El LPR se redujo más de lo esperado esta semana, y el LPR a 5 años se redujo en 15 BPS, del 4,60% al 4,45%. En combinación con el 15 de mayo, el Banco Central y la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros emitieron conjuntamente un documento titulado “ajuste de la política de crédito a la vivienda diferenciada”, el tipo de interés mínimo de la primera vivienda se ha reducido al 4,25%, el límite inferior de la vivienda de segunda mano al 4,45%. Sobre la base de la reducción general de los tipos de interés de los préstamos hipotecarios, el Banco Popular de China y la Comisión Reguladora Bancaria y de seguros de China, de conformidad con el principio de “aplicar políticas basadas en la ciudad”, orientarán el mecanismo de autorregulación de los precios de los tipos de interés de mercado a nivel provincial, determinarán por sí mismos el límite inferior de los tipos de interés de los préstamos hipotecarios individuales comerciales de vivienda para el primer y el segundo conjunto de ciudades dentro de la zona de conformidad con los cambios en la situación del mercado inmobiliario y los requisitos de control del gobierno urbano. La reciente combinación de boxeo es en realidad una nueva extensión de las 23 iniciativas financieras del 18 de abril, reforzando la confianza en el crecimiento constante de la propiedad este a ño. Cooperar con el Banco Central para reducir la tasa de interés de los préstamos hipotecarios, Suzhou, Tianjin, Shijiazhuang, Zhengzhou Fuzhou y otros lugares también han emitido la noticia de la reducción de la tasa de interés de los préstamos hipotecarios. Además, esta semana la política de relajación inmobiliaria siguió proliferando, floreciendo en todo el país, Jiangsu, Zhejiang y otras ciudades clave de segundo nivel emitieron densamente “cuatro límites” política de relajación.
Revisión del mercado: CITIC Real Estate Index esta semana el cambio acumulativo fue del 0,7%, 1,51 puntos porcentuales por detrás del mercado, en 29 CITIC sector ranking 28. Las acciones aumentaron 84 esta semana, 34 menos que la semana pasada, y cayeron 51. (A menos que se especifique otra cosa, esta semana se refiere a la semana 5.14 – 5.21).
Situación de las transacciones de nuevas viviendas: Esta semana 30 ciudades nuevas transacciones de viviendas para 2.534000 metros cuadrados, una disminución del 5,2% en relación con el mes anterior, una disminución del 48,4% en comparación con el año anterior, de las cuales la muestra de primera línea de las transacciones de nuevas viviendas de las ciudades de 323000 metros cuadrados, la relación entre el 26,3% y el año anterior – 56,9%; La muestra de ciudades de segunda línea fue de 1.529 millones de metros cuadrados, con una relación de – 5,0% y – 45,5% año tras año. La muestra de tres ciudades de línea fue de 682000 metros cuadrados, 9,0 por ciento en comparación con – 49,6 por ciento en el mismo período del año pasado. A partir de las 20 semanas acumuladas de este año, el volumen de Negocios de nuevas viviendas en comparación con el mismo período, la muestra de 30 ciudades en total 53.089 millones de metros cuadrados, una disminución interanual de – 44,5%; La ciudad de primera línea es de 10.206 millones de metros cuadrados, año tras año – 40,0%; La ciudad de segundo nivel es de 30.387 millones de metros cuadrados, en comparación con – 39,1%; Las ciudades de tercer nivel son 12.496000 plazas, un 56,6% año tras año.
Transacciones de viviendas de segunda mano: Esta semana rastreamos el área total de transacciones de viviendas de segunda mano en 12 ciudades clave 113 millones de cuadrados, una disminución del 11,9% en comparación con el mes anterior, una disminución del 31,2%. Entre ellos, la muestra de primera línea de la ciudad esta semana el volumen de Negocios de la vivienda de segunda mano es de 258000 metros cuadrados, en comparación con – 23,8%; La muestra de ciudades de segunda línea es de 667000 metros cuadrados, con una relación de enlace de – 7,6%; La muestra de tres ciudades de línea es de 205000 metros cuadrados, en comparación con – 7,9%. A principios de año hasta la fecha, el volumen acumulado de transacciones de viviendas de segunda mano fue de 19.339 millones de metros cuadrados, un cambio interanual de – 35,4%; La superficie total de transacciones de viviendas de segunda mano en las ciudades de primera línea de la muestra es de 5.704000 metros cuadrados, frente al 40,4% del año anterior; Las ciudades de segunda línea de la muestra fueron de 10.902000 metros cuadrados (31,7% año tras año). La muestra de ciudades de tercera línea fue de 2.732000 metros cuadrados, un 31,7% año tras año.
Situación de los bonos de crédito en las principales empresas: aumento de la emisión, disminución de la tasa general de emisión de bonos. Según shenwan Industry – Real Estate Index Statistics, esta semana (5.16 – 5.22) emitió un total de 13 bonos de crédito de empresas inmobiliarias, un aumento de 4; La escala de emisión ascendió a 10.650 millones de yuan, con un aumento de 3.604 millones de yuan, un reembolso total de 9.314 millones de yuan, un aumento de 7.599 millones de yuan, una financiación neta de 1.336 millones de yuan y una disminución de 3.995 millones de yuan. En cuanto al costo de la financiación, la tasa de interés de los bonos corporativos a 3 años (- 210bp), Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) 3 años (- 145bp), Cinda Real Estate Co.Ltd(600657) 5 años (- 100 BP) disminuyó en comparación con los bonos comparables del mismo tipo y el mismo vencimiento emitidos anteriormente por la empresa.
Sugerencia de inversión: mantener la calificación de “Aumento” de la placa de desarrollo inmobiliario. Creemos que el punto central de esta ronda de estímulo de la política es el lado de la demanda (ventas) y el lado de la financiación de la empresa (financiación), el endurecimiento de la combinación de boxeo debe corresponder a la relajación de la combinación de boxeo. Este a ño es un ciclo de relajación de políticas de alto nivel, un mercado de nivel beta. Las empresas inmobiliarias con buenas calificaciones crediticias, abundante liquidez y buenas reservas de suelo son las principales opciones. Se recomienda que se preste atención a: a – Share Hangzhou Binjiang Real Estate Group Co.Ltd(002244) \ H – Share Green City China, China Resources Land, China Overseas Development, Longhu Group, China jinmao, Xuhui holding Group, China Overseas macro Ocean. Wuguan: China Resources Vientiane Life, Green City Services, China sea Property, Poly Property, biguiyuan Services, Yongsheng Living Services, China Merchants Property Operation & Service Co.Ltd(001914) .
Consejos de riesgo: la velocidad y la fuerza de aplicación de la política son inferiores a las expectativas, los fundamentos siguen causando una reacción en cadena a la baja, la epidemia afecta repetidamente más de lo esperado.
