Puntos de inversión
Revisión del mercado de esta semana
Agricultura, silvicultura, ganadería y pesca. La semana pasada (2022 / 5 / 16 - 2022 / 5 / 20) El índice Shanghai - Shenzhen 300 aumentó un 2,23%, mientras que el índice shenwan de agricultura, silvicultura, ganadería y pesca aumentó un 1,65% durante el mismo per íodo, perdiendo 0,58 puntos porcentuales del índice Shanghai - Shenzhen 300 y ocupó el 16º lugar en 28 industrias de clasificación de siniestros. Desde el punto de vista de la agricultura, la silvicultura, la ganadería y la pesca, la semana pasada Shenzhen Agricultural Products Group Co.Ltd(000061) Processing / feeding / Planting
La visión central de esta semana
Cambio de tiempo y espacio
Según boya y News Statistics, el precio medio nacional de los cerdos esta semana 15,56 Yuan / kg, un aumento del 3,62% con respecto al mes anterior, una disminución del 16,55%; La pérdida de la columna de autoproducción fue de 175,24 Yuan / cabeza, 25,99% menos que la pérdida de referencia, una disminución del 200,57% en comparación con el a ño anterior; Los ingresos de la cría de animales adquiridos fueron de 31,06 Yuan / cabeza, un aumento de 193,81% en comparación con el per íodo anterior, un aumento del 103,51%.
Ajuste a corto plazo del precio del cerdo o de la conmoción cerebral. El reciente aumento de los precios de los cerdos, por una parte, debido a la disminución del número de recién nacidos nacidos a principios de año, corresponde a la reducción actual de la cantidad de cerdos vivos disponibles, por otra parte, debido a la prevención y el control de la epidemia, lo que ha dado lugar a la obstrucción de la transferencia, y parte de las familias que se encuentran en el control de la aceptación de materiales de vida de alto precio, además, la región de Guangdong desde el 1 de mayo prohibió la transferencia de fuentes de cerdos de otras provincias, el aumento de los precios locales de los cerdos llevó a las provincias circundantes a aumentar los Sin embargo, el consumo final no ha aumentado significativamente, se espera que los precios de los cerdos superen la línea de costos de la industria, el impulso se ha ralentizado.
Los precios de los cerdos aumentaron o alcanzaron su punto máximo al final del tercer trimestre, con una ligera disminución en las cuatro estaciones. Por un lado, desde el invierno pasado, la optimización del rendimiento general de la Cerda de la industria, junto con el aumento de la tasa de supervivencia de los lechones después del aumento de la temperatura, según boya y News Statistics, el suministro de lechones destetados aumentó un 2,88% en abril, se espera que el suministro de lechones destetados en mayo no cambie mucho, el aumento del número de lechones recién nacidos en los últimos meses corresponde al aumento de la producción de cerdos vivos en las cuatro estaciones de este año. Por otra parte, la caída de los precios de las materias primas para piensos, junto con el mercado optimista sobre los precios de la columna en otoño e invierno, el entusiasmo de los agricultores por aumentar la columna, algunos minoristas comenzaron a aumentar el peso de la columna, aumentará aún más la presión del mercado sobre el suministro de carne de cerdo en el cuarto trimestre.
¿Cómo ver el juego del mercado? La preocupación del mercado es que la cría en el segundo semestre de este año se calienta para estimular la columna, puede multiplicar la población de cerdas si aumenta continuamente en el segundo semestre del próximo año, los precios de los cerdos. Sin embargo, creemos que de acuerdo con el precio actual de los cerdos más allá de las expectativas de pulso, el primer trimestre de las cerdas casi un 30% de caída en comparación con el mismo per íodo del año pasado, el anillo y la pseudorabia y otros lotes de vacunas no fuertes emitidas más del 30% de caída En comparación con el mismo período del año pasado, la tasa real de eliminación de la capacidad de la industria o más del 8,4% del nivel. En segundo lugar, los precios actuales de los cerdos siguen estando por debajo de la línea de costos de la mayoría de los hogares, mientras que el conflicto geopolítico internacional sigue siendo, los precios de las materias primas para piensos, como el maíz, la harina de soja o en el segundo semestre del año se elevan de nuevo, lo que agrava las pérdidas de cría, se espera que la capacidad de la industria se desmantele de nuevo, el nuevo ciclo económico o en el segundo trimestre del año próximo se abra.
