Punto de vista básico: “crecimiento constante” línea principal sin cambios, infraestructura + bienes raíces se reunirán en materiales de construcción
En mayo, el LPR se redujo, el primer conjunto de tipos de interés de los préstamos a los propietarios de viviendas se redujo, lo que favorece la cadena inmobiliaria + inmobiliaria. Las expectativas de dividendos de la política, desde la relajación de la demanda, la realización, el cambio gradual a la perspectiva del rescate de las empresas inmobiliarias, y la transferencia a la cadena inmobiliaria, debido a los fundamentos de la cadena inmobiliaria dañada, la flexibilidad puede verificar el efecto de aterrizaje de la política. Creemos que podemos seguir observando los datos de ventas locales, especialmente el rendimiento de las ciudades clave después de la epidemia, como Nanjing, Zhengzhou, la señal es más prominente, por otra parte, esperando la política de rescate del lado de la oferta, especialmente la financiación. La presión externa de la cadena inmobiliaria se ha ralentizado y se espera que los ingresos / envíos mejoren Q2. Más ciudades se unieron a la “política de la ciudad” y se beneficiaron tanto de la construcción como del crecimiento: ① los materiales de construcción de consumo y el cemento se centraron en el cambio marginal del rendimiento, la demanda después de la epidemia se superpone y libera, se espera que la mejora fundamental se acelere; La presión al final del costo se reconoce plenamente, la impermeabilización, los recubrimientos, el cemento y otras industrias han aumentado la cobertura de precios; En 2021, las ventas de bienes raíces, el inicio de la construcción, la tasa de crecimiento antes y después de la alta baja, la base q1 alta. El consumo de materiales de construcción líder flexible en 2022 dinámica PE 10 – 15X en general, el líder central en 20 – 25x, sugerimos que se preste atención a: ① evaluación del espacio de reparación; Margen de reparación de las expectativas de beneficios. Se recomienda principalmente la combinación de dos grifos, el grifo principal [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] [ Shenzhen Auto Electric Power Plant Co.Ltd(002227) 1 ] Shenzhen Auto Electric Power Plant Co.Ltd(002227) 1 ]] Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) \ \ ] Guangdong Kinlong Hardware Products Co.Ltd(002791) \
Continuamos sugiriendo la prioridad de la construcción final, los aspectos básicos, creemos que la cadena de infraestructura será la prioridad, cemento + impermeable + reductor de agua + tuberías es nuestra Sub – dirección recomendada. Al mismo tiempo, se sugiere que la transición de la fase prevista a la fase de cumplimiento de los fundamentos se centre en el aterrizaje y el rendimiento. El cemento se utiliza en el extremo de construcción de la cadena inmobiliaria / de la cadena de infraestructura, se espera que los fundamentos muestren un punto de inflexión después de la epidemia, se espera que el precio en el este de China se estabilice y se recomienden los puntos clave [ Sobute New Materials Co.Ltd(603916) ] (reductor de agua) [ Huaxin Cement Co.Ltd(600801) ] [ Gansu Shangfeng Cement Co.Ltd(000672) ] [ Anhui Conch Cement Company Limited(600585) \ ], [ Gansu Qilianshan Cement Group Co.Ltd(600720) \ \ ] (el plan La recomendación de la placa de construcción hace hincapié en el logro, puede cortar desde el ángulo de la región, el objetivo clave es [ Anhui Construction Engineering Group Corporation Limited(600502) ] [ Shandong Hi-Speed Road&Bridge Co.Ltd(000498) ] [ Zhejiang Communications Technology Co.Ltd(002061) ] [ Xinjiang Beixin Road & Bridge Group Co.Ltd(002307) ]. La impermeabilización es una especie de extremo de construcción fuerte, la mejora acelerada del patrón de la industria es ignorada, lo que indica que los ingresos del grifo se espera que superen las expectativas, y se recomienda principalmente [ Beijing Oriental Yuhong Waterproof Technology Co.Ltd(002271) ] [ Keshun Waterproof Technologies Co.Ltd(300737) ] [ Beijing New Building Materials Public Limited Company(000786) ]. Pipeline Recommendation [ Zhejiang Weixing New Building Materials Co.Ltd(002372) ] [China liansu], Concern [ Shandong Donghong Pipe Industry Co.Ltd(603856) ], (metal Team Cover) [ Xinxing Ductile Iron Pipes Co.Ltd(000778) ] [ Tianjin You Fa Steel Pipe Group Stock Co.Ltd(601686) ].
