Revisión del mercado
El sector del automóvil aumentó un 4,42%, mientras que el índice de Shanghai y Shenzhen 300 aumentó un 2,23% en el mismo período, y la industria del automóvil está por delante del índice de Shanghai y Shenzhen 300 en 2,19 puntos porcentuales. Desde el punto de vista de la clasificación de la placa, la industria automotriz aumentó la semana pasada en shen31 placa en el cuarto lugar, en la parte superior de la placa. El índice de vehículos de nueva energía aumentó un 5,93%, con un aumento de esta semana del 5,78% / 8,41% / 12,73% / 2,98% / 3,54%.
Punto caliente del mercado
El cuartel general de prevención y control de epidemias de Shanghai tiene previsto acelerar la reanudación general del trabajo y la producción a partir del 1 de junio. El 20 de mayo, el cuartel general de prevención y control de epidemias de Shanghai publicó el “Plan de aplicación sobre la consolidación continua de los resultados de la prevención y el control de epidemias y la reanudación ordenada de la producción”. El plan aclara que Shanghai se divide en tres etapas para promover la reanudación de la producción: la primera etapa, del 20 de mayo al 21 de mayo, se centra en la reanudación de la cadena de suministro de la cadena industrial; En la segunda fase, del 22 al 31 de mayo, se ampliará la reanudación de la producción; En la tercera fase, se acelerará la reanudación de la producción después del 1 de junio.
A ñadir un nuevo miembro a la serie marina Byd Company Limited(002594) . El 20 de mayo Byd Company Limited(002594) \ \ A las 22.00 horas del 20 de mayo se habían vendido 22.637 vehículos.
Esta semana, Shaanxi, Shandong y Shenzhen añadieron tres provincias para promover la política de consumo de automóviles. El 18 de mayo, el Gobierno de la provincia de Shaanxi publicó un plan de acción trienal para estimular aún más la vitalidad del consumo y promover el crecimiento del consumo a fin de apoyar a los consumidores en la compra de automóviles nuevos o “antiguos por nuevos”, basándose en la Plataforma de pago en línea de China para la emisión periódica de vales de consumo de automóviles. Shandong Qingdao invertirá 267 millones de yuan entre el 21 de mayo y el 31 de octubre, emitiendo más de 3 millones de cupones de consumo que cubren automóviles, electrodomésticos, grandes almacenes y restaurantes. Comprar un coche puede disfrutar de una subvención única de 3.000 a 10.000 yuan. Shenzhen Nanshan District launched Special auto Consumption Promotion activities, Planned to issue a total of 150 million Yuan Automobile Consumption vouchers from 20 May to 31 August. La actividad está dirigida a más de seis vehículos de combustible y nueva energía, un solo usuario puede solicitar hasta 55.000 Yuan de cupones de consumo.
Visión de esta semana: la industria entra en la trilogía de la recuperación, haciendo hincapié en la ventana de configuración Q2
La industria ha entrado en la trilogía de la recuperación, la reanudación general de la producción está a la vuelta de la esquina + más medidas de estímulo del consumo introducidas + reducción de costos, se espera que la segunda mitad de la placa se enfrente a la inversión fundamental. A nivel de la oferta, se espera que el punto de inflexión de la epidemia de Shanghai sea cada vez más fuerte, y el cuartel general de prevención y control de la epidemia de Shanghai tiene previsto acelerar la reanudación general del trabajo y la producción a partir del 1 de junio. A nivel de la demanda, bajo el impacto de la epidemia, las ventas alcanzaron el Fondo en abril para confirmar que la producción y las ventas comenzaron a recuperarse gradualmente en mayo, la política de restricción de la compra y la política de promoción del consumo llegaron como se había prometido, lo que apoya nuestra confianza en la recuperación del consumo de automóviles después de la epidemia. En general, juzgamos el ritmo de recuperación de la producción y las ventas de automóviles como sigue: la recuperación gradual de la producción y las ventas comenzó en mayo, pero sigue disminuyendo en comparación con el mismo período del a ño pasado, se espera que el crecimiento interanual de junio sea positivo, y en el tercer trimestre creemos que Los datos generales serán más brillantes, ya que el tercer trimestre del año pasado fue el período de tiempo más grave para la falta de núcleo, por lo que la base de ventas del año pasado es baja, el tercer trimestre de este año tiene un efecto natural de baja base (21q3 / 22q2 base son bajos), Teniendo en cuenta la baja base y la pérdida de producción y venta de Q2, el volumen de ventas al por mayor de Q3 es neutral en 540w (yoy + 11,3%, qoq + 35%). Desde marzo, el precio del aluminio y otros precios a granel han seguido disminuyendo, la moneda extranjera se ha apreciado rápidamente, y los factores de supresión del lado de los costos se han suavizado e invertido. ¡En resumen, se espera que los fundamentos de la placa Q3 den la bienvenida a la inversión!