[pollos de engorde de pluma blanca]
Según boya y la vigilancia de las noticias, el precio medio de los pollos de engorde en las principales zonas de producción esta semana fue de 9,05 Yuan / kg, un 0,11% más que el mes anterior, una disminución del 1,52%; El precio total de venta de los productos de pollo fue de 10,23 Yuan / kg, una disminución del 0,68% con respecto al mes anterior; El precio de las plántulas de pollo fue de 2,57 Yuan / pluma, una disminución del 0,77% con respecto al mes anterior.
Creemos que a finales de mayo, el mercado de la oferta de carne de pollo aumentó gradualmente, y los productos de pollo se movieron lentamente, la epidemia causó daños a los principales canales de consumo, el consumo de pollo sigue siendo débil, se espera que los precios de las aves de corral se mantengan débiles. La disminución de los beneficios de la acuicultura aguas abajo e incluso la pérdida o la fuerza inversa de la capacidad aguas arriba. Además, desde principios de 2022, el brote de gripe aviar en los Estados Unidos se ha extendido a 24 Estados y 92 condados, lo que ha dado lugar a la matanza de más de 27 millones de aves de corral y a la falta de una tendencia significativa a la mitigación. En la actualidad, China sigue dependiendo en gran medida de las importaciones de pollos de engorde de pluma blanca. En 2021, el 70% de los pollos de engorde de pluma blanca procedían de países extranjeros, el 57% de los cuales procedían de los Estados Unidos, y la gripe aviar volvió a estallar en los Estados Unidos o aumentó el riesgo de suministro de pollos de engorde chinos. Se espera que los precios de las aves de corral de China aumenten gradualmente desde el actual mercado de osos y que la inversión del auge de la industria supere las expectativas.
[cadena de plantación] el suministro mundial de alimentos se está endureciendo y la cadena de plantación sigue prosperando.
Al 20 de mayo de 2022, el precio internacional del trigo, el maíz y la soja en cbot era de 1.169, 779 y 1.705 centavos / Bushel, lo que representa un aumento del 54,19%, 32,16% y 25,80%, respectivamente, en comparación con principios de año. El precio medio al contado del trigo, el maíz y la soja en China fue de 3.247, 2.908 y 5.793 Yuan / tonelada, respectivamente, lo que representa un aumento del 14,12%, el 6,28% y el 10,94%, respectivamente, en comparación con el comienzo del año.
La oferta es más estricta + la restricción del comercio + el aumento de los costos, los precios internacionales de los alimentos o el mantenimiento de una fuerte conmoción.
La escasez mundial de alimentos. Por una parte, el conflicto ruso - ucraniano afectó a la producción y exportación de trigo y maíz ucranianos en la nueva temporada; Por otra parte, la India, América del Sur, Australia y otros lugares sufren sequías, inundaciones y otros climas adversos, afectando la producción de alimentos.
Restricciones comerciales. El 13 de mayo, el Gobierno de la India emitió un aviso para imponer una prohibición de exportación de trigo con el fin de garantizar el suministro de trigo de China y mantener la estabilidad de los precios de los alimentos. Los precios del trigo en la India se acercaron a su nivel más alto en una década después de que las expectativas de reducción de la producción de trigo de China y las compras de los comerciantes afectaran. El conflicto ruso - ucraniano ha dado lugar a un aumento del proteccionismo alimentario, y la adopción pasiva de controles de las exportaciones de alimentos afectará al comercio mundial de alimentos, aumentando aún más los precios.
Aumento de los costos. El aumento de los precios de la energía, como el petróleo crudo y el gas natural, ha dado lugar a un aumento de los costos de los insumos agrícolas, como los fertilizantes y los plaguicidas, y también ha dado lugar a un aumento de los costos del petróleo para el transporte, lo que afecta a los precios de los alimentos.
