Principales puntos de vista:
Tema especial de esta semana: análisis de las sanciones a la exportación de diamantes en bruto de Rusia; Planificación y clasificación de los puntos de venta al por menor de cigarrillos electrónicos
[Foster drill]: Tomamos la estrategia general de marketing de DeBeers y el cambio de posición monopolística como la línea principal, el patrón de oferta y demanda de diamantes naturales en el mundo ha cambiado en los últimos años. Origen: DeBeers vincula los diamantes con el amor y el matrimonio a través del marketing General, y compra diamantes para monopolizar el mercado mundial, el poder de fijación de precios. Cambio de situación: con el descubrimiento de nuevos yacimientos minerales + cargos antimonopolio desde 1990, el monopolio de DeBeers ha sido desafiado. La entrada de empresas mineras como Paul ziminisky y Alrosa redujo la cuota de mercado de DeBeers del 80% en 1987 al 35% en 2019. Con el aumento de los esfuerzos de extracción de las empresas de perforación en 2016, el exceso de oferta de diamantes en todo el mundo, el aumento de los precios se debilita y las existencias se acumulan. Oportunidades: debido a los diferentes efectos de la situación epidémica en los dos extremos de la oferta y la demanda, la situación epidémica ha dado lugar a una disminución significativa de la extracción de diamantes y a un impacto a largo plazo en la cadena de suministro, mientras que parte de la demanda de matrimonio no ha desaparecido y se ha aplazado hasta después de la situación epidémica, el desajuste entre la oferta y la demanda ha hecho que el mercado mundial de diamantes pase del exceso de oferta y el reequilibrio a la escasez de oferta. La crisis ruso – ucraniana ha exacerbado la inestabilidad de la oferta y el consumo de diamantes naturales: las sanciones europeas y estadounidenses contra las exportaciones rusas de diamantes en bruto comenzaron el 11 de marzo, cuando Biden firmó una orden ejecutiva por la que se prohibía la importación de muchos productos de Rusia, incluidos “diamantes no industriales” (Las exportaciones rusas de diamantes en bruto representan casi un tercio de la producción mundial total). En marzo, jefes como SIGNET respondieron apoyando las sanciones, pero no tuvieron un impacto sustancial en la cadena de suministro. En abril, las sanciones estadounidenses contra Rusia se ampliaron gradualmente y entraron en el nivel comercial. La tecnología de rastreo de diamantes determina el alcance de las sanciones, ya que los principales mineros y minoristas de todo el mundo tienen algunas reservas de tecnología de rastreo de diamantes y han acelerado su distribución desde 2018. En mayo, las sanciones estadounidenses contra las exportaciones rusas de diamantes en bruto aumentaron gradualmente. A partir de los datos de la parte media, las importaciones de diamantes naturales de la India en abril sólo 6,3 millones de quilates, respectivamente – 63,0% / – 51,5% año tras año / mes, las fábricas de la región de Surat de la India mostraron una reducción significativa de la producción. El precio medio de las importaciones fue de 217,4 dólares de los EE.UU. / quilate, un 108,8% más alto desde 2019. Suministro insuficiente de perforación natural + consumo final inestable, o acelerar la sustitución de perforación. Desde mayo, las sanciones estadounidenses contra las exportaciones rusas de diamantes en bruto se han intensificado, la crisis ruso – rusa y el control de la epidemia en China han aumentado la incertidumbre sobre el consumo final de diamantes naturales, y los precios de los productos de diamantes naturales han disminuido. Superponiendo las altas expectativas de inflación de los ee.u u. Para frenar la demanda de los consumidores, creemos o aceleramos el crecimiento de la penetración de perforación.