¡Preste atención a la ventana de configuración importante Q2! ¡En la actualidad, la placa pe (ttm) es la mediana de casi tres años, la respuesta de anticipación pesimista temprana es suficiente, el Fondo de la placa superior a corto plazo ha pasado, el valor de la configuración de la dimensión a medio y largo plazo es prominente, el aumento de la placa nacional y la inteligencia eléctrica tendencia ascendente de la placa no cambia! ¡Juzgamos que la industria está en la trilogía de la recuperación, el mercado es el principal comercio temprano después de la reanudación de la producción después de la caída excesiva, pero los datos de ventas comienzan a girar el mercado beta o no se ha abierto, la atención Q2 ventana de configuración!
Recomendación clave del vehículo Byd Company Limited(002594)
Después de la epidemia de piezas de repuesto, la reparación se centra en cuatro líneas principales:
[cadena industrial Tesla] la situación epidémica de Shanghái condujo a la presión en abril, el seguimiento de la producción y las ventas para compensar más determinado, se recomienda principalmente Jiangsu Xinquan Automotive Trim Co.Ltd(603179) + Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) .
[el eslabón más importante de los activos en la cadena de exportación] la apreciación de la moneda extranjera + la recuperación de los beneficios después de la reparación aguas abajo es más fuerte, se recomienda principalmente Wencan Group Co.Ltd(603348) (fundición integrada) + Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) (intelectualización de la cabina) + Ikd Co.Ltd(600933) (ligero).
[intelectualización] la línea principal más segura, recomendar Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) \
Recomendación Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) , Shanghai Yanpu Metal Products Co.Ltd(605128) .
Estrategias de inversión y recomendaciones clave
En el campo de los vehículos, el aumento independiente continuará en 2022, impulsado principalmente por los siguientes tres factores: 1) el precio de la corriente principal de la electricidad pura con la mejora de la oferta, los vehículos más ricos; Celebrar independientemente el primer año de funcionamiento Mixto y desafiar el mercado de 100000 a 200000 vehículos de combustible; Aceleración inteligente, ventaja independiente más obvia. Creemos que este año las nuevas fuerzas + Tesla + la cuota de mercado independiente de la cabeza se espera que siga aumentando. En el campo de las piezas de repuesto, con el cambio de la estructura de la planta principal aguas abajo, la nueva fuerza y la cuota de mercado independiente de la cabeza aumentarán continuamente, la velocidad de iteración de los modelos de automóviles en la era de la inteligencia eléctrica acelerará la demanda de las empresas de automóviles para responder a La eficiencia del Servicio de las empresas de piezas de repuesto en gran medida, se espera que se rompa la relación cero solidificada en el pasado, y la cadena de la industria de piezas de repuesto domésticas se levantará en la tendencia, mientras tanto, la aceleración de la inteligencia eléctrica ha dado lugar a Optimista sobre el aumento de la inteligencia doméstica y eléctrica, seguir centrándose en la recomendación de cuatro áreas de Subdivisión: fundición integrada, conducción inteligente, cabina inteligente, asientos de pasajeros caseros.
Turismos: recomendaciones clave Byd Company Limited(002594) , Great Wall Motor Company Limited(601633) , Geely car (h); Se recomienda prestar atención al ideal, Xiao peng y wei lai.
Piezas de repuesto: se recomienda principalmente Fuyao Glass Industry Group Co.Ltd(600660) Changzhou Xingyu Automotive Lighting Systems Co.Ltd(601799) Ningbo Tuopu Group Co.Ltd(601689) Bethel Automotive Safety Systems Co.Ltd(603596) (freno de control por cable) Wencan Group Co.Ltd(603348) (fundición integrada) Ningbo Jifeng Auto Parts Co.Ltd(603997) \ (cadena de producción Tesla), China Automotive Engineering Research Institute Co.Ltd(601965) (detección), Nanjing Chervon Auto Precision Technology Co.Ltd(603982) (cadena de suministro ligera Tesla), etc., con especial atención a Foryou Corporation(002906) (HUD), Shenzhen Yan Tian Port Holdings Co.Ltd(000088) 7 (suspensión de aire), Ikd Co.Ltd(600933) (peso ligero), Suzhou Sonavox Electronics Co.Ltd(688533) y así sucesivamente.
Indicación del riesgo
La mitigación de la epidemia fue inferior a lo previsto; Las ventas de nuevos vehículos energéticos son inferiores a las expectativas; Los precios de las materias primas aumentaron considerablemente.
