Industria de servicios sociales: (1) Industria en su conjunto: a corto plazo, la situación epidémica de China ha perturbado repetidamente el proceso de recuperación, los ingresos totales de 2021 alcanzaron 139872 millones de yuan / – 0,8%, el beneficio neto deducido de la madre – 4.783 millones de yuan, el mismo período del año pasado fue de – 5.584 millones de yuan, la pérdida se redujo; 2022q1 registró un total de ingresos de 28860 millones de yuan / + 3,6%, con un beneficio neto neto neto deducido de la madre de – 1.937 millones de yuan, en comparación con – 811 millones de yuan en el mismo per íodo del a ño pasado, con una pérdida aún mayor. Placa molecular: ① en 2021, el grado de paisaje de cada Sub – Sección es: ropa de hombre catering Hotel Zona escénica de ocio Zona escénica natural viaje de salida, el nuevo negocio de la placa de ropa de hombre, el nuevo modelo de desarrollo se acelera, la tendencia inversa se expande en gran medida; Los ingresos de los restaurantes / hoteles / lugares escénicos de ocio / lugares escénicos naturales / viajes de salida se recuperaron al 106% / 76% / 60% / 60% / 15% en 2019, respectivamente. Aunque la Sección de restaurantes todavía estaba perturbada por la situación epidémica, el negocio de alimentos cubrió parte del riesgo epidémico; La placa hotelera está bajo presión a corto plazo debido a la perturbación de la situación epidémica, pero la lógica de la reforma de la oferta a medio y largo plazo no cambia. El rendimiento de la zona escénica fluctúa básicamente con la situación epidémica; Los viajes al extranjero siguen en suspenso. 2022q1 cada Sub – sección del paisaje es: ropa de hombre catering Hotel Zona escénica natural Zona escénica de ocio viaje de salida, debido a la grave situación epidémica en el primer trimestre, la política de prevención de epidemias se hace más estricta, lo que resulta en viajes bloqueados, junto con el alto costo rígido de cada sección en general, por lo que el rendimiento de la presión, los ingresos de catering / hotel / zona escénica natural / zona escénica de ocio / viaje de salida se restablecieron al 101% / 70% / 53% / 44% / 5% de 2019q1, respectivamente.
Comercio al por menor: (1) Industria en su conjunto: la situación epidémica sigue afectando al rendimiento general de la industria. En 2021, los ingresos totales de la placa ascendieron a 1463987 millones de yuan / + 7,6% y 2022.q1 a 346264 millones de yuan / – 7,5%. Placa molecular: ① en 2021, el paisaje de cada Sub – Sección es: libre de impuestos cultivando diamantes joyas de oro grandes almacenes supermercados comercio electrónico, los ingresos se restauran a 141% / 126% / 123% / 54% / 96% / 56% en 2019, respectivamente. Aumento de las ventas libres de impuestos; La demanda de diamantes está creciendo rápidamente y la industria muestra un alto grado de visión. 2022q1 cada Sub – sección del paisaje: cultivar diamantes joyería de oro supermercado libre de impuestos grandes almacenes comercio electrónico, los ingresos se restablecieron a 2019q1 121% / 130% / 102% / 123% / 52% / 35%. Fomentar la continuación de un patrón benigno de placas de diamantes; Joyería de oro q1 en el rendimiento de la temporada de ventas, crecimiento constante; El rendimiento de la placa de supermercado es básicamente plano, los grandes almacenes, el comercio electrónico, la placa libre de impuestos en la epidemia de presión a corto plazo.
Industria de la belleza y la enfermería: el crecimiento del rendimiento se desaceleró, la división interna de la placa es obvia, las principales empresas muestran un rendimiento brillante. Los ingresos totales en 2021 fueron de 44.780 millones de yuan / + 18,8%, y los ingresos totales en 2022 q1 fueron de 10.697 millones de yuan / + 12,4%.
Sugerencia de inversión: en la actualidad, peinamos la cartera actual de cuatro dimensiones: 1) la cartera de consumo fuera de línea, como el turismo de alimentos y bebidas: Aunque el mercado a corto plazo todavía está bajo presión debido a la situación epidémica, pero a medio y largo plazo la oferta de hoteles individuales pequeños y medianos está clara, la tasa de cadena de la industria, la concentración de líderes para mejorar la lógica no cambia. Al mismo tiempo, en la premisa de que la situación epidémica mejorará, creemos que los viajes, las placas relacionadas con los viajes tienen una mayor flexibilidad de rendimiento. Se recomienda la cadena hotelera Leader (Jinjiang + huazhu + First Brigade), se recomienda prestar atención a Zhejiang Ssaw Boutique Hotels Co.Ltd(301073) Exención fiscal: la política orienta el retorno del consumo, la mejora continua del lado de la oferta y la recomendación del grifo. Combinación de belleza médica + cosmética: cosmética + belleza médica pista de carreras de alta prosperidad, mejora continua de la fuerza del producto de la marca nacional, optimización del Canal, seguir recomendando principalmente Bloomage Biotechnology Corporation Limited(688363) + Imeik Technology Development Co.Ltd(300896) + Proya Cosmetics Co.Ltd(603605) , Fomentar el rápido crecimiento de la demanda de diamantes, se recomienda prestar atención a las principales empresas aguas arriba.
Consejos de riesgo: el impacto de la epidemia supera el riesgo esperado, la recuperación de los ingresos de las tiendas minoristas no es tan esperada, la recuperación de la voluntad de viajar no es esperada, la demanda general de los consumidores es débil, el IPC es un gran riesgo a la baja.