Esta semana, 26 regiones de todo el país, incluyendo Guangdong, Jiangsu, Henan y otras áreas de planificación de la cantidad de licencias de cigarrillos electrónicos, emitieron planes de distribución de puntos de venta al por menor de cigarrillos electrónicos y la cantidad de planificación de licencias. Al 20 de mayo, el número total de planes publicados en todo el país ascendía a 48.740. El número de licencias de venta al por menor de cigarrillos electrónicos emitidas por las provincias está estrechamente relacionado con la población y el nivel de desarrollo económico de cada región. Creemos que el número previsto de licencias electrónicas de cigarrillos se ajusta en general a las expectativas. Según el libro azul de la industria del tabaco electrónico 2021, a finales de 2021 había unas 190000 tiendas minoristas de cigarrillos electrónicos en todo el país, de las cuales 47.500 eran tiendas de un solo producto. Según la estimación del 20 de mayo de 48.700 licencias, que representan alrededor del 25% del número de tiendas minoristas en todo el país, el número de licencias supera el número de tiendas especializadas, y se espera que satisfaga mejor las necesidades actuales de los consumidores. El número de tiendas de cigarrillos en China es de unos 3,5 millones. Debido a que las tiendas de cigarrillos electrónicos y las tiendas de cigarrillos tradicionales que cumplen los requisitos pueden solicitar licencias al por menor, el número de licencias de cigarrillos electrónicos es muy diferente del número de tiendas de cigarrillos, se espera que la competencia en la aplicación de licencias al por menor aguas abajo sea más intensa.
[placa de papel]: el sistema de pulpa de madera entra en la temporada baja, el grado de prosperidad de las especies de papel ligeramente diferenciado, el rendimiento de la tarjeta blanca es mejor que el papel cultural. El Departamento de pulpa y papel está entrando gradualmente en la temporada baja, bajo la perturbación de la situación epidémica, el crecimiento de la demanda interna es débil, el precio de la pulpa superpuesta a corto plazo es alto y fuerte, la presión de costos aumenta, la prosperidad de la industria disminuye. La oferta y la demanda de diferentes tipos de papel se diferencian ligeramente, entre los cuales la oferta y la demanda de papel cultural son débiles, la tasa de inicio de la construcción disminuyó en abril + el aumento de las existencias, la presión de los costos para hacer frente a los aumentos de precios, pero el aterrizaje no es suave, la presión de los beneficios de las empresas de papel. La tasa de producción de cartón blanco y el inventario han mejorado, principalmente debido a la continuación de la demanda de exportación, en cierta medida para aliviar la presión interna. Por lo tanto, esperamos que los precios de la pulpa se mantengan firmes a corto plazo, pero la disminución de la demanda no puede apoyar el aumento de los precios de la pulpa de nuevo.
[Gold Jewelry]: the Epidemic repeated or caused the Gold Jewelry Marriage Demand delayed release. Según la Oficina Nacional de Estadística, las ventas al por menor de joyas de oro y plata en abril ascendieron a 15.800 millones de yuan, lo que representa una disminución del 26,7% con respecto al a ño anterior, lo que representa una gran disminución en los bienes de consumo opcionales. Debido a que la joyería depende más de la escena de prueba fuera de línea, la epidemia hace que el flujo de clientes fuera de línea disminuya, al mismo tiempo, la joyería como bienes de consumo opcionales se ve afectada en gran medida. Esperamos que las marcas que tienen una gran proporción de tiendas directas en el mercado de primera línea se vean más afectadas por la epidemia, mientras que las marcas que tienen una gran proporción de distribuidores en el mercado de baja línea tienen un impacto relativamente pequeño. Sin embargo, a mediano y largo plazo, debido a que la demanda de bodas en joyas de oro representa una proporción relativamente grande y rígida, la demanda a corto plazo por la epidemia de contención, pero no desaparecerá. Se espera que la liberación concentrada después del brote impulse un repunte en el rendimiento de la marca. Refiriéndose al escenario de 2020, se espera que el repunte de los precios de las acciones de las marcas preceda a la liberación de los resultados después de la epidemia.
[Home Plate]: la valoración entra en el rango de Seguridad, el caballo blanco entra en el rango de asignación de valor. En la actualidad, la valoración general de la placa refleja la finalización de los bienes raíces, la disminución de las ventas y las expectativas, pero en cuanto a los fundamentos de las empresas individuales, el caballo blanco líder en los últimos tres años refleja la resistencia de los fundamentos. En el extremo cercano, la personalización de la cabeza, las empresas de muebles de software en el mismo período, la tasa de crecimiento es generalmente mayor que la tasa de crecimiento de la clase de muebles de la sociedad cero, a medio y largo plazo, los muebles de software tienen una mayor permeabilidad para mejorar el espacio, el grifo de personalización continúa ampliando los canales de embalaje. En el informe de trabajo del Gobierno de las dos conferencias se hace referencia al pilar inmobiliario y a la función de apoyo al Fondo, y se espera que la política subyacente impulse las expectativas de la industria.
