Punto de vista básico
En 2021 y 2022q1, el rendimiento general de la industria mecánica ocupa el Centro. En 2021, los ingresos totales de la industria de maquinaria ascendieron a 2,3 billones de yuan, un aumento del 19,0% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 132640 millones de yuan, un aumento del 14,3% año tras año. 2022q1 los ingresos totales de la industria de maquinaria ascendieron a 500550 millones de yuan, un aumento del 4,3% año tras año; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 30.470 millones de yuan, una disminución del 13,9% con respecto al a ño anterior, y la tasa de crecimiento compuesto de los ingresos de la industria de maquinaria de 2020q1 a 2022q1 fue del 25,6%, mientras que la tasa de crecimiento compuesto del beneficio neto de la empresa matriz fue del 54,3%. Entre las 30 industrias de primer nivel de CITIC, la industria de maquinaria ocupó el 20º lugar en la clasificación 122022q1 de crecimiento de los ingresos en 2021; En 2021, la industria de la maquinaria ocupó el 20º lugar en el ranking 192022q1.
En el primer trimestre, la proporción de acciones de los fondos de la industria de la maquinaria disminuyó ligeramente, y la placa de Maquinaria Especial se asignó principalmente. Sobre la base de las estadísticas de las participaciones de los fondos públicos en la industria de la maquinaria, la asignación de maquinaria en las posiciones de los fondos públicos 2021q4 alcanzó un máximo histórico, con una capitalización de mercado total de 327400 millones de yuan, un aumento del 10,9% y una proporción de participación del 3,9%. Afectados por la situación epidémica y otros factores múltiples, 2022q1 posición del Fondo en la asignación de la industria mecánica disminuyó significativamente, el valor total de mercado de 246700 millones de yuan, una disminución del 24,6% en comparación con el trimestre anterior, una disminución del 6,9% en comparación con el mismo período del a ño anterior, la Proporción de participación del Fondo del 2,7%, una disminución significativa en comparación con el trimestre anterior. 22q1 las diez primeras acciones del Fondo de la industria de la maquinaria en las posiciones pesadas en el valor de mercado de las diez primeras acciones son Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Zhejiang Jingsheng Mechanical & Electrical Co.Ltd(300316) \ , Centre Testing International Group Co.Ltd(300012) , Beijing Roborock Technology Co.Ltd(688169) \ , Kehua Data Co.Ltd(002335) 3 \ Hunan Zhongke Electric Co.Ltd(300035) , Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) \ , Ecovacs Robotics Co.Ltd(603486) \ \ y Wuxi Autowell Technology Co.Ltd(688516)
El rendimiento de la industria de maquinaria de construcción es ligeramente inferior a lo esperado. Sector de maquinaria de construcción: el rendimiento de la industria china de maquinaria de construcción en la situación epidémica fue ligeramente inferior a lo previsto, los ingresos totales de la industria de maquinaria de construcción en 2021 ascendieron a 454490 millones de yuan, un aumento del 11,3% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 32.330 millones de yuan, una disminución del 13,4% con respecto al a ño anterior. 2022q1 Engineering Machinery Plate Overall revenue of 90.910 million Yuan, 25.8 per cent decrease; En comparación con 2020q1, los ingresos y los beneficios netos de la empresa matriz aumentaron un 31,6% y un 17,7%, respectivamente. Placa de equipo Semiconductor: el auge mundial de los semiconductores impulsa el rápido crecimiento del rendimiento de la placa de equipo Semiconductor, los ingresos totales de la placa de equipo Semiconductor en 2021 fueron de 43.990 millones de yuan, un aumento del 46,2%; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7.810 millones de yuan, un aumento del 65,2% con respecto al año anterior. 2022q1 Semiconductor Equipment Plate has achieved a total income of 11.6 billion Yuan, 54.9 per cent increased, the net profit of the parent is 1.37 billion Yuan, 2.4 per cent increased, compared with 202q12022q1 Semiconductor Equipment Plate Performance has still increased substantially, the Income and the net profit of the parent increases 151.0 per cent and 211.1 per cent, respectively. Nueva placa de equipo de energía: a mediados de 2021, la prosperidad de la industria de Shanxi Guoxin Energy Corporation Limited(600617) \ El beneficio neto de la empresa matriz fue de 7.850 millones de yuan, un aumento del 63,6% con respecto al año anterior. 2022q1 New Energy Equipment Plate Overall achieved Earnings of 28.370 million Yuan, 90.6 per cent increase; En comparación con 2020q1, los ingresos y el beneficio neto de la madre aumentaron 233,4% y 218,9%, respectivamente. Equipo de automatización: la situación epidémica afecta a la presión a corto plazo sobre los beneficios de la placa, los ingresos totales de la placa de equipo de automatización en 2021 ascendieron a 53.700 millones de yuan, un aumento del 19,2% con respecto al año anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 2.110 millones de yuan, un aumento del 28,6% con respecto al año anterior. 