Metales preciosos: el índice del dólar de los Estados Unidos alcanzó su punto máximo y el riesgo de estanflación geográfica proporcionó un apoyo a largo plazo a los precios del oro. Oro: ① tasa de interés nominal: el índice del dólar y la tasa de interés de la deuda de los Estados Unidos se debilitaron durante la semana, el rendimiento de la deuda de los Estados Unidos a 10 años cayó de 2,93 por ciento a 15 BP a 2,78 por ciento, el oro alcanzó el nivel de apoyo de 1800 dólares / onza después de tocar fondo. Mirando hacia atrás, con la caída de la inflación y la mejora del empleo en los Estados Unidos, la deuda de los Estados Unidos de 10y ha alcanzado un máximo del 3%, con un alcance ascendente limitado, aliviando en parte la presión sobre los precios del oro. Expectativas de inflación: las expectativas implícitas de inflación de la semana – 14 BP a 2,55%, las expectativas de inflación cayeron, la tasa de interés real – 1 BP a 0,23%. La cadena de productos básicos del petróleo crudo sigue siendo muy fluctuante debido a la influencia geopolítica, superponiendo la situación epidémica en algunas regiones, la economía mundial o enfrentando el riesgo de estanflación, y los precios de los metales preciosos tienen resistencia. Recommended concerns: Zijin Mining Group Company Limited(601899) , Shandong Gold Mining Co.Ltd(600547) , Chifeng Jilong Gold Mining Co.Ltd(600988) , Yintai Gold Co.Ltd(000975) , etc.
Metales industriales: reducción del LPR cataliza el repunte de los precios del cobre y el aluminio, la cadena inmobiliaria de la valoración de los metales industriales hacia arriba. Cobre: ① en el aspecto macroscópico, el dólar de los EE.UU. Y la deuda de los EE.UU. Cayeron en un alto nivel, la tasa de interés nacional de los préstamos hipotecarios disminuyó en 35 BP, abrió el preludio de un crecimiento constante de la confianza, el seguimiento de la recuperación del consumo de bienes raíces e infraestructura Vale la pena esperar; En el lado de la oferta, la perturbación de la oferta sigue siendo causada por el mantenimiento centralizado en China, la relación de precios de las importaciones se repara rápidamente en los últimos tiempos, la ventana de importación se abre y el inventario de la zona franca se convierte en una entrada neta durante tres semanas consecutivas, lo que demuestra que la estructura de la oferta y la demanda de China es fuerte; En cuanto a la demanda y el inventario, la tasa de construcción de las empresas de cobre aumentó un 2,06% a 65,69% esta semana, y la tasa de construcción se mantuvo en reparación. El LPR de 5 años se redujo a 15 BP, y se espera que la mejora de la relación de consumo lleve a la reparación al alza de los precios de los metales. Aluminio: ① costo: el beneficio neto de una sola tonelada de ánodo pre – horneado aumentó 9 Yuan / tonelada a 1.698 Yuan / tonelada en la semana, el precio del carbón de potencia aumentó de 831 Yuan / tonelada a 838 Yuan / tonelada en la semana, el precio de una sola tonelada de alúmina disminuyó ligeramente en la semana, el nivel de beneficio de una sola tonelada de aluminio electrolítico (central eléctrica propia) aumentó 561,9 Yuan / tonelada a 2.215 Yuan / tonelada en la semana; Oferta: en la actualidad, la capacidad de producción de China es de 40.546000 toneladas, la tasa de producción es del 87,67%, debido al accidente de cierre de la planta de aluminio esta semana el lado de la oferta disminuyó ligeramente; Suecia y Finlandia anunciaron oficialmente que solicitarían la adhesión a la OTAN, y las negociaciones ruso – ucranianas se estancaron, lo que provocó una vez más preocupaciones energéticas en el extranjero. El aumento de los precios del gas natural, Europa ha reducido la capacidad de producción difícil de volver a la producción, LME Aluminum Stock siguió reduciendo, los precios del aluminio de disco externo lideraron el aumento; Demanda – inventario: la situación epidémica de Shanghái se enfrenta a una mejora sustancial, la repetición de la situación epidémica hace que algunas zonas de Henan se vean afectadas en cierta medida, la limitación de los desechos de aluminio aumenta la cantidad de sustitución de aluminio original, la mejora de la relación entre el consumo y la aceleración. La política de apoyo a la industria china y la reducción de la LPR hacen que las expectativas del mercado para la recuperación del consumo tardío sean buenas, la brecha de suministro en el extranjero es continua, y los precios del aluminio son fáciles de subir y bajar a corto plazo. Se recomienda que se preste atención a: China Molybdenum Co.Ltd(603993) , Henan Mingtai Al.Industrial Co.Ltd(601677) Zijin Mining Group Company Limited(601899) \ Tianshan Aluminum Group Co.Ltd(002532) etc.
