La valoración baja, la reparación está a la vuelta de la esquina: (1) la valoración baja, el 5% inferior. En abril de 2022, debido a la propagación de la epidemia, los riesgos geográficos en el extranjero y las expectativas de aumento de las tasas de interés de los Estados Unidos, la preferencia por el riesgo de mercado disminuyó significativamente, lo que dio lugar a una fuerte disminución de la valoración. A partir del 20 de mayo, la valoración global del PE de la placa es sólo 38 x, la valoración en los últimos cinco años en el nivel de valoración de la industria (37,11 – 89,42 x) en la parte inferior del 5%, la valoración H2 del espacio de reparación. Las expectativas pesimistas en el lado de la operación, el efecto post – ciclo es obvio: el cambio de la situación epidémica conduce a una fluctuación obvia en la confirmación de los ingresos, el beneficio neto de la industria en 2021 fue de 51,7 mil millones, yoy fue de – 7,3%, 22q1 continuó la tendencia a la baja, lo que trajo expectativas pesimistas. La industria informática, como industria transformadora, se encuentra en un período posterior a la recuperación económica, con la mejora prevista de la situación epidémica, la actividad económica vuelve a la normalidad, se espera que se produzca un punto de inflexión de 22q3.
Silbar y seguir el cambio. En el camino de la evaluación de 22h2, creemos que debemos centrarnos en la política, la demanda y el punto de inflexión para juzgar el cambio. En cuanto a la política, la lógica de la línea principal de la economía digital sigue fortaleciéndose, y después de la introducción del plan de alto nivel, los planes de política de las provincias y ciudades de todo el país o seguirán apareciendo; En cuanto a la demanda, la economía de la Plataforma se ha convertido en una regulación normal, y la demanda de computación en nube del gigante de Internet se recuperará, y la demanda de ti de las empresas estatales sigue siendo fuerte; En el punto de inflexión, se hace hincapié en el seguimiento de los pedidos y los puntos de inflexión del rendimiento, y la mayoría de los pedidos y contratos de la industria informática se concentran en H2, por lo que la tendencia anual de la previsión de Q3 es muy importante.
Cinco áreas principales, cabeza de dragón elástica: sugerimos una estrategia dinámica, centrándose en la mejora marginal del H2 en varias áreas principales, tales como automóviles inteligentes, innovación de la industria, energía, ti, iaas & servidor, xR, etc. Sobre la base del análisis lógico, recomendamos principalmente Thunder Software Technology Co.Ltd(300496) , Huizhou Desay Sv Automotive Co.Ltd(002920) , Pansoft Company Limitid(300996) , Dawning Information Industry Co.Ltd(603019) , China Greatwall Technology Group Co.Ltd(000066) , etc.
Consejos de riesgo: la política industrial se ralentiza; Los efectos negativos de la epidemia siguen aumentando; La demanda de la industria aumentó menos de lo esperado; El retraso en el punto de inflexión conduce a una disminución de la valoración, etc.
