Revisión del mercado de esta semana:
El índice de hierro y acero de CITIC terminó en 172921 puntos, un 3.13 por ciento más alto, superando el índice de 300 de Shanghai y Shenzhen en 0.9 PCT, clasificado en el décimo lugar en la lista de 30 placas de primer nivel de CITIC.
Análisis de las esferas prioritarias:
La producción de acero disminuyó y el consumo aparente mostró características de resistencia. Esta semana, la tasa de utilización de la capacidad de BF en todo el país aumentó ligeramente, la producción de acero disminuyó, la tasa de utilización de la capacidad de bf de 247 fábricas de acero en China fue del 88,7%, la relación entre el anillo + 0,4 PCT, y – 2,5 PCT, la producción semanal de Cinco Variedades de acero en China fue de 9.926 millones de toneladas, la relación entre el anillo – 1,6%, y – 9,6% año tras año, la reciente disminución de la producción de acero se debió principalmente a la reducción simultánea de la producción de acero roscado a largo y corto plazo, el aumento de la revisión o el Control de la producción de las fábricas de acero en el contexto de la disminución de los beneficios, Superposición de los antecedentes de la política de control de la producción, aumento o limitación de la producción de las acerías de seguimiento; En cuanto al inventario, el inventario social semanal de las principales variedades de acero de este viernes fue de 15.250000 toneladas, con una relación de – 1,9% y + 5,0% año tras año, y el inventario de las acerías de esta semana fue de 6.992000 toneladas, con una relación de – 0,2% y + 19,1% año tras año. El consumo aparente de acero después de la producción y los datos totales de inventario fue de 10.232 millones de toneladas esta semana, en comparación con – 1,9% y – 12,6% en comparación con el mismo per íodo del año pasado. La depresión de la demanda se mantuvo, principalmente debido a que la estación lluviosa del Sur y el Control de la situación epidémica no mejoraron significativamente, al mismo tiempo, el efecto de la temporada baja en el mismo período del año pasado impulsó la disminución del consumo, pero este año después de la recesión continua, la disminución interanual se redujo gradualmente, mostrando características de resistencia relativa; El volumen medio diario de materiales de construcción aumentó a 157000 toneladas esta semana, más del 6,4% en comparación con el mes anterior, y el Estado de ánimo de las transacciones al contado mejoró ligeramente. Esta semana, los precios del mineral de hierro se recuperaron, la tercera ronda de aumento y caída del coque cayó al suelo, los precios del acero se debilitaron, el beneficio bruto de los principales productos siderúrgicos se recuperó inmediatamente, el margen bruto de tres semanas de retraso se mantuvo bajo; Los precios del acero de desecho disminuyeron ligeramente, pero la disminución de los productos acabados fue más profunda, y los beneficios del horno eléctrico cayeron de nuevo. Los datos de la Oficina de Estadística de esta semana mostraron un aumento significativo de la producción de acero en abril, en la que la producción media diaria de arrabio alcanzó un máximo histórico de un mes, las exportaciones netas de acero cayeron un 40,9% año tras año; Según las estadísticas de producción e inventario, la demanda de acero en abril fue de – 15,8% en comparación con el mismo per íodo del año anterior y de – 14,2% en el último mes, la disminución se amplió y la tasa de crecimiento de la principal industria siderúrgica descendente disminuyó en general.
La producción puede ser limitada y la oferta y la demanda pueden mejorar. Con el reciente anuncio de la Comisión de desarrollo y reforma en el que se pide que se verifique la retroalimentación de la base de evaluación de la reducción de la producción de acero bruto en 2022, se espera un plan más claro de reducción de la producción, y se prevé que la contracción de la oferta se fortalezca gradualmente en el futuro. Aunque la lógica de calcular el impacto limitado de la política de reducción de la producción debido a la disminución de la producción de acero bruto en enero – abril en comparación con el mismo período del a ño pasado no es irrazonable, al mismo tiempo, debe observarse un alto aumento de la producción de acero bruto en el primer semestre del año El aumento de la producción de acero bruto en comparación con el mismo per íodo de este año tiene un cierto factor de “distorsión”, lo que puede demostrarse por el hecho de que la producción media diaria de arrabio alcanzó un nuevo máximo. En cuanto a la demanda, las políticas relacionadas con el crecimiento constante avanzaron paso a paso, esta semana el Banco Central redujo drásticamente el LPR a cinco años, junto con la reciente reducción del primer conjunto de tipos de interés hipotecarios por el Banco Central, las ventas de bienes raíces de seguimiento y la demanda de financiación de los residentes empresariales se espera que cambien gradualmente, la oferta y la demanda mejoran el período;
El crecimiento de los objetivos de procesamiento de acero inoxidable es excepcional, y se espera que los tubos o la infraestructura se beneficien de un alto aumento. Con el debilitamiento general de la placa de acero en la etapa anterior, la ventaja de la evaluación de los objetivos de procesamiento de acero inoxidable es obvia. El modelo de negocio y las características de alto crecimiento de la producción orientada a la venta se convierten en la base que impulsa la estabilidad de los beneficios hacia arriba, y la característica de barrera técnica de la pista de procesamiento también puede apoyar eficazmente la prima de valoración. Además, los proyectos relacionados con la transformación de la red de tuberías urbanas o se convertirán en una parte importante de los proyectos de infraestructura, el abastecimiento de agua y el drenaje, los objetivos relacionados con los gasoductos también se beneficiarán de la tendencia al aumento de la inversión en infraestructura.
Estrategia de inversión. La demanda a corto plazo presenta características de resistencia, a mediano y largo plazo, la política de reducción de la producción de acero en bruto se superpone con la política de ajuste constante, lo que hace que la situación de la oferta y la demanda de la industria sea buena, en el contexto de un aumento de la inversión en Infraestructura y una política inmobiliaria floja, el segundo trimestre puede convertirse en el punto de inflexión de la demanda de acero, se espera que los beneficios de las acerías sigan aumentando, y el valor de la disposición de la placa de acero en la depresión de valoración es excepcional, por lo que se recomienda prestar atención a los productos con Ventajas regionales significativas. El objetivo de la elasticidad de la madera larga con alto rendimiento de dividendos es Fangda Special Steel Technology Co.Ltd(600507) , líder de la industria Baoshan Iron & Steel Co.Ltd(600019) ; Seguir recomendando Zhejiang Yongjin Metal Technology Co.Ltd(603995) con barreras técnicas y características de alto crecimiento; Además, merece una atención a largo plazo la transformación de la red de tuberías urbanas y la construcción de la conservación del agua.
Sugerencia de riesgo: la política de control de la producción de China supera las expectativas, la demanda descendente es inferior a las expectativas, el precio de las materias primas supera las expectativas