[fabricación textil]: la continua propagación de la epidemia de Q2 tiene un impacto negativo en el consumo fuera de línea. El volumen de ventas al por menor de prendas de vestir se reduce en un 25,6% año tras año. Creemos que la prosperidad de la placa de fabricación textil basada en la fabricación de exportación es mejor que La ropa de marca basada en la demanda interna. En la base alta de q1, la exportación de textiles en abril fue de + 6,8% año tras año, y la exportación de prendas de vestir y accesorios de vestir fue de + 2,4% año tras año.
[calzado funcional]: calzado deportivo: el aumento de la “aptitud en vivo” impulsa la demanda de calzado deportivo, la marca líder tiene la oportunidad de mejorar continuamente la concentración; Ropa de abajo: q2 es la temporada baja de la venta tradicional de ropa de abajo, la influencia de la epidemia es relativamente pequeña; Deportes al aire libre: los principales proveedores profesionales de deportes al aire libre de China en 2021 aumentaron rápidamente los ingresos de las empresas de OEM y marcas privadas en el extranjero, y tuvieron la oportunidad de aumentar los beneficios después de que el tipo de cambio y el flete marítimo se estabilizaran; Ropa de ocio para niños: la evaluación de la ropa de marca por el impacto de la epidemia cayó, la tendencia al consumo y la mejora de la concentración de ropa de ocio para niños y adultos aumentó, el precio de venta de ropa para niños aumentó.
Propuestas de inversión
Placa de fabricación de papel: el precio de la pulpa a corto plazo es fuerte y favorable con la propia línea de pulpa o la capacidad de gestión de existencias de pulpa de madera de las empresas de papel a gran escala, se espera que el patrón de la industria se optimice aún más. Recomendado Shandong Sun Paper Co.Ltd(002078) \ Además, se recomienda prestar atención a si el precio de la pulpa se afloja más tarde después de que el beneficio de la placa de papel especial se recupere, recomendar Quzhou Wuzhou Special Paper Co.Ltd(605007) , Hangzhou Huawang New Material Technology Co.Ltd(605377) , recomendar preocupación Xianhe Co.Ltd(603733) .
Home Plate recommended to focus on the continuing High increase in the Income of Completion [ Oppein Home Group Inc(603833) ]; 22 jóvenes en la batalla para profundizar la reforma del sistema de gestión [ Suofeiya Home Collection Co.Ltd(002572) ]; Resultados de la distribución de múltiples canales [ Zbom Home Collection Co.Ltd(603801) ]; La Reform a de los canales se ha realizado gradualmente hasta alcanzar el rendimiento, sobre la base de una nueva categoría de canales de sofá fuertes existentes y una cantidad cada vez mayor de [ Jason Furniture (Hangzhou) Co.Ltd(603816) ]; Concéntrate en el negocio principal, marca independiente fuerte, acelerar el desarrollo del Canal [ Xlinmen Furniture Co.Ltd(603008) ]; Continuar el colchón de fuerza para crear la segunda curva de crecimiento, la cuota de mercado y el rendimiento en un fuerte canal ascendente [minhua Holdings].
Jewelry Diamonds recommended to focus on the Great Crash process Breakthrough, the increased Capacity brings on the Performance of stable release of Cultivated Diamonds Manufacturers [ Henan Liliang Diamond Co.Ltd(301071) ], [ Henan Huanghe Whirlwind Co.Ltd(600172) ], [ North Industries Group Red Arrow Co.Ltd(000519) ]. Se sugiere prestar atención a la joyería de oro en el mercado de alta línea con las ventajas de la marca y los productos y acelerar la expansión del mercado de baja línea [Zhou Dafu]; Y la aceleración de la apertura de la tienda después de la introducción del modelo provincial en 2021q3 [ Chow Tai Seng Jewellery Company Limited(002867) ]; Crear la fuerza de la marca de diseño innovador de moda de la marea nacional, acelerar la fuerza del canal para unirse a la tienda [ Guangdong Chj Industry Co.Ltd(002345) ]. El panel de humo electrónico sugiere centrarse en los líderes de producción menos afectados durante el período de transición [Small International].
Indicación del riesgo
La duración de la epidemia superó las expectativas, la fluctuación de los precios de las materias primas y el aumento del consumo opcional fue inferior a las expectativas.
