Esperamos con interés la recuperación de los bienes raíces y las industrias conexas bajo una fuerte orientación de las políticas futuras, ya que la actual cadena de la industria inmobiliaria sigue siendo un apoyo importante para garantizar que la economía no se detenga. Estimamos que una disminución del 1% en la inversión inmobiliaria afectará directamente al crecimiento del PIB en 0,12 puntos porcentuales, mientras que a través de las industrias conexas afectará al crecimiento del PIB en 0,01 puntos porcentuales. Según la situación actual de las ventas de bienes raíces, estimamos que el crecimiento de la inversión inmobiliaria en 22 años es de – 1,6%, lo que retrasará la economía en 0208 puntos porcentuales, en comparación con el crecimiento del PIB del año pasado disminuyó en 0,78 puntos porcentuales, lo que dará lugar a dificultades sustanciales para garantizar el crecimiento anual del objetivo del 5,5%.
Juzgamos los indicadores clave de la propiedad de la siguiente manera:
Ventas: se acelerará con la política de relajación marginal al final del segundo trimestre de este año, el comienzo del tercer trimestre para lograr una tasa de crecimiento anual acumulada de – 8%;
Gastos de adquisición de tierras: afectados por las transacciones actuales de tierras y la liquidación de las transacciones pasadas, se prevé que el primer trimestre sea el último, después de mediados de año comenzó a recuperarse, con un crecimiento anual del – 5%;
Zona de nueva construcción: cada vez más notable por el impacto de las ventas, las ventas no sólo determinaron la voluntad de las empresas de vivienda de tomar la tierra, sino que también afectaron a la suficiencia de fondos de las empresas de vivienda y luego afectaron la capacidad de las empresas de vivienda de tomar la tierra, la tendencia acumulativa de crecimiento interanual de los dos es la misma coherencia, se espera que se estabilice en el tercer trimestre después de la recuperación, la tasa anual de crecimiento interanual de – 9%;
Zona terminada: afectada por la situación epidémica y la escasez de fondos de las empresas inmobiliarias, el retraso acumulado de las ventas en comparación con el mismo per íodo se ha prolongado a más de 48 meses, en el contexto de la “terminación asegurada” en la parte inferior del apoyo, se prevé que la tendencia a la baja En el tercer trimestre se desacelerará, las cuatro estaciones se estabilizarán y se recuperarán, año tras año – 2%;
Inversión inmobiliaria: afectada por la zona de construcción, la intensidad de la construcción y el costo de adquisición de tierras, la zona de construcción se espera que toque el Fondo a mediados del año, la intensidad de la construcción aumenta ligeramente en comparación con el año anterior, el costo de adquisición de tierras es la principal carga, la inversión anual en proyectos de construcción es del 0,14%, el costo de adquisición de tierras es del 5%, el crecimiento de la inversión inmobiliaria es del 1,6%. La cadena inmobiliaria incluye principalmente la construcción aguas arriba y el consumo aguas abajo. La primera es impulsada principalmente por la inversión inmobiliaria y la construcción, mientras que la segunda depende principalmente de la venta y terminación de la propiedad. Sobre la base de los cambios en los indicadores de la industria, observamos la relación entre la placa de bienes raíces y la placa de la cadena de bienes raíces desde el punto de vista de los fundamentos y el mercado. En la actualidad, la cadena de bienes raíces y la cadena de bienes raíces muestran una rara diferenciación, dando al mercado una rara oportunidad de diseño:
Fundamentos: las ventas de bienes raíces a medio plazo, la terminación, la nueva construcción, la construcción se espera que tres o cuatro temporadas lleguen a su fin, lo que conduce a la cadena industrial en cada bloque de negocios para formar una mejora sustancial;
Mercado: la disminución del índice de la placa de la cadena inmobiliaria se desvía de la placa de la propiedad, la actual ronda de acciones inmobiliarias no ha llevado a la placa de correlación a un ritmo más fuerte, la relajación de la política inmobiliaria temprana no ha cambiado las expectativas de la cadena de la industria relacionada, pero esta diferenciación también ofrece oportunidades para el diseño de la cadena de la industria inmobiliaria.
Estrategia de inversión: los fundamentos de la industria y las expectativas políticas son un par de balancín.
Antes de que se restablezcan los fundamentos, la política seguirá aumentando y se espera que aumente el nivel de valoración de las empresas de alta calidad en la industria; Se sugiere que se optimice el funcionamiento de las principales empresas inmobiliarias Poly Developments And Holdings Group Co.Ltd(600048) , 00002 , grupo Longhu; Empresas de vivienda de alta calidad bajo la lógica de la orientación de productos Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) , Green City China, etc. Los antecedentes crediticios son buenos, tienen el potencial de desarrollo de la empresa central local líder en la construcción y el desarrollo de bienes raíces internacionales, Yuexiu; El campo de la construcción de agencias recomienda la industria líder en la gestión de la ciudad verde Holdings.
La mejora de los fundamentos eliminará la incertidumbre de las expectativas de las empresas de la cadena industrial, las empresas pertinentes obtendrán un rendimiento excesivo, los indicadores de ventas tomarán la iniciativa en la recuperación, y luego conducirán a la terminación, la nueva construcción se está calentando; Por lo tanto, de acuerdo con el orden de beneficio, se recomienda prestar atención prioritaria a la recuperación de las ventas de la placa posterior al ciclo inmobiliario, a saber, la placa de electrodomésticos, la placa de electrodomésticos; Después de la decoración, materiales de construcción y maquinaria de construcción.
Consejos de riesgo: el mercado de la vivienda comercial sigue siendo bajo, el riesgo recurrente de brotes epidémicos, el riesgo de la cadena de capital de la industria conduce al riesgo de fluctuación de la inversión inmobiliaria.