La diferencia esperada de la fibra de vidrio está acumulando fuerza, prestando atención a la relación entre la oferta y la demanda. Hay dos cambios recientes en la fibra de vidrio: ① el precio de los hilados electrónicos alcanzó su punto más bajo, esperamos con la presión de los beneficios de la industria, el cierre de algunas líneas de producción / reparación en frío, ① el precio del Roving de esta semana sigue bajando 100 – 200 Yuan, se espera que esté relacionado con la producción de Tauro a principios de mayo (ignición a finales de marzo), el ritmo está de acuerdo con las expectativas, además de la epidemia, el aumento de las existencias. Nos centramos en los siguientes tres aspectos: En primer lugar, el rendimiento de la fibra de vidrio lidera la placa de materiales de construcción, la capacidad de producción en el aumento de precios + beneficios en el extranjero; En segundo lugar, la prosperidad de la “troika” aguas abajo se entrelaza; En tercer lugar, el aumento de los costos frena el suministro, incluido el costo de la energía y los materiales, el costo de la aprobación de doble carbono, se recomienda [ China Jushi Co.Ltd(600176) ] [ Jiangsu Changhai Composite Materials Co.Ltd(300196) ], [ Sinoma Science & Technology Co.Ltd(002080) ] [ Shandong Fiberglass Group Co.Ltd(605006) ]].
Los aranceles y los tipos de cambio han mejorado recientemente. Biden dijo que era posible eliminar algunos de los aranceles que Trump impuso a los productos chinos, es decir, en 2018 y 2019, los Estados Unidos aumentaron los aranceles en dos ocasiones a unos 200000 millones de dólares de los EE.UU. En bienes chinos en un 25%, incluyendo fibra de vidrio y césped artificial.
El precio del vidrio fotovoltaico se incrementó durante tres meses consecutivos, y el pedido principal de 3,2 mm de película original fue de 21 Yuan / Ping, un aumento del 5% en comparación con la semana anterior.
Cambios clave de la industria esta semana (0516 – 0520): ① LPR de más de 5 años disminuyó 15 BP a 4,45%. Datos de la Oficina de Estadística: en abril, la nueva zona de construcción de un mes fue de – 44,2%, la zona de ventas fue de – 39%, la zona de terminación fue de – 14,2%; La producción mensual de cemento fue de – 19,5% y la producción de vidrio fue de – 0,8% año tras año. El cambio de personal del Grupo Conch, Yang Jun se propone asumir el cargo de Presidente, una vez sirvió como Presidente de Tongling Nonferrous Metals Group Co.Ltd(000630) . Sasac: la reforma de las empresas estatales en los tres años de Acción final, la profundización de la reforma de las empresas estatales que cotizan en bolsa para acelerar. Shandong, Guizhou y otras 10 provincias han publicado planes de cierre de hornos de cemento. El precio del Roving cae 100 – 200 Yuan / tonelada en semanas. Nueva planificación energética europea: se prevé que la capacidad de generación de energía fotovoltaica se duplique en 2025 y que la capacidad total instalada de turbinas eólicas marinas aumente de 16 GW a 65 GW en 2030 en los cuatro países europeos. Marco Polo, el líder de azulejos de cerámica, reveló por primera vez el folleto, con 9.365 millones de ingresos en 2021.
Consejos de riesgo: los proyectos de infraestructura aterrizan menos de lo esperado; La política inmobiliaria se relajó menos de lo esperado; Existe incertidumbre sobre el momento en que termina la epidemia.
