCT. Entre ellos, la categoría de ropa textil – 22,8% (tasa de crecimiento – 10,1 PCT), de 1 a 4 meses de ventas minoristas acumuladas, la Agencia de ropa textil cero – 6%.
A través de los canales, de enero a abril de 2022, las ventas nacionales de artículos físicos en línea de ropa – 1,7 por ciento, pero la disminución se redujo gradualmente. Fuera de línea, en abril, las ventas al por menor de bienes de consumo en las tiendas físicas en el mismo mes / año acumulativo – 13% / – 1,8%, respectivamente – 7,4 / – 3,5 PCT, la mayor disminución desde mayo de 2020.
Fabricación textil: USDA redujo la demanda de algodón de China, la demanda descendente de algodón disminuyó ligeramente los precios: al 22 de mayo de 2022, el índice de precios del algodón 328 se cerró en 22.105 Yuan / tonelada, cambio interanual – 509 / + 6.254 Yuan.
Situación de la oferta y la demanda: en mayo, USDA estimó que el suministro de algodón de China en 2022 / 23 sería de 8.273 millones de toneladas, la demanda de 8.285 millones de toneladas y la brecha entre la oferta y la demanda de 12.000 toneladas, lo que representa una disminución de 615000 toneladas en comparación con las previsiones de abril, con una relación de existencias / ventas correspondiente de + 1,2 PCT al 94,56%. Desde el punto de vista del mercado mundial, la brecha entre la oferta y la demanda en 2022 / 23 se redujo en 64,9 a 211000 toneladas, y la relación entre las existencias y las ventas fue de – 0,8 PCT a 48,85%. A pesar del aumento previsto de la producción de 566000 toneladas, la disminución de las existencias iniciales dio lugar a una disminución general de la oferta y a una disminución del consumo mundial de algodón de 218000 toneladas en comparación con el mismo per íodo del a ño pasado, debido principalmente a que los precios actuales del algodón se encuentran en el nivel más alto desde 2011, la diferencia de precios entre el algodón y el poliéster también se encuentra en el nivel más alto de la historia, y el volumen mundial de importación y exportación de algodón es básicamente el mismo.
A partir de los datos de exportación: de enero a abril de 2022, el valor acumulado de las exportaciones de textiles y prendas de vestir fue de + 8,5%. En cuanto a las categorías, el valor de las exportaciones de prendas de vestir y textiles en abril fue de + 5,9% / + 11,1% y el valor de las exportaciones de un mes fue de + 1,9% / + 0,9%, respectivamente. En el contexto de la mejora de las medidas de prevención y control de epidemias en Shanghai y sus alrededores, el bloqueo de la producción y la logística y la continua escalada de la capacidad de producción en el sudeste asiático, el crecimiento de las exportaciones textiles y de prendas de vestir de China se ha ralentizado considerablemente.
Vietnam Textile: benefit of rcep Agreement and Epidemic Prevention and Control Measures relax, April Vietnam Textile Export month amount of $3.1 Billion (+ 34.8 per cent) in the same period, another Record of the same period, the Export Demand continued to be High boom.
Opiniones de la industria y sugerencias de inversión: 1) ropa de marca, por la epidemia y el impacto de la Alta base, esperamos que la demanda de Q2 a corto plazo siga siendo una gran presión. A largo plazo, la industria optimista sobre el auge de los líderes deportivos, se recomienda prestar atención a la capacidad de grupo prominente, la transformación de la marca principal DTC para mejorar la eficiencia, la nueva marca de alto crecimiento Anta Sports (202222x); Tejido textil, se recomienda prestar atención a los daños causados por la epidemia, pero se espera que la situación en abril sea mejor de lo esperado, la lógica larga sigue siendo clara la integración civil diferencial de gama alta líder de nylon Zhe Jiang Taihua New Material Co.Ltd(603055) (202216x); La demanda y la capacidad de producción en el extranjero, menos afectada por la epidemia, la expansión de la producción y el aumento de la velocidad de los principales fabricantes de calzado deportivo de alta calidad Huali Industrial Group Company Limited(300979) (202226x); Y el año pasado debido a la epidemia fuera de China, los pedidos de este año están llenos, la capacidad de producción en el extranjero se ha recuperado rápidamente, y la expansión continua de la producción Zhejiang Jasan Holding Group Co.Ltd(603558) (202215X).
Consejos de riesgo: riesgo de desaceleración del crecimiento macroeconómico; Disminución de la demanda de consumo final; Riesgo de cambio de precio del algodón; El riesgo de credibilidad de los datos de terceros, el riesgo de que la información y los datos no se actualicen a tiempo.