2022q1 Automation Equipment Plate Overall realized 11980 million Yuan Income, 12.4 per cent increase; En comparación con 2020q1, el rendimiento de la placa de equipo de automatización sigue aumentando significativamente, los ingresos y el beneficio neto de la madre aumentaron 61,2% y 45,0%, respectivamente. Equipo de tránsito ferroviario: afectados por la epidemia, el rendimiento general de la placa de tránsito ferroviario siguió disminuyendo, los ingresos totales de la placa de tránsito ferroviario en 2021 ascendieron a 294610 millones de yuan, una disminución del 0,4% con respecto al a ño anterior; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 14.830 millones de yuan, una disminución del 13,0% con respecto al a ño anterior; 2022q1 Rail Crossing Equipment Plate Overall realized Income 43.620 million Yuan, 18.9 per cent decrease; El beneficio neto de la empresa matriz fue de 1.190 millones de yuan, una disminución del 46,8% con respecto al a ño anterior. En comparación con 2020q1, los ingresos de los equipos ferroviarios aumentaron ligeramente, un aumento del 1,5%; El beneficio neto de la matriz sigue siendo bajo, una disminución del 12,6% con respecto a 2020q1.
Se sugiere que se preste atención a la mejora marginal de la maquinaria de construcción. Maquinaria de construcción: en abril de 2022, las ventas de excavadoras en China habían aumentado negativamente durante 12 meses consecutivos y la industria se encontraba temporalmente en un ciclo descendente. La Conferencia Central de trabajo económico de 2022 propuso el objetivo de un crecimiento estable, junto con la inversión en infraestructura, la relajación marginal de la política inmobiliaria y la reanudación de los proyectos de mitigación de los efectos de la epidemia, se espera que la industria mejore marginalmente. Al mismo tiempo, en los mercados extranjeros, las ventas de exportación de excavadoras chinas durante 15 meses consecutivos “progresando constantemente”, también se convertirá en un motor importante para aumentar las ventas de maquinaria de construcción. Equipo Semiconductor: los gastos de capital de las fábricas de obleas de China continental siguen siendo elevados, y la demanda de equipo Semiconductor se mantiene en buen estado. Al mismo tiempo, en el contexto de las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos, las FAB de China continental acelerarán la verificación y adquisición de los productos de los fabricantes de equipos locales a fin de buscar la seguridad de la cadena de suministro, y se espera que la localización avance rápidamente. New Energy equipment: “Carbon Neutralization” under the background of PV and Lithium Industry to maintain a high View. En cuanto a los equipos fotovoltaicos, las obleas de silicio de gran tamaño se enfrentan a una brecha entre la oferta y la demanda, lo que promueve la liberación de la demanda de equipos fotovoltaicos; La tecnología hjt avanza sin problemas, la eficiencia de la conversión fotoeléctrica aumenta, el progreso tecnológico promueve la mejora de los equipos, y continúa beneficiando a las empresas de equipos hjt. En cuanto a los equipos de baterías de litio, la expansión del mercado descendente impulsará el rápido crecimiento de la demanda de equipos; Las principales empresas de baterías eléctricas vinculan activamente a las empresas de equipos de baterías de litio. Se espera que el mercado chino de equipos de baterías de litio mantenga un alto crecimiento, se espera que las principales empresas de alta calidad se beneficien. Equipo de automatización: desde 2021 hasta la fecha, la situación epidémica afecta a la industria manufacturera. Con la expansión de la aplicación de la industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) 35 Las máquinas herramienta de gama media y alta tienen el espacio de sustitución de las importaciones, la mejora de la tasa de control numérico de las máquinas herramienta se espera que aumente aún más la cuota de mercado de las herramientas domésticas; La industria láser se ve afectada por las fluctuaciones de la industria manufacturera a corto plazo y se beneficia a largo plazo de la mejora de la permeabilidad y el desarrollo de nuevas aplicaciones. Equipo de tránsito ferroviario: sobre la base de la situación epidémica actual y la planificación Ferroviaria Nacional, se prevé que la intensidad de la construcción ferroviaria siga siendo baja en 2022; Se espera que la inversión en infraestructura aumente la industria del transporte ferroviario; Smart City Rail o convertirse en una nueva tendencia del desarrollo del transporte ferroviario urbano, el mantenimiento post – venta presenta un amplio espacio de mercado, los fabricantes de equipos relacionados se espera que ganen.
