Revisión del mercado de esta semana:
El CITIC Coal Index cerró en 3.144,71 puntos, un 7,38 por ciento más alto, superando el Shanghai Shenzhen 300 Index en 5,14 PCT, clasificado en el primer lugar en la lista de ganancias y pérdidas de la placa de CITIC.
Análisis de las esferas prioritarias:
Power Coal: the Epidemic disturbance continues, Short – term stuck operation. Los precios del carbón esta semana primero Yang después de la supresión, hasta el 21 de mayo, el puerto q5500 Power end Coal mainstream quote 1280 Yuan / ton, la relación de la semana aumentó 30 Yuan / ton. En cuanto a las zonas de producción, la mayoría de las minas de carbón se producen en buenas condiciones y el suministro general sigue aumentando; Después de que la mayoría de las minas de carbón restringen el precio, la cantidad de exportación del mercado es menor, la fuente de carbón del mercado en su conjunto sigue siendo estrecha; Después de la reciente mejora de la situación epidémica aguas abajo, las pequeñas y medianas empresas se preparan para aumentar las existencias, la plataforma superpuesta y los comerciantes compran activamente, la mayoría de las minas de carbón se producen y venden, el precio es fuerte. Puerto, debido a que la línea Daqin todavía está en mantenimiento, el volumen de transferencia semanal sigue disminuyendo, teniendo en cuenta que la revisión de primavera de la línea Daqin está llegando a su fin esta semana, el volumen de transferencia de seguimiento se espera que aumente constantemente. Debido a que el consumo diario de la central eléctrica se mantiene bajo, el efecto de la política de fijación de precios superpuesta, la compra se basa principalmente en la Asociación a largo plazo, y la cantidad transferida se reduce de nuevo. En general, el inventario de Beigang se acumula ligeramente, pero sigue estando en el nivel inferior en comparación con el mismo período del año pasado, la función del embalse es peor, los recursos disponibles para la venta siguen siendo limitados; El puerto de Qinhuangdao, debido a la transferencia de menos de 4,5 millones de toneladas de carbón almacenado. Desde el punto de vista descendente, el consumo diario de la central eléctrica sigue siendo bajo, principalmente debido a las necesidades de adquisición. Esta semana, el impacto de la epidemia continúa, la temperatura en la mayor parte del país es adecuada, el rendimiento de la electricidad en toda la sociedad es pobre; Superponiendo la energía hidroeléctrica del Sur más de lo esperado, la demanda de energía térmica forma compresión. Debido a este efecto, el consumo diario de la central eléctrica sigue siendo relativamente bajo, el número de días disponibles para el almacenamiento de carbón es mayor, el repositorio es más cauteloso, principalmente para la adquisición. En cuanto a las importaciones, el entusiasmo de la India por la compra de carbón para el transporte marítimo se ha desvanecido, los compradores chinos siguen manteniendo una actitud de espera, mientras que los precios del carbón de Indonesia se han visto sometidos a una presión a la baja. La inversión de la diferencia de precios de China sigue siendo la principal contradicción, y la depreciación del renminbi también ha exacerbado aún más el aumento de los costos, las importaciones de suministros limitados. En general, la situación actual del mercado es un poco complicada, el precio del carbón de la boca del pozo es demasiado fuerte para funcionar, el puerto tiene la perturbación de la política de límites de precios, los compradores y los vendedores tienen dificultades para negociar, el mercado a corto plazo se estancará. La inspección de primavera de la línea Daqin terminó el 20 de mayo y el volumen de envío se reanudará gradualmente. Sin embargo, teniendo en cuenta que las importaciones siguen estando al revés, el carbón importado de seguimiento puede seguir disminuyendo significativamente, y el pico de verano gradual, la cantidad transferida se espera que se estabilice y se recupere, se espera que el puerto mantenga un Estado de inventario bajo, las fuentes de mercado siguen siendo apretadas, una vez controlada la epidemia, la reanudación gradual de la producción en todas partes, el precio del carbón es fácil de subir y bajar.