Energy metal: la reanudación de la producción de EV avanza constantemente, la demanda de energía y la valoración de los metales están en reparación. Litio: el precio del carbonato de litio a nivel de batería esta semana aumentó 962 Yuan / tonelada a 476400 Yuan / tonelada, y el hidróxido de litio a nivel de batería (polvo fino) se mantuvo en 494800 Yuan / tonelada con la semana pasada. Costo: los precios del spodumene aumentaron 500 dólares por tonelada a 4.350 dólares por tonelada esta semana (CFR, sin impuestos), y el margen de beneficio del carbonato de litio a nivel de batería disminuyó 22.500 yuan por tonelada a 169300 yuan por tonelada. Los beneficios de la cadena industrial se transfieren continuamente al lado de los recursos, y el espacio de beneficios de la fundición se comprime continuamente. Suministro: Esta semana la producción de carbonato de litio 5220 toneladas, en comparación con la semana pasada + 110 toneladas, la escasez de recursos de litio, el aumento limitado de los fabricantes de mineral, la saturación de la capacidad de producción en el extremo del Lago Salado, el suministro, aunque ligeramente aliviado, pero los principales clientes de la Asociación a largo plazo, el mercado básicamente no tiene facturas de exportación y envíos a gran escala. La reducción de la revisión inicial de la planta principal se restableció gradualmente, esta semana la producción de hidróxido de litio 4116 toneladas, relación de cadena + 607 toneladas. Demand & inventory: Anti – Epidemic Edge is good, Saic Motor Corporation Limited(600104) has realized Continuous and stable Production, Tesla has reached a single – Shift full Production level. Afectados por la situación epidémica en abril, la producción y las ventas de la industria alcanzaron su punto más bajo, y comenzaron a introducir políticas de subsidios para promover el consumo de automóviles, el sistema de la cadena de suministro EV marcó el comienzo de la demanda interna. En mayo, la central eléctrica principal ha comenzado a aumentar el objetivo de la producción de baterías, la relación de la producción de baterías + 4,5% / + 2 GWh. Afectados por la situación epidémica, el período de reposición de la fábrica de materiales catódicos se retrasó, el inventario actual alcanzó su punto más bajo, junto con la recuperación de la demanda de la cadena industrial, y gradualmente marcó el comienzo de una gran cantidad de reposición de la demanda. Aunque la producción de carbonato de litio e hidróxido de litio aumentó esta semana, el margen de demand a es bueno, las existencias son básicamente estables, en general, la situación de la oferta a medio plazo sigue siendo tensa. Níquel: shfe Nickel Rose 4.52% to 212800 Yuan / ton this week, Nickel Sulfate Price of this week with the last week at 43.500 Yuan / ton; Los precios del níquel y el hierro cayeron un 0,93% a 1.600 Yuan / níquel en una semana. Esta semana Cngr Advanced Material Co.Ltd(300919) \ \ \ Las empresas de precursores aguas abajo esperan a que los precios se ajusten a las necesidades de compra, la actitud de presión de los precios es obvia, la superposición de la producción de consumo debido a la situación epidémica todavía se está reparando lentamente, la demanda de sulfato de níquel no ha mejorado significativamente. Cobalto: a partir del viernes, el cobalto electrolítico de China disminuyó un 2,91% a 500000 yuan / tonelada, mientras que el sulfato de cobalto disminuyó un 4,85% a 98.000 Yuan / tonelada durante la semana. Después de eliminar las materias primas de cobalto esta semana, los beneficios del procesamiento de sulfato de cobalto cayeron 14.000 Yuan / tonelada a – 62.100 Yuan / tonelada. La producción de sulfato de cobalto ha disminuido continuamente durante cuatro semanas, lo que ha dado lugar a una reducción de la carga o al mantenimiento de las instalaciones seleccionadas por las empresas. El bajo consumo digital no ha dado lugar a una recuperación de las compras, las empresas de precursores en el futuro próximo se centran en el consumo de existencias, reduciendo la adquisición externa. Se recomienda que se preste atención a: Tibet Mineral Development Co.Ltd(000762) , Zhejiang Huayou Cobalt Co.Ltd(603799) Chengtun Mining Group Co.Ltd(600711) Qinghai Salt Lake Industry Co.Ltd(000792) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) Guangdong Shenglu Telecommunication Tech.Co.Ltd(002446) \ Net263 Ltd(002467) Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) \ Sichuan Yahua Industrial Group Co.Ltd(002497) ා 549 , Xtc New Energy Materials(Xiamen) Co.Ltd(688778) , Jl Mag Rare-Earth Co.Ltd(300748) , etc.
Consejos de riesgo: la recuperación económica mundial no está a la altura del riesgo esperado, el desarrollo de brotes epidémicos mundiales supera el riesgo esperado, el riesgo político, etc.