¿Cuál es la tendencia futura de los precios de los cereales en China?
Si el precio del trigo se estabiliza o se estabiliza, es probable que aumente el precio del trigo de alta calidad. El trigo chino es principalmente autosuficiente, la Dependencia de las importaciones es baja, y el impacto del aumento de los precios internacionales del trigo es menor. Sin embargo, debido al retraso de la fecha de siembra del trigo de invierno del año pasado y a la perturbación climática de la nina en el segundo trimestre de este año, se espera que el rendimiento y la calidad del trigo de este año sean inferiores a los de años anteriores, lo que podría dar lugar a un aumento de Los precios del trigo de alta calidad.
La brecha entre la oferta y la demanda de maíz sigue siendo, la prosperidad o la continuación. El progreso de la labranza primaveral en el noreste de China se ve afectado por la epidemia, el aumento de la superficie de siembra de maíz comprimido de soja, la reducción de la producción de maíz ucraniano o el impacto de las exportaciones a China, el calentamiento de la acuicultura aguas abajo estimula la recuperación de la demanda de piensos, y se espera que los precios del maíz chino sigan siendo altos.
El costo de importación de soja aumenta, el precio de la harina de soja o la conmoción cerebral es más fuerte. Las existencias de soja y harina de soja en China se recuperaron significativamente después de abril debido al aumento de las llegadas de soja a Hong Kong y a las subastas de reservas, y se prevé que las llegadas disminuyan gradualmente de junio a julio, lo que podría dar lugar a un cambio en la escasez de harina de soja en China En el tercer trimestre. El aumento de los precios mundiales del trigo ha dado lugar a un aumento de los precios específicos, lo que ha contribuido a un aumento continuo de los precios de los frijoles, lo que ha dado lugar a un aumento de los costos de las importaciones chinas de soja y a una mayor demanda de piensos en el segundo semestre del a ño, o a un aumento de los precios de la harina de soja en China.
Propuestas de inversión
[Pig Breeding] We believe that listed Pig Enterprises in 2022q1 to undertake productive Biological assets depreciation, Inventory Drop Price Preparation, for the Follow - up Management improvement to set up the basis, and the recent Plate Callback has fully released The risk, the Plate to a very worthy Investment Position. La cría de invierno frío, el primer empuje "la seguridad de la cadena de capital" y "la columna puede esperar" el grifo Muyuan Foods Co.Ltd(002714) , Wens Foodstuff Group Co.Ltd(300498) \
[pollos de engorde de plumas blancas] la pérdida de profundidad aguas abajo suprime el entusiasmo de la barra suplementaria, o obliga a las granjas de pollos de engorde a reducir activamente la capacidad de producción, el brote de gripe aviar en los Estados Unidos o afecta a las importaciones de pollos de engorde de plumas blancas, agrava el riesgo de suministro de pollos de engorde, el ciclo de pollos de engorde de plumas blancas o el inicio de la fermentación. Se recomienda prestar atención a la distribución de toda la cadena industrial de las empresas, as í como a las principales empresas de comercialización de aves de corral aguas arriba de los objetivos de flexibilidad.
seguro móvil la placa arrastrada por el precio del cerdo ha caído a un rango razonable, el precio actual del cerdo hacia arriba o hacia abajo para mejorar el entusiasmo inmunológico, el rendimiento de las empresas de seguros móviles se espera que comience a mejorar trimestre por trimestre, la placa se espera que evalúe la reparación, se recomienda un Diseño bajo. Se recomienda prestar atención a las ventajas evidentes de la investigación y el desarrollo de vacunas en las subunidades Pulike Biological Engineering Inc(603566)
[cadena de plantación] centrarse en el objetivo del aumento de los precios de los cereales directamente beneficiados; El aumento de los precios de los cereales ha dado lugar a un aumento de la prosperidad de la industria de las semillas, por lo que se recomienda prestar atención a Beijing Dabeinong Technology Group Co.Ltd(002385)
Indicación del riesgo
Covid - 19 risk of Epidemic spread, International Situation Change Risk, Policy Fall less than the expected risk.