Carbón de coque: el Estado de ánimo del mercado se relaja, espera a que “la demanda de acero” comience. Algunos tipos de carbón de alto precio y alto inventario siguen disminuyendo. Shanxi mainstream Coal companies BID Flow Beat Phenomenon compared with the last week significantly Decreased, however the Coal Mining additional Orders are still less, some Coal transactions are still Poor, High – Price Coal Price continues to Drop 100 – 200 Yuan / ton. A partir del viernes, jingtang Port Shanxi Main Coke reportó un cierre de 3050 Yuan / tonelada, semana tras semana sin cambios. Esta semana, parte de la zona de Linfen de la provincia de Shanxi en la fase inicial de las minas de carbón de accidentes se restablecieron básicamente a la normalidad, el suministro de carbón de coque siguió aumentando; Recientemente, el río abajo comenzó a reducir los precios de algunos tipos de carbón de mayor rendimiento y relación de precios de la compra apropiada, parte de las existencias de carbón comenzaron a consumir, el aumento de las existencias de carbón se ha ralentizado significativamente esta semana. En cuanto a las importaciones de carbón mongol, la situación epidémica de Mongolia es relativamente estable, el volumen de despacho de aduanas portuarias sigue aumentando, según los datos de sxcoal, esta semana (5.16 – 5.19) 4 días de despacho de aduanas, 375 vehículos diarios de despacho de aduanas, un aumento medio diario de 77 vehículos, por el mercado chino de coque debilitado, el mercado portuario de la atmósfera de entrega fría, la compra de aguas abajo sigue siendo cautelosa, esta semana los precios del carbón mongol siguen bajando, la cotización actual de la corriente principal de carbón mongol 5 1.900 – 2.000 Yuan / tonelada. En el lado de la demanda, el mercado del coque todavía tiene el sentimiento de ver hacia abajo, algunas empresas de coque controlan la llegada de carbón crudo, y tienen una fuerte voluntad de presionar el precio de algunas especies de carbón de alto precio, pero algunas especies de carbón de bajo precio, las empresas de acero de coque comienzan a reponer la cantidad adecuada de almacenamiento, pero la compra es cautelosa; Desde el punto de vista regional, los precios del coque en la provincia de Shanxi siguen disminuyendo debido a la compra negativa de carbón crudo, principalmente para el consumo de inventario de la planta; Hebei, Shandong y otros lugares consideran el riesgo de transporte, comienzan a aumentar las compras. Desde el punto de vista de las perspectivas de mercado, la demanda total retrasada debe liberarse, las empresas superpuestas de acero de coque tienen un bajo inventario, la energía de reposición activa aguas abajo es suficiente, se espera que el precio del carbón de coque se estabilice y se recupere.
Coque: la tercera ronda de elevación y caída, centrándose en la demanda de productos acabados y el apoyo al carbón de coque. Esta semana, el mercado del coque es débil y estable, la tercera ronda de elevación y caída de coque aterrizó, esta ronda de elevación y caída de 200 Yuan / tonelada, una disminución acumulada de 600 Yuan / tonelada. En el lado de la oferta, la tercera ronda de elevación y caída del coque, las empresas individuales de coque debido a la inversión de los beneficios y su propia presión de inventario, la producción de un pequeño límite, la mayoría de las empresas de coque más estable, la oferta general disminuyó ligeramente; Aunque la logística y el transporte mejoran gradualmente, pero el entusiasmo por la compra aguas abajo disminuye, el inventario de las empresas de coque disminuye lentamente, teniendo en cuenta que el inventario de las empresas de coque es bajo, no hay demasiada presión. En el lado de la demanda, debido a la continua fatiga del mercado del acero, los beneficios de las acerías no se reparan obviamente, las acerías individuales reducen la producción, la tasa general de utilización del Alto horno sólo aumenta ligeramente, el coque sigue siendo la principal fuente de demanda, y debido a la debilidad de los precios de los productos acabados y a la mala situación de los beneficios, las acerías tienen una fuerte voluntad de reducir los precios del coque. En general, el sentimiento del mercado del coque es débil a corto plazo debido a la débil realidad interna, pero la política macroscópica se inclina constantemente, la situación epidémica se relaja gradualmente, la demanda retrasada necesita ser liberada, el inventario de todos los enlaces superpuestos es históricamente bajo, la recuperación de la producción de hierro fundido se espera, el precio del coque se espera que disminuya el espacio es limitado, la atención posterior se centra en el precio de la madera y el apoyo a las materias primas.
Estrategia de inversión. El viernes, el LPR a cinco años cayó 15 BP al 4,45% en comparación con el valor anterior, el LPR a cinco años y los tipos de interés hipotecarios están estrechamente relacionados, el fin de semana pasado comprimió los tipos de interés hipotecarios en el LPR basado en el límite inferior de los préstamos incrementales, y el ajuste del LPR a cinco años también se aplica a los préstamos de acciones, el seguimiento es propicio para el calentamiento de la industria inmobiliaria. Además, en lo que respecta a esta reducción de las tasas de interés, el Banco Central acaba de proponer que se preste especial atención a los precios y al aumento de las tasas de interés de la Reserva Federal de los Estados Unidos, lo que significa que la política monetaria se enfrenta a la doble presión de la estabilidad de los precios y los tipos de cambio, y finalmente supera las expectativas de una reducción de las tasas de interés de 15 BP, lo que indica que se espera que el seguimiento de más políticas “paquete de regalos”. Adhiriéndose a los activos básicos, valorando la alta proporción de la Asociación a largo plazo, las empresas de carbón rojo de alta puntuación en la evaluación de la reparación, se recomienda principalmente: China Shenhua Energy Company Limited(601088) , China Coal Energy Company Limited(601898) , Shaanxi Coal Industry Company Limited(601225) , Pingdingshan Tianan Coal Mining Co.Ltd(601666) . En el ciclo ascendente de los precios del carbón, se favorecen las variedades de alta elasticidad y se recomienda: Shanxi Coal International Energy Group Co.Ltd(600546) , yankuang Energy. El carbón de coque es el primero.
Risk Suggestion: China ‘s Production release overexpected, downstream Demand less than expected, net Price reduced significantly