Propuestas de inversión
Maquinaria de construcción: después de una gran corrección en los primeros a ños, el mercado ha reflejado plenamente las expectativas pesimistas de la industria, en las expectativas de una política de crecimiento estable, la inversión en infraestructura se acelera, la política inmobiliaria se afloja marginalmente, la industria se espera que dé la bienvenida a la valoración del mercado de reparación, los objetivos pertinentes son Sany Heavy Industry Co.Ltd(600031) , Xcmg Construction Machinery Co.Ltd(000425) , Jiangsu Hengli Hydraulic Co.Ltd(601100) , etc. Equipo fotovoltaico: Se espera que continúe la prosperidad, la industrialización de hjt o acelerará el progreso, los objetivos pertinentes son Suzhou Maxwell Technologies Co.Ltd(300751) , Shenzhen S.C New Energy Technology Corporation(300724) , Yingkou Jinchen Machinery Co.Ltd(603396) , etc. Equipo de baterías de litio: beneficiarse de la expansión del mercado descendente, las principales empresas de baterías de energía vinculan activamente a las empresas de equipos de baterías de litio, los objetivos pertinentes son Wuxi Lead Intelligent Equipment Co.Ltd(300450) , Shenzhen Yinghe Technology Co.Ltd(300457) , Zhejiang Hangke Technology Incorporated Company(688006) \ , etc. Equipos semiconductores: la demanda de equipos semiconductores en China continental sigue siendo alta, superponiendo el cultivo de la cadena de suministro nacional por la fábrica de obleas de China, los fabricantes locales de equipos se beneficiarán plenamente, los objetivos pertinentes son Naura Technology Group Co.Ltd(002371) \ \ Equipo de automatización: con la expansión de la aplicación de la industria Siasun Robot&Automation Co.Ltd(300024) \ en campos como 3 Las máquinas herramienta de gama media y alta tienen el espacio de sustitución de las importaciones, la mejora de la tasa de control numérico de las máquinas herramienta se espera que aumente aún más la cuota de mercado de las herramientas domésticas; La industria láser se ve afectada por las fluctuaciones de la industria manufacturera a corto plazo y se beneficia a largo plazo de la mejora de la permeabilidad y el desarrollo de nuevas aplicaciones. Los objetos relacionados son Ningbo Haitian Precision Machinery Co.Ltd(601882) , Guangdong Create Century Intelligent Equipment Group Corporation Limited(300083) , Zhuzhou Huarui Precision Cutting Tools.Co.Ltd(688059) , Oke Precision Cutting Tools Co.Ltd(688308) , Kede Numerical Control Co.Ltd(688305) , Estun Automation Co.Ltd(002747) , etc. Equipo de tránsito ferroviario: Se espera que la inversión en infraestructura se acelere y aumente la industria del transporte ferroviario, con objetivos conexos como Crrc Corporation Limited(601766) , Zhuzhou Crrc Times Electric Co.Ltd(688187) , etc.
Indicación del riesgo
La epidemia sigue propagándose y las empresas pertinentes se ven afectadas por la reanudación del trabajo. La transmisión de la política de desregulación inmobiliaria a las ventas llevará algún tiempo, lo que dará lugar a una mejora marginal de la industria de maquinaria de construcción inferior a la prevista; La continua escalada de las fricciones comerciales entre China y los Estados Unidos ha afectado a la expansión de la producción y a la adquisición de equipo en las fábricas de obleas chinas. El progreso de la mejora de la tecnología hjt es inferior a lo previsto; El crecimiento de las ventas de nuevos vehículos energéticos no fue tan rápido como se esperaba.
